中国行业尾部风险的测度、预警和传染效应

本文构建了左尾和右尾β系数,分别对中国行业尾部风险进行监测和预警研究,并进一步基于尾部风险网络,考察不同市场状态下行业间的风险传染效应。研究发现,第一,空间维度上,行业尾部系统风险的高低主要取决于个体尾部风险;时间维度上,右尾系统风险的前瞻性来源于个体右尾风险。第二,绝大多数行业在市场极端下跌状态下的尾部风险更高,但金融在市场极端上涨状态下的尾部风险更高。第三,工业、可选消费和房地产的左尾系统风险方向性溢出水平明显高于右尾,但能源和金融的右尾系统风险溢出,以及能源和原材料的右尾系统风险溢入均显著高于左尾。本文可为防范化解行业尾部风险、维护国家经济金融安全提供指导。

肺癌颅脑转移动物模型建立的比较

目的通过左心室注射、尾静脉注射、胸腔注射3种方法,建立肺癌颅脑转移的动物模型。方法18只BALB/c NUDE裸鼠随机分为三组,分别经左心室注射、尾静脉注射、胸腔注射途径,接种具有颅脑转移潜能的人肺腺癌PC-9细胞(1×10^(6)/0.1 mL),接种后观察裸鼠状态,在裸鼠出现恶病质时处死;解剖裸鼠,肉眼观察肺和颅脑的转移情况,并对其进行HE染色处理。结果左心室注射组:裸鼠注射后18 d开始出现体质量下降,逐步出现恶病质,并于27 d将裸鼠全部处死;解剖观察肺、颅脑无异常;HE染色证实,肿瘤病灶并未在它们的肺部发现;6只裸鼠均有共济失调、偏瘫、跛行的症状,是颅脑转移的病灶引起的。尾静脉注射组:注射后55 d裸鼠体质量开始减轻,92 d开始出现恶病质,处死于112 d;解剖观察肺、颅脑无异常;HE染色证实4只裸鼠身上出现肺部肿瘤灶;6只裸鼠均未发现颅脑转移。胸腔注射组:裸鼠于注射后22 d出现胸壁瘤结;35 d开始有消瘦,恶病质渐起,42 d处死;解剖观察肺部、胸腔见多发肿瘤结节,并胸膜、肋骨、脊柱浸润;HE染色证实6只裸鼠全部表现为肺部转移;6只裸鼠均未发现颅脑转移。结论左心室注射组脑转移率为100%,肺癌颅脑转移动物模型建立的可靠方法是经左心室注射途径。

具有相依性元件的串联系统的冗余元件分配问题

对具有两个相依性元件的串联系统的冗余元件分配问题进行研究,假设工作元件寿命和冗余元件寿命相互独立且分别具有相依性,建立不同冗余分配策略下系统寿命在随机占优序下的大小关系.结果表明:分配两个冗余元件中的一个冗余元件时,将寿命较长的冗余元件分配给寿命较短的工作元件可以延长系统的寿命;分配两个冗余元件时,将寿命较长的冗余元件分配给寿命较短的工作元件的分配策略较优.

Value at Risk模型及其在香港股市中的实证分析

在本文中 ,我们就已有的各种 Value at Risk (Va R)模型进行了分析 ,并就仅含单个股指的投资组合进行了具体的计算。为了对每个模型的有效性进行评价 ,我们采用 Kupiec的 Back- test检验进行比较。主要的结论是 :进一步验证了股指收益率的分布不是正态的 ,而是具有厚尾性 ;条件Va R模型优于非条件 Va R模型 ;对股指收益率进行 Va R估计时 ,最重要的是变易率聚类性。

风险价值VaR的检验

根据风险价值的概念,提出了一个基于二点分布的检验模型,证明了存在一致最优（UMP）检验,并给出了检验的表达式、拒绝域。另外,考虑到金融数据的样本容量都比较大,又提出了基于渐近正态分布的检验模型,给出了检验的表达式,拒绝域,并与传统方法的结果作了比较。

投资者注意力与过度自信对左尾反转的增益效应——基于我国A股数据的实证研究

本文基于我国2004年12月—2019年9月沪深A股市场数据,以个股异质性波动率调整的在险价值作为左尾风险代理变量,分析我国A股市场上左尾反转或动量效应的存在性,并进一步讨论投资者注意力与过度自信水平与策略收益之间的关系。实证结果表明:我国A股市场上存在显著的左尾反转效应,即个股左尾风险与其未来中短期收益正相关;投资者注意力对左尾反转效应有显著的负向影响,投资者配置的注意力越多,反转收益越低;投资者过度自信水平对左尾反转效应有显著的正向影响,投资者过度自信程度越高,反转收益越高;投资者注意力与过度自信水平之间存在交互影响,过度自信对股票左尾反转效应的影响,会随着配置给股票注意力的增加而削弱。有限注意力的客观存在,导致投资者对信息出现非匀质化关注,使股票价格波动呈现规律性。过度自信对私人信号具有放大效应,会增强股票价格变动规律的显著性。同时,注意力的增加会纠正投资者对私人信号过度自信的行为偏差。

一种新型无污染提钒工艺的研究

本文针对以硅质、粘土岩型为主的钒矿石,根据其独特的构造特征,在提钒磨矿分级时首先将大量的石英粗渣抛去(即抛尾),抛尾剩余的细粉添加无污染1#添加剂经焙烧-浸出等工序,最终制取V2O5产品。通过抛尾不仅钒品位得到了提高,并且磨矿以后的提钒作业中,减少了处理量进而降低生产成本,与常规原矿直接提钒工艺相比该工艺更显优势。

随机变量负相关性的性质和关系

文中对随机变量负相关性的性质和强弱关系进行了研究.运用概率分析的方法,首先证明了负象限相关的对称性、负相协的对称性、右尾递减和左尾递增的内在联系;其次,通过反例说明了随机递减不具备对称性;最后,如果二维随机变量的联合密度函数是RR2的,则其条件分布是随机递减的,进一步可得到随机变量是右尾递减和左尾递增的;如果二维随机变量是负相协的,则也是负象限相关的,进而得到随机变量是负线性相关.

关于SAS软件中的精确概率

目的：对于小样本四格表资料，需要用Ｆｉｓｈｅｒ精确概率进行计算，但是，Ｆｉｓｈｅｒ的精确概率计算比较大，常借助计算机软件进行。现在国内许多院校采用著名的ＳＡＳ软件进行教学和对资料的统计分析。然而ＳＡＳ软件中的精确概率计算同国内医学统计学中计算方法不相同，因此常常出现偏差，引起误解，甚至得出错误的结论。方法：本文中例１资料采用完全随机分组设计，使用ＳＡＳ软件进行Ｆｉｓｈｅｒ精确概率检验。结果：ＳＡＳ软件中左右侧，双尾概率不等于医学统计学中的单双侧概率。结论：对于小样本四格表资料，应采用ＳＡＳ软件中的精确概率（即概率极端法）进行计算，在一定条件下左右侧。

左偏长尾状态空间SV-MG模型的参数估计

针对SV模型转换为线性状态空间形式之后带来的非高斯对数卡方误差,文章以高斯混合分布近似具有左偏长尾性质的对数卡方分布,得到状态空间SV-MG(SV with Mixture-of-Guass)模型。结合MCMC方法和EM算法估计SV模型参数和高斯混合参数,并利用近似滤波(AMF)算法实现SV-MG模型的样本外预测。据此对沪深股市进行了实证研究。

两类相依随机序及其性质

在危险率序和拟危险率序基础上,研究了条件随机向量的分布函数在随机序意义下的比较,提出了上象限危险率序和下象限拟危险率序的概念,研究了它们的基本性质,以及与其他随机序之间的关系.这两类序密切相关,它们刻画了n元联合分布与它的任意一个一元边际分布之间的变化快慢的趋势.在二元情形下,关于两类序的Fréchet下界是受控的,并且上象限危险率序和下象限拟危险率序分别包含右尾递增序和左尾递减序.

Archimedean copula左尾相依性的判定

对于Archimedean copula,左尾递减序列(LTDS)、多变量左尾递减(MLTD)和左尾递减(LTD)这3个左尾正相依概念是等价的,并给出了这些正相依概念与Archimedean copula的生成元之间的等价刻划.

矩阵尾环的Morphic性质(英文)

本文的主要目的是考虑强Morphic环D上的矩阵尾环R[D]的Morphic性质。本文讨论了类似尾环的一些性质。证明了:R[D]是强左Morphic环当且仅当R[D]是左Morphic环当且仅当D是强左Morphic环。本文还构造了一些例子来说明问题。

左心辅助装置致心肌梗死早期心肌卸负荷后心肌细胞变化的研究

目的制作羊急性心肌梗死模型,观察左心辅助装置卸负荷干预下心肌细胞发生的变化,为左心辅助装置能否应用于急性心肌梗死病人提供依据。方法实验组3只成年小尾寒羊在心脏不停跳下植入左心辅助装置(FW-Ⅱ型轴流泵),另3只为对照组不作卸负荷处理。记录心肌梗死后12 h、24 h、36 h、48 h、72 h肌钙蛋白I(CTn I)值评价心肌细胞损伤程度。72 h后取出标本,观察心肌细胞破坏及炎症细胞浸润情况,以及检测两组动物心肌细胞凋亡情况。结果卸负荷后各个时间点实验组CTn I值变化幅度与对照组比较差异有统计学意义(P<0.05),实验组心肌梗死及梗死边带区域炎症细胞浸润较少,坏死心肌细胞较少,大量心肌细胞呈冬眠细胞状态存活;而对照组对应区域炎症细胞浸润广泛,坏死心肌细胞较多。细胞凋亡结果显示:实验组梗死边带区域心肌细胞凋亡程度低于对照组[(47.83±16.24)%比(75.80±11.16)%,P<0.05]。结论左心辅助装置对心肌梗死早期心肌卸负荷,可以有效减轻心肌梗死心肌细胞死亡程度,减少炎症细胞渗出,为心肌梗死后续治疗提供良好的心肌细胞基础。

危机冲击下企业社会责任与左尾系统风险

关注危机冲击下企业社会责任的经济影响有助于维护金融稳定。本文以企业社会责任的自愿披露及评级作为社会责任的代理变量,并以极值相关性度量左尾系统风险,对危机前后进行双重差分检验。结果表明,危机冲击下,企业社会责任降低了个股左尾系统风险,发挥了“信任保险”作用,并且这一影响在危机发生后的一段时间内仍然持续。对于市场化程度和地区信任水平更高的企业,通过承担社会责任更容易与投资者和利益相关者建立信任,“信任保险”角色功能发挥得程度更高。对于危机期间大股东减持比例更低和分析师预测更乐观的这类信任能够更有效发挥“类保险”作用的企业,其社会责任降低个股左尾系统风险的程度更高。本文的研究丰富了危机冲击、企业社会责任和左尾系统风险的相关文献,为企业切实践行社会责任提供了经验证据,也为政府加速推进企业社会责任共识形成,创造良好的外部制度与文化环境以促进企业社会责任发挥积极作用提供了理论支撑。

基于左截尾g-h分布的船舶溢油损失分布拟合研究

由于船舶溢油损失对保险公司的影响非常大,保险费率厘定过程中对损失分布拟合的研究非常重视.以全国船舶溢油事故损失数据为样本,对船舶溢油损失序列的分布特征进行研究.通过实证研究发现,船舶溢油损失数据不服从正态分布,具有"右偏、尖峰、厚尾"的特性.考虑船舶溢油损失数据的左截尾特性,将左截尾g-h分布引入船舶溢油损失序列的分布拟合中,结果表明,这种分布对船舶溢油损失数据的拟合效果与传统分布相比更好.

资本市场开放、尾部系统风险与市场稳定——来自沪港通交易制度的经验证据

近年来,我国资本市场对外开放进入加速阶段,对外开放对资本市场稳定的影响引发了投资者及监管部门的关注。本文从尾部系统风险的角度出发,利用双重差分方法考察沪港通交易制度对于市场稳定性的影响程度及作用机制。研究结果表明:(1)从整体上看,沪港通交易制度的实施在短期内并未发挥降低尾部系统风险的积极作用,反倒加剧了左尾系统风险;(2)沪港通交易制度对左尾系统风险的不利影响主要集中在信息效率低、公司治理机制较差、流动性较低的公司;(3)沪港通制度实施后,标的股票对外开放程度(交易规模)的提高会降低左尾系统风险。本文研究丰富了尾部系统风险、资本市场开放的相关文献,为投资者风险识别、监管部门维护市场稳定提供了经验证据。

施工期乌东德水电站左岸尾水边坡实测变形及支护受力特性

乌东德水电站在施工期间,其左岸尾水边坡曾出现过较大变形,为保证水电站的长期正常运行,分析了该期间乌东德水电站边坡岩体变形、锚杆应力、锚索锚固力、表面变形的变化特性,分析了发生变形的主要部位和深度范围,评价了边坡稳定状况,阐释了监测成果与边坡开挖支护的相关性,揭示了边坡发生较大变形的最主要原因。结果表明,变形主要发生在f_(1)断层上盘即向山内侧方向至尾水洞与泄洪洞边坡交界处、高程796~910 m边坡范围内。变形区变形深度一般在10~20 m范围内。边坡的变形与边坡下挖和尾水出口段开挖密切相关。边坡开挖后的卸荷回弹和施工过程中的爆破振动,是导致边坡向坡外产生较大变形的主因。随着设计要求的支护措施逐步实施,边坡变形基本趋于稳定。