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波罗的海干散货运价指数波动性研究 被引量:16
1
作者 杨华龙 刘金霞 范永辉 《中国航海》 CSCD 北大核心 2011年第3期84-88,102,共6页
为把握国际干散货市场运价指数的波动特征,规避航运经营风险,建立基于广义的自回归条件异方差(GARCH)的运价指数波动模型。选取四种船型的波罗的海干散货运价指数BCI、BPI、BHI、BSI作为研究的样本数据。利用EVIEWS软件,通过分析样本数... 为把握国际干散货市场运价指数的波动特征,规避航运经营风险,建立基于广义的自回归条件异方差(GARCH)的运价指数波动模型。选取四种船型的波罗的海干散货运价指数BCI、BPI、BHI、BSI作为研究的样本数据。利用EVIEWS软件,通过分析样本数据的基本统计特征和ARCH效应检验等,对四种船型分别建立了GARCH(1,1)模型。实例验证表明模型能很好地反映波罗的海干散货运价指数波动的敏感性和持续性规律,从而可为航运经营提供决策支持。 展开更多
关键词 交通运输经济学 干散货 运价指数 广义自回归条件异方差 模型 规律
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基于支持向量机的干散货航运市场运价预警 被引量:6
2
作者 杨华龙 东方 《中国航海》 CSCD 北大核心 2009年第3期101-105,共5页
为分析预测干散货航运市场运价波动的警情,建立基于支持向量机的运价预警模型,并构造相应的算法。选择波罗的海海岬型指数(Baltic Capesige Index BCI)、波罗的海巴拿马指数(Baltic Panamax Index BPI)、波罗的海灵便型指数(Baltic Supr... 为分析预测干散货航运市场运价波动的警情,建立基于支持向量机的运价预警模型,并构造相应的算法。选择波罗的海海岬型指数(Baltic Capesige Index BCI)、波罗的海巴拿马指数(Baltic Panamax Index BPI)、波罗的海灵便型指数(Baltic Supramax Index BSI)、波罗的海小灵便型指数(Baltic Handsige Index BHSI)等四个干散货运价指数作为警兆指标,结合航运专家知识经验,确定干散货航运市场运价的实际警度。依据训练样本数据,利用支持向量机的学习功能,通过编制MATLAB软件程序,获得市场运价警度的分类超平面及预测警度区间,并进行内插和外推检验。检验结果表明此方法对于干散货航运市场运价预警有很好的适用性。 展开更多
关键词 交通运输经济学 干散货航运市场 运价 预警 支持向量机
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不同船型干散货运价联动 被引量:1
3
作者 李新伟 余思勤 陈金海 《中国航海》 CSCD 北大核心 2015年第3期131-134,共4页
为研究海岬型船、巴拿马型船、超灵便型船和灵便型船国际干散货运价的联动关系,建立自回归分布滞后(Autoregressivessive Distributed Lag,ADL)模型和动态条件相关系数多元随机波动率(DCC-MSV)模型,分别分析运价的领先滞后关系和风险传... 为研究海岬型船、巴拿马型船、超灵便型船和灵便型船国际干散货运价的联动关系,建立自回归分布滞后(Autoregressivessive Distributed Lag,ADL)模型和动态条件相关系数多元随机波动率(DCC-MSV)模型,分别分析运价的领先滞后关系和风险传导过程。采用2009—2014年的数据做实证分析发现:海岬型船运价引导巴拿马型船运价,巴拿马型船运价引导灵便型船和超灵便型船运价,灵便型船运价和超灵便型船运价间存在较强的相互引导关系;海岬型船向巴拿马型船溢出运价波动风险,超灵便型和灵便型船相互溢出运价波动风险。 展开更多
关键词 交通运输经济学 干散货运价 ADL模型 DCC-MSV模型 波动溢出效应
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基于BP滤波的BDI周期性问题研究 被引量:6
4
作者 蒋迪娜 《技术经济与管理研究》 北大核心 2010年第5期23-26,共4页
国际干散货运输是开展海上贸易的主要运输方式。多年的实践证明国际干散货航运市场是一个具有明显周期性的产业,世界政治事件、经济波动、自然因素的周期性波动等都会影响国际干散货航运市场的行情,增加航运企业的经营风险。由于国际干... 国际干散货运输是开展海上贸易的主要运输方式。多年的实践证明国际干散货航运市场是一个具有明显周期性的产业,世界政治事件、经济波动、自然因素的周期性波动等都会影响国际干散货航运市场的行情,增加航运企业的经营风险。由于国际干散货运输市场具有一定的自我调节能力,即当运力超过运量时,运价下跌,导致运力减少,使运价上升,并趋于稳定。波罗的海运价指数(BDI)运价指数是根据严格、明确以及航运市场的规则计算出来,能够反映出全球干散货航运市场的运价水平,成为国际干散货航运市场发展和变化的"晴雨表"。目前国际上许多著名航运机构都对干散货航运市场周期性研究主要着眼于航运市场的定性分析以及统计资料的收集,采用定量模型来研究该问题则较为少见。本研究运用BP滤波实现趋势和循环要素的分离,获得国际干散货运输市场周期成分。研究表明,国际干散货运输市场中存在比较明显的长周期和短周期互现的态势。 展开更多
关键词 BP滤波 国际干散货市场 运价指数 波罗的海运价指数
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干散货航运即期费率和远期费率的动态引导关系——基于不同船型运输市场的月度经验数据 被引量:2
5
作者 郑士源 《大连海事大学学报(社会科学版)》 2011年第6期33-37,共5页
利用干散货航运市场2002—2010年的月度数据,通过ECM模型对3种主要干散货船型的即期费率和远期费率之间的动态引导关系进行实证研究。结论表明:不同船型的即期运费之间、远期运费之间均不存在协整关系;同一船型的即期运费与远期运费之... 利用干散货航运市场2002—2010年的月度数据,通过ECM模型对3种主要干散货船型的即期费率和远期费率之间的动态引导关系进行实证研究。结论表明:不同船型的即期运费之间、远期运费之间均不存在协整关系;同一船型的即期运费与远期运费之间存在协整关系;Capsize型船舶的即期运费引导远期运费,Panamax型船舶的即期运费和远期运费双向引导,而Handymax型船舶的远期运费引导即期运费;各类船型的即期费率和远期费率之间呈正相关关系,且船型越大,两者之间的弹性越高。 展开更多
关键词 干散货 航运市场 即期费率 远期费率 引导关系
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干散货航运市场的运价指数及其波动研究 被引量:1
6
作者 王溪倩 《物流工程与管理》 2018年第10期108-109,117,共3页
散货运输是国际航运的重要组成部分,干散货海运量占世界海运量的三分之一以上。波罗的海干散货运价指数在国际海运市场上是最具影响力的,它也是经历了十几年的发展,逐渐演变成为衡量干散货运输市场的综合重要指标。运价指数在不同时期... 散货运输是国际航运的重要组成部分,干散货海运量占世界海运量的三分之一以上。波罗的海干散货运价指数在国际海运市场上是最具影响力的,它也是经历了十几年的发展,逐渐演变成为衡量干散货运输市场的综合重要指标。运价指数在不同时期、不同船型会表现出不同的变化特点,而它的波动往往是受到政治、经济、科技、军事等各种因素影响而发生变动的。 展开更多
关键词 干散货运输 运价指数 波动
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我国企业参与干散货运费衍生品市场的战略性建议
7
作者 陈艳 安海宁 朱意秋 《企业经济》 北大核心 2013年第9期24-27,共4页
2008年金融危机后,随着全球性的经济萎缩和运力供给的急速增长,国际海运市场日趋动荡,国际运费剧烈波动。鉴于运费衍生品市场的价格先导性,海运企业利用运费衍生品来摆脱被动承担运价损失的困境,并确保成本的稳定及收益的获得变得十分... 2008年金融危机后,随着全球性的经济萎缩和运力供给的急速增长,国际海运市场日趋动荡,国际运费剧烈波动。鉴于运费衍生品市场的价格先导性,海运企业利用运费衍生品来摆脱被动承担运价损失的困境,并确保成本的稳定及收益的获得变得十分必要。随着近期国际远期运价协议FFA市场的波动溢出以及套期保值功能的强化,积极参与运费衍生品市场已成为国际海运企业把握市场、控制风险、保障自身收益并获取竞争力的重要途径。本文在深入研究国外运费衍生品市场现状及发展新趋势的基础上,从战略层面提出了我国海运企业参与干散货运费衍生品市场的具体建议。 展开更多
关键词 运费衍生品 运费衍生品市场 干散货 战略性建议
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基于Copula方法的干散货运费子市场尾部相关性分析 被引量:3
8
作者 施文明 杨忠直 《统计与信息论坛》 CSSCI 2012年第1期84-88,共5页
通过分析Copula函数的尾部相关性来揭示干散货巴拿马运费市场和好望角运费市场的相关性。实证结果表明,基于时变相关的二元对称Joe-Clayton(SJC)Copula对干散货运费子市场尾部相关性的拟合效果最好,而且当市场下降时,两个子市场表现出... 通过分析Copula函数的尾部相关性来揭示干散货巴拿马运费市场和好望角运费市场的相关性。实证结果表明,基于时变相关的二元对称Joe-Clayton(SJC)Copula对干散货运费子市场尾部相关性的拟合效果最好,而且当市场下降时,两个子市场表现出强而剧烈的相关性;市场上升时,二者表现出弱而平稳的相关性,因此基于不同船型的航线组合投资在市场上升时的效果优于市场下降。 展开更多
关键词 干散货 运费市场 尾部相关性Copula方法
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基于季节性均值回归的干散货运价动态研究 被引量:2
9
作者 张骥 赵一飞 《哈尔滨商业大学学报(自然科学版)》 CAS 2016年第5期635-640,共6页
从季节性角度出发,修正干散货运价均值回归模型,以使其能更好地为运价预测与运价衍生品定价研究提供理论参考.从干散货市场的供给与需求两边的季节性出发,构建了干散货运价带季节性的均值回归模型;采用移动平均比率法对剔除异常值区间的... 从季节性角度出发,修正干散货运价均值回归模型,以使其能更好地为运价预测与运价衍生品定价研究提供理论参考.从干散货市场的供给与需求两边的季节性出发,构建了干散货运价带季节性的均值回归模型;采用移动平均比率法对剔除异常值区间的BDI时间序列进行季节因素的提取,得到冬季季节性影响为正、夏季季节影响为负的一般规律;应用ADF检验与KSS检验对模型的合理性进行检验. 展开更多
关键词 干散货运价 供需均衡 均值回归 季节性
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基于GC-MSV模型的沿海干散货运费衍生品套期保值研究 被引量:2
10
作者 李广慧 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第12期142-146,共5页
面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态... 面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态套期保值率和动态套期保值率,并与其他不同模型进行对比分析。从套期保值效果看,动态调整的GC-MSV模型优于其他模型,通过套期保值能降低20%~40%的波动率。尽管对资产方差降低的作用有限,沿海煤炭运费衍生品依然能够起到一定的对冲风险作用。 展开更多
关键词 沿海干散货 运费衍生品 GC-MSV模型 套期保值率
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我国沿海干散货与进口原油运价风险传导效应研究 被引量:1
11
作者 李广慧 《价格月刊》 北大核心 2015年第12期6-10,共5页
为研究沿海干散货运输市场与其他航运市场的风险传导性,采用GC-MSV模型分析了沿海散货运价与我国进口原油运价波动的相关性和传导效应。研究发现:沿海散货运价市场对进口原油市场的风险传导效应不明显,BDTI西非至中国航线原油运价波动... 为研究沿海干散货运输市场与其他航运市场的风险传导性,采用GC-MSV模型分析了沿海散货运价与我国进口原油运价波动的相关性和传导效应。研究发现:沿海散货运价市场对进口原油市场的风险传导效应不明显,BDTI西非至中国航线原油运价波动对散货运价市场影响相对显著。我国煤炭价格与原油价格走势具有较高的一致性,其运价波动在一定程度上受到进口原油市场的影响,我国沿海干散货航运企业在运营过程中需要关注进口原油市场波动,规避可能出现的风险。 展开更多
关键词 干散货运价 进口原油运价 GC-MSV模型 风险传导效应
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金融危机前后BDI指数与CBFI指数的多重分形研究 被引量:1
12
作者 张佳惠 何红弟 《计算机工程与应用》 CSCD 北大核心 2019年第5期237-243,共7页
针对BDI指数和CBFI指数收益时间序列的相关性特征,运用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)和多重分形去趋势交叉相关分析法(MF-DCCA),对2004-01-01到2008-09-15(危机前)和2008-09-16到2013-12-31(危机后)BDI指数和CBFI指数自相关的多重... 针对BDI指数和CBFI指数收益时间序列的相关性特征,运用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)和多重分形去趋势交叉相关分析法(MF-DCCA),对2004-01-01到2008-09-15(危机前)和2008-09-16到2013-12-31(危机后)BDI指数和CBFI指数自相关的多重分形性以及二者交互相关的多重分形特征进行分析。首先,基于MF-DFA方法分析BDI和CBFI指数收益序列的自相关性,发现金融危机前后,BDI指数和CBFI指数收益序列演变呈现出非平稳性、自相关的多重分形特征,危机后自相关性的多重分形强度大于危机前。其次,基于MF-DCCA方法分析BDI和CBFI指数收益序列的交叉相关性,结果表明两者交叉相关关系具有很强的多重分形特征,呈现出时间序列的长程相关性,危机后互相关的多重分形强度大于危机前。同时也证实多重性归因于时间序列波动的持续性和胖尾分布。 展开更多
关键词 金融危机前后 波罗的海干货指数(BDI) 中国沿海散货运价指数(CBFI) 多重分形
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运量变化下的干散货海河集散优化
13
作者 周卫文 丁一 +1 位作者 林国龙 曹玉龙 《上海海事大学学报》 北大核心 2014年第3期45-50,共6页
为降低海河集散运输的总运输成本,根据对三程运输、江海直达运输和减载运输特点的评价,研究干散货海河集散的优化问题.在成本最低基础上,考虑运量变化对干散货海河集散的影响.从大型制造企业和船运公司的角度构建一个运量变化的干散货... 为降低海河集散运输的总运输成本,根据对三程运输、江海直达运输和减载运输特点的评价,研究干散货海河集散的优化问题.在成本最低基础上,考虑运量变化对干散货海河集散的影响.从大型制造企业和船运公司的角度构建一个运量变化的干散货海河集散模型.以铁矿石内河运输为例,将鲁棒优化模型与普通模型进行对比.结果表明,虽然鲁棒优化模型使得成本小幅度提高,但可以有效地控制运量变化对运输网络的影响,使得优化后的模型能够处理有一定变化幅度的运量. 展开更多
关键词 干散货 海河集散 运量变化 鲁棒优化
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长江干散货运价指数评价与优化
14
作者 李慧 刘海嵩 +1 位作者 胡方 刘佳琦 《价格理论与实践》 北大核心 2024年第4期56-61,94,共7页
长江干散货运价指数是监测水路运输市场供需平衡关系的重要观察指标之一,对其进行评价与优化,有利于更好发挥指数的经济监测作用。长江干散货运价指数以干散货运价历史数据为基础,运用SPSS软件并依据统计学指数理论,对指数无偏性、一致... 长江干散货运价指数是监测水路运输市场供需平衡关系的重要观察指标之一,对其进行评价与优化,有利于更好发挥指数的经济监测作用。长江干散货运价指数以干散货运价历史数据为基础,运用SPSS软件并依据统计学指数理论,对指数无偏性、一致性和有效性进行定量评价。结果表明:干散货运价指数在样本代表性、指数结构等方面存在一些问题,并根据评价结果提出相应优化建议,为提高指数质量水平、助力长江航运高质量发展提供参考。 展开更多
关键词 航运市场价格 长江干散货运价指数 指标无偏性 指标一致性 指标有效性
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海运价格指数的波动规律 被引量:38
15
作者 吕靖 陈庆辉 《大连海事大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2003年第1期1-4,共4页
通过对波罗的海国际干散货运价指数分别提取长期趋势项、周期波动项和季节波动项以后,得到了一个符合ARMA模型建模要求的零均值平稳序列.对此序列建立的时间序列模型非常精确地模拟了波罗的海运价指数,并作出了误差极小的短期预测.
关键词 国际干散货海运市场 波罗的海运价指数 ARMA模型
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国际干散货运价对我国钢铁股价波动溢出效应研究 被引量:3
16
作者 姜宝 张琪 李剑 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2018年第5期99-102,共4页
国际航运市场与我国钢铁市场存在风险联动现象。为探究其内在关联机制,本文运用DCC—GARCH、波动溢出指数模型测度国际干散货运价-国际铁矿石价格-我国钢铁股价这一价格链上的多维波动溢出效应并分析其传导机制。研究表明:在观测期内干... 国际航运市场与我国钢铁市场存在风险联动现象。为探究其内在关联机制,本文运用DCC—GARCH、波动溢出指数模型测度国际干散货运价-国际铁矿石价格-我国钢铁股价这一价格链上的多维波动溢出效应并分析其传导机制。研究表明:在观测期内干散货运价对国际铁矿石价格、中国钢铁股价的波动溢出效应均不显著,这一价格链的传导机制不畅;国际航运市场与国际铁矿石市场、国际航运市场与我国钢铁市场的价格传导机制相似且均具有滞后性。 展开更多
关键词 国际干散货运价 铁矿石价格 钢铁股价 DCC—GARCH 波动溢出指数模型
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跨水域内河水运干散货运价指数编制法研究——以湘江、长江干散货航运为例 被引量:4
17
作者 成耀荣 刘晋文 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2018年第6期74-77,共4页
为计算跨水域的内河水运干散货航运市场的运价指数,本文分析国内外关于运价指数的研究,并指出其局限性。实地走访多家航运公司获取大量的数据,分析了我国内河航运的特点。考虑不同货物运量和运价的相关系数,提出了基于相关系数的跨水域... 为计算跨水域的内河水运干散货航运市场的运价指数,本文分析国内外关于运价指数的研究,并指出其局限性。实地走访多家航运公司获取大量的数据,分析了我国内河航运的特点。考虑不同货物运量和运价的相关系数,提出了基于相关系数的跨水域内河干散货运价指数的编制方法。本文采用湘江、长江干散货航运的具体数据进行实例计算,并运用ADF检验和协整检验进行测试,验证了基于相关系数的跨水域的内河干散货运价指数计算模型的正确性和编制方法的有效性,并根据结论提出相关建议。 展开更多
关键词 内河运价指数 跨水域内河航运 干散货运价
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基于江海直达运输模式和投资约束的长江干散货运优化模型 被引量:3
18
作者 阮宁 李翔 刘志学 《交通运输工程学报》 EI CSCD 北大核心 2012年第4期93-99,共7页
引入了江海直达运输模式和投资约束的概念,对已有的长江干散货运输网络进行优化,并比较了江海直达与江海联运2种运输模式的特点。根据中国内河航运成熟性市场的特质和航运企业滚动规划的经营特征,以最小运营成本与最小船舶投资成本为目... 引入了江海直达运输模式和投资约束的概念,对已有的长江干散货运输网络进行优化,并比较了江海直达与江海联运2种运输模式的特点。根据中国内河航运成熟性市场的特质和航运企业滚动规划的经营特征,以最小运营成本与最小船舶投资成本为目标函数,建立了集成处理运输模式选择、航线配船和船型更新的模型。简化了模型的时间维度,设计了基于背包问题的拉格朗日松弛算法,并应用A集团数据求解模型。分析结果表明:当以现行模式的航运总成本为基准点,在引入江海联运模式后,航运总成本可下降2%左右;在引入江海直达运输模式后,航运总成本的最大下降幅度超过8%,但财务风险会增大;当资金成本率为7%且不考虑投资约束时,成本节约效应可提高16.2%,但投资净预算将会上升60.1%。从最优航线配置可以看出,在不同航线上,江海直达与江海联运2种运输模式应协同使用。 展开更多
关键词 船队规划 干散货运 航线配船 江海直达运输 江海联运 投资约束 拉格朗日松弛算法 背包问题
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基于极值理论的干散货运输市场运费风险测度
19
作者 施文明 杨忠直 《大连海事大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2012年第3期64-68,共5页
基于极值理论(EVT)中的超阈值(POT)方法,利用广义帕累托分布(GPD)拟合干散货运费市场收益率损失的尾部情况,并利用在险价值(VaR)和条件在险价值(CVaR)来度量干散货运费风险.实证研究发现,基于EVT的VaR和CVaR能够更贴切地反映干散货运输... 基于极值理论(EVT)中的超阈值(POT)方法,利用广义帕累托分布(GPD)拟合干散货运费市场收益率损失的尾部情况,并利用在险价值(VaR)和条件在险价值(CVaR)来度量干散货运费风险.实证研究发现,基于EVT的VaR和CVaR能够更贴切地反映干散货运输市场的运费风险水平,且在不同显著性水平下,CVaR的有效性优于VaR. 展开更多
关键词 干散货运输 运费市场 风险测度 极值理论(EVT) 超阈值(POT)方法 VaR/CVaR
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"一带一路"倡议前后干散货运价指数波动特征研究——基于广义双曲线非对称随机波动模型
20
作者 张琳斐 陈家清 王仁祥 《数学的实践与认识》 2022年第12期39-49,共11页
对航运市场中干散货运价指数收益率序列构建了广义双曲线偏t分布非对称随机波动模型,并运用MCMC方法对模型进行估计,进而对"一带一路"倡议前后干散货航运市场波动特征进行了比较研究.实证结果表明:与倡议提出前比较,倡议提出... 对航运市场中干散货运价指数收益率序列构建了广义双曲线偏t分布非对称随机波动模型,并运用MCMC方法对模型进行估计,进而对"一带一路"倡议前后干散货航运市场波动特征进行了比较研究.实证结果表明:与倡议提出前比较,倡议提出后干散货运价指数收益率序列呈现左偏态,波动水平有增大趋势,波动的持续性和聚集性稍有减弱,干散货市场非对称杠杆效应有所下降,尖峰厚尾性更加突出,波动噪音有所减少. 展开更多
关键词 一带一路 GHST-ASV模型 干散货运价 波动特征 贝叶斯分析
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