制造业上市公司财务困境预测——基于panel logit模型的实证分析

目前关于财务困境预测的模型大多是局限于横截面数据的静态模型,忽视了公司的财务状况是不断变化的事实。为了揭示公司财务状况的变化过程,利用面板数据建立了panel logit概率模型。在变量的选取上,不仅考虑了财务指标,还考虑了股权集中度、公司治理结构和审计意见等方面的指标。研究结果表明,panel logit模型的判别准确率比较高,可以利用公司当年的数据预测下一年度公司陷入财务困境的可能性。

基于Panel Logit模型的系统性风险影响因素研究

文章基于全球1990年以来发生的系统性风险事件作为研究对象,使用117个国家的数据,利用Logit模型构建系统性风险评估模型进行分析。研究结果表明:(1)基于跨国面板数据的Logit模型评估系统性风险十分有效;(2)当宏观经济脆弱时,系统性风险产生的概率一般会加大,随着金融发展程度和自由化程度向前推进,一国的金融脆弱性日益明显。基于以上研究结论,文章提出增加金融系统的透明性和稳定性;加强宏观审慎管理;创新宏观监管措施;加强系统重要性银行的监管等政策建议。

存款保险制度能否防范银行的系统性风险——基于Panel-Logit模型的实证检验

以全球76个样本国家的数据为基础,通过构建Panel-Logit模型研究存款保险制度与银行系统性风险之间的关系。研究结果显示:利率的市场化改革会加剧银行系统的不稳定,此时建立存款保险制度可以降低银行系统性风险的发生概率,但整体效果不够显著,而且利率市场化完成后,存款保险制度的金融稳定效果还将下降;银行监管制度的强化有助于防范系统性风险的发生,同时与存款保险制度配套使用时,能够一起构成现代金融安全网,显著提升存款保险制度的金融稳定效果;在存款保险制度的具体内容设计中,存款保险机构较强的独立性与监管职能、存款人共同参与保险以及风险调整费率等有助于降低银行系统性风险的发生概率。

我国战略性新兴产业的效率评价——基于超效率DEA与面板Logit模型

从超效率DEA得到的效率值来分析,东部地区的综合效率均值高于东北地区、中部地区和西部地区,展现了我国战略性新兴产业发展地区不均衡的特点.通过面板Logit模型分析外部影响因素,政府扶持在西部地区所产生的作用最大,能够极大增加西部战略性新兴产业效率值提高的可能性;金融发展水平、对外开放与交通基础设施在东部地区对战略性新兴产业的促进作用效果最佳;工业化水平对中部地区战略性新兴产业的促进作用最明显.

我国上市公司信用风险评价和度量——基于面板数据Logit模型的实证分析

上市公司的信用风险识别有很多的方法,本文选择构建面板数据的Logit模型进行上市公司的信用风险评价,选择财务指标、市场指标和上市公司的存续时间作为解释变量,实证结果表明,该模型的评价结果具有较高的准确率,有趣的是,上市公司的存续时间和信用风险同向变动,这意味着上市公司的存续时间越长,越需要适当的监管。

我国新能源汽车产业融资效率评价与分析——基于DEA-Logit模型的实证研究

运用DEA-Logit模型,对我国30家新能源汽车企业的8年面板数据进行实证研究,以DEA的效率结果为基础,定量分析相关金融指标对融资效率的影响。研究表明,我国新能源汽车产业未达到融资充分有效,其融资效率与宏观经济走势及企业股权融资占比正相关,而与企业债权融资占比负相关,据此文章提出相应对策建议及发展路径。

基于多项Logit选择模型的在线渠道价格促销效应实证研究

在线渠道下,不同品牌的价格折扣促销的差异性会引起在线消费者品牌选择行为变化。同时,在线的价格比较机制也增加了消费者价格敏感度,如果不分离出这一重要的促销效应,那么会产生估计偏差,影响模型的预测能力。本文首先回顾品牌选择的离散模型中价格促销的研究脉络;然后构建在线渠道消费者品牌选择离散Logit模型;接着在对中国某电子商务公司的消费者实际购买可乐的面板数据分析的基础上,研究价格折扣对于该公司消费者品牌选择行为的影响效应,研究发现:(1)如果不引入价格折扣促销因素,将会过高估计价格的影响;(2)价格折扣促销对于消费者网上品牌选择有显著的影响,且影响为正效应。文章最后剖析价格折扣对在线渠道的消费者品牌选择的行为影响机理,并提出未来的研究方向。

基于面板数据Mixed logit模型的自动驾驶选择行为分析

为准确把握自动驾驶环境下出行方式选择规律,引入面板数据Mixed logit模型分析在自动驾驶环境下表征出行者个体社会经济属性的年龄、收入、受教育程度等变量和表征出行方式特性的出行成本、等待时间、在途时间等变量对出行方式选择行为影响作用机理。利用新加坡自动驾驶出行意愿调研获得150位受访者在7个不同情景的1050个选择意愿有效样本数据,构建自动驾驶环境下出行选择行为模型。结果显示:模型卡方检验p值小于0.000说明模型具有较好的适用性;参数估计结果显示人群中不同个体对出行成本、等待时间、出行时间存在较强异质性;边际效应分析显示随着年龄增大选择自动驾驶、公交和步行出行概率增大选择网约车概率降低,当出行成本、出行时间、等待时间增加一倍将使选择自动驾驶出行概率降低近4.0%。

双因素效应的动态二值logit模型的参数估计及应用

文章考虑了带有个体效应和时间效应的双因素面板数据动态二值logit模型,在周期T固定的条件下,提出了一种新的方法估计模型参数。从理论层面指出了该估计量满足一致性和渐近正态性;数值模拟研究了估计量的小样本性质,模拟结果表明,该估计方法在有限样本下具有良好的统计性质。最后,将该方法应用于洗涤剂的购买数据进行实证分析。

基于面板数据的Logit出口预警模型及应用

本文根据面板数据特征,结合Logit预警的优势,建立了基于面板数据的Logit出口预警模型。采用四川省的出口数据进行了实证研究。实证分析表明:利用基于面板数据的Logit出口预警模型进行预警分析,较以往传统的Logit预警模型具有更好的效果和独特的优势。

基于面板混合Logit模型的中长途高速客运方式分担率预测

针对高铁和民航在中长途高速客运中的方式分担率变化问题,考虑到不同旅客群体间的异质性及旅客在不同情景下选择的相关性,以旅客性别、年龄、月收入等为基本属性,程前程后费用和时间、旅程费用和时间作为特性变量,建立了面板混合Logit模型。利用NLOGIT软件,基于北京—南京客运通道旅客出行意向调查数据,分别对传统Logit模型、横截面混合Logit模型和面板混合Logit模型进行参数估计。模型估计结果表明,面板混合Logit模型具有更好的行为解释能力和预测精度。基于面板混合Logit模型,使用仿真方法预测了高铁和民航的方式分担率随旅程费用和时间的变化趋势,得到高铁分担率随旅程费用差的增大而增加、随旅程时间差的增大而减小,民航则相反,并且旅程费用差对方式分担率的影响比旅程时间差更加显著。

新型林业经营主体政策性森林保险需求的影响因素分析

采用6个省(自治区)15个县市485个新型林业经营主体样本实地调研的2015—2018年面板数据,对新型林业经营主体森林保险需求的影响因素进行实证分析。结果表明:受灾面积和受灾损失每增加1个单位,分别会引起新型林业经营主体对政策性森林保险的需求增加1.728个单位和1.704个单位;生产费用和家庭收入每增加1个单位,分别会引起新型林业经营主体对政策性森林保险的需求增加0.213个单位和0.052个单位;基础设施投入和财务费用投入每增加1个单位,分别导致新型林业经营主体对政策性森林保险的需求下降0.303个单位和0.05个单位。此外,进一步检验了经营规模对政策性森林保险需求的调节作用。针对研究结果,从进一步推动林业生产规模化、促进保险产品多样化、加大政府对森林保险的扶持等方面提出建议。

基于中国家庭追踪调查的通学行为差异分析

通学出行是儿童日常生活和家庭通勤出行中的重要活动,通学方式决策对于儿童通学的安全、便捷以及城市交通系统优化等具有重要影响.基于2020年展开的中国家庭追踪调查数据,利用多项logit模型研究个体属性、家庭特征、学校属性及地理特征因素对通学方式选择行为的影响差异.结果表明,地理特征因素对通学方式选择的影响最大.东部地区的学生更倾向于使用机动交通方式和自行车;西部地区学生更倾向于步行;东北地区学生则更倾向于机动交通方式和校车.农村乡镇和小城市的电动车通学比例明显高于大中城市,且农村乡镇使用校车的概率也更高.全国范围内,私立学校学生使用校车的可能性是公立学校学生的3.3倍.此外,研究还发现个体属性和家庭特征也对通学行为具有影响,如肥胖儿童更加依赖校车和电动车;性别对通学方式选择没有显著作用;家庭规模越大,越愿意步行通学.从促进主动出行、改善交通公平性角度提出相关建议.

我国融资租赁交易动因——来自上市公司的经验证据

以2007—2012年期间我国进入融资租赁市场的上市公司为研究样本,运用面板Logit模型,检验上市公司在进入融资租赁市场时的交易身份选择问题,据此分析我国融资租赁交易产生的动因。研究结果显示:流动比率较高的样本公司倾向于以出租人的身份进入我国融资租赁市场;流动比率较低的样本公司倾向于以承租人的身份进入我国融资租赁市场。这一现象初步说明国外的"税负差别理论"并不能解释我国融资租赁交易产生的动因,而信贷资源的供求关系是现阶段我国融资租赁交易产生的主要动因。

银行业集中度、间接融资比例和银行脆弱性——基于1990～2008年跨国数据的实证研究

本文基于1990～2008年跨国分组数据,运用面板Logit模型实证考察了金融结构因素对银行业脆弱性的影响。分析表明,一方面,间接融资比例越高,银行体系越脆弱;另一方面,银行业集中度的影响因地而异:在高收入和低收入国家,银行业集中度降低有利于银行体系稳健性上升;在中等收入国家,银行业集中度上升有利于银行脆弱性降低。因此,从金融结构着眼,有效提升银行稳健性的途径有两个:其一,促进融资渠道多元化,避免过度依赖间接融资,其二,各国根据自身发展水平构建合理银行业结构。

基于OECD国家面板数据的金融风险影响因素研究

本文选取1980~2013年OECD 28个国家经济与金融的样本数据,采用面板logit模型对这些国家金融风险的影响因素进行逐步回归分析。结果显示,GDP增长率、经常账户余额占GDP比率以及总储备占GDP的比率对OECD国家金融风险的影响是负向的,即随着它们的增长,金融风险产生的概率减小;汇率对OECD国家金融风险的影响是正向的,即随着汇率的增长,金融风险产生的概率增大。

中国农户安全饮用水可及的影响因素——基于CHARLS数据的实证分析

基于两期CHARLS家庭面板数据,利用面板Logit随机效应模型从城乡差异、地区差异、收入差异与国家政策差异四个层面就中国农户安全饮用水可及的影响因素展开实证分析。研究结果表明:较之城镇,中国农户更难获得安全的饮用水;相对于东部地区,中、西部地区农户的安全饮用水可及性较差,中部地区的状况最为糟糕;改水项目显著促进了农户安全饮用水可及性的提升,但其实施效果在地区间差异较大,中部地区的实施效果最好,另外改水项目带给贫困和中等收入农户安全饮用水可及性的正向影响程度也远大于高收入农户;收入水平已不再影响高、中收入农户的安全饮用水可及性,但其仍显著制约着贫困农户能否获得安全的饮用水。

资源环境约束下全要素生产率的影响因素分析——基于中国与OECD国家的数据

本文以中国和OECD国家全要素生产率（TFP）为研究对象,采用GM、GML指数研究了资源环境约束下中国和OECD国家TFP的变化特征和变动趋势,并据此建立面板二值选择模型探讨了TFP的影响因素。研究发现,考虑资源和环境时TFP指数普遍低于不考虑资源和环境时TFP指数;不同因素影响各个国家TFP的方向及大小是有差异的。

基于脆弱性指标的金融危机预警研究

2008年全球金融危机后,金融危机早期预警成为必要且紧迫的问题。系统分析影响金融危机发生的因素,厘清信贷增长、房价波动、经常账户赤字与金融风险之间的关系,对于客观准确预测金融风险的影响程度具有重要意义。本文以1980—2019年包括发达经济体、新兴经济体在内的全球41个经济体为研究对象,通过面板Logit模型在统一框架中分析信贷增长、房价及经常账户赤字等反映金融脆弱性的指标对金融危机的预警能力。研究发现,信贷不是预测危机的唯一重要指标:当房价、经常账户赤字与信贷在同一研究框架下时,房价和经常账户赤字拥有大量领先信息,可以预测金融危机的发生;但随着房价和经常账户赤字加入模型,信贷的预警能力显著降低,且低于房价的预警能力。关注房价波动和经常账户赤字对未来政策制定有一定的启示作用。鉴此,应做好跨周期政策调节,坚持遏制房地产金融化、泡沫化,密切关注经常账户的调整方向与程度,审慎管理相关金融风险。

公司治理影响债务期限结构类型吗?——来自中国上市公司的经验证据

本文采用面板数据,应用Logit模型和排序选择模型实证检验公司治理机制如何影响债务期限结构类型。研究发现公司治理确实对债务期限结构类型具有显著影响。经验结果大多支持治理水平高的公司,其内部人(管理者/控制股东)受到更严格的监督,债务供给者(银行)更愿意为其提供长期债务,其更倾向使用高的债务期限类型的论点。