董事高管责任保险与会计信息质量——基于党组织参与治理的替代或互补效应

以国务院在2020年10月出台的《关于进一步提高上市公司质量的意见》政策为研究契机,选取我国2010—2021年A股上市公司为样本,采用双向固定效应模型,在研究董事高管责任保险对会计信息质量治理作用的基础上,研究党组织参与公司治理是替代还是互补董事高管责任保险发挥这一治理效应,以及剖析其传导效应和企业异质性效应。研究结果表明:董事高管责任保险对企业会计信息质量有治理效应,且“双向进入”式党组织参与治理会提升董事高管责任保险对会计信息质量的治理效应,即存在互补效应;而“交叉任职”式党组织参与治理抑制董事高管责任保险对会计信息质量的治理效应,即替代效应。进一步分析研究表明:董事高管责任保险会通过促进企业创新和提高内部控制质量对会计信息质量发挥治理效应,并在媒体关注度或盈利能力越高的企业中这种治理效应更好。上述研究结果不仅从新视角拓展会计信息质量影响因素的研究,而且丰富董事高管责任保险和党组织参与公司治理的单独及联合治理效果,并为政府、企业等相关利益者在实践中发掘董事高管责任保险的积极作用和提高会计信息质量提供了有益的实践启示。

人形机器人事故责任制度的困境及应对

随着人形机器人的日益普及,其引发的事故也不断挑战传统事故责任制度。由于开发主体多元、机器学习算法、人机混控等因素的影响,人形机器人事故的事故成因、行为判定、责任分配、救济措施均变得相当复杂,这给传统事故责任制度带来巨大挑战。通过人形机器人技术分析和事故法律责任制度分析可知,传统事故责任制度仅能处理小部分过错清晰的事故类型,对于大部分人形机器人事故,传统事故责任制度将很难继续适用。为了应对这些挑战,我国应当构建针对人形机器人的特殊责任制度,将人形机器人制造商作为最小成本规避者,同时根据工厂、医疗、家居、物流等不同场景,引入技术避风港等豁免机制,以期在法律规制和科技发展之间寻求新平衡。

论特许经营活动致第三人损害时特许人之责任形态-以司法裁判为视角

在确定特许人与受许人侵权行为形态时,特许人对受许人的控制是关键。当特许人为保护其品牌而管理受许人,则不存在控制受许人防止其侵害第三人的义务;而当特许人超出保护品牌必要对受许人的日常经营存在控制时,存在控制义务。当特许人未尽控制义务,受许人侵权,一般构成竞合侵权,由受许人承担侵权责任,特许人承担补充责任,责任范围则以过错程度为限。当特许人直接参与受许人的日常经营时,经营活动中的侵权行为丧失了竞合侵权的特征,特许人与受许人的侵权行为形态应被认为是基于一致意思行为的共同侵权,二者承担连带责任。当特许人与受许人违反物的控制义务时,二者具有共同过错,构成违反共同义务的共同侵权,应承担连带责任。此外,特许人和受许人使用同一标识是商业模式使然,不应仅以此要求特许人为受许人的行为承担侵权责任。

论认缴出资的加速到期责任

非破产加速到期责任在立法上迄今尚未规定。学理上准确回答加速到期的正当性范围将成为制度构建的关键,其正当性的理由应遵循“为公司生存而合乎商道发展”的原则,实现股东期限利益与债权人利益的统一,将两者转化为“以公司为中心的正常经营发展权”的路径来证成。对加速到期出资范围标准的构成要素分析,既要基于债权区分的类型化,将体现社会责任和民生的非自愿债权作为人格性法益保护,自愿债权进入加速范围应以解除公司的信用危机为限;又要考虑公司的行业战略危机、股东的机会主义行为、出资契约不完全性等要素。法律规则的表达思路为:公司法增设加速到期数额确定的程序性制度和催缴执行制度,加速到期出资范围需以公司为行为主体,债权人、公司三会围绕标准的构成要素进行程序性控制来确定。

企业境外投资的责任风险及其管控机制

企业境外投资所面临的责任风险系指因违反或不符相关法律规定的不当行为而导致投资项目失败的后果责任承担,包括投资决策失误、经营管理不善、未履行风险管控责任、违反应承担的社会责任等而产生不利后果所承担的责任风险。投资风险与责任风险有一定因果关系,应明确风险的归属及责任承担的主体。责任承担是风险归属的法律后果,企业的责任风险也表现为企业合规管理的风险,因为合规必须以合法为基础。境外投资风险类型及其规制涉及以下方面:外来风险,如信用风险、市场风险与法律风险;自身风险,即经营风险与管理风险;风险防控的法律规制,系指企业风险管理与政府监管机制。因此,境外投资的责任风险及其管控机制涉及风险评估管理、投资合规监管、责任风险承担等方面。

董事高管责任保险会影响企业创新持续性吗

随着康美药业等重大案件的司法实践以及注册制全面推行,我国资本市场整体诉讼风险不断提高,董责险的公司治理作用日益凸显。以2015—2021年沪深A股上市公司为样本,实证检验董责险对企业创新持续性的影响。结果表明:董责险对企业创新持续性具有促进作用;随着管理者权力增大,董责险对创新持续性的正向作用减弱;内部控制、融资约束在董责险与企业创新持续性间发挥多重链式中介效应;在财务困境、高知识产权保护水平及高政府补贴样本企业,董责险对企业创新持续性的促进作用更为显著。结论有助于中国上市公司在经济转型升级情境下,结合企业需求更好地利用董责险这一制度优化自身创新战略,进而提升企业创新持续性水平。

永续债与国有企业资产负债管控研究

永续债被认为兼具“股性”和“债性”的特征,目前的会计处理中基本都被计入企业权益工具中,但是从发行披露的信息来看应该被计入金融负债。本文以公开市场中国有企业发行的永续债作为样本,从永续债的主要特征、特殊赎回条款、会计处理原则等方面入手,通过分析得出永续债的本质是明股实债。自2015年之后,国有企业永续债发行规模不断增加,存量规模庞大,发行时间主要集中在每年的第四季度,而假设永续债计入金融负债后部分国有企业的资产负债率将高于考核线,并且国有企业还存在“以债养债”的情况,融资成本较高、信息披露不够完善,所引发的流动性风险在逐渐累积,需要防范“雪球效应”,最后针对上述风险提出了相关的政策建议。总的来说,完善永续债的会计处理以及防范永续债风险将成为两项重点工作。

环境污染责任保险政策有效性评估研究--以江苏省为例

为了对我国环境污染责任保险政策在实施过程中能否提升企业环境合规表现提供实证证据,基于江苏省2281家企业投保信息和环境违规数据,构建双重差分模型,检验分析政策有效性及其影响因素和机制.结果表明,环境污染责任保险在提升企业环境合规方面具有有效性,但政策效果受到企业环境风险等级、所在城市的调节作用:高环境风险企业提升合规表现的成本远高于削减风险后能够减少的保费,因而政策效果相对较弱;城市风险查勘服务质量越高,政策提升企业合规表现的效果越好.研究为提高环境污染责任保险政策的有效性提供了实证支撑.

董事高管责任保险与审计效率--基于审计延迟的视角

董事高管责任保险能否发挥治理作用受到了实务界与理论界广泛的关注。因此,本文以2009-2019年我国A股上市公司为研究样本,实证检验了上市公司购买董事高管责任保险对审计效率的影响。研究发现,上市公司购买董事高管责任保险降低了审计延迟,提高了审计效率。进一步分析发现,董事高管责任保险对审计效率的促进作用在管理层持股比例较高、机构投资者持股比例较高、媒体关注度较高、分析师关注度较高以及审计师行业专长较高的企业中更为显著。作用机制检验发现,上市公司购买董事高管责任保险,提高了内部控制质量,进而降低了审计延迟,提高了审计效率。研究结论丰富了董事高管责任保险与审计效率的相关文献,有利于各利益相关者全面理解董事高管责任保险的作用,为进一步推广董事高管责任保险提供了经验证据。

纵向垄断协议交易相对人行政责任的类型化配置

垄断协议以参与各方的合意为前提,是两个或两个以上的市场主体协商一致的限制竞争行为。交易相对人作为纵向垄断协议法律关系的主体,应当为自己的违法行为承担可能的法律责任。但目前交易相对人法律责任的认定规则以及与之相关的判断标准在理论研究和法律制度层面均未得到回应,以致执法实践中呈现出交易相对人行政责任分析缺位的态势。交易相对人与经营者同为纵向垄断协议的参与者,但二者在个案中发挥的客观作用与参与的主观心理状态有所区别,在应责性和责任承担的严厉程度上应当有所体现。就交易相对人行政责任的认定而言,应当以“客观作用+主观心理”作为其类型化的标准,由此划分为共同主导型交易相对人、辅助型交易相对人和胁从型交易相对人,并以此为基础考察竞争损害程度、获益情况、支付能力等因素,梯次配置相应的法律责任,以期全面、有效地规制纵向垄断协议。

环境污染责任保险促进了企业绿色创新吗?

本文基于原环保部公布的企业投保名单,以2014-2015年我国A股上市重污染企业作为研究样本,实证检验环境污染责任保险对企业绿色创新活动的影响及作用路径。研究发现:第一,环境污染责任保险能有效提高企业绿色创新水平,在区分绿色创新质量和绿色创新数量后发现,环境污染责任保险对企业绿色创新质量水平的促进作用更为明显;第二,机制检验表明,环境污染责任保险主要通过提高研发投入力度和缓解融资约束程度促进企业绿色创新;第三,环境污染责任保险对企业绿色创新的促进作用在内部控制质量高、市场化程度高以及行业集中度高的企业中更加明显,而在内部控制质量低、市场化程度低以及行业集中度低的企业中没有显著影响。本文研究结论为完善环境污染责任保险的推行以及促进企业可持续发展提供有益启示。

安全生产责任保险信息管理系统的构建与应用

建立和实施安全生产责任保险制度是发挥保险机构防范化解重大安全风险、提高企业安全生产能力的重要举措。本文系统分析了安全生产责任保险的发展现状及实施过程中存在的问题,根据有关标准和规范,设计开发了一套基于Model View Controller框架的安全生产责任保险信息管理系统。实践表明,系统可以准确反映关联企业投保、理赔、事故预防技术服务、风险隐患等信息,有效解决安全生产责任保险业务主体多元、流程繁杂、管理低效、数据难以共享等难题,为安全生产责任保险制度的实施提供科技支撑。

动态质押设立问题研究——以《担保制度解释》第55条为中心

动态质押作为现代物流金融的核心具有动态的担保结构。质押合同对质押财产的概括描述不违反客体特定原则。实际控制是动态质押中“交付”的具体含义,应结合不同质押监管模式分别把握。在质权未设立的情况下,质权人可以请求出质人承担违约责任,也可以请求监管人承担责任。监管人责任是独立的违约责任,既不是连带责任,也不是补充责任。

土壤污染治理与开发的环境经济调控对策研究

尝试从环境经济角度出发,对比分析国内外土壤污染治理与开发过程中的经济责任认定体系,指出我国存在着土壤污染责任主体不明确、污染治理费用无人负担、市场化机制有待完善等问题,提出在土壤污染治理与开发过程中明确政府、污染者、新地块开发商以及当地社区和居民的经济责任、建立污染治理基金管理模式以及完善土壤污染治理资金筹措与管理机制等方面的调控对策。

我国区域大气污染治理法律责任机制探析——以均衡责任机制为进路

2015年我国新修订的《大气污染防治法》最突出的变化是,区域大气污染治理责任承担从传统的行政区治理模式转向了联防联控治理模式,它强调区域治理的协同,并以共同治理责任机制为核心。然而,两年时间过去了,这种联防联控责任共担模式并没有给我国区域大气污染治理带来根本性的改观。究其原因,我国地区经济发展水平的差异要求对区域内行政主体环境治理法律责任实现再分配,而环境治理法律责任机制的诸多困境使其难以落实,体现为立法中有关环境治理的成本负担与责任分配内容的缺失,因而借鉴美国在环境治理法律责任分担上的有益经验,我国理应通过立法以均衡责任机制对联防联控治理模式进行补足与完善,实现在区域大气污染治理上的成熟法律责任路径。

表外负债与会计信息质量、商业信用——基于上市公司表外负债监察角度的实证研究

表外负债是介于法律边界的融资方式,现行会计准则下,它可以使上市公司在不增加账面债务信息的情况下获得融资。但巴塞尔协议将其信用风险转换系数核定为100%,可见表外负债给上市公司与会计信息使用者带来了巨大隐性风险。本文通过实证研究发现表外负债信息的披露与会计信息质量显著正相关,即自愿披露表外负债信息的上市公司具有较高的会计信息质量;而同样作为融资替代方式的商业信用与表外负债显著正相关,也就是说商业信用可以作为表外负债信息识别与监管的易获取替代变量。这对于如何提高会计信息质量有一定的启示,并且为现实条件限制下监管部门强化表外负债监察和职能部门优化风险管控,以及外部利益相关者识别表外负债风险提供了可信依据。

中小学学校体育运动风险防控评价指标体系的构建

为构建学校体育运动风险防控评价体系,运用文献资料法、专家访谈法、层次分析法、模糊综合评价法及个案分析法对学校体育运动风险评价指标进行定量研究。结果:学校体育运动风险防控评价体系的分级指标中,5个一级指标中权重处于前3位的是学校、教师和学生;而二级指标分类权重居前的是考核评价标准、组织督导工作、强化安全防范措施、强化安全防范意识、提醒学生运动风险防控。在现实案例中应用学校体育运动风险防控评价体系,实际责任比例与研究计算所得结果较为相符。建议:参考学校体育运动风险防控评价体系中的各级指标,学校和家庭应重视并积极参与学校体育运动风险的防控,应具有一定的风险防范与分担意识,采取相应的风险规避措施。

随机微分博弈下的资产负债管理

应用线性-二次控制的理论,研究了负债情形下投资者与市场之间的随机微分博弈。假设负债是服从几何布朗运动的随机过程且与股票价格完全相关,市场是博弈的"虚拟"手,博弈中投资者是主导者。在投资者具有指数效用和幂效用下,求得了最优投资组合策略、最优市场策略和值函数的显示解。并通过对结果的进一步分析,给出了在经济上的解释。

试论我国地方政府债务及其风险控制

地方政府债务是指地方政府承担的,所有需要其在将来运用资产或其它经济资源偿还的义务。它具有以下几个特点:首先,地方政府债务是一种综合性的债务。它可能由多种因素诱发产生,或由其它形式的债务(例如金融债务)转化而来。其次,地方政府债务具有较大的隐蔽性。某些形式的地方政府债务并不直接表现在政府资产负债表上,可能直到需要偿还时才会最终暴露出来。第三,作为最终需要地方财政偿还的债务,地方政府债务一般由地方财政实施控制。

医院负债经营的风险控制

在激烈的医疗市场竞争中,医院通常采用负债经营的方式来扩大经营规模和服务范围,提高市场竞争力。虽然负债经营在一定条件下为医院带来了资金效益,但同时也暗藏着不可忽视的财务风险。因此,正确认识负债经营对医院经济的影响,充分发挥其正面效应,尽可能避免或控制不利因素,有利于医院健康、持续发展。