资本结构与员工劳动生产率

债务作为重要的公司治理手段,可以降低企业、管理层与员工之间的委托代理成本,提高员工劳动生产率.同时,债务水平上升将提高企业破产风险,对企业和员工的人力资本投入与员工劳动生产率可能产生不利影响.以我国1999年~2014年工业企业上市公司为样本,本文不同估计方法的实证结果均表明企业的债务水平越高,员工劳动生产率越低.在其他因素不变的情况下,企业的财务困境加剧了债务对员工劳动生产率的不利影响;债务对员工劳动生产率的负作用在人力资本依赖度高的公司以及在外部就业环境好的地区更加显著.对于债务与员工劳动生产率作用的中介效应分析与分位数回归结果也说明债务上升可能导致企业人力资本投资下降,对员工劳动生产率产生不利影响.研究为我国"去杠杆"经济政策提供了微观企业层面的经验证据.

普通高校的举债风险及其人本理念

随着中国高等教育改革的深入，举债融资成为高等学校解决资金短缺问题的一种必然选择，市场经济的发展使高等学校举债融资具有一定的可能性。举债融资在给高等学校增加教育经费投入、创造发展机遇的同时，也给高等学校的正常运营带来了一定的不确定性，使高校负债融资存在一定风险。针对高校举债融资风险问题，应以保证高校教学质量为前提，基于高等教育可持续发展理念，运用高校发展的人本指数控制举债规模和防范风险。

人情债、人情圈与交往逻辑变化——基于浙西周村的调查

以浙西周村田野资料为基础,阐释当地农民的人情债观念和人情圈特征。调研发现:农民人情交往中情义亏欠感日益减少,市场货币性考虑与日俱增;夫妻双方的兄弟姐妹及其已婚子女构成了每个核心家庭最基本的人情圈和交往圈,姻亲和私人关系已经主导了婚礼中的人情往来。研究认为:理解农村人情交往一系列变化的大前提是分析农民日常交往逻辑的转变,因为日常性人情的弱化和缺失,仪式性人情的情感表达性功能才被放大,成为生产和再生产农村亲密关系的功能性替代;此外,市场经济原则不断侵入农民社会交往,人情的形式大于内容,而这也正是一些地区人情竞争、攀比等异化现象的深层原因。

我国的债务监禁问题与人权保护

在秦律中,债务奴隶制度虽然被废除了,但却建立起了债务监禁制度,这种做法一直延续到近代。现在,我国对禁止债务监禁和保护债务人权利的法律规定主要集中在刑法的处罚中,而忽视了对国际上行之有效的破产免责制度的采纳和运用,这是我国法律在保护人权、特别是保护广大债务人阶层人权方面的薄弱环节之一。

债务期限结构、管理层防御效应与上市公司高管薪酬水平

以债务期限结构为权衡指标,以我国深沪两市2003-2011年上市的588家公司为样本,实证研究我国上市公司债务期限结构与高管薪酬的关系。结果表明:我国上市公司管理层存在着利用手中的权力在延长债务期限的同时提高自身薪酬的管理层防御行为;与国有企业相比,非国有企业的管理层防御效应可能更严重;总经理兼任董事长的企业管理层防御效应较不兼任的更严重。

新人文主义视角下的欧洲文明观

欧债危机及其折射的欧洲文明危机,中华文明走向海洋所面临的一系列挑战,敦促我们去反思、改造我们的欧洲文明观及其背后的中华文明观乃至人类文明观。中国崛起为世界领导型国家,不能停留在学习、追赶层面,满足于"中学为体、西学为用"的实用主义逻辑,必须通过自身文明转型推动人类文明转型。作为人类惟独没有间断且世俗化的文明形态,中欧文明是全球治理的希望。作者因而呼吁中欧携手开创人类文明新范式,实现文明的永续发展和东西方大融合。

人力资本、财务资本与资本结构——基于高新技术上市公司的经验数据

以人力资本特殊性质为切入点,对高新技术企业中人力资本、财务资本及资本结构的关系进行实证分析,研究结果表明:财务资本对人力资本的担保作用大于替代作用,人力资本的投入程度随着财务资本的增加而上升;企业负债水平的变化会影响人力资本的投入程度,企业的负债水平越高,人力资本的投入程度越低。因此,保持合适的财务资本水平可以促进人力资本的高效率投入,而协调好人力资本与资本结构关系可以提高成本效率,甚至缓解代理问题。

浅议人力资源会计

通过分析人力资源会计产生的经济原因和会计原因,提出人力资源会计的理论基础及基本核算思路,进而阐述人力资源会计核算的理论框架,包括核算内容、核算的主要会计分录、会计报告(报表)及人力资源会计的目的和作用。

地方政府债务对人地城镇化失衡的影响——基于空间杜宾模型的实证分析

基于全国2010—2019年30个省区市的面板数据,运用空间杜宾模型实证检验地方政府债务对人地城镇化失衡的影响。结果显示:人地城镇化失衡具有空间溢出效应;地方政府债务水平的提高加剧了人地城镇化失衡;分区域来看,相较于东部地区,中西部地区地方政府债务对人地城镇化失衡的正向作用更为突出。基于此,提出深入地方政府政绩考核体系改革和增强地方债务支出结构管理的建议。

人口老龄化对地方政府债务的影响——基于空间杜宾模型的分析

在我国人口老龄化程度不断加深和地方政府债务规模迅速膨胀的背景下,采用我国2009—2019年省级面板数据,基于空间杜宾模型,实证分析了我国人口老龄化对地方政府债务的影响和二者之间的深层次关系。研究发现:地方政府债务在空间上存在正向的关联性;随着人口老龄化程度的不断加深,它对我国地方政府债务的影响呈现“U”型关系;从长期来看,人口老龄化对我国地方政债务存在负面影响;人力资本是人口老龄化对地方政府债务产生影响的重要传导变量。人口老龄化能够通过影响人力资本的积累进而对我国地方政府债务产生重要影响。

地方政府债务管理体制改革与企业劳动收入份额

提升劳动收入份额是优化收入分配格局、实现共同富裕的核心要义。以2015年实施的新《中华人民共和国预算法》作为地方政府债务管理体制改革的政策冲击,实证考察了地方政府债务管理体制改革对企业劳动收入份额的影响。研究结果表明,地方政府债务管理体制改革显著提升了企业劳动收入份额;在财政压力较大地区、制度环境较差地区以及融资约束较严重企业,地方政府债务管理体制改革对企业劳动收入份额的提升效应更为显著。作用机制方面,地方政府债务管理体制改革能够降低政府的税收与非税收征管强度、抑制地方政府隐性债务增长,这有助于提升企业融资可得性,缓解企业面临的融资困境,使企业能将更多资源投向劳动要素,进而提升劳动收入份额。因此,中央政府应不断完善地方政府债务监管体制,有效控制地方政府隐性债务规模,缓解政府与企业在信贷市场的竞争。

杠杆偏离与实体经济人力资本结构优化——来自中国企业财务风险创新指标“资本负债率”的经验证据

高层次人才是微观企业和国民经济实现高质量发展的重要支撑,如何有效促进我国实体企业的人力资本结构优化成为新时代全面构建新发展格局的关键。本文从中国企业财务风险创新指标“资本负债率”出发,以传统口径下整体杠杆水平“资产负债率”与其之间的差额测量杠杆偏离程度,研究后者对企业人力资本结构的影响。本文发现:杠杆偏离不仅能产生“实体效应”,提升企业为高层次人才提供良好工作保障的动机和能力,而且可以发挥“感知效应”,促使高层次人才更好地感知和响应企业发出的积极信号,由此从企业端和人才端对人力资本结构产生优化作用,具体表现为高层次人才占比的上升。进一步研究表明,前述影响能够促进国有企业更好发展、中小企业成长壮大、竞争性行业与传统行业转型升级,以及弥补人才居住环境较差的不足,但这需要较高的人才供需匹配效率来支撑。研究还发现,杠杆偏离的人力资本结构优化效应能够提升企业的经营绩效和市场价值。本文表明,杠杆偏离对不同类型企业的人力资本结构优化和高质量发展具有积极影响,这不仅为党和国家更好地擘画金融服务实体经济发展的政策体系提供重要参考,而且对全面认识和深入理解微观企业杠杆偏离的社会经济后果做出理论贡献。

基于应对理论的聊天机器人交互设计实证研究

聊天机器人服务成本低、全天候在线、高效稳定的优势日益凸显,可以帮助企业在科技赋能下实现资源优化配置和可持续发展,而聊天机器人的拟人化交互设计对提升服务满意度、信任度和说服力等至关重要。已有研究讨论不同社交线索层面的聊天机器人拟人化特征设计,但鲜有从服务对象的心理机制角度开展交互设计。基于应对理论设计贷后管理领域中还款提醒服务聊天机器人,并通过大型实地实验,探究逾期借款人应对引导型聊天机器人的服务表现。运用生存模型分析聊天机器人拟人化交互设计在贷后管理全过程中对还款效率的影响,以及对人机协同配合效率的影响,揭示聊天机器人拟人化交互对话流程设计的影响机理。研究结果表明,应对引导型聊天机器人的设计能够提升逾期借款人的还款意愿,具体表现为在贷后管理中期累计还款率提升最大。从最终服务表现看,虽然不能提升整体的还款率,但加速了还款进程,减少了逾期损失和管理成本。聊天机器人这一设计在人机协同服务下,能够提升人工客服的还款提醒服务效率。随着人工客服服务次数的增加,对其边际效率的影响先增后减。研究结果丰富了聊天机器人拟人化交互设计的理论机制,拓展了人工智能技术在商业服务中的设计和应用。在实践中,有助于从借款人应对策略视角设计聊天机器人对话交互流程,在聊天机器人与人工客服协同服务下提升服务效率。

地方债管理体制改革与企业人力资本升级:理论与机制

本文以地方债管理体制改革(新《预算法》和国发[2014]43号文)为一项准自然实验,考察地方政府债务治理对企业人力资本升级的影响。计量结果显示,地方债管理体制改革显著提升了企业的技术员工占比,即促进了企业人力资本升级。异质性分析发现,对于融资约束严重、资本密集度高、研发能力强的企业以及竞争性行业,上述效应更为凸显。作用机制检验表明,在地方债管理体制改革后,企业的债务结构明显优化,固定资产投资和研发投入显著增强。进一步,本文发现地方债管理体制改革显著提升了企业的经营绩效率和显著扩大了企业的经营规模,同时显著提升了员工的工资水平但未显著改变劳动收入份额。此外,地方债管理体制改革显著增加了企业的专利产出,包括发明专利和非发明专利,但对专利质量无显著影响。本文强调,地方债管理体制改革有助于缓解政企融资竞争关系以促使企业优化员工雇佣结构,实现转型升级。

过度维权行为构成敲诈勒索罪的司法认定

过度维权行为具备构成犯罪的一般法理基础。在债务纠纷中,以非法手段为要挟实现原始债权的行为不能构成敲诈勒索罪,以非法手段为要挟实现衍生债权的行为可以构成敲诈勒索罪;因民间纠纷或者犯罪行为产生了精神损害,以非法手段为要挟索要财物的可以构成敲诈勒索罪,但应严格限制其入罪标准。在消费维权纠纷中,以媒体曝光为要挟手段向商家索要巨额赔偿的,可构成敲诈勒索罪。

金融部门人力资本配置与实体企业金融资产投资

在实体经济“冷”与虚拟经济“热”的大背景下,中国实体企业投资于金融资产的比例快速提升,经济金融化格局正在加速形成。本文试图从金融部门的人力资本配置视角对实体企业金融资产配置的形成逻辑进行诠释。本文以人均受教育年限来衡量金融部门的人力资本配置,采用2008年经济普查微观数据库的数据构造地级市层面的度量指标,并匹配至2009—2018年非金融类上市公司进行实证检验。计量结果显示,金融部门的人力资本水平越高,实体企业金融资产配置越多,且该效应在信息不对称企业中尤为显著。进一步的机制检验发现,在金融部门人力资本提高的条件下,实体企业债务期限显著缩短,具体表现为短期负债增加而长期负债减少。本文研究结论表明,人力资本偏向金融部门增强了其在信贷合约中的市场势力,信贷供给短期化是实体企业金融化的重要原因之一。

地方政府债务治理改革与企业人力资本升级

地方政府债务是我国地方政府提供公共服务和引导地区经济发展的重要资金来源,合理的政府债务治理模式对于微观企业正常经营和经济社会高质量发展至关重要。本文借助2015年施行的新《预算法》这一外生政策冲击,通过强度双重差分法检验地方政府债务治理改革对企业人力资本结构的影响。研究发现:地方政府债务治理改革能够缓解企业融资约束和提升企业风险承担能力,进而推动企业人力资本升级,表现为高技能劳动者占比上升;进一步研究发现,该优化作用在议价能力较低、所处地区市场化程度较高的样本企业中更为突出,人力资本得以优化升级的企业的创新能力和生产效率均得到明显提升。本文研究不仅为地方政府债务管理体制改革提供了微观证据支持,还为如何以“有为政府”方式推动企业人力资本升级提供了经验借鉴和政策参考。

激励还是抑制？高管薪酬差距影响企业绩效的边界条件--人力资本破产成本视角下企业负债和通货膨胀的作用

关于高管薪酬差距对企业绩效的影响,究竟是发挥激励效果还是适得其反,目前研究结论还存在分歧。本研究基于竞赛理论和行为理论,从人力资本破产成本的角度出发,将企业负债和通货膨胀引入到高管薪酬差距与企业绩效的关系研究中,并利用2010-2014年上证A股上市公司的样本数据进行实证研究,以揭示薪酬差距对企业绩效何时起激励效果,何时又起抑制作用。结果表明:(1)企业负债水平高时,高管薪酬差距与企业绩效负相关,而负债水平低时,两者正相关;(2)通货膨胀无法直接调节高管薪酬差距与企业绩效的关系,但能促进企业负债水平的上升,进而间接地调节薪酬差距与企业绩效关系,且表现为"遮掩效应"。本研究从人力资本破产成本的角度出发,深化了薪酬激励的相关文献,为后续研究提供了一个新的视角,为企业制定合理的薪酬制度提供了理论依据。