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Black-Scholes期权定价模型修正 被引量:3
1
作者 李晓雷 《周口师范学院学报》 CAS 2007年第2期43-45,共3页
Black-Scholes模型成功地解决了在有效市场下的期权定价问题,但它是在一定的假设条件下建立的.然而在实际的交易中,投资者通常会在得到一定的股票红利的同时也将面临着不容忽视的交易成本.本文在Black-Scholes模型的基础上,对界定了交... Black-Scholes模型成功地解决了在有效市场下的期权定价问题,但它是在一定的假设条件下建立的.然而在实际的交易中,投资者通常会在得到一定的股票红利的同时也将面临着不容忽视的交易成本.本文在Black-Scholes模型的基础上,对界定了交易成本并考虑红利支付的情况下的期权定价的模型进行研究,从而使Black-Scholes模型更符合市场实际. 展开更多
关键词 Black—Scholes模型 红利 交易成本 无套利原理
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Structural model for the first wall W-based material in ITER project
2
作者 Dehua Xu Xinkui He +1 位作者 Shuiquan Deng Yong Zhao 《Journal of Modern Transportation》 2014年第4期261-265,共5页
The preparation, characterization, and test of the first wall materials designed to be used in the fusion reactor have remained challenging problems in the material science. This work uses the firstprinciples method a... The preparation, characterization, and test of the first wall materials designed to be used in the fusion reactor have remained challenging problems in the material science. This work uses the firstprinciples method as implemented in the CASTEP package to study the influ ences of the doped titanium carbide on the structural sta bility of the WTiC material. The calculated total energy and enthalpy have been used as criteria to judge the structural models built with consideration of symmetry. Our simulation indicates that the doped TiC tends to form its own domain up to the investigated nanoscale, which implies a possible phase separation. This result reveals the intrinsic reason for the composite nature of the WTiC material and provides an explanation for the experimen tally observed phase separation at the nanoscale. Our approach also sheds a light on explaining the enhancing effects of doped components on the durability, reliability, corrosion resistance, etc., in many special steels. 展开更多
关键词 Tungsten-based material - First wall materialFirst principles
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An Implicit-Explicit Computational Method Based on Time Semi-Discretization for Pricing Financial Derivatives with Jumps
3
作者 Yang Wang 《Open Journal of Statistics》 2018年第2期334-344,共11页
This paper considers pricing European options under the well-known of SVJ model of Bates and related computational methods. According to the no-arbitrage principle, we first derive a partial differential equation that... This paper considers pricing European options under the well-known of SVJ model of Bates and related computational methods. According to the no-arbitrage principle, we first derive a partial differential equation that the value of any European contingent claim should satisfy, where the asset price obeys the SVJ model. This equation is numerically solved by using the implicit- explicit backward difference method and time semi-discretization. In order to explain the validity of our method, the stability of time semi-discretization scheme is also proved. Finally, we use a simulation example to illustrate the efficiency of the method. 展开更多
关键词 SVJ Model of Bates Time SEMI-DISCRETIZATION Stability NO-arbitrage principle Implicit-Explicit BACKWARD Difference Method
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基于MFBM模型对亚式期权模拟定价的研究
4
作者 陈敦勇 孙玉东 《湖北民族大学学报(自然科学版)》 CAS 2023年第3期397-404,共8页
为了对两资产亚式看涨期权模拟定价问题展开研究,提出基于混合分数布朗运动(mixed fractional Brownian motion,MFBM)模型。首先,基于无套利原理,构造出包含2个自变量的偏微分方程;其次,使用变量变换,对微分方程进行证明并给出其解析解... 为了对两资产亚式看涨期权模拟定价问题展开研究,提出基于混合分数布朗运动(mixed fractional Brownian motion,MFBM)模型。首先,基于无套利原理,构造出包含2个自变量的偏微分方程;其次,使用变量变换,对微分方程进行证明并给出其解析解;最后,通过R语言模拟给出数值结果,并分析了Hurst指数、波动率等参数对期权价格的影响。结果表明,在混合分数布朗运动环境下所构造的偏微分方程对亚式期权的定价合理且有效,该模型的建立为多资产期权的定价问题提供了参考。 展开更多
关键词 标准布朗运动 无套利原理 混合分数布朗运动 HURST指数 数值模拟
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Mechanical properties of U-0.95 mass fraction of Ti alloy quenching and aging treatment:a first principles study 被引量:1
5
作者 Jian-Bo Qi Guang-Xin Wu Jie-Yu Zhang 《Advances in Manufacturing》 SCIE CAS CSCD 2015年第3期244-251,共8页
First principles plane wave pseudopotential method was executed to calculate the mechanical properties with respect to the uranium-0.95 mass fraction of titanium (U-0.95 mass fraction of Ti) alloy for quenching and ... First principles plane wave pseudopotential method was executed to calculate the mechanical properties with respect to the uranium-0.95 mass fraction of titanium (U-0.95 mass fraction of Ti) alloy for quenching and aging, including the elastic modulus, the value of shear modulus to bulk modulus (G/B) and the ideal tensile strength. The further research has also been done about the crack mechanism through Griffith rupture energy. These results show that the elastic moduli are 195.1 GPa for quenching orthorhombic ~ phase and 201.8 GPa for aging formed Guinier-Preston (G.P) zones, while G/B values are 0.67 and 0.56, respectively. With the phase change of uranium-titanium (U-Ti) alloy via the quenching treatment, the ideal tensile strength is diverse and distinct with dif- ferent crystal orientations of the anisotropic ~ phase. Comparison of quenching and short time aging treatment, both of the strength and toughness trend to improve slightly. Further analysis about electronic density of states (DOS) in the electronic scale indicates that the strength increases continuously while toughness decreases with the aging proceeding. The equilibrium structure appears in overaging process, as a result of decomposition of metastable quenching 7 phase. Thereby the strength and toughness trend to decrease slightly. Finally, the ideal fracture energies of G.P zones and overaging structure are obtained within the framework of Griffith fracture theory, which are 4.67 J/m2 and 3.83 J/m2, respectively. These results theoretically demonstrate strengthening effect of quenching and aging heat treatment on U-Ti alloy. 展开更多
关键词 U-0.95 mass fraction of Ti alloy First principles Elastic modulus - Ideal tensile strength Electronic structure Griffith ruptures energy
原文传递
关于我国可转债定价修正模型的实证研究 被引量:13
6
作者 刘大巍 陈启宏 张翀 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期184-191,共8页
本文应用无套利原理分析了我国可转债价值应满足的理论模型,通过对使用有限差分法和LSM方法求解模型结果的比较,得出LSM方法对可转债价值的计算更为有效;根据我国已有的可转债数据,本文分别就含有两种不同类型附加条款的可转债价值所应... 本文应用无套利原理分析了我国可转债价值应满足的理论模型,通过对使用有限差分法和LSM方法求解模型结果的比较,得出LSM方法对可转债价值的计算更为有效;根据我国已有的可转债数据,本文分别就含有两种不同类型附加条款的可转债价值所应满足的边界条件进行了分析,并利用市场数据对其进行了实证研究,得出了我国当前市场对可转债价值存在普遍大幅度高估的现象,同时,根据市场数据分析发现我国曾经出现过的强制性特别向下修正条款所体现的超额价值并未被市场和广大投资者所认知,更由于其限制了公司利用可转债进行融资的灵活性,而使其逐渐淡出可转债市场。 展开更多
关键词 可转债 无套利原则 最小二乘蒙特卡罗方法 向下修正条款
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关于可转换债券定价模型的研究 被引量:6
7
作者 郑小迎 陈金贤 《系统工程》 CSCD 1999年第3期1-5,共5页
本文首先对可转换债券的性质及其相关内容进行了深入分析,并给出影响其发行效果的 Rate-Price组合模型.然后,在详细考察标的变量—利率和股票价格行为特征的基础上,运用无风险套利原理推导出关于可转换债券的双因素定价模型,其特例便是... 本文首先对可转换债券的性质及其相关内容进行了深入分析,并给出影响其发行效果的 Rate-Price组合模型.然后,在详细考察标的变量—利率和股票价格行为特征的基础上,运用无风险套利原理推导出关于可转换债券的双因素定价模型,其特例便是著名的Black-Scholes模型. 展开更多
关键词 可转换债券 无风险套利 定价模型 证券市场
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关于利率衍生工具定价的研究 被引量:4
8
作者 郑小迎 陈金贤 杨屹 《系统工程学报》 CSCD 2001年第3期172-175,共4页
剖析在利率衍生工具定价中使用 Black- Scholes模型的局限性 .在深入分析利率特征及其影响因素的标的上 ,提出符合利率特征的随机模型 ,利用无套利原理得出债券等主要利率衍生工具的定价模型 .
关键词 利率衍生工具 BLACK-SCHOLES模型 无套利原理 债券 证券市场
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关于新型期权及其定价模型的研究 被引量:13
9
作者 郑小迎 陈金贤 《管理工程学报》 CSSCI 2000年第3期56-60,共5页
本文剖析了新型期权的生成机理和主要特征 ,由此归纳出新型斯权的主要类型。在标准期权定价模型的基础上 ,深入讨论了各类新型期权的定价模型 ,并重点研究了路径依赖型期权的定价问题 ,创建了包含路径因子在内的定价模型 ,最后对多因素... 本文剖析了新型期权的生成机理和主要特征 ,由此归纳出新型斯权的主要类型。在标准期权定价模型的基础上 ,深入讨论了各类新型期权的定价模型 ,并重点研究了路径依赖型期权的定价问题 ,创建了包含路径因子在内的定价模型 ,最后对多因素新型期权的定价进行了展望。 展开更多
关键词 期权 定价模型 金融创新 路径依赖型期权
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关于亚式期权及其定价模型的研究 被引量:20
10
作者 郑小迎 陈金贤 《系统工程》 CSCD 2000年第2期22-26,共5页
本文首先剖析了亚式期权的主要特征和价值生成机理。然后,利用无套利 原理,创建了能够反映亚式期权路径依赖特征的多因素定价模型,并针对 亚式期权的不同品种──平均价格型期权和平均执行价格型期权的定价 分别进行了讨论。
关键词 亚式期权 定价模型 金融市场 无套利原理
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关于路径依赖型期权定价模型的研究 被引量:3
11
作者 郑小迎 陈金贤 《西北师范大学学报(自然科学版)》 CAS 2000年第2期15-21,共7页
剖析了路径依赖型期权的主要特征和价值形成机理 ,归纳出路径依赖型期权的主要类型 .在Black Scholes模型的基础上 ,讨论了各类期权的定价模型 。
关键词 路径依赖型期权 BLACK-SCHOLES模型 定价模型
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两种汇率制度的双币种期权定价模型及其解 被引量:7
12
作者 李亚琼 黄立宏 《经济数学》 北大核心 2009年第4期13-19,共7页
采用人民币对美元的汇率数据、利用计量经济学方法得到:固定汇率并不意味着完全没有变化,它是时间的函数.在实证研究的基础上,提出了固定汇率制度和浮动汇率制度下的双币种期权定价模型,并得到该问题的闭式解.
关键词 固定汇率制度 浮动汇率制度:双币种期权 无套利原理
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期权定价数学模型的研究 被引量:2
13
作者 宫华 陈大亨 《沈阳工业大学学报》 EI CAS 2006年第3期331-334,共4页
Black-Scholes模型成功地解决了有效市场下的欧式期权定价问题.然而,在现实的证券市场中,投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本.随着期权以及期权理论的不断发展,期权定价问题引起了越来越多的研究者和投资商的不断关注.基于股票... Black-Scholes模型成功地解决了有效市场下的欧式期权定价问题.然而,在现实的证券市场中,投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本.随着期权以及期权理论的不断发展,期权定价问题引起了越来越多的研究者和投资商的不断关注.基于股票价格的对数正态分布假设,运用Black-Scholes模型和无套利原理,创建了能够反映无交易成本和有交易成本的期权定价模型,从而得到欧式看涨期权和看跌期权的定价模型. 展开更多
关键词 交易成本 Black—Scholes模型 期权定价 无套利原理 模型研究
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基于最优清算策略的流动性风险溢价测算 被引量:1
14
作者 梁朝晖 张维 任达 《北京理工大学学报(社会科学版)》 2006年第2期61-63,70,共4页
通过设计最优清算策略过程研究了流动性风险溢价测算问题。在市场流动性不足的情况下,投资者大头寸的交易会对市场价格造成冲击,理性的投资者会采取逐步清算的方法,通过制定最优清算策略获取最大效用,根据无套利原则,流动性风险溢价应... 通过设计最优清算策略过程研究了流动性风险溢价测算问题。在市场流动性不足的情况下,投资者大头寸的交易会对市场价格造成冲击,理性的投资者会采取逐步清算的方法,通过制定最优清算策略获取最大效用,根据无套利原则,流动性风险溢价应使投资者能获得与完美流动性情况相同的最大效用。研究表明,随着投资者持有期增加,投资者要求的流动性风险溢价减少,但随着持有期持续增加,流动性风险溢价基本维持在一定的水平不再显著减少。 展开更多
关键词 流动性风险溢价 最优清算策略 无套利
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基于期权平价原理的内幕交易管制设计 被引量:2
15
作者 叶德珠 胡北平 《广东金融学院学报》 CSSCI 2008年第2期27-32,43,共7页
根据期权平价原理,股票、零息国债、欧式股票的买权与卖权等四类资产之间存在一种等价关系,因此每种资产都可由其他三个变量的投资组合来进行等价的表达。某些高管人员利用政府对分属于不同领域的投资组合的管制差异,以等价的期权投资... 根据期权平价原理,股票、零息国债、欧式股票的买权与卖权等四类资产之间存在一种等价关系,因此每种资产都可由其他三个变量的投资组合来进行等价的表达。某些高管人员利用政府对分属于不同领域的投资组合的管制差异,以等价的期权投资组合替代股票交易从而进行变相内幕交易。中国证券监管部门有必要对管制制度安排进行优化,将衍生证券交易也纳入到内幕交易管制系统中来。 展开更多
关键词 内幕交易 期权平价原理 套利管制
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构建中国特色体育仲裁法律的几点思考 被引量:2
16
作者 常乃军 陈远军 《广州体育学院学报》 北大核心 2007年第3期93-95,共3页
体育仲裁由于具有专业性、自治性等特点,是解决体育纠纷最有效的方式之一。我国体育法亦规定了体育仲裁制度,但实践中该制度并未真正建立起来。我国现行体育纠纷问题较多,建立我国体育仲裁程序制度意义重大。对体育仲裁的范围、体育仲... 体育仲裁由于具有专业性、自治性等特点,是解决体育纠纷最有效的方式之一。我国体育法亦规定了体育仲裁制度,但实践中该制度并未真正建立起来。我国现行体育纠纷问题较多,建立我国体育仲裁程序制度意义重大。对体育仲裁的范围、体育仲裁的独立性仲裁原则、体育仲裁程序的完善以及体育仲裁裁决的司法救济几个问题进行深入探讨,以期对《体育仲裁条例》的制定有一定的借鉴作用。 展开更多
关键词 体育纠纷 体育仲裁范围 独立仲裁原则 体育仲裁程序 裁决的司法救济
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商务楼租赁合约的定价 被引量:1
17
作者 李少华 韩丰锐 《上海师范大学学报(自然科学版)》 2010年第4期339-343,共5页
利用无套利原理,在风险中性的框架下,将期权定价理论应用于不动产商务租赁领域,用偏微分方程方法解决商务楼租赁合约定价问题.利用处理障碍期权的方法,给出一类含有停租条款的商务楼租赁续租的定价公式,并对定价公式进行定量分析和经济... 利用无套利原理,在风险中性的框架下,将期权定价理论应用于不动产商务租赁领域,用偏微分方程方法解决商务楼租赁合约定价问题.利用处理障碍期权的方法,给出一类含有停租条款的商务楼租赁续租的定价公式,并对定价公式进行定量分析和经济意义的解释.得出的结论是:在考虑违约的情况下,合约价格受回收率的影响最大. 展开更多
关键词 期权定价 租金 无套利原理
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带交易费的多资产期权定价模型及数值解法 被引量:1
18
作者 黎伟 周圣武 《徐州师范大学学报(自然科学版)》 CAS 2011年第2期53-56,共4页
研究了考虑交易成本的多资产期权定价问题.首先运用证券组合技术和无套利原理将Hoggard-Whalley-Wil-mott模型推广为多资产的情形;而后以极大期权为例,运用变量替换对模型进行简化,构建出该模型的一种显式差分格式;最后通过数值算例验... 研究了考虑交易成本的多资产期权定价问题.首先运用证券组合技术和无套利原理将Hoggard-Whalley-Wil-mott模型推广为多资产的情形;而后以极大期权为例,运用变量替换对模型进行简化,构建出该模型的一种显式差分格式;最后通过数值算例验证该格式的稳定性与收敛性,同时讨论了初始价格及交易费系数对期权价格的影响. 展开更多
关键词 多资产期权 交易费 无套利原理 显式差分格式
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在均值为离散跳跃过程下债券定价的方法 被引量:2
19
作者 刘翠桃 刘洪运 《河南科学》 2009年第8期909-912,共4页
发行商业债券是企业融资的主要途径,因此债券受利率的计算或债券定价就成为企业和投资者十分关心的问题,vasicek假设利率的长期均值θ为常数给出了定价公式,但实际生活中,θ不是常数,假设θ是一个离散跳跃过程,在此假设下,运用Ito引理... 发行商业债券是企业融资的主要途径,因此债券受利率的计算或债券定价就成为企业和投资者十分关心的问题,vasicek假设利率的长期均值θ为常数给出了定价公式,但实际生活中,θ不是常数,假设θ是一个离散跳跃过程,在此假设下,运用Ito引理和无套利原理求解债券的定价公式. 展开更多
关键词 无套利原理 债券定价 物价指数 离散跳跃过程
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浅析反证法思想在金融数学教学中的应用 被引量:1
20
作者 张伟伟 张晓晖 《长春金融高等专科学校学报》 2010年第3期52-53,共2页
金融数学是利用数学建模、理论分析、数值计算等定量分析方法研究金融问题的一门新兴前沿学科。在金融数学教学过程中,任课教师必须考虑数学工具的适用性和有效性,尽可能使用一些常用的数学方法,尤其是一些浅显易懂的命题证明方法,以便... 金融数学是利用数学建模、理论分析、数值计算等定量分析方法研究金融问题的一门新兴前沿学科。在金融数学教学过程中,任课教师必须考虑数学工具的适用性和有效性,尽可能使用一些常用的数学方法,尤其是一些浅显易懂的命题证明方法,以便在有限的学时内使学生掌握理解问题及分析问题的能力。反证法思想是数学证明的基本方法之一,把反证法思想应用在金融数学教学中,能够收到化难为易的教学效果。 展开更多
关键词 反证法思想 金融数学 无套利原则
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