审计意见与企业价值的实证研究

以2009—2011年A股上市公司为样本,采用非平衡面板数据固定效应最小二乘法,实证研究了外部审计意见与企业价值的关系。研究表明:标准无保留审计意见对企业价值的增长具有显著的提升作用;对于获得非清洁审计意见的公司而言,带强调事项段的无保留意见、保留意见和无法表示意见这三种非清洁审计意见对公司价值增长的影响并无显著差异。在获得非清洁审计意见的企业中,审计意见与企业价值负相关,表明获非清洁审计意见的企业存在购买审计意见的嫌疑。

制度环境、审计意见与银行贷款——来自中国上市家族企业的经验证据

以中国上市家族企业为研究样本,结合企业所处的制度环境(法制环境、金融市场化水平、政府干预程度)进行实证检验,结果显示:上市家族企业所处地区的法制环境较好,或金融市场化水平较高,标准无保留审计意见具有一定的信号显示效应,部分抵减了其披露制约效应;在政府干预的环境下,不同类型的审计意见对企业获得银行贷款没有影响,在这种条件下,审计意见不是商业银行授信时要考虑的一个重要因素;审计意见对企业获得银行贷款的影响表现在短期贷款上,对长期贷款没有影响,即商业银行在长期贷款授信时不关注借款企业的审计意见类型。