关于影响房地产价格的动态因子模型研究

基于主成分分析,通过预设的经济和金融变量,本文构建一个动态因子模型对深圳房地产价格结构变化进行实证检验。研究发现,在样本期内解释房地产价格波动因子的权重发生变化,且近几年的变化尤为显著,动态因子模型随时间推移仍能得出较好的解释效果。

异质有限理性预期与住宅价格动态反馈机制系统仿真

本文基于"异质有限理性预期",运用"系统动力学方法"分析了开发商、自住性及投资性购房者的预期与住宅价格之间的动态反馈关系及对住宅价格的影响。研究发现:开发商和投资性购房者的预期与住宅价格存在正反馈效应,自住性购房者的预期与住宅价格分别存在负反馈和正反馈效应;2006年以前,自住性购房者的预期与住宅价格之间的负反馈效应不明显,开发商和自住性购房者的预期与住宅价格之间的正反馈机制是推动住宅价格持续上涨的主要动力源;2006年以后,开发商和投资性购房者的预期与住宅价格之间的正反馈机制是支撑住宅价格持续上涨的主要动力;2007年之后,住宅价格和市场需求严重脱节;抑制投资性购房需求在采取"堵压"策略的同时,更应注重引导民间资本流向实体经济。

房地产价格与货币政策调控研究——基于贝叶斯估计的动态随机一般均衡模型

房地产价格高涨是近年来中国货币政策调控面临的新问题。通过构建并估计含有金融部门、房地产生产部门以及对银行信贷附加房地产抵押限制的动态随机一般均衡模型,剖析了货币政策与房地产价格之间的作用机制。结果表明,中国央行在2003-2012年的实践中已将房地产价格纳入到货币政策调控的反应规则中;同时,在货币政策调控的基础上,配合使用降低贷款价值比等宏观审慎政策,可以有效降低金融系统的风险,提升调控政策稳定经济的效果。

城镇化影响房地产价格的“直接效应”与“间接效应”分析--基于我国地级市动态空间杜宾模型

为考察城镇化影响房地产价格的程度及空间相关特征,本文基于中国2000—2012年间的地级市样本数据,建立房地产价格的动态空间杜宾模型,测度城镇化的直接效应和间接效应,并探讨空间效应的差异性。实证结果表明:(1)近十年,快速城镇化是推动房地产价格上涨的一个重要因素,其影响力度与房屋供给、房地产开发投资相近。(2)城镇化进程的加快,不但会导致当地房地产价格的上涨(直接效应),也会导致相关地区房地产价格的上涨(间接效应),但这种效应往往被忽视。(3)就空间距离而言,城镇化的直接效应和间接效应均随着空间相关距离的增大而减弱;就地理区位而言,城镇化的直接效应在东北地区最强,城镇化的间接效应在东部地区最强;就城市规模而言,城镇化的直接效应在小城市更大,城镇化的间接效应在大城市更显著。

我国房地产价格区域互动的实证研究

本文采用广义空间动态面板数据模型(GSDPD)和2002第一季度至2010年第三季度省际面板数据分析了我国房地产价格的区域互动。实证结果表明,我国房地产价格互动存在空间滞后效应和时间滞后效应,且城镇居民可支配收入、信贷扩张、土地价格和房屋竣工面积是影响我国房价的重要因素。实证结果还表明,相邻地区之间房价的影响程度比其他不相邻地区之间房价的影响程度大,经济特征相似地区间房价的相互影响程度比经济特征不相似地区间房价的相互影响程度小。

中国房地产价格波动的宏观经济要素研究——基于可变参数状态空间模型的动态研究

过去十五年,我国经济结构、宏观调控政策出现了较大的变化,对房地产价格波动产生了巨大影响。为了揭示这种变化对房地产价格波动的冲击,笔者对构建可变参数的状态空间模型进行了研究。相关研究表明,我国房地产市场处于刚性需求阶段,房地产价格波动存在棘轮效应,货币信贷投放、土地交易成本、城镇居民可支配收入和经济增长共同推动了房地产价格持续上涨,但从2008年以来,各变量对房地产价格波动影响保持了相对稳定状态。同时,研究还发现,近五年来,房地产市场出现脱离实体经济发展的趋势,形成了一定的泡沫,这是国家近年来加大房地产调控的主要原因。

中国沿海和内陆城市住房价格波动差异与动力因素

研究目的:研究中国城市住房价格短期波动的决定因素,分析均衡因素之外的房价变化自相关和均值回复特点。研究方法:面板误差修正模型。研究结果:沿海和内陆城市房价变化均有回复到均衡价值倾向,但沿海城市的房价变化具有显著自相关特点。研究结论:中国沿海和内陆城市房价波动特点存在明显差异,沿海城市收入高、人口密度大、建设成本增长快等因素促使了房价变化强自相关。

市场预期对房价的作用研究——基于DSSW模型和动态面板数据模型的分析

在DSSW模型基础上建立了包含4类异质交易者预期的房价模型,采用Matlab软件模拟分析了异质交易者的重要行为参数对房价的叠加影响,并运用动态面板数据模型定量刻画了2001年1月至2012年12月间中国30个省(市、自治区)市场参与者的理性预期对房价的影响效应。结果显示:当不同类型预期发生叠加时,它们对房价的合力影响在方向和强度上都是不同的;预期在不同时段对房价的影响效果是动态变化的;地价、造价、利率对房价的影响有随时间逐渐减弱的趋势;人口因素对房价的作用不显著。

基于SD的城镇住房保障规模对商品房价格抑制效应仿真研究

为从定量上了解城镇住房保障规模对商品房价格影响的变化规律,本文应用Granger因果分析理论确定了影响住房保障规模和商品房价格的主要因素及其关系,构建了住房保障规模的系统动力学模型,并进行了模拟仿真。结果显示,住房保障规模增加10%可抑制商品房价格4.67%的上涨幅度,表明了保障性住房的投入对商品房价格的抑制效应,并就如何加快保障性住房建设提出了建议。

房产税制度下买卖行为影响的商品房价格波动系统动力学研究

在定性分析了居民人均可支配收入、实际房贷利率、信贷可获得性、住房空置面积及调控政策对房地产住宅价格影响的基础上,提出了房地产住宅价格系统动力学模型,重点研究了调控政策对住宅价格变动的影响。研究发现,上调房产税税率对抑制房价攀升有较为明显的作用,房产税税率不同,房价的均衡价格也不同;房价下降幅度与房产税税率间呈现一定的线性相关性。

房地产行业与经济关系的综合模型分析

通过对房地产市场交易者的分类和分段研究,提出综合的动态模型。综合模型给出了房地产行业的三个特点,即:住宅集中开发分批销售;投机过程提高了住宅的附加值;投机者和开发商是住宅供给的时间平移者。这三个特点对国民经济会造成重大影响,如推动物价上涨、造成经济过热、引发经济衰退、推迟经济复苏、通过国民财富转移形成虚假经济繁荣等,从而重挫国民经济,因此需要施行特别的政策防止其对经济的致命危害。

房地产泡沫的形成、测定及压缩机理和方式——以陕西、西安房地产市场变化趋势的实证分析为例

房地产业的发展不仅关乎到区域经济的健康发展,而且关乎到市场秩序的有效运行和整个社会的和谐稳定。根据我国房地产市场运行的实际情况,我们给出了一个房地产价格泡沫形成机理的动态模型及其具体的测定方式和治理模式。它能有效地揭示我国房地产市场泡沫形成的变化路径,进而使我们有效地节制这些现象的持续转化,并获得相应地促进房地产市场健康发展的基本手段。本文还以陕西及西安房地产市场运行的基本数据为基准,对模型进行了严格的实证分析和经验检验,得出了几个重要的结论。

基于系统动力学的房地产证券化水平与房价关联影响的仿真研究

本文主要研究房地产证券化与房地产市场价格的关联关系,解决房地产证券化是否一定导致房价上升这一疑惑。希望对中国制定针对房地产证券化相关政策提供理论上的参考。本文借助房地产经济学及系统动态学的相关理论,分析了房地产证券化对房地产市场价格的影响途径,建立了相应的系统;动态学模型,进行了仿真数值模拟和灵敏度分析,给出相应政策建议。结论认为房地产证券化并不必然地造成房地产价格的上升或下降,但开发商自有资金可证券化比例对证券化结果影响巨大,存在使房价相对稳定的房地产证券化实施程度。

房地产宏观调控中的三方动态博弈问题

城市房价飞涨正在演变成一个严重的社会经济问题,中央政府有必要对此实施严厉的宏观调控政策。本文从博弈论和制度经济学角度,探讨了中央政府、地方政府与房地产开发企业之间委托-代理、管制-被管制的博弈关系,重点分析了中央政府监督成本、地方政府设租概率和房地产企业价格合谋概率这三者相互作用的机理。指出房地产企业价格合谋和地方政府设租的现象会在相当大的范围内长期存在,但这两者对于中央政府都是可控的。建议中央政府在设计房地产宏观调控机制时,应着重降低对地方政府设租行为的监督成本。

基于系统动力学的沈阳市房价影响因素分析

运用系统动力学方法构建城市住宅市场仿真模型,探究影响房价变化的主要因素。结合沈阳市住宅市场的发展实际,通过Anylogic软件构造系统因果关系反馈图以及流程图,再利用回路建立数学关系模型,选取房产税、贷款利率、限购政策3个变量,讨论不同政策对房价产生的影响。研究发现,开征房产税,使得市场需求量明显降低;限购政策在一定时期内可以维持房价的稳定;提高银行贷款利率,房价没有出现较大波动;在限购政策和利率综合作用下,对房价产生的影响较大。

新常态下中国货币政策的宏观经济效应研究--基于不同中介目标的实证检验

以中国2003-2020年的季度宏观经济数据为样本,通过构建时变系数向量自回归模型分析银行间同业拆借利率、M2、信贷规模、社会融资规模四项货币政策中介目标对实际产出、通货膨胀、房地产市场以及股票市场的动态影响效应。结果表明:同业拆借利率对产出的影响呈增强趋势,M2、信贷以及社会融资规模等数量型货币政策对产出的影响效应更显著;信贷与社会融资规模对通货膨胀的影响效应较显著;同业拆借利率对房地产市场的短期影响效应较大;M2、信贷与社会融资规模对房地产与股票市场的长期影响效应较大。

商品房凡伯伦效用及博弈分析:商品房价格和需求量同向变动的新解释

在消费者房价上涨预期、商品房逐渐增强的投资属性和炫耀属性以及我国商品房刚性需求的放大等四种力量的作用下,商品房已经成为一种凡伯伦商品。商品房对消费者的效用不仅取决于商品房本身的使用价值,更取决于商品房给消费者带来的社会效用。据此,通过假设需求曲线向上倾斜,利用动态博弈理论,分析房地产商与消费者之间的博弈行为,发现在当期房价决策中,房价上涨对房地产商和上期购房的消费者都是最优选择,且房价上涨会刺激商品房需求进一步增大。这对2009年至2013年中国房地产市场量价齐升现象提出了新的解释。

动态价格下的房地产价值实物期权分析

房地产投资是在市场不确定性条件下进行的,投资过程中存在不同程度的管理灵活性.本文根据房地产投资的具体特征,分析其价值评估的实物期权内涵.在收益法价值评估的基础上,根据欧式B-S期权定价公式,给出房地产实物期权定价近似公式.

浅谈房价收入比的研究意义

本文在于研究房价收入比的意义,通过多角度研究与分析房价收入比,明确其影响因素,可以更好地进行房地产市场分析,判断房价高低,预测未来房价走势等。文章认为对房价收入比不能单一的理解,需要把因素都考虑进去,全面的分析和判断。

房地产价格与地方财政收入的协同效应研究——基于1998-2012年省际动态面板数据模型的实证分析

当前房地产价格居高不下引发了一系列经济和社会问题而地方财政收入进入中低增速平稳新常态。为深入研究房地产价格与地方财政收入的协同效应,本文在梳理、回顾国内外研究文献的基础上,建立了1998-2012年省际动态面板数据模型并进行了实证分析。研究发现,房地产价格与地方财政收入两者之间互为因果,构成复杂的交叉作用机制;地方财政收入存在明显刚性且向稳态收敛;当期及滞后一期房地产价格、作为控制变量的其他第三产业增加值、工业增加值对地方财政收入具有显著的正向协同效应。