基于多银行贷款池的合成CDO设计

近年国际上资产证券化和信用衍生产品的发展为中小企业信贷风险分散和转移提供了现实可能性,通过构建最优的风险收益分配契约的多银行贷款资产组合进一步解决了证券化过程中的效率损失问题。本文设计、提出了基于多银行贷款组合的中小企业贷款合成CDO交易结构,能够有效剥离、转移和分散中小企业贷款信用风险,降低银行信贷资产风险集中度,降低监管资本成本,在风险分散、缓解信息不对称问题、降低交易成本等方面具有独特优势。

多银行贷款池的组合违约风险研究

资产组合的违约风险是决定其定价的重要因素.根据多银行贷款池这样一类特殊的资产组合的契约特征,可将其组合违约风险的影响因素分解为:1)宏观的系统风险因素;2)各贷款银行的风险因素;3)各债项的异质风险因素.在此基础上,构建了反映这类贷款池的违约风险和相关性结构的多因素模型,并在条件独立性假设和多元正态分布假设下,得到了该贷款池的违约行为随机特征.数值分析表明,多元正态分布的因素模型能够比较清楚地刻画所研究的多银行贷款池的组合违约风险.

国家助学贷款中的逆向选择与道德风险

首先指出在国家助学贷款运行中存在"混同均衡"、"逆向选择"及"道德风险"诸多问题。然后从信息经济学的角度分析了这些问题产生的根源,结果显示,相关部门与国家助学贷款申请者之间的信息不对称是造成"逆向选择"的主要原因,而风险补偿专项基金制度设计上的缺陷进一步加剧了"逆向选择"。而由于现行国家助学贷款的高风险、高成本、低流动性导致了"道德风险"的出现。最后提出了根治这些问题的对策。

P2P网络借贷担保和资金池经营模式的法律性质浅析

为了吸引投资者投资,我国的部分网络借贷平台采取"刚性对付"1的经营模式——即承诺保障本金的担保和资金池经营模式。这是网络借贷平台在我国相关征信制度缺位、信用制度不健全的客观条件下的经营模式的无奈抉择,也为广大的网络借贷参与者所理解和接纳,但是担保和资金池经营模式却得不到现有法律框架下的相关法律、法规的支持,其法律性质还值得我们进一步反思。

银行信贷资产证券化的信用制度风险

从资产池的形成过程来看,在一个信用制度环境比较好的社会里,银行信贷资产质量比较高,证券化时资产池的初始质量也比较高,反之亦然,表明资产证券化的效率受到信用制度环境的制约。从资产池的演进过程来看,在一个信用制度环境比较好的社会里,不管银行是否进行信贷资产证券化,借款者都没有违约的动力;而在一个信用制度环境比较差的社会里,银行有信贷资产证券化的动力,借款者有违约的动力,因而证券化将导致资产池违约率逐步上升,质量逐步下降。

小额贷款公司资金池构建模式研究

资金池作为拓宽小额贷款公司融资渠道的手段,可以有效地提高资金的使用效率,降低资金使用成本,使有限的资本金得以充分利用,并获得最大的整体效益。随着小额贷款公司的发展,资金池的构建及其模式选择逐渐成为人们探讨的焦点问题。本文运用资金池构建理论,结合小额贷款公司目前所处的发展阶段,阐述可以运用到的小额贷款公司资金池模式,分析每种模式的功能与弊端,提出较为切实可行的政策建议。

三网融合下基于资源池化的视频业务管理策略

对现有KAD协议在高并发、高实时性需求环境中的优缺点进行分析。为减少系统信息的冗余和延迟时间,提出一种在三网融合背景下,基于服务节点资源池划分的改进KAD网络视频业务系统的调度管理策略。采用基于网络连通性的准则将视频业务网的服务节点划分为若干资源池,各池内部网络采用KAD方式进行组织。根据用户请求量的预测,采用池间资源租借的方式解决单个资源池由于业务量增大而导致的服务过载问题。实验结果表明,对于典型的视频业务请求,马尔科夫链预测法能够实现过载漏报率为0的精确预警,从而根据预测结果,并利用KAD网络灵活的扩展性及时地补充服务资源。

我国P2P网贷平台触及非法集资犯罪红线的研究

典型的P2P平台是纯粹的信息中介,但P2P模式到我国后进行了本土化调整,出现了严重的"异化"现象,问题平台涌现,最大的困扰就是触及非法集资犯罪的红线问题。P2P网贷模式天生具有的非法集资性质决定了P2P平台需限制借款人借款金额和人数。而搞"资金池"导致P2P平台触犯非法集资犯罪也在所难免,引入第三方资金托管有利于解决"资金池"问题。目前P2P平台盛行的"债权转让模式"中也要谨慎非法集资犯罪红线。多数P2P平台引入的担保机制实际并不增信反而可能助长非法集资犯罪。还要关注集资诈骗罪中"非法占有目的"在P2P平台中的认定问题,以及平台因借款人问题可能陷入非法集资共犯的情况。