银行竞争有助于化解系统性风险吗——基于僵尸企业贷款、同业业务及私人部门存款渠道

银行业的稳定直接关系到新发展格局下中国金融业全局安全。本文从僵尸企业贷款、同业业务及私人部门存款视角对银行竞争对银行系统性风险的影响进行了理论诠释,在此基础上,选取2011—2020年中国32家A股上市银行季度数据,采用面板回归模型进行实证分析。研究发现,银行竞争会通过缩减僵尸企业贷款规模、同业业务规模及降低私人部门存款占比而降低不良贷款率和流动性错配水平并提升资本充足率,由此控制了银行系统性风险,但这种控制作用仅存在于非国有银行部门。进一步研究发现,银行数字化转型力度提高与实施存款保险制度能够增强银行竞争对银行系统性风险的抑制作用,但经济政策不确定性程度上升会减弱银行竞争对银行系统性风险的抑制作用。该成果为“竞争-稳定”理论提供了证据支持,并对防范和化解中国银行业系统性风险具有一定政策价值。

地方法人银行互联网贷款业务合规争议点释疑

地方法人银行互联网贷款业务存在合规争议的部分集中体现在跨区经营信贷业务的认定、信贷核心业务环节的范围以及贷款用途合规性等三个方面。对上述三个问题在实务中存在的争议以及背后涉及的相关政策存在的问题进行了详细分析,并指出了地方法人银行在互联网贷款业务合规管理方面应采取的有效应对措施。

国际银行业存贷利差分析

利用Bankfocus数据库分析美国、德国、日本以及中国银行业平均存款利率、贷款利率和存贷利差在加息周期和降息周期的变动规律,发现美国银行业平均存贷利差显著高于德国、日本和中国。在存贷利差收窄背景下,为维持经营利润,中国银行业应当从资产负债管理、投行业务、消费金融以及海外布局等多方面发力。

基于流动性覆盖率的商业银行压力测试实证研究

在对2007—2014年不同业务模式商业银行流动性覆盖率和同期我国宏观经济年度数据进行统计和整理之后,本文选用了压力测试这一风险管理量化工具,将流动性覆盖率作为承压指标,建立了多元线性回归模型,发现影响不同业务模式商业银行流动性覆盖率的因素并不相同。在此基础上,本文将ARMA模型对宏观经济指标的预测结果作为参考,设置了宏观压力情景,通过建立传导模型测试在不同压力情景下不同业务模式商业银行流动性覆盖率的变化情况。实证研究发现,在宏观压力情景下,存贷业务占比较高的传统型商业银行在轻度冲击下受到的影响较大;而同业业务占比较高的成长型商业银行则在中度和重度冲击下受到的影响较大。

存贷比取消对我国商业银行经营绩效的影响研究

文章从理论和实证的角度研究了取消存贷比对商业银行的影响。研究发现,存贷比取消对商业银行绩效的影响存在着显著的正向关系,且对中小型银行的影响更为明显。进一步研究认为,商业银行应当保持信贷审慎态度,加强资产负债管理、进行金融创新。作为银行监管部门的银监会和央行需要尽快制定出符合国情的流动性监管指标。

利率市场化进程中我国商业银行的战略选择

我国利率市场化改革现阶段已步入放开存款利率上限和贷款利率下限的关键时刻。面对利率市场化进一步深化的冲击,商业银行应走差异化道路,改善盈利模式,拓展有自身特色的中间业务,同时理财产品向客户需求导向型发展,提供多元化的理财服务并注重银行零售业务的发展。

非利息收入对我国商业银行业绩的影响——基于风险管理视角

近年来,我国商业银行收入结构出现了传统业务比重下降而非利息业务比重上升的趋势。利用我国14家上市商业银行2003年至2010年数据,对银行发展非利息业务的驱动因素进行分析,并对非利息业务和风险调整的银行收益率的相关关系进行检验,研究结果显示:积极开展非利息业务是我国商业银行的主动寻求新利润来源的行为,并不是迫于来自传统存贷业务的竞争压力;非利息业务提高了银行经过风险调整的盈利能力。

城商行股权集中度、跨区经营战略与经营业绩

合理的股权结构对于城商行提高公司治理水平至关重要,本文运用手工收集的银行网点地理分布数据和财务数据,分析了2008—2017年中国城商行股权集中度与经营业绩之间的关系,并探讨了跨区经营战略对这两者关系的影响。结果发现:城商行的股权集中度越高,其经营业绩越差,这说明大股东存在明显的“掏空”行为;而跨区经营战略通过降低大股东的关联贷款可以有效抑制股权集中对经营业绩的损害。该结论在处理了模型中可能存在的反向因果和样本选择性偏差问题后仍然成立。进一步研究表明,跨区经营战略的经济效果会因为外部经营环境差异和区位偏好差异表现出异质性,其抑制作用仅在行业竞争较小组和非省会城市偏好组中显著。

货币与信用新论

通过对货币概念与信用概念的本质分析,得出如下结论:现阶段的纸币是有信用货币幻象的信用化货币,是信用货币的替代物;货币乘数效应创造的是信用,不是货币。货币与信用有本质区别,货币化信用泛滥,导致虚拟经济严重背离实体经济。提出如下政策建议:存款业务与贷款业务由不同银行专营;分类管理不同用途的货币;组建中国虚拟经济银行、中国公共银行、中国平准银行。

利率市场化、银行微观特征与风险承担

国外经验表明,利率市场化过程常伴随着银行业危机的发生。随着我国利率市场化改革的不断深入,银行如何有效控制自身风险水平已成为理论研究关注的问题。本文利用2004-2015年我国130家商业银行的微观数据,采用GMM动态面板估计的方法实证检验中国利率市场化改革、银行微观特征与风险承担之间的关系。结果显示:利率市场化与银行风险承担呈现出U型关系;国有银行风险承担水平较低,利率市场化会加剧股份制银行的风险承担;资本充足率越高、存贷比越低的银行,其风险承担水平越低。但随着利率市场化的深入,高资本充足率、低存贷比对于降低银行风险承担的作用会减弱;在地方性银行样本中,没有选择跨区经营的银行,其风险承担水平较低。但是随着利率市场化的深入,地方性银行跨区经营对于增加银行风险的作用会减弱。上述研究结果表明监管机构需警惕利率市场化带来的银行业风险加剧,根据银行不同微观特征构建更为有效的监管指标体系。

中国商业银行信贷业务经营中的贷款定价问题研究

近年来中国商业银行信贷业务快速扩张势头尤为强劲,但与其相适应的信贷业务经营收益水平却未随之同步提高,由此凸现出信贷业务快速扩张背后贷款定价问题的困扰。提高中国商业银行的贷款定价能力,从而在信贷业务经营过程中,卡准信贷资金成本与收益的啮合点,做到信贷业务经营成本的可控性,提高信贷业务经营收益水平是解决困扰之选择。

基于期权理论的商业银行存贷业务解析

目前国内银行经营仍侧重于传统的存贷业务,并将存贷利差作为利润的主要来源。然而,运用金融工程学中的期权理论,可知商业银行的存贷业务中隐含期权的结论。因此银行的利润来源并不能简单归结为存贷利差,还应考虑其中隐含的期权成本。笔者分解其中隐含的期权,分析了隐含期权的特征和期权执行的条件,并通过无套利分析的方法对商业银行存贷业务隐含的期权进行了定价,得出了几个具有借鉴意义的结论。

存款保险制度下银行存贷业务道德风险的影响因素

银行存贷业务道德风险是影响存款保险制度践行效率的重要因素。本文采用双重差分估计法,利用中国与印度尼西亚共524个银行样本1997年至2013年的财务数据和两国宏观经济数据,建立面板回归模型,通过单变量检验、Hausman检验择优选择最能体现实际情况的模型,并通过关键变量的回归系数得到存款保险制度下银行存贷业务道德风险的影响因素。研究发现,虽然存款保险制度总体上降低了银行存贷业务道德风险,但是,次级债比率,银行的特许权价值,人均国内生产总值,一国货币政策的中介目标以及最终目标,均会对存款保险制度下银行存贷业务道德风险产生显著影响,银行规模对存款保险制度下银行存贷业务道德风险总体影响不确定。本文针对存款保险制度下影响商业银行存贷业务道德风险的不利因素给出相应政策建议。

存贷比地区差异研究——基于商业银行分行数据的研究

本文根据大样本银行数据,从分行和分省的角度系统讨论了影响地区存贷比的形成因素。研究发现,存贷比内生于地区经济发展,其地区差异是该地区经济发展阶段的特有反映(包括经济因素、政治因素、法律因素以及政策因素等),并不能以此衡量金融对当地经济的支持力度。因此,在改进金融对实体经济的支持时,地方政府应减少对存贷比指标的直接干预。对金融支持实体经济的理解上,既要符合地区经济发展的结构性特征,又要考虑银行风险承受能力,核心是信贷资源得到有效配置,只有在信贷资源得到有效配置的基础上,才能实现物价稳定和金融体系稳定。本文结论也有利于加深对财政和金融之间的关系以及金融生态环境建设的认识。

基于宏观角度的商业银行流动性过剩分析

2000年以来,我国金融机构存贷差持续扩大,商业银行超额存款准备金长期高企,商业银行流动性资产过剩问题开始凸显。从宏观行业的角度,运用定性和定量分析相结合的方法,发现外汇占款的增长迅猛、银行间企业直接融资工具的发展、不良贷款的剥离、现金需求比率的下降以及证券市场的长期低迷是引发我国银行业存贷差持续上升的主要原因。

国有银行的存差:逻辑与性质

本文旨在构建考察国有银行存差逻辑及性质的新视角和新框架 ,并试图透过这种框架进一步窥探国有银行制度的未知结构。本文讨论的逻辑次序是 ,首先借用了Mishkin假设的银行资产负债表并将其扩展形式应用于对国有银行情形的解释 ,在此过程中凸显的问题饶有意味 :国有银行比一般商业银行需要更多的存款。究其原因 ,国有银行的特殊资本结构使其存款一直充当着弥补资本金不足的角色。在此基础上 ,本文提出并证明了三个重要命题。第一个命题表明 ,在国家声誉入股的场合 ,国有银行的存款需求是一般商业银行的两倍。国家声誉入股意味着国家要对存款的流动性负最后责任 ,在这种情况下 ,国有银行吸收存款就等于是在获取免费资本 ,因此也就具有更大的提供存单激励。第二个命题刻画出 ,国有银行比一般商业银行拥有更大的信贷提供能力。在国有经济需要国有银行提供更多信贷支持的背景下 ,国有银行拥有一个大致均衡的资产负债结构 ,其存款相对于贷款也就不会显得过多。可是 ,由于金融风险为国有银行的信贷扩展设置了最远边界 ,因此信贷约束政策的实施难以避免。当继续增加的存款不再有更多的贷款追逐时 ,存差就会合乎逻辑地出现。第三个命题揭示了 ,国有银行的存差导因于国家长期实行的金融控制及其相应的制度安排 。

中国银行业市场竞争结构研究

本文运用P—R模型测量了中国14家商业银行2000-2011年的竞争程度，结果表明：（1）中国银行业的竞争程度较高并存在波动，没有形成稳定均衡的垄断竞争结构，因此，用高垄断导致高收入来解释金融业的收入并不十分恰当；（2）中国银行业的高集中度和高竞争性并存，这是银行业自身特殊情况导致的，传统的产业结构理论并不适合于中国银行业；（3）传统存贷款业务仍然是中国银行的业务核心，但是其他业务的发展较快，两者之间竞争程度的差距正在逐渐缩小。中国银行业应加快对内开放，消除民间资本的准入壁垒。