地方政府债务、融资约束与企业全要素生产率

地方政府债务规模对于微观企业的影响已经成为研究关注的重点之一。本文以2015-2020年间A股上市公司为研究对象,探讨了地方政府债务对企业发展的影响,研究发现:地方政府债务规模会对企业全要素生产率产生负向影响,机制检验表明,地方政府债务会增加企业融资约束,进而导致企业全要素生产率的降低;进一步研究发现,随着内外部治理环境的改善、管理层乐观度的提高,都有利于缓解地方政府债务规模对企业全要素生产率的不利影响。本文的研究为地方政府债务规模的管控提供了一定的理论依据,也为企业发展具有一定的借鉴意义。

地方公共债务与中国制造业资源误置

提高资源配置效率是实现经济高质量发展的重要动力源泉。本文利用2007—2015年全国税收调查数据考察地方公共债务扩张对我国制造业资源误置的影响。研究发现,地级市的城投债发行额每提高1%,行业内企业的生产率离散程度将提高0.021%,这表明地方公共债务的累积加重了资源误置程度。在稳健性检验中,本文变更了企业全要素生产率、资源误置程度与地方公共债务的度量方式,处理了内生性问题,估计结果保持稳健。异质性分析的结果表明,地方公共债务对行业资源误置的影响在非国有企业和高融资约束行业中更加明显。机制分析的结果显示,地方公共债务的累积使得劳动力和资本要素从高效率企业移向低效率企业,导致高效率企业的全要素生产率下降,但并没有提高低效率企业的全要素生产率,从而加剧了资源误置。本文的研究有助于加深对地方公共债务影响资源错配的微观机制的理解,对于政府提升债务资金配置和使用效率具有重要启示。

改进学习因子和约束因子的混合粒子群算法

针对传统粒子群优化算法解决复杂问题时收敛速度太快、容易陷入局部最优解的问题,在全局—局部最优解粒子群算法的基础上,提出了一种改进学习因子和约束因子的混合粒子群优化算法。通过将粒子的邻域最优解加入到速度更新公式,使得粒子的速度更新同时受全局最优解和邻域最优解作用,提高了粒子的寻优能力。并改进了学习因子和约束因子,平衡粒子的全局搜索和局部开发能力。通过几个经典测试函数分析比较,该算法能大大提高粒子的寻优能力。

稀疏LNMF算法在图像局部特征提取中的应用

考虑自然图像的先验稀疏结构及其特征子空间的局部性,在局部非负矩阵分解(LNMF)算法的基础上,提出一种具有稀疏约束的局部非负矩阵分解(SC-LNMF)神经网络算法。使用两类自然属性不同的图像在不同的维数下对SC-LNMF网络进行训练,该方法都能成功地提取出训练图像的局部特征。与NMF、LNMF特征提取方法相比,实验对比结果证明了SC-LNMF算法能够模拟大脑初级视觉系统V1区感受野的特性,进一步证实了该算法在图像局部特征提取中的有效性和实用性。

局部安全系数法中约束对土坡稳定分析的影响

为研究局部安全系数法中不同约束条件对土坡稳定分析的影响,结合两典型土坡,对局部安全系数法这一双重优化问题中的约束条件进行了分析,约束条件主要包括极大化问题中条块间法向力、剪切力、条底法向力需满足的约束以及极小化问题中可行滑动面需满足的约束条件,研究结果表明,限制条块间法向力为正,而允许条间剪切力为负条件下,局部安全系数法所得结果较为合理.

局部静载约束条件下动力扰动对煤岩损伤的影响

为得到局部静载约束条件下循环冲击荷载对煤岩损伤的影响特征,基于自行研制的约束式摆锤冲击动力加载装置研究局部静载约束条件下原煤试样分别受到恒定冲量循环冲击和递增冲量循环冲击过程中损伤因子和表面裂纹的演化规律。结果表明:当约束区处于弹性状态时,约束面积越大的分区抗冲击能力越强,当约束区处于塑性状态时,约束面积越大的分区抗冲击能力越差;递增冲量循环冲击对煤岩的致损效率高于恒定冲量循环冲击,两种冲击方式破岩效率的差异主要体现在静载约束区,并且静载值越大,损伤因子对冲击方式的敏感度越高;煤岩表面的裂纹扩展与损伤因子的分区特征较为一致,当约束区处于弹性状态时,静载约束对裂纹的扩展起到抑制作用,裂纹主要沿着约束面积较小的区域扩展、衍生;当约束区处于塑性状态时,裂纹主要在约束面积较大的区域扩展,并且约束区内主要以竖直方向的拉伸裂纹为主,而非约束区内的裂纹主要沿倾斜方向扩展;随着静载值增加,试样表面裂纹的分形维数先减小后增加。局部静载约束可以提高煤岩抗冲击能力,并且煤岩损伤演化呈明显的分区特征。

厚钢板疲劳裂纹扩展前缘应力状态试验与数值仿真

复杂的环境载荷不可避免地会造成海洋结构物的疲劳损伤,而高强度厚钢板典型的三向应力状态会增加结构脆性,更加缩短结构的疲劳寿命。为研究厚板裂纹前缘应力状态沿板厚方向的分布,完成了3组36 mm板厚Q370QE高强度钢的标准疲劳裂纹扩展速率试验,得到了材料参数C,m以及应力强度因子门槛值。接着,应用有限元方法分别基于线弹性分析和塑性分析计算裂纹尖端应力强度因子和裂纹尖端局部约束因子,并解释试验中裂纹前缘由倾斜趋于平直的现象。计算所得裂纹尖端应力强度因子可描述板厚中心部分裂纹前缘的应力状态,但在试件表面处结果失真,而裂纹前缘局部约束因子因考虑了厚板的厚度效应,故沿板厚方向分布的裂纹尖端局部约束因子可有效量化裂纹尖端的应力状态分布。

带有局部坐标约束的半监督概念分解算法

概念分解(CF)算法是一种有效的图像表示算法,目前已经广泛应用于维数约简、特征提取、数据挖掘等机器学习领域中。然而,传统CF算法不能利用有效的标签信息,也不能学习数据的稀疏表示。为此,将局部坐标约束和数据有限的标签信息融入到CF模型中,提出了一种带有局部坐标约束的半监督的概念分解(SLCF)算法。SLCF算法利用局部坐标约束学习数据的稀疏性,数据标签约束矩阵能够保证同类标签的数据映射到低维空间中拥有相同的标签,从而提高了不同类间数据的识别能力。利用交替迭代更新方法对SLCF算法的模型进行求解,证明了算法的收敛性。在COIL20、Yale B以及MNIST数据库上的数值实验表明提出的SLCF算法是有效的,其聚类性能优于其他比较的算法。

地方政府债务治理提升企业全要素生产率的机制、渠道及效应

我国地方政府债务治理改革自2015年开始逐步推向全国,厘清此次债务治理改革对企业发展的影响效果及其微观作用机制,对于化解地方债务风险、保障经济稳定健康发展具有重要意义。以地方政府债务治理改革作为一项准自然实验,利用2011—2021年A股上市企业和284个地级市数据,建立双重差分模型和强度DID模型,探究地方政府债务治理对企业全要素生产率的影响,结果发现:地方政府债务治理能够有效提升企业全要素生产率,作用强度与企业的股权性质、企业规模以及地方财政压力相关。企业所在地级市的财力冲击越大,提升效果越显著;在非国有企业、中小型企业以及财政压力较大地区的企业中,上述提升作用更为显著。融资约束效应和投资引导效应是地方政府债务治理作用于企业全要素生产率的重要机制:一方面,地方政府债务治理通过债务置换降低了企业融资成本,抑制了地方政府隐性债务的增长,放松了企业融资约束,从而促进企业全要素生产率的提高;另一方面,债务治理改革对债务支出的严格规定能够抑制地方政府的短视行为,鼓励企业增加研发投入,并引导高度金融化的企业“脱虚向实”,进而提升企业全要素生产率。

局部安全系数引入下岩质边坡稳定性分析极限平衡滑面应力法

由于广义非线性Hoek-Brown(H-B)强度准则可展现出岩体的复杂剪切破坏行为,因此,其被广泛地应用于岩质边坡稳定性分析。然而,以条块划分与条间力假设模式而建立的传统极限平衡方法不易于直接引入非线性强度准则,使得极限平衡方法在分析岩质边坡稳定性方面存在些许不足。此外,边坡稳定性分析时,以往常将滑面局部安全系数假定为与位置无关的单一变量。事实上,边坡在未达到临界失效状态前,滑面局部安全系数分布存在差异性。为此,应用Taylor级数展开式构建滑面正应力函数,并考虑滑面局部安全系数差异性,建立滑面局部安全系数倒数线性分布特征下滑面剪应力函数。进而,实现滑面应力计算模式与滑面局部安全系数差异分布特征下广义非线性H-B强度准则的融入。随后,引入滑面端部应力约束条件,并依据边坡滑体所满足的整体力学平衡方程,推导出岩质边坡稳定性极限平衡解答。通过算例对比分析,可知本文方法不仅可准确地评估出非线性强度准则下岩质边坡稳定性,而且能够合理地模拟出近坡顶处滑面拉剪应力区、客观地描述出应力集中效应下近坡脚处滑面压剪现象以及有效地判别出滑面局部安全系数差异分布特征。进一步,为了便于指导工程岩质边坡设计与加固,绘制了均质岩石边坡最小安全系数等值曲线图与临界滑面局部安全系数差异分布特征分区图。

顾及运动约束的自适应UWB/IMU组合定位方法

针对室内复杂环境下超宽带(UWB)距离测量容易受到信号非视距(NLOS)传播影响以及UWB/惯性测量单元(IMU)组合定位系统不稳定的问题,该文提出了一种基于模糊自适应滤波的改进型UWB/IMU组合定位方法。通过构建运动约束条件并采用卡尔曼滤波,对UWB原始距离测量值进行实时处理,能够有效解决UWB距离测量值缺失、异常情况以及减小NLOS误差。在数据融合阶段,提出基于模糊自适应滤波的数据融合策略,由预测残差向量构造统计量,基于模糊推断系统计算自适应因子,最终实现高精度的UWB/IMU自适应组合定位。典型室内场景的动态定位实验结果表明,提出方法的定位轨迹与真实轨迹吻合度高,90%的径向位置误差在0.25 m以内,且其均值仅为0.128 m,定位精度优于其他三种方法。

“央企入驻”是否有助于改善要素错配?

央企作为国民经济的重要支柱,在优化资源配置中发挥着重要作用。文章以1998~2019年非金融类央属上市公司为研究对象,考察“央企入驻”对要素错配的影响。研究发现,“央企入驻”有助于改善要素错配,提高资源配置效率,且该效应在数字经济发展迅速、行业竞争激烈与高盈利的样本中表现更明显;机制分析表明,“央企入驻”既会通过提高地方政府竞争程度,改善区域间的要素错配,又会通过调整企业的内外部融资约束,影响区域内要素配置。特别地,“央企入驻”虽会通过限制企业外部融资便利,加速区域内要素错配,但却能以缓解企业内部融资约束的方式,有效改善区域内要素错配。此外,“央企入驻”也有助于缓解由于资本约束和劳动力流动障碍等不同生产要素所产生的资源错配。

基于局部学习的受限非负矩阵分解算法

为了利用样本的局部结构信息与少量标记样本的类别信息,提出了一种基于局部学习的受限非负矩阵分解算法,并应用于数据表示.为了考虑样本的局部结构信息,通过每个样本邻域构建出的分类器对样本的类别进行预测;同时,还将样本中存在的类别信息作为硬约束,使得相同类别的高维样本在低维表示空间保持一致.算法不仅利用了样本的几何流形结构信息与鉴别结构信息,还考虑了标记样本的类别信息,因此比传统的非负矩阵算法具有更强的鉴别性.在20Newsgroups文本库和ORL人脸库中的实验结果表明了算法能提高分解准确率和归一化互信息.

地方公共债务与企业全要素生产率:效应与机制

本文从企业层面考察地方公共债务对全要素生产率的影响及其作用机制,研究发现:地方公共债务增长抑制企业全要素生产率的增长。一个城市的地方公共债务余额占GDP比重(负债率)每提高1%,企业全要素生产率平均下降约0.06%。区分企业所有制的估计结果显示,地方公共债务增长对不同所有制企业全要素生产率的影响呈现明显异质性,负债率每增加1%,国有企业的全要素生产率平均提高约0.20%,而非国有企业的全要素生产率平均降低约0.07%。以上结果在进行了一系列稳健性检验和处理内生性问题后保持稳健。机制分析显示,地方公共债务规模扩大通过放松融资约束促进国有企业全要素生产率的增长,并通过提高企业税负、加剧信贷融资约束降低企业创新投入水平和研发设备更新速度,进而阻碍非国有企业全要素生产率的提升。上述发现表明,地方政府应科学调控地方公共债务的总规模和增速,加大对非国有企业的信贷和投资支持力度,进一步优化资源配置,促进经济高质量发展。

预算软约束下地方政府财政支出竞争策略的空间经济效应

财政支出竞争作为地方政府争夺要素资源的主要方式之一,一方面有效地促进地方经济的快速发展,但另一方面也造成要素资源空间配置效率的损失。文章构建一个软预算约束条件下的地方政府间财政支出竞争模型,并基于2009—2017年的省级面板数据,运用空间杜宾模型实证分析不同类型财政支出竞争策略的空间经济效应。研究发现:公共投资与公共服务两类支出均能吸引资本等要素的流入,因而各地区表现出财政支出的'逐底竞争'。其中,公共投资竞争策略相较于公共服务策略,对资本要素的吸引力更强,这也是造成我国地方政府财政支出'重基建、轻民生'的结构扭曲的原因之一。