高水平对外开放下我国加大利用外资问题探析——兼谈当前的返程投资问题

以更大力度吸引和利用外资,是我国当前时期繁荣经济的重要任务。从最近几年情况看,我国利用外资呈现出3个突出特征,即整体投资额稳步增长,但是与美国的差距在最近几年呈现扩大趋势;利用外资的质量在逐步提升,但是区域分布不合理;最近几年部分行业内外资退出问题较以前突出。目前社会各界对利用外资相关真实性存在疑问,核心问题便是存在较大比重的返程投资问题,且这一问题在疫情期间可能加剧了,但是这不能否定我国利用外资情况向好的整体趋势。在我国高质量发展背景下,未来外资利用的重点领域主要在于鼓励外资企业在华设立研发机构以及加大研发投入、高新技术产业特别是战略性新兴产业相关投资、部分劳动密集型产业项目以及高技术服务业项目。要更好的利用外资,我国需要处理好提高国内大循环主体地位和提升国际大循环的关系、引进外资与对外直接投资的关系、国民待遇与政策优惠的关系以及国内外资发展环境与国际经济环境波动的关系。在政策建议方面,提出改变传统政绩观、创造有利于外资发展的舆论环境等几个建议。

网约车市场退出机制现状研究

网约车是近几年刚刚发展起来的新兴出租汽车服务业态,向社会提供网络预约出行的人性化服务,得到了社会的认可。随着网约车的快速发展,网约车市场退出将是一个必须面临且应妥善解决的问题。鉴于传统巡游出租汽车在市场退出机制中的弊端,本文从法律机制、行业自律机制、服务质量考核机制、合约机制、闭环管理等方面进行了深入分析和研究,提出了完善网约车市场退出机制的工作思路。

机构投资者退出威胁如何促进金融市场稳定?——基于股价崩盘风险视角

本文以2007—2021年沪深A股上市公司为研究对象,基于股价崩盘风险视角考察了机构投资者退出威胁如何促进金融市场稳定。研究发现,机构投资者退出威胁可以显著抑制股价崩盘风险,控制可能的内生性问题后结论依然成立。机制分析发现,机构投资者退出威胁通过降低代理成本以及降低分析师盈利预测乐观偏差,可以有效抑制股价崩盘风险。进一步分析发现,机构投资者退出威胁对股价崩盘风险的抑制作用在媒体关注度高的上市公司更显著,而在“两职合一”的上市公司中则被显著削弱。本研究揭示了机构投资者退出威胁在抑制股价崩盘风险中发挥的关键作用,对强化金融稳定保障体系有重要的参考价值。

我国西部地区创业风险投资与高科技产业发展研究

我国新形势下深入实施西部大开发,其中一个重要方面就是要更加注重生态环境保护,技术进步是应对环境问题和发展瓶颈的有力武器之一。分析了我国西部地区创业风险投资和高科技产业发展的现状及存在的问题,并从国家加大对西部地区扶持力度、增加科研经费投入、完善多层次资本市场以改善风险投资退出机制等方面提出解决思路,以壮大我国西部地区风险投资规模,促进高科技产业发展,带动我国西部地区经济腾飞,使西部地区走上可持续发展之路。

对央行维持金融稳定制度选择的博弈分析

一个完善的金融制度体系需要官方监督、内部管理和市场纪律等三根支柱。本文将通过博弈论方法的运用 ,分析中央银行应采用最后贷款人行动抑或市场退出惩戒的问题。分析结论是 ,最后贷款人行动和市场退出惩戒两种机制并不是非此即彼的两难选择 ,而是互补的 ,更重要的是 ,中央银行正是通过对混合战略的选择 ,而不予于正式的承诺 ,让“市场去猜测”,最终有利于货币政策的执行 ,金融的稳定 。

电力节能减排的理论体系与技术支撑体系

实施节能减排是贯彻落实科学发展观、构建和谐社会战略思想的重大举措,是实现可持续发展的必然选择。文中结合中国国情及节能减排的国际经验,提出了电力节能减排的核心理论体系与关键技术支撑体系架构;从建立节能减排长效机制的角度,提出了市场机制加上促进可持续发展的政策机制、有效监管及节能减排技术支撑体系的节能减排"组合拳";重点研究了中国电力节能减排的市场机制、政策机制、技术支撑体系。

从我国证券公司风险处置看金融监管的制度选择

风险处置是化解金融风险的最重要环节之一。本文在阐述我国证券公司风险处置的主要模式的基础上,分析了我国证券公司风险处置过程中存在的主要问题,提出了完善我国证券公司风险处置工作的政策建议,包括完善并加强证券公司风险处置的相关立法、建立并完善责任追究制度、创造良好的监管环境、完善投资者保护制度等。

公司市场退出法律制度的嬗变逻辑与进化路径

我国《公司法》尚未认可公司市场退出的多项改革,滞后于实践的发展,对瑕疵经营公司缺乏包容度,仅设置了局限于法庭外退出机制的单一性规定,需要进行体系性再造。公司市场退出的丰富实践与我国《公司法》的有限规定形成对比,强化公司市场退出立法,整合与更新既有法律制度安排,能够维系债权人利益的整体保护水平。重申公司市场退出法律制度的私法底色,明确公司登记是对商事主体资格确认的本意,是公司市场退出法律制度改革的关键。登记机关应尊重清算时公司剩余财产分配的自治权,由“前端严审”转向“后端惩治”,以信用机制约束滞留市场的公司,发挥商事资质确认的功能。我国《公司法》应当成为法庭外与法庭内公司市场退出法律制度的“母法”。简易注销制度应扩大调整对象,强制退出制度不应成为依职权注销制度,可在适用前提、期间和结果方面完善休眠制度。

论新型农村金融组织市场退出的法律监管

我国新型农村金融组织市场退出监管的制度建设尚处于探索初期,在实践运行中也暴露出诸多弊端。因此,在建设现代农村金融制度的背景下,对比总结村镇银行、小额贷款公司与资金互助社在经营管理和支农方式上的异同,并在此基础上进行差别化的市场退出监管制度设计,无疑对回应新世纪我国农村金融监管实践、完善新型农村金融组织法律制度具有重要的理论价值与现实意义。

市场化视角下农村土地承包经营权有偿退出研究——以成都市为例

承包经营权在外部环境、产权关系和权利主体层面均受制于国家战略管制、集体治理场域和亲缘地缘关系,表现出极强的社会关联性和复杂性。综合考量承包经营权制度变迁的需求和风险,承包经营权有偿退出制度改革需要从以下四个方面入手:建立集体成员身份进入和退出机制,筹建农民权益维护组织,完善农村土地的用益物权,推进农村土地承包经营权市场化退出的渐进式改革。

论建立我国网络银行的市场退出机制

市场退出机制是金融监管体系的一个重要组成部分。目前,我国对网络银行市场退出的研究还存在大量空白。从网络银行退出机制建立的必要性入手,对网络银行市场退出进行了博弈分析,提出我国网络银行退出机制建设应当遵守的基本原则,认为我国应当尽快设立专门的网络银行市场退出的监管机构、建立网络银行预警机制以及存款保险制度,并完善网络银行市场退出的相关法律制度,以建立符合我国国情的网络银行市场退出机制。

论网络借贷机构退出机制的构建——以契约理论为视角

由于网络借贷机构与出借人难以在事前就退出方案达成一致,出借人数量众多且存在利益冲突,网贷机构与出借人之间存在信息不对称问题,因此网络借贷的退出危机本质上可以视为不完全契约引发的非效率问题。现有的退出机制过于强调"维稳"目标,缺乏有效的出借人协作机制,制约与保障机制,未能改善契约的不完全问题。应当以解决网贷机构与出借人的契约不完全问题为目标,着力降低缔约与监督成本。通过建立出借人委员会构建完善出借人协作机制,提高出借人的谈判能力与重新磋商的效率。同时,需制定并完善制约与保障机制,重点防范欺诈与胁迫等机会主义行为。

市场化进程、去家族化与研发投入——基于中国高新行业上市家族企业的实证研究

追索家族企业的动态发展轨迹,并利用2005—2014年中国高科技行业中家族上市企业的数据,探讨了家族企业去家族化对企业研发投入的影响以及地区市场化进程的调节作用。研究结果表明:家族企业引入外部经理人和变更实际控制人可以显著促进其研发投入的增加;在市场化进程较慢的地区,变更实际控制人对家族企业研发投入的正向影响更大;引入外部经理人对家族企业研发投入增加的促进作用在不同地区没有显著差异。

当前工程建设监理工作中存在的若干问题的探讨

本文从实际情况出发,探讨了目前工程建设监理工作中存在的一些问题,并分析这些问题对工程建设监理工作健康发展的不利影响以及这些问题对建设工程质量的负面作用。针对这些问题,提出要加强政府监督并规范业主行为,同时也要规范监理市场,避免恶性竞争。

加快推进利率市场化:主要障碍与政策建议

建立有效的金融市场是世界大多数国家金融改革的基本目标,利率市场化问题的解决是有效金融市场建立的关键。我国的二元金融结构阻碍了利率市场化改革进展。要推进我国利率市场化需要从几个方面入手:实现真正意义上的"金融分权";加强存款保险制度建设;进一步健全货币市场;设计金融机构市场化退出机制。

风险投资退出机制研究:来自广东的经验

股权退出机制使得风险资本能够实现循环投资,也是风险投资中潜在或外在的有关公司控制权的激励合约的组成部分之一。本文以广东为例,说明了退出机制差异造成了我国内外资风险投资机构的经营差距,而退出机制差异主要体现为国内资本市场体系不完善,进而提出了建设多层次资本市场的相关对策选择。

人寿保险行业市场结构及影响因素研究

准入退出壁垒、市场集中度、规模经济和范围经济以及产品差异化等是影响人寿保险业市场结构的主要因素。中国保险市场准入、退出的行政性政策壁垒较高,市场集中度较高,属于寡占III型市场结构;寿险业保费规模、保险密度、保险深度、保险资产总额占GDP的比重、保险资产总额占整个金融资产的比重较低;寿险产品同质化现象较严重。鉴此,应降低市场进入壁垒,建立市场退出机制,达到优化市场结构,提高资源配置效率目的。

民营企业投资PPP项目的路径研究

在我国PPP实践中,国有企业是社会资本的主体,民营企业参与率不高。究其原因,与民营企业自身对PPP项目投资业务不熟悉有关。结合民营企业投资PPP项目的主要流程,阐述民营企业投资PPP项目的市场进入路径、供应实施路径和市场退出路径,以提高民营企业投资PPP项目的能力。

我国银行业金融机构破产法律制度研究

次贷危机引发的一系列银行倒闭事件引起了公众对银行业金融机构破产的关注。目前,我国的银行破产法律尚属空白。本文结合我国实际,对未来银行业金融机构破产法的诸多方面进行了研究并提出了立法建议。

基于纵向产品差异化市场的风险投资退出决策研究

应用具有线性需求函数的纵向产品差异化模型,分析了风险投资在不同退出方式(首次公开发行、并购和清算)下的收益,研究了风险投资家在市场分别存在生产低质量产品的垄断者和生产高质量产品有风险投资参与的新进入者的退出策略问题,并引入了创业企业创新度这一决策变量。研究表明,当创新度大于某一临界值时,风险投资家的最优退出策略是让创业企业上市。