The Effects of Competence and Auditor Training on Fraud Detection Within Multinational Companies in Sub-Saharan Africa

The aim of this study is to examine the qualities that auditors engaged in detecting potential fraud within multinational corporations in Sub-Saharan Africa should possess.To achieve this goal,a quantitative approach was used to develop and test a research model based on three theories:agency theory,attribution theory,and cognitive dissonance theory.Responses from a panel of two hundred and nine(209)auditors who conducted a legal audit mission in a Sub-Saharan multinational were analyzed using SmartPLS 3.3.3 software.The results emphasize the crucial importance of auditors’competence and continuous training in fraud detection.However,professional skepticism and time pressure were found to be non-significant in this context.This conclusion provides essential insights for auditors,highlighting the key qualities needed to effectively address fraud detection within multinational corporations in Sub-Saharan Africa.

The Impact of Cultural Differences on Multinational Corporations

With the development of globalisation,more and more international enterprises expand business overseas,aiming to seek new marketing opportunities.During this process,multinational corporations(MNCs)would face different kinds of factors.Culture is one of the critically significant factors.Cultural differences between the home country and host country would affect consumer behaviour and product preferences.Therefore,the importance of cultural differences could be not ignored.

Practice and Outlook of China's Regulation on the Extraterritorial Human Rights Responsibilities of Transnational Corporations

As China’s overseas investment and business operations continue to expand,the issue of human rights risks faced by Chinese transnational corporations abroad has attracted sustained attention from society.In recent years,China has enacted a series of laws,regulations,and policies to better regulate the overseas business conduct of transnational corporations,urging them to respect the human rights of the people in host countries and fulfill their social responsibilities to achieve sustainable development.Meanwhile,China has actively participated in the formulation of the Legally Binding Instrument on Activities of Transnational Corporations and Other Business Enterprises in International Human Rights Law,providing a Chinese solution to promote global governance of transnational corporations.However,in practice,the lack of institutional mechanisms,systems,and industry rules to supervise and guide transnational enterprises in fulfilling their human rights responsibilities,as well as the limited awareness of human rights risks among these enterprises,have resulted in ongoing human rights risks in their overseas business operations,particularly regarding labor rights and environmental rights.In response,China should take its national conditions into consideration and focus on the development trends of human rights issues in the business sector at the international level.Drawing on the experiences of other countries,China should explore and establish institutional and practical measures to regulate the human rights responsibilities of transnational enterprises through legislation,administration,and judiciary actions,in order to address the risks and challenges faced by Chinese enterprises in foreign investments and contribute to the sustainable development of the world and global human rights governance.

A New Cyber Risk: How Teens Expose Corporations in WFH Era

We analyze the risks associated with teenagers’ online activities and the potential migration of cyber threats originating from teenagers to their parents’ work-from-home (WFH) devices, even when defensive measures such as VPN are employed. Furthermore, we examine the serious implications these risks have on corporate security. Of particular concern, parents who work with confidential corporate information, such as financial projections or product roadmaps, might find that their kids are targeted by hackers who seek an easier entry-point to home networks and eventually WFH devices. This paper is timely since there is a rising trend of hybrid work in white-collar professions, mixing traditional in-office work with WFH. The latter is increasingly done in split shifts, including work performed before breakfast or after dinner. While this shift offers numerous workforce advantages and helps teen-parent bonding, it also introduces a plethora of cybersecurity risks, especially when these devices and networks are shared with teenagers on home networks. We did a structured survey of 62 teens which confirms that risky online activity abounds, so the threat of risk migration onto corporate networks should not be ignored. We perform a migration risk assessment and identify which teen-origin risks are most likely to contaminate parents’ WFH devices. We evaluate 20 attack vectors and generate 60 risk ratings. We classify 29 as high risk, 8 as medium risk, 13 as low risk, and 10 as not relevant. We offer recommendations to mitigate this new set of cyber risks.

新《公司法》若干重要问题解读(笔谈)

新《公司法》修订所涉及的内容非常丰富,修订内容包括公司登记制度、股东出资责任、公司治理制度、公司资本制度、控股股东义务、董监高信义义务等方面。赵旭东教授指出,本次《公司法》修订在公司登记与信息公示制度、股东出资责任和法律后果、公司资本制度、公司治理制度、股东权益保护和控股股东义务这五个关键领域实现了重大突破和创新。周林彬教授集中解析了“国家出资公司组织机构的特别规定”一章,认为新《公司法》的亮点之一是通过新设这一章积极回应了我国国有企业治理的“本土实践”与“中国问题”,给出新时期国有企业治理的“中国方案”,推进了中国特色的国有企业治理制度的设计,重塑了国有企业的规范体系。刘凯湘教授对本次《公司法》修订中与公司资本制度相关的若干条文展开解析,包括限期认缴制、新增有限公司股东出资义务加速到期制度、股东违反出资义务的责任承担规则、董事会的催缴出资义务、股东失权制度、董监高对股东抽逃出资的连带责任、类别股的规定、授权资本制等。赵万一教授深入探讨了这次《公司法》修改的主要特点,认为新《公司法》既坚持了其商法属性,同时又充分考虑了《民法典》的既有制度内容,适当兼顾了与《民法典》之间的制度衔接关系,从而既为科学解决民法与商法的关系提供了理念和制度支持,也为中国式法律制度体系的创建提供了完美的立法实践样本。周友苏教授深入解析了新《公司法》在完善股东出资制度方面增加的股东出资缴纳、股东出资“加速到期”、股东失权、股东出资责任这四条新规定,认为新《公司法》在完善股东出资制度方面增加的这些新规定,积极回应了我国自2013年以来公司数量大幅增长所带来的股东盲目认缴、天价认缴、期限过长的现象突出,损害债权人利益的纠纷案件呈明显上升态势等问题,极大地强化了保护债权人的力度。李建伟教授深入解析了《公司法》修订中与法定代表人制度相关的若干条文,认为新《公司法》关于法定代表人的规定较之以往更加体系化,并有望基本解决困扰公司实践许多年的诸多难题,但其中亦存在不完全规范的问题。

Game Analysis for Intellectual Property Protection(IPP) of Multinational Corporations in the Context of R&D Internationalization

In order to explore the impact relationship between intellectual property protection(IPP) system and technological innovation,a game model was constructed.The system of IPP is a set of game rules to protect the innovation under the background of R&D internationalization.Only when the main parties abide by the system of intellectual property,can the self-interest and collective interest of the two sides be maximized.The government must strengthen the penalties for intellectual property right(IPR) violations,reduce the cost of IPP declaration,reduce the cost of the innovator's own rights protection,and increase the cost of imitate behavior of IPR.

面向共同富裕的企业社会责任

从双元财富特征、财富获取途径、财富分享对象、财富分配方式4个维度,对共同富裕目标下全新的社会责任战略进行解构。在共同富裕导向下,企业的“富裕”应该是物质和精神的双元富裕;企业在财富获取过程中,要基于价值创造、科技创造、劳动创造从而实现价值“共创”;在财富分配过程中,要树立以“广泛利益相关者”为核心的财富分享理念。在此基础上,分析企业助力实现共同富裕的作用机制,以及实现物质财富和精神财富的共创共享,由此达到“类陀螺式”的稳定财富分配结构,支撑共同富裕目标的实现。此外,提出面向共同富裕的企业社会责任2.0战略框架。

中国式员工持股计划与公司违规:监督者抑或合谋者

以我国员工持股计划重启为背景,以2011—2019年A股上市公司为样本,验证员工持股计划对公司违规的影响。结果显示,员工持股计划降低了公司违规概率与频率。机制检验发现,员工持股计划一方面通过促进中小股东投票与委派董事涉入公司内部治理,另一方面通过信息传递提升独立董事履职效率并增加分析师跟踪。进一步地,区分违规类型后发现,员工持股计划的抑制作用主要存在于信息披露违规与一般违规;区分员工持股计划方案后发现,员工持股规模高、锁定期长、高购买折价、无杠杆、无控股股东担保或兜底、无业绩条件的员工持股计划对公司违规的抑制更显著。经济后果分析发现,员工持股计划对公司违规的监督能够抑制股价崩盘风险。研究结论从公司违规角度验证了员工持股计划的监督者角色,为我国员工持股计划实施效果提供了新的经验证据。

明星分析师关注、企业投资行为与公司价值

企业投资行为对于中国经济高质量发展与“双循环”国家战略实施发挥重要作用。通过手工搜集2016—2021年明星分析师研究报告数据,研究明星分析师对公司投资行为的影响。研究发现,明星分析师通过缓解融资约束、增强股票流动性、解读研发行为,促进企业投资行为,而且明星分析师在管理层持股比例较低、大股东持股比例低、成长性水平较低、公司透明度较低的样本中,结果更加显著,体现其较好的专业胜任能力。进一步分析发现,明星分析师能够解读不同盈利分组的投资行为,不存在明显的选择性偏好;与没有明星分析师跟踪的样本相比,明星分析师跟踪对投资行为具有更强的影响;明星分析师通过正向解读投资行为途径,对公司价值挖掘,发挥积极作用。研究结论对发挥明星分析师信息中介作用,优化投资结构与提升投资绩效,提供经验参考。

ESG评级是否促进了企业绿色技术创新——来自中国上市公司的微观证据

绿色技术创新是实现碳达峰和碳中和目标的关键驱动力,企业如何利用好ESG提升绿色技术创新水平是当前热门话题。基于商道融绿首次公布上市公司ESG评级事件的准自然实验,以2010—2020年沪深A股上市公司为样本,采用多期双重差分法实证检验ESG评级对企业绿色技术创新的影响。研究结论如下:整体上看,ESG评级事件能显著提升企业绿色技术创新数量和质量,且该结论在平行趋势检验、动态性检验、内生性讨论以及一系列稳健性分析后仍然成立。同时,ESG评级分值越高,企业绿色技术创新水平也越高,但随着ESG评级分值不确定性程度的提高,其对企业绿色技术创新水平的提升作用也有所削弱。通过异质性探究发现,ESG评级更能诱发污染行业和处于成长期、衰退期的企业绿色技术创新水平;位于环境规制较强和市场化程度较高地区的企业,ESG评级对企业绿色技术创新水平影响的边际效应更大。从机制分析结果来看,ESG评级通过降低代理成本、缓解融资约束以及提高管理层环保意识三条途径提升企业绿色技术创新水平。本文拓展了ESG评级经济后果的相关研究,在理论上为第三方评级机构在促进企业绿色技术创新方面的作用提供了新的视角,在实践上为上市公司主动进行ESG评级、投资者利用ESG评级进行决策、政府部门完善ESG评级体系提供了经验依据。

同行“双碳”政策感知对企业创新绩效的影响研究

科技创新是实现“双碳”目标的关键支撑,如何充分调动企业科技创新的主观能动性则成为亟需解决的问题。本文运用文本计量方法测算上市公司的同行“双碳”政策感知,定量分析同行“双碳”政策感知对企业创新绩效的影响,并对这种溢出效应机制进行探索。研究发现:同行的“双碳”政策感知能够显著提高企业的研发强度、专利申请量和专利获取量;该创新促进效应的重要渠道是“双碳”政策感知在行业与企业间的传递;外部环境、企业性质和行业特征是该创新促进效应的重要调节变量。本文研究结果验证了凝聚绿色低碳转型的行业共识,可以充分调动企业科技创新的主观能动性,并指出激励政策和给予特殊行业补贴的策略至关重要。

数字化转型如何影响组织韧性--一个有调节的中介效应模型

研究以2009—2022年沪深A股上市企业为研究样本,考察了在异质环境视角下,数字化转型对组织韧性的影响及异质性特征,并对企业创新能力在其中的中介传导机制、环境不确定性的调节机制以及两者兼具的有调节的中介机制进行了检验。研究发现:①企业数字化转型对组织韧性的稳定性和灵活性维度均有着显著正向影响。②企业创新在数字化转型与组织韧性的影响效应中发挥部分中介作用。③环境不确定性能够调节数字化转型与组织韧性稳定性与灵活性之间的基准效应。④环境不确定性可以调节中介效应的前半段路径,即企业面临的环境不确定性越强,数字化转型越能促进企业创新产出。同时,环境不确定性还能调节组织韧性稳定性中介效应的后半段路径,即企业面临的环境不确定性越强,企业创新越能促进组织韧性稳定性的提升。

ESG责任履行对企业风险的影响研究

ESG责任履行是“双碳”目标框架的应有之义,更是企业防范化解金融风险、绿色发展提质增效的必由之路。基于2009—2020年中国A股上市公司样本,构建双重固定模型实证检验了ESG责任履行对企业风险的影响。研究发现:ESG责任履行和企业风险之间存在显著的U形关系,其中该U形关系在社会责任和公司治理维度、非国际“四大”会计师事务所审计的企业和处在成熟期和衰退期的企业中更加显著。进一步研究发现:融资约束和代理冲突在ESG责任履行和企业风险的U形关系中发挥传导作用;同时,分析师关注度和机构投资者持股比例可以负向调节ESG责任履行与企业风险二者之间的U形关系;而ESG评级不确定性和“漂绿”策略会抑制ESG责任履行的风险防治作用。据此,应构建并完善与我国国情相适应的ESG信息披露制度,引导企业适度履行ESG责任,在ESG转型过程中注重内部监管和风险管控,助力经济绿色转型深入推进。

会计师事务所行业专门化对企业创新的影响研究

以我国A股2007-2020年上市公司为样本,实证检验了会计师事务所行业专门化对企业创新的影响。研究结果证实,会计师事务所行业专门化显著促进了企业创新,表现为专利数量和专利质量的提升,这种促进作用主要通过缓解融资约束和抑制研发操纵的渠道实现。进一步研究发现,会计师事务所行业专门化对企业创新的激励效应在外部融资依赖程度高、内部治理水平差、市场竞争度低的企业表现得更加明显。同时,会计师事务所行业专门化通过促进企业创新推动了企业高质量发展。研究结论对加强资本市场中介机构职能化及专业化建设,服务国家创新驱动发展战略提供了经验支持。

机构投资者持股会助推企业“漂绿”吗--基于重污染企业社会责任报告披露的实证研究

以中国A股上市的455家重污染企业为样本,探究机构投资者与企业“漂绿”的关系。实证结果表明,机构投资者持股比例越高,企业发布社会责任报告的可能性越大,但报告内容披露的完整程度会降低,即机构投资者持股助推企业“漂绿”。机制分析表明,机构投资者持股可以通过提升公司盈利能力,助推企业“漂绿”,但通过降低公司负债水平来抑制企业“漂绿”。进一步分析发现,2016年绿色金融政策发布后,机构投资者持股对企业“漂绿”的助推效果减弱;机构投资者持股对国企“漂绿”行为的助推效果不明显。建议提升对公司绿色治理的监督力度,促使公司减少“漂绿”行为,更好地维护投资者的利益和社会效益。

数字化转型对制造业企业创新效率的门槛效应研究

数字化转型可以突破研发资源配置时空边界,赋能制造业企业创新发展,但潜在的数字鸿沟问题也可能会加剧企业创新的不确定性。鉴于此,利用文本挖掘技术构造数字化转型指数,系统考察数字化转型对制造业企业创新效率的影响效应及作用机制,并选取2007—2022年中国A股制造业上市公司的微观数据进行实证分析。研究发现:数字化转型对制造业企业创新效率具有显著的门槛效应;对于大多数制造业企业来说,其数字化转型水平低于门槛值,数字化转型是提升制造业企业创新效率的助力,而非阻力;人力资本和公司治理是数字化转型影响制造业企业创新效率的传导路径。进一步研究发现,数字化转型对创新效率的门槛效应在国有企业和资本技术密集型制造业企业中更明显。研究结论为合理评估中国制造业推进数字化转型战略的实施效果提供了新视角,对国家充分发挥数字化转型战略与创新驱动发展战略的合力效应也具有政策启示意义。

企业诚信建设与注册会计师审计意见

在全社会强调传承诚信文化的背景下,已有文献研究了诚信建设带给企业的诸多后果,却鲜有研究从审计市场角度分析企业诚信的影响。本文基于诚信的三个基础因素“言”“行”和“言行不一致”,利用年报文本和监管处罚数据构建了企业诚信指标,分析了企业诚信对审计意见的影响与机制。研究发现,企业诚信降低了注册会计师出具非标意见的可能性,该现象在非国有企业中更加突出。企业诚信通过减少财务报告错报、抑制盈余操纵和加强内部控制的方式,最终影响了其对审计意见的判断。进一步地,当客户的应收账款和存货占比越高、客户越重要时,企业诚信更能减少非标审计意见出具。本研究有助于促进企业从审计市场角度理解诚信建设的重要性。

地区空气污染的“压力”与企业绿色转型的“动力”——基于城市PM2.5和公司并购的实证发现

地区空气污染会影响域内各类市场主体行为,包括微观企业决策。碳达峰、碳中和的提出要求各地加强空气污染治理,推动企业绿色转型,而绿色并购是企业绿色转型的重要方式。利用2013—2018年我国A股上市的污染企业发起的并购为样本,并手动搜集整理确定绿色并购样本,实证研究地区空气污染对域内企业绿色转型的影响。研究发现,地区空气污染加剧会提升域内污染企业绿色并购的意愿。在此基础上,通过并购前后企业信息披露质量和社会责任承担变化,研究发现地区空气污染加剧下的企业绿色转型并非源于自主绿色转型发展的内生“动力”,更多是外部“压力”下的“工具主义”行为。从影响路径来看,地区空气污染引致的压力会通过行业竞争和融资约束这两个途径影响污染企业绿色转型的“动力”。最后,异质性检验发现在市场化程度高和非国有企业样本,地区空气污染加剧对企业绿色并购的促进作用更为显著。

分析师关注度视角下企业社会责任对绩效的影响机理:基于机器学习与文本分析的研究

研究整合利益相关者理论与信号理论,以分析师关注度作为中介变量,利用机器学习与文本分析方法,通过对中国A股957家上市公司5 472条企业社会责任数据的分析,从言(披露)、行(行为)两个方面探究了企业社会责任如何影响企业绩效的内在机理。研究发现:包括社会责任报告语调、易读性、覆盖范围等在内的企业社会责任披露及包括捐赠金额、捐赠增幅、行业内捐赠占比等在内的企业社会责任行为对证券分析师关注度具有显著影响;证券分析师关注度无论对企业短期绩效还是长期绩效都产生正向影响,并作为中介变量传递企业社会责任对企业绩效的正向影响效应。研究结果优化了对企业社会责任言、行的测量方式,较大程度地避免了依赖第三方数据库可能产生的信息偏误,克服了已有文献大多将企业社会责任言、行割裂开来展开研究的不足,将证券分析师关注度这一关键中介变量纳入理论模型,打开了企业社会责任言行如何影响企业短期和长期绩效的“理论黑箱”。