新形势下地方政府招商引资的创新实践与策略研究——以甘肃省为例

研究着眼于破解地方政府招商引资工作困局,以甘肃省为例,采用线上+线下方式,面向全省招商引资落户企业和政府工作人员,开展问卷调查、实地考察、现场座谈等,分析了经济新常态下招商引资工作现状和政策执行情况,从产业链招商、园区承载力、项目招引落地、招商工作队伍、招商政策优化等维度,深入剖析地方政府招商引资工作中存在的问题,梳理总结其他地区招商引资政策与模式的做法和启示,提出了推进落实五大政策支持体系,健全“五位一体”服务体系,持续完善五大工作机制,全面优化市场环境、政务环境、法治环境、人文环境“四大环境”等实践策略,以期为地方政府高效推进招商引资工作提供借鉴。

ESG对信用债定价影响与投资策略构建

本文旨在设计一套有效的ESG整合固收投资的方法学路径。研究发现,投资期限与经济周期识别、双重重要性目标界定是构建有效的固收ESG投资的两个关键前提。为揭示ESG因素对信用利差的潜在影响,本文对ESG因子值与期限之间的相关性展开实证分析,结果表明:ESG评级与信用评级有一定的相关性,ESG评价对传统信评有较好的补充作用;ESG得分和E、S、G维度得分均能显著解释债券的信用利差,ESG评级能够影响信用债风险定价,能够为投资者提供信用评级之外的信息。此外,策略实证结果证明:基于双重重要性因素区分后构建的财务偏好优选策略,既在ESG得分分布上呈现出较好的区分度,也在3年以上的回测周期的波动率和投资收益上有相对基准的优良表现。后续,结合盈利与偿债相关性分析和单因子有效性分析,可以考虑在ESG财务优选策略组合基础上进行策略优化,如结合政策面分析、久期策略、收益率曲线策略等。

大型复杂钛合金薄壁件精铸成型技术

钛合金因其高比强度和优良的耐腐蚀性,在航空航天等领域得到了广泛应用。阐述了大型复杂钛合金薄壁件的重要性,介绍了精铸成型技术的原理及在实际应用中存在的问题,对熔模铸造工艺流程、技术特点、精度与复杂度的平衡、材料性能与工艺控制、缺陷控制与质量保证等方面进行了深入分析,为进一步研究提供参考。

适度超前开展基础设施投资对财政可持续性的影响研究

我国当下的基础设施建设依赖政府财政靠前发力,而财政可持续性问题成为适度超前开展基础设施投资面临的最大阻碍。本文的研究表明,虽然一般公共预算资金在基建投资中的占比持续走低,但是政府财政仍然是我国基础设施建设投资中的关键角色。基建投资不是造成地方政府债务较高、影响我国财政可持续性的根源。从估算结果来看,虽然受到多种因素制约,但是2020—2022年政府资金的平均资金撬动效应高达2.7倍,民间资金依赖政府资金在基础设施建设领域的带动作用。预计至2035年,我国每年基建财政支出空间在5.5万亿—7.3万亿元,“十四五”期间政府资金预计平均每年拉动其余资金16.2万亿元。因此,对于地方政府而言,开展基建投资的关键在于优化专项债使用机制、提升政府投资决策能力以降低资金成本,提高资金使用效率。通过建立健全政府投资、补贴与价格的协同机制,更好地利用有限的财政预算资金撬动民间投资,带动经济系统整体健康平稳运转。

我国政府引导基金创新发展研究

在房地产行业回归居住和消费属性,以及高质量发展的迫切需求下,土地财政向着股权财政转变成为必然趋势。近年来,各地政府将建立政府和社会资本合作新机制,提高财政金融服务效能作为重要的政策引导,一方面可以培育当地产业,实现区域经济破圈发展,另一方面可以进一步扶持战略性新兴产业成长。但政府引导基金的发展仍然存在很多问题,本文在分析其发展现状的基础上,梳理总结了引导基金的各类运作模式、改革动向、发展中存在的问题和困境,提出明确政府与市场的职能边界并强化市场化运作机制,立足于区域比较优势发展产业集群,夯实数字化科技基础以提升精细化管理水平和完善激励约束机制以打通资金循环链条等建议。

“一带一路”倡议下中国国际投资协定实践:回顾与前瞻

中国与“一带一路”共建国家之间的国际投资协定中有些属于不利于投资保护的保守型协定和片面有利于投资保护的自由型协定,另有许多国家尚未与中国缔结国际投资协定。这不利于平衡保护东道国利益和投资者利益。“一带一路”倡议实施十年来,中国积极推进国际投资协定的升级换代,取得了重要进展,谈判达成了许多具有可持续发展导向的新一代平衡型国际投资协定。但是,新一代国际投资协定占比仍然较小,中国仍然需要持续积极推进国际投资协定的升级换代。此外,中国新一代国际投资协定也需要进一步升级,公平公正待遇、最惠国待遇等实体条款需要进一步完善,可持续发展维度需要进一步加强。因此,中国应该积极探索契合“一带一路”倡议、体现中国发展和现代化成功经验的国际投资协定范式。

高校创业教育支持体系建设

从体系建设的综合视角,围绕建设理念、建设内容和建设保障三个方面对高校创业教育支持体系进行探讨,高校应树立创新性、实践性、协同性和开放性的建设理念;应坚持设置系统性与专业性相结合、理论性与阶段性相结合的创业课程;应建设创业实践活动平台、创业项目实验平台、创业项目孵化平台;应培育创业教育“个性文化”“挑战文化”“宽容文化”;应成立创业教育专业研究机构,设立创业教育专项研究课题,培育创业教育专业研究团队;应不断完善组织、师资、资金和制度保障,构建多维理念、多重举措、多元保障的立体式创业教育支持体系。

高管团队背景特征与投资效率——基于高管激励的调节效应研究

以高管激励为主要切入点,通过研究2010—2014年A股上市公司数据,在分析我国企业高管团队背景特征对投资效率影响的基础上,结合高阶理论、委托代理理论和激励理论,探讨高管激励对高管背景特征与投资效率关系的调节效应。研究结果表明:(1)高管团队的平均年龄和平均任期与投资效率呈正相关关系;(2)高管薪酬激励对高管年龄和投资效率的关系以及高管学历水平和投资效率的关系均具有正向调节效应;(3)高管晋升激励对高管年龄和投资效率、高管学历水平和投资效率以及高管任期和投资效率这三种关系具有正向调节效应,但对高管性别与投资效率的关系具有反向调节效应。此外,具体划分投资不足组和过度投资组,国企组和民营企业组,并做了进一步检验,对不同企业如何通过适当的激励制度提升投资效率提供了更有针对性的实践思路。

标准审计报告改进与投资者感知的相关性、有用性及投资决策——一项实验证据

为了提升审计报告的相关性和有用性等,国际审计与鉴证准则理事会(IAASB)和美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)都在积极改进现行标准审计报告,提议在现行标准审计报告中强制和扩展使用强调段。本文基于心理和行为的视角,采用实验研究方法,分析和检验了改进的标准审计报告对个体投资者感知的审计报告相关性、有用性及投资者的投资决策的影响。研究发现,与现行的标准审计报告相比,对改进的标准审计报告,个体投资者感知的审计报告的相关性、有用性更强;同时发现了改进的标准审计报告影响个体投资者感知的审计报告有用性的具体路径。研究还发现,在改进的标准审计报告披露的信息中体现的管理层动机,影响了投资者的投资判断和决策。

代工专用性投资、竞争优先权与自有品牌战略

我国大部分代工企业的发展现状为既保留代工业务,又通过发展自有品牌实现产业升级与转型,然而企业在代工业务上的投入与竞争选择,对其实施自有品牌战略有何影响,尚缺少深入探讨。本文对国内外文献进行综述整理,构建专用性投资对竞争优先权与自有品牌战略的影响模型,通过发放问卷收集数据,对研究假设进行实证检验。结果表明,代工企业不同类型的专用性投资对竞争优先权产生的影响并不相同,竞争优先权的技术创新和管理水平两个维度对自有品牌战略有正向影响,能力类专用性投资直接正向影响自有品牌战略,而活动类专用性则以竞争优先权的管理水平维度为中介间接正向影响自有品牌战略。研究结果对我国代工企业建设自有品牌具有实践意义。

低油价下国际石油公司的经营状况及特点

在低油价下,以埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙及康菲为代表的国际一流油公司经营业绩大幅下滑,2015年经营收入同比减少超过1/3、利润降幅超过80%。面对经营困境,国外油公司一方面大幅压减投资、严控成本、压缩用工规模、剥离非核心资产和强化HSE管理,实现了投资规模、成本水平、用工数量、资产规模及安全事故"五下降";另一方面,着力提高单井产量、保持上游投入和研发费用占比稳定、大幅计提资产减值,使油气产量、上游投资比重、研发投入强度和资产减值呈现出"四个稳定或上升"。这些在一定程度上体现出国际一流油公司应对低油价的政策措施。国内企业可以参照国际油公司的做法,加大对勘探投入和研发费用的倾斜力度,以寻求经济可采储量为目标持续加强勘探工作,变低油价寒冬期为孕育勘探突破的机遇期;大力推进市场化机制建设,进一步明确油田和石油工程公司的市场化运营关系,赋予油田分公司市场化选择施工队伍的权限,为降低勘探开发成本和提高运营效率创造有利条件;同时要积极探索合资合作等资本运营模式,挖掘存量资源潜力。

计及地理空间信息的农网投资效益后评估方法

为了提高农村电网投资效益评估结果的客观性和完整性,基于数据包络分析理论,构建了计及地理空间信息的农村电网投资效益评估指标体系和后评估模型,通过投资效益值、投资冗余度、规模收益增减趋势等指标,客观反映了被评估地区电网的投资效益及其在样本数据集中的效益排序。以是否考虑地理空间信息对于电网投资效益影响的两组指标体系的评估结果为例,证明了本评估方法的有效性、实用性及合理性。

税收优惠对节能环保上市公司研发投入影响的实证研究

伴随我国经济的快速发展,面临的资源与环境问题日益突出,激励节能环保企业增加研发投入进行技术创新具有重要意义。论文以深沪两市118家节能环保A股上市公司2011~2015年的数据作为研究样本,以研发投入作为被解释变量,以税负总额、所得税税负和流转税税负作为解释变量,结合节能环保产业自身特点,运用多元回归模型分析了税收优惠对节能环保上市公司研发投入的影响。实证结果表明:税收优惠政策对节能环保上市公司技术创新产生了正面影响,所得税优惠政策比流转税优惠政策对研发投入的影响更显著。建议从继续完善所得税税收优惠、逐步加大流转税优惠力度、建立健全配套措施等方面完善激励节能环保企业增加研发投入的税收优惠政策。

京津冀科技梯度测度研究

科技已成为拉动经济增长的核心动力。京津冀作为中国经济增长的第三增长极,在科技整体水平上存在着明显的梯度。为了更明确、更直观地表明地区之间的科技差异,文章提出以科技梯度系数衡量地区间的科技梯度,用比较科技创新效率、比较科技资金投入率、比较科技人员投入率的乘积表示科技梯度系数,并对京津冀三地的科技梯度系数进行了实证测度和对比分析。实证研究结果表明,我们所研究的测度方法科学可靠,而且不管从科技投入还是科技创新效率来看,京津的科技梯度远高于河北。因此,三省市应加强科技合作,打造京津冀科技增长极。

市场法结合灰色关联分析评估林地资产

利用市场法评估林地资产的关键问题是各调整系数权重的取值,加权平均旨在各调整系数权重的确定。将灰色关联分析法引入市场法评估林地资产,确定参照案例的权重。通过案例分析表明,利用简单平均确定的评估值与灰色关联分析的加权平均确定的评估值存在差异,并通过取被评估林地的不同使用年限,分析了不同投资收益率下两种计算方法确定的评估值。结果表明引入灰色关联分析的结果科学合理。

高管任期、R&D支出与企业投资效率——来自中国A股资本市场的经验证据

选取2001—2013年我国沪深A股上市公司数据,对高管任期、R&D支出与企业投资效率三者之间的关系进行实证检验,结果表明:R&D投入随着高管任期的延长而增加;高管任期越长,企业投资效率越高;R&D支出越多,企业投资效率越高;高管任期的延长增强了R&D支出对企业非效率投资的抑制作用;上市公司广泛存在着程度不同的非效率投资现象。

我国商业银行跨国经营的战略性机遇

研究表明,追随客户的全球经营是跨国银行形成的关键所在,在经济全球化浪潮中,各跨国银行已成长为资信卓著的全能型金融服务集团。相比之下,除中国银行能称为跨国银行外,我国其它商业银行的跨国经营业务正处于起步阶段,且受到产权制度等问题的困扰,跨国经营仍受到很大程度的制约。然而,在“走出去”战略推动下,我国对外直接投资持续增长,跨国公司不断成长,为我国商业银行的跨国经营提供了战略性机遇。

堤防工程堤顶路面结构形式研究

堤顶路面是堤防建设的一个重要组成部分,为了节省工程投资,传统的堤顶路面多为泥结碎石结构。以荆南长江干堤为例,通过分析泥结碎石路面和混凝土路面的基本性能,依据《水利建设项目经济评价规范》SL72—94,用费用现值法进行方案经济比较,认为混凝土路面虽然首次投资大于泥结碎石路面,但由于其性能优越,运行费用低,费用现值低于泥结碎石路面,从而得出混凝土路面比泥结碎石路面投资省、效果好的结论,并建议在堤顶路面建设中推广使用。

政府农业投入机制效率分析

在世贸组织农业框架下 ,如何以弥补市场机制的缺陷为度来增加政府对农业的投入 ,如何提高政府农业投入的效率 ,如何通过政府投入来带动社会资金投资于农业等等 ,是政府投入机制必须加以解决的问题。本文从政府农业投入资金的分配方式、资金的投入方式、资金的拨付方式等三个不同层面 ,就如何提高政府农业投入机制的效率问题进行了分析。