台湾地区GDP和能源消费的长期均衡关系分析

应用多变量时间序列间的协整分析理论,分析台湾地区1954～1997年度GDP和能源总消费及其各组成部分(包括煤、石油、天然气和电力)之间的长期均衡关系。研究发现GDP和能源总消费、GDP和电力消费之间存在协整关系,而GDP与煤、石油、天然气消费量之间不存在协整关系。基于多变量自回归模型,我们构建了相应的长期均衡关系模型,从而为进一步经济分析奠定了基础。

金融发展差异与货币政策区域效应——以华东六省一市为例

选取华东六省一市作为研究对象,运用因子分析方法研究2012年该7个省市金融发展情况及其差异,并对其金融发展相似性进行聚类分析。在此基础上,采用1990—2012年数据,对聚类后的三类地区通过基于VAR模型的协整关系检验、Granger因果关系检验等建立变量间长期均衡模型,实证研究货币政策在华东地区不同省市效应的差异性。研究结果表明:三类地区经济增长和货币政策对于区域金融发展均具有明显的区域效应,经济发展和广义货币供应量与金融发展均呈正相关关系。鉴此,提出如下政策建议:正视区域经济发展差异,实施差别化货币调控政策;优化各区域金融结构差异,改善货币政策传导效应等。

中国大豆进口的长期均衡和短期调整分析

中国的大豆在生产成本和市场价格上不具备优势。国内大豆生产不能满足国内榨油业和饲养业的迅速发展对大豆的需求,中国已由传统的大豆出口国转变为净进口国,大豆进口量快速增长。国内前期大豆的供给量与需求量之差、世界大豆总产量以及国际和中国大豆价格等与中国大豆进口量之间存在长期均衡关系。国际大豆产量、国内大豆产量、国际和国内大豆价格以及进口食用植物油量的年度变化量,是引致中国大豆进口短期波动的主要因素。当大豆进口量短期波动偏离长期均衡时,每年将以0.78的调整力度将非均衡状态拉回到均衡状态。

协整变量短期动态乘数偏离长期均衡乘数的成因

文章将存在协整关系的时间序列变量分解为基本面和噪声分量,进而获得反映差分变量之间关系的短期动态乘数(SRDM)的代数表达式,揭示导致SRDMs偏离协整回归中长期均衡乘数(LREM)的原因。研究表明,噪声因素是导致SRDMs小于LREMs的根本原因,而基本面分量的变动程度以指数形式减轻噪声对SRD-Ms的影响。

我国金融支持与集群发展的相关性研究——基于6省市面板数据分析

本文利用2000—2010年全国6个代表性城市的相关数据,通过建立面板数据模型,对金融支持和产业集群间的长期均衡关系进行了实证分析。结果表明:1、金融相关比率对于集群发展的作用大于投资转化比率。2、六个地区的金融支持与集群发展关系表现出了一定的差异性,其中北京、苏州集群发展受金融支持变量的影响很显著;长沙、西安的集群发展与金融相关比率关系显著,但与投资转化比率的相关性为负;重庆、武汉的集群发展与金融支持变量的相关性虽为正,但效果不明显。最后根据以上的区域性差异特征,提出了相关的政策建议。

中国金属期货市场与现货市场之间的波动性关系研究

本文首先把我国金属期货市场和现货市场之间的协整残差项作为解释变量分别引入条件均值方程和条件方差方程,建立了双变量的EC-EGARCH模型;然后,利用协整关系和Granger因果关系模型对我国上海期货交易所的铝、铜期货价格和现货价格之间的内在波动性动态关系进行了实证研究。主要结论为:我国铝、铜期货价格和现货价格之间均具有长期均衡关系;协整残差项对铝、铜期货市场和现货市场的条件均值和条件方差具有很好地解释力量,并可以更加准确地刻画期货市场和现货市场的波动性;铝、铜期货市场和现货市场之间的信息传递方式、溢出效应以及因果关系都是分别不同的;我国铜期货市场的运行比铝期货市场更为有效。

中国服务贸易与服务业发展互动关系——基于三维向量自回归模型的实证分析

把服务贸易进口与出口两个方面结合起来,构建VAR模型的基础上,运用现代协整理论与冲击分解等计量方法,对我国服务贸易出口、服务贸易进口、服务业发展之间的长期和短期互动关系进行实证研究。结果表明:从长期看,三者之间存在稳定的均衡关系,服务业发展是服务贸易出口增长的Granger原因。从短期看,服务业发展的短期波动受服务贸易进口和服务贸易出口短期变化的影响,其中,服务贸易出口的短期均衡调整力度更为显著。同时,冲击分解结果表明,来自服务业发展的冲击对服务贸易进口和服务贸易出口变化的贡献率都较大。