Does a deviation between the rights and obligations of the board and controlling shareholders affect firm value？

This study examines the association between firm value and ownership structure, when board and controlling stockholders＇ voting rights deviate from obligations. The measurement of the corporate governance variables is different from prior research. The author further investigates whether monitoring mechanisms can alleviate the agency problem due to percentage of outside directors. The empirical results show that the higher board voting rights-obligations is deviated, which means the weaker relation with the firm value. The author also finds the monitoring from outside directors can reduce the agency problems from board＇s deviation and thus can improve firm value. But the results of the controlling stockholders＇ deviation are mixed or insignificant. This research has implications for Taiwan＇s regulators who are striving to improve the information, transparency, and corporate governance of board and controlling shareholders＇ voting rights-obligations deviation.

有限责任公司重大事项的股东表决机制研究——以我国《公司法》第44条的理解与适用为中心

围绕现行《公司法》第44条,从法解释学与法政策学视角,对有限责任公司重大事项的股东表决机制进行探讨,并试图在我国具体语境中寻求可能的正解,以期在我国现行实定法的框架下更好地保护有限责任公司中小股东利益、减少公司僵局,从而有利于有限责任公司的健康发展。

论股东表决权制度的完善

股东表决权的行使是股东参与公司管理的重要手段,也是股东对公司管理者进行有效制衡的重要途径。我国公司法对股东表决权的诸多具体问题未做详细规定,为完善股东表决权制度,拟从累积投票制、利益股东表决权回避制、股东表决权代理制三个方面予以探讨。

资本认缴制下股东除名制度研究

股东除名制度是对股东最严重的惩罚措施,其在公司内部自治方面及保护守信股东和公司利益方面发挥着很大作用。我国2013年实行资本认缴制改革以来,允许股东出资完全认缴,这给债权人利益保护带来新的挑战。股东除名制度的适用对债权人的交易安全可能极为不利,对此,资本认缴制下应审慎适用股东除名制度,更加具体明晰股东除名事由和股东除名的表决机制,增加被除名股东权利救济的途径,建立债权人对股东除名事项的知情权并赋予异议权,以实现公司法在保护股东、公司和债权人利益方面达到平衡的宗旨。

浅谈小股东的权益保护

小股东是公司的重要投资主体,也是组成资本市场的基本要素。只有保护所有投资主体权益的市场,才能给予投资者安全感和信心。而资本多数决这一公司法的基本原则决定了小股东难于参与公司的经营决策,为此,要从健全完善股东会的表决权制度和股东权利救济机制入手,限制大股东权利,保障小股东的合法权益。

特别表决权机制的推进及规范路径

特别表决权机制可以满足股东的不同投资偏好,并为部分股东形成对公司的控制权提供了条件。受到“一股一票”规则的制约及出于对内部人控制和股东权益保护的担忧,除了部分科技创新公司,特别表决权机制的确立存在不少阻力。因此,以科创板接受特别表决权机制为契机,应该进一步推进该机制在我国各类公司中的适用。事实上,公司法律制度在面对市场需求及公司实践时应具备一定的灵活性,在公司的股权配置和股东具体权利安排上,应赋予相关主体自由选择的权利。与此相应,公司法律制度需落实责任追究机制,规范特别表决权机制的运行。

强制性类别股东表决机制的效率基础

本文运用企业的契约理论,把公司内部重大决策看作是控制权人和利害相关人在初始契约框架下需要达成的一项子合约,分析了不同监管政策下,双方在达成完全一致方面的不可能性,从而证明引进强制性类别股东表决机制,有利于促进控制权人和流通股股东之间协商机制的贯通。