m-WG逆的性质和计算

该文研究了闵可夫斯基空间中矩阵的m-WG逆的性质和计算.首先,利用值域和零空间给出了m-WG逆的刻画.其次,给出了m-WG逆与非奇异加边矩阵之间的关系,并讨论了m-WG逆的扰动界.最后,利用逐次矩阵平方算法给出了m-WG逆的计算.

我国文化企业跨国并购案例分析——万达并购AMC

近年来,随着经济全球化的不断推进,文化已经成为各国合作与竞争中不可忽略的方面,文化企业发展也被提到国家战略高度。并购成为近年来文化企业发展的主题,不论是国有报业集团,还是民营影视企业,都在积极进行资本运作。与此同时,文化产业领域的跨国并购数量也在持续增加。以文化企业现阶段的发展背景为起点,对万达集团并购美国AMC公司的收益和启示进行分析,并针对该案例的问题进行讨论与思考,从而为以后文化企业能够成功进行跨国并购提供参考。

跨国并购对中国企业研发能力的影响研究——基于PSM和DID方法的实证检验

自从实施"创新驱动发展"和"走出去"战略以来,大量中国企业积极寻求海外合作,而通过跨国并购能够迅速帮助企业提高市场竞争力,在国际市场角逐中占据一席之地。文章基于2011—2018年中国上市公司微观层面的数据,采用倾向匹配得分和双重差分(PSM-DID)方法研究企业跨国并购行为对研发能力的影响,并使用动态模型进行进一步检验。结果表明:跨国并购显著提升了企业的研发能力,但提升效应在企业并购之后的年度中存在一定波动性,并最终呈现减弱的趋势。进一步地,从企业异质性的角度考察了企业性质和地区分布对于企业跨国并购的研发能力提升的影响:相较于国有企业,非国有企业的跨国并购对研发能力的提升效应更强;相较于东部地区,中西部地区企业的跨国并购对研发能力的提升效应较弱。

基于EEMD模型的我国跨境并购宏观经济动因分析

以2008~2018我国A股上市公司实施的跨境并购交易为样本,运用EEMD模型从短期和长期两个时间尺度考察了宏观经济环境与跨境并购的关系.结果表明:近些年,我国宏观经济的持续高速发展是引发跨境并购长期波动的主要原因,国内经济政策不确定性上升也会对其产生促进作用;股票市场的短期波动和经济政策调整是驱动跨境并购短期波动的重要因素;无论长、短期,经济预期都对跨境并购波动起反向抑制作用.当国内股票市场指数居于高位、未来经济预期变差或经济政策不确定性上升时,我国企业越有可能进行跨境并购.

中国食品企业跨国并购策略研究--以伊利并购泰国Chomthana公司为例

近年来,我国食品企业海外并购取得了蓬勃发展,但由于相对起步晚,经验不足,并购效果往往难以达到预期。通过对伊利集团并购泰国Chomthana公司的策略进行具体分析和总结,发现伊利集团此次并购获得成功的关键是:国际化战略清晰且适时切入跨国并购模式,重点选择在东南亚地区实施并购,谨慎理性地选择并购对象以及并购后对Chomthana公司推动全方位整合。此次并购为其他食品企业跨国并购提供了有益的经验借鉴。

基于AHP-GRAM模型的跨国并购投资风险评价

将灰色系统理论中的灰关联分析法(GRAP)与层次分析法(AHP)有机结合,可以构建AHP-GRAM评价模型,并引入到跨国并购投资方案的风险识别中。在此基础上进行实例分析,对我国某企业进行跨国并购多种方案的风险可能性大小得出准确判断。通过与模糊综合评价法进行对比,结果表明AHP-GRAM评价模型在跨国并购投资风险识别与综合评价中是可行的和有效的。

M畦膜下沟灌溉对水分利用率及番茄产量的影响

为了缓解水资源紧缺现状,研究果蔬类科学灌溉,全面提升水资源的利用率和水分生产效率。以＂朝研229＂番茄为试材,研究比较了M畦膜下沟灌溉、膜上灌溉和传统的畦灌对番茄水分生产效率的影响。结果表明：各处理番茄的株高、茎粗、叶面积,随生育期呈增加趋势,M畦膜下和膜上灌溉处理单果质量与小区产量、667m^2产量无显著差异,但与传统灌溉差异显著,M畦膜下沟灌溉、膜上灌溉比传统灌溉分别节水175.0、200.0m3/667m^2。设施果类蔬菜灌溉采用M畦膜下沟灌具有节水、节肥、增产、省时省工,提高水分生产的作用。

影响跨国并购绩效的关键因素:一个META分析

跨国并购已然成为企业日益普遍的国际扩张模式,关于跨国并购绩效影响因素的实证研究层出不穷,但是这些实证研究的结果呈现出了较大的异质性.为了减弱这种争议,本文采用Meta分析方法,对39项实证研究进行分析,探究并购经验、持股比例、业务相关性这三个关键因素对跨国并购绩效的影响.研究结果表明,并购经验、持股比例与业务相关性与跨国并购绩效存在显著的正相关关系.此外,以文化距离为调节变量的研究发现,文化距离负向调节并购经验与跨国并购绩效的关系,文化距离负向调节业务相关性与跨国并购绩效的关系得到部分支持,文化距离对并购方的持股比例与跨国并购绩效的关系不具有调节作用.研究还发现变量关系存在调节变量解释不足的问题.研究结果对于全面、深入认识影响跨国并购绩效的前因机制具有重要的启发意义.鉴于跨国并购的不确定因素太多,更多影响跨国并购的因素变量值得进一步研究.

基于GMCR的跨国并购中企业-工会关系研究

由于双方的生存环境和合作目的存在差异,中国企业在跨国并购中与东道国工会频频出现冲突,对被并购企业的经营产生不利影响。企业-工会冲突是一种动态交互的行为,针对该特征运用冲突分析图模型分两阶段对其进行演化分析。第一阶段冲突分析结果表明决策双方在博弈初期均采用中性策略,即企业采取谨慎行动策略,工会采取引导员工工作退缩的策略,结果使双方陷入谈判僵局。为打破僵局,决策者的风险认知发生改变,导致博弈过程发生演化,冲突分析进入第二阶段,决策双方在博弈后期均采用促进双方合作的策略,即企业主动团结,工会引导员工努力工作,该策略有利于被并购企业正常经营,实现冲突双方的目标。

基于期权博弈的跨国并购实证分析——以联想并购IBMPC为例

将实物期权定价方法引入到讨价还价谈判博弈中,分别建立了完全信息和不完全信息跨国并购期权博弈模型,并应用纳什讨价还价定理求出了其中不完全信息博弈的唯一解,以及完全信息博弈的解区间。该模型证明期权估值法具有普遍意义,DCF估值法是跨国并购中的一种特例,最后,通过联想并购IBMPC案例检验了模型的基本结论。

跨国购并后的文化整合研究:以联想集团收购IBMPC为例

在经济全球化的背景下,跨国购并已成为企业转型升级、加快国际化进程的重要方式,但由于存在企业与民族的双重文化差异,购并后的整合变得非常困难,如何有效地处理跨国购并中的文化冲突已成为每个企业需要思考的问题。在回顾和整理跨国购并文化整合相关文献的基础上,以联想购并IBM PC事业部为例,探索中国企业跨国购并后的文化整合问题,并提出跨国购并中文化整合的几点建议。

基于事件研究法的企业并购短期绩效分析--以伊利并购泰国Chomthana为例

本文选取乳制品行业的领军企业伊利集团并购泰国Chomthana事件,通过事件研究法对伊利跨国并购的短期绩效进行探析,分析其是否在短期内获得了股东价值的提升,并提出企业进行跨国并购的一些建议,希望能够为我国企业跨国并购提供借鉴。

基于马斯洛需求层次理论的服饰时尚跨界合作研究——以品牌H&M与VERSACE跨界合作为例

2011年秋季,瑞典的快速时尚品牌H&M与意大利顶级奢侈品牌范思哲(VERSACE)进行跨界合作设计的一系列产品,为什么产品一经上市就被消费者抢购一空,这引起作者的思考。问卷研究以瑞典的快速时尚品牌H&M为测试品牌,以光顾和购买H&M产品的年轻目标群体为调查对象。调查分析H&M与奢侈品牌VERSACE跨界合作前后对消费者购买动机差异的影响。结果显示:基于马斯洛需求层次理论,跨界合作后提升消费者需求最显著的为尊重需求和自我实现需求。跨界合作策略可以快速吸引潜在的消费群体,产生新的目标市场,提高企业的销售业绩。

新兴市场企业跨国并购促进技术创新了吗——基于PSM-DID的实证研究

跨国并购是新兴市场企业实现创新能力追赶的重要途径。采用2010-2016年中国制造业上市公司跨国并购数据,运用PSM-DID方法实证研究了跨国并购的创新效应,检验了企业异质性和东道国制度环境的调节作用。结果表明:跨国并购对企业技术创新绩效具有显著促进作用。企业异质性的检验结果显示,非国有企业跨国并购创新效应强于国有企业;企业吸收能力越强,从跨国并购中获取的创新收益越大。进一步研究发现,东道国制度质量对跨国并购与创新绩效的关系具有正向调节作用。研究结论丰富了跨国并购与技术创新相关理论,对于中国企业跨国并购实践具有重要启发意义。

跨境并购对中国上市企业创新绩效的影响研究——基于PSM-DID方法

采用2010—2017年中国上市企业的跨境并购数据,实证研究跨境并购对企业创新绩效的影响。结果表明:跨境并购正向影响企业创新绩效,制度距离对其有反向调节作用;企业的跨境并购通过提高生产率实现了创新绩效的提升;此外,相较非国有企业、东道国为发达国家的并购企业以及并购规模较大的企业而言,国有企业、东道国为非发达国家的并购企业和并购规模小的企业的跨境并购对企业创新的影响更大。

全方向M型心动图像量化效应的一种消除方法

介绍了一种全方向M型心动图像的量化效应消除方法.全方向M型心动图像的边缘线代表了心脏某结构部位的运动方程,富含临床诊断的各种信息.但由于数字化因素,存在量化效应.依据M型心动图像的边缘特点,使用巴特沃斯滤波器平滑边缘,较好地消除量化效应并减弱噪声干扰,从而为提取心脏各结构各部位功能性运动的动态信息提供可靠的保证.

Earnout在资源型企业跨境并购中的创新应用——基于洛阳钼业并购FMDRC的案例研究

通过选取洛阳钼业并购FMDRC事件作为研究对象,研究了Earnout在资源型企业并购中的应用前提、方式和结果。结果表明,Earnout在资源型企业的并购过程中是一种将“差额收益共享”作为核心范畴的议价工具。其应用路径是以并购双方在交易定价方面的分歧为起点,通过设置触发难度不同的条款对预期收益进行提前分配,将合同对价重新定义为一段上下限可控、能够同时反映双方期望的定价区间,从而暂时搁置双方基于议价的定价分歧。进一步分析发现,与主流应用场景相比,不同的风险构成、协议内容的后续作用等因素是导致Earnout应用前提、方式以及结果发生改变的主要原因。研究结果拓展了Earnout的应用场景,以期为商业实务提供参考与启发。

新兴市场企业第一次跨境并购的速度及影响因素:跳板理论的视角

跳板理论认为,新兴市场企业往往通过积极的跨境并购来获取战略性资产。本文从跳板理论的视角,基于中国企业在2003—2020年期间发生的416次第一次跨境并购(CBMA)和18184个观测值,运用Cox比例风险模型回归,考察了新兴市场企业第一次跨境并购的速度及其影响因素。研究发现,新兴市场的年轻企业执行第一次跨国并购的速度快于成熟企业;国际化程度较低和国内并购经验比较欠缺的年轻企业实施第一次跨境并购的速度快于其他企业。这表明新兴市场企业的国际化具有强烈的追赶动机和积极的风险承担倾向。本文的发现拓展了跳板理论的解释边界,深化了我们对于新兴市场企业跨境并购行为的理解。

并购情境下基于智力资本整合的技术追赶机理———沈阳机床并购德国希斯案例分析

跨国并购被认为是后发企业获取创新资源实现技术追赶的有效捷径。对被并方资源形式拥有并不等于技术能力提升,有效内化并购资源才能支持后发企业技术能力跃升。但文献对“并购-技术追赶”的资源整合的动态机制缺乏充分理论解释。将沈阳机床并购德国希斯的整合实践作为案例样本,借鉴与组织技术转移和创新关联性较强的“智力资本”概念体系,探索基于并购的“智力资本整合-技术追赶”内在机理。研究发现:①基于并购的技术追赶遵循“吸收模仿-集成创造-主导领先”发展路径;②“并购追赶”导向下智力资本整合呈现“人力资本整合主导-社会资本整合主导-组织资本整合主导”演进轨迹;③智力资本整合效应呈现“逆向吸收效应-多元融合效应-能力重构效应”动态转变。

克服中国企业跨国并购双重劣势的新策略:中企境外身份作用机制的实证分析

近20年来,中资企业跨国并购活动既呈现高速增长特征,又表现出低于发达经济体甚至一些新兴经济体的并购交易完成率。中资企业开展跨国并购活动面临外来者劣势的影响,受到新兴经济体身份的来源国劣势危害。本文基于2003~2019年中资企业在126个国家的跨国并购数据,建立反事实研究框架,使用多种匹配方法,实证证明了中资企业在实施跨国并购时使用境外子公司身份可以作为企业层面一项减少外来者劣势和来源国劣势危害、提高并购交易成功概率的主动性策略。异质性分析的结论显示,该策略在中资企业跨国并购的主要流向国家中均适用,对非发达经济体和新兴经济体采用该策略可以获得高约两倍的成功概率增幅。