“一带一路”倡议下企业海外并购宏观风险预警实证研究——以某化工企业为例

在“一带一路”倡议背景下,以中国某化工企业为例,分析并购过程中存在的政治、经济和整合等风险,提出建立企业海外并购宏观风险预警指标体系和多级模糊评价企业海外并购风险预警模型。结果表明:企业海外并购宏观风险预警指标效度均高于0.95;预警模型显示化工企业海外并购计划宏观风险中的政治风险和法律风险均为正常状态,整合和经济风险均为亚风险状态,可有效预警企业海外并购宏观风险。

基于模糊一致矩阵的我国对外直接投资宏观风险分析

后金融危机时期国际政治经济局势复杂多变,我国对外直接投资的宏观风险明显增大。判断与衡量东道国宏观风险状况,成为投资决策的重要前提。本文在分析我国对外直接投资的政治与政策风险、宏观经济风险、市场风险和行业风险等宏观风险基础上,选取对外直接投资限制性指数、不变价格GDP的变化率、利率以及破产企业数四个指标,运用模糊一致矩阵方法,对我国较为重要的投资东道国——十五个OECD成员的宏观投资风险进行了衡量和排序,提供了判断与衡量东道国宏观风险的思路与方法。

警惕通缩风险,完善宏观调控

当前我国经济已面临较大的通货紧缩风险,本文分析了我国通货紧缩风险的成因,并提出了完善宏观调控,应对通缩风险的政策建议。主要观点是:经济下行、高杠杆率、资产价格下跌、产能过剩、人民币汇率贬值预期、国际大宗商品价格中长期颓势等均是形成我国通缩风险的重要成因,应在处理好需求端管理和供给侧改革的关系的基础上,实施更加积极的财政政策和更加有效的货币政策,促进结构性改革尽快显出实效,并加强宏观调控政策的国际协调来妥善应对通缩风险。

宏观避险、中观着力与微观搞活:中国治理体系现代化的转变

中国改革开放成功的秘诀在于治理体系现代化的转变。不过,中国的治理体系现代化变革,并不是在各个方位上呈现出同力度、同深度的变化。中国改革开放的宏观体制避险、中观体制着力与微观体制放任的差异性特征,给人以深刻印象。这是治理体系诸构成面之间一种不对称的变化态势。其中,中观着力,乃是中国改革开放成功之道;宏观避险,则是中国改革开放能在既定轨道上持续展开的前提条件;微观搞活,正是中国改革开放呈现极大活力的基本保障。正是这样的治理变革,促使中国经济总量的迅速增长,并催生"中华民族伟大复兴的中国梦"。不过,中国改革的最后成功还是一个需要审慎以待的目标。当微观与中观的改革正面碰上宏观难题时,中国改革的宏观体制突破问题便横亘在人们面前。解决这些难题会最终决定中国治理体系变革的前景。