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行业系统性市场错误定价对并购决策的驱动研究
被引量:
5
1
作者
符蕾
夏奕奕
《海南大学学报(人文社会科学版)》
CSSCI
2017年第5期45-54,共10页
通过选取2010—2015年沪深两市A股上市公司264例并购事件作为样本,将市场错误定价分解为微观的公司个体和中观的所属行业系统两个层面,实证分析到底哪一层面的错误定价是上市公司并购活动的驱动因素。结果表明市场错误定价对我国上市公...
通过选取2010—2015年沪深两市A股上市公司264例并购事件作为样本,将市场错误定价分解为微观的公司个体和中观的所属行业系统两个层面,实证分析到底哪一层面的错误定价是上市公司并购活动的驱动因素。结果表明市场错误定价对我国上市公司并购决策有显著性影响,并且这种影响主要来源于行业系统而非公司个体层面的市场错误定价,即处于高估值行业的公司更加崇尚实施并购。在深化供给侧结构性改革的背景和推进"三去一降一补"、防范金融系统性风险的要求下,行业系统性错误定价与并购重组的关系研究或对我国产业的转型升级提供一些有价值的参考建议。
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关键词
市场错误定价理论
并购动因
行业系统性错误定价
公司特有错误定价
下载PDF
职称材料
题名
行业系统性市场错误定价对并购决策的驱动研究
被引量:
5
1
作者
符蕾
夏奕奕
机构
海南大学经济与管理学院
出处
《海南大学学报(人文社会科学版)》
CSSCI
2017年第5期45-54,共10页
基金
国家自然科学基金地区科学基金项目(71263013)
文摘
通过选取2010—2015年沪深两市A股上市公司264例并购事件作为样本,将市场错误定价分解为微观的公司个体和中观的所属行业系统两个层面,实证分析到底哪一层面的错误定价是上市公司并购活动的驱动因素。结果表明市场错误定价对我国上市公司并购决策有显著性影响,并且这种影响主要来源于行业系统而非公司个体层面的市场错误定价,即处于高估值行业的公司更加崇尚实施并购。在深化供给侧结构性改革的背景和推进"三去一降一补"、防范金融系统性风险的要求下,行业系统性错误定价与并购重组的关系研究或对我国产业的转型升级提供一些有价值的参考建议。
关键词
市场错误定价理论
并购动因
行业系统性错误定价
公司特有错误定价
Keywords
market m
ispricing
theory
cause of merger and acquisition
industry - wide m
ispricing
firm-spe-cific ispricing
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
行业系统性市场错误定价对并购决策的驱动研究
符蕾
夏奕奕
《海南大学学报(人文社会科学版)》
CSSCI
2017
5
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参考文献
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