不均衡数据在股票研报分类中的应用

股票研报是由金融行业分析师对股票相关新闻作出的分析和评价,它从专业角度分析此类新闻是否会对某股票的未来走势产生影响,并提出专业投资建议,往往比论坛分析更具权威性。然而,各类别研报数量之间的严重不均衡性致使常规的SVM分类效果较差。为提高分类效果,提出一种新的不均衡数据分类方法。在文本特征项选择方面采用组合特征思想以选择更具语义信息的特征短语,并改进CHI统计以提高对少数类样本特征项的选择,然后设计一个基于SVM聚类的边界自适应层次欠采样算法对多数类样本进行层次欠采样。实验结果表明,该方法能够在不影响多数类分类的基础上对少数类的分类效果有较为明显的提升。

中国证券市场分析师推荐投资价值研究

本文采用中国A股市场中四个主要的证券分析机构在2006年1月1日到2007年4月1日间所发布的股票评级调整事件作为样本,用事件研究法证明了中国A股市场中证券分析机构提供的评级调整推荐报告对股票价格具有显著的影响,而且这种影响还持续了相当长的一段时间。不同研究机构影响力的差异能够在短时间内产生显著的异常收益,但在长的时间段内则效应不显著。不同分析师连续多次调整评级不是主要的影响因素,并没有产生异常收益的显著差异。

股票交易量对公司盈余公告的反应

盈余公告是对投资者和信息使用者传递盈利信息的主要会计报告 ,处于财务报告核心地位。文中主要研究股票交易量对上市公司盈余公告的反应 ,进行了交易量反应分析 ,绘出股票交易量在盈余公告日前后的波动曲线 ;并进一步对公司意外盈余和股票的非正常报酬率进行回归分析 ,作出盈余公告日当天两者的关系曲线 ,以验证股票交易量对盈余公告有着显著的反应。它对于减少散户的盲目投资 ,有助于投资者做出合理的市场预测 ,使投资理性化 ,而且还有助于规范上市公司的信息披露行为。

润滑油馏分溶剂脱酸技术的实验研究

一种复合脱酸溶剂被用于润滑油馏分的脱酸实验。实验研究表明 ,该脱酸溶剂可有效脱除润滑油馏分中的酸性物质 ,对大港减三线馏分油 ,其脱酸率可达 75 %以上。该剂用量少 ,可反复回收使用 ,剂耗低 ,反应条件温和 ,是高酸值润滑油馏分的有效脱酸手段。

证券研究报告对券商自营业务业绩的影响研究——基于A股上市券商的经验证据

近年来券商研究报告的信息质量问题已经受到投资者和监管部门的广泛关注。通过计算证券研究报告发布前后窗口期内的超额收益来分析其对券商自营业务业绩的影响,研究发现,证券分析师会考虑到券商自营业务业绩而选择发布更为乐观的评级和EPS及股价预测的报告,以此来影响自营业务部门重仓股的股价,进而提升券商自营业务业绩。研究结论有助于投资者更加理性有效地使用券商的研究报告,并提出了对证券分析师进行行业监管的新思路。

证券类信息检索和利用

从证券类信息的权威性、更新频率、覆盖范围和成本角度进行分析,从一般投资者的角度对证券投资及其相关信息的需求进行检索实践的论述,包括研究报告的来源和判断,政策市的嗅觉及信息检索,经济数据的来源,交易数据的检索和利用,国际市场的相关性和相关信息的检索(包括外汇和期货市场),市场人气和关注度的信息检索等等,从而为投资者提供一个高效而精准的信息来源,为投资和相应的决策提供一个有效的支持。

基于K-Prototypes聚类算法的股票分析师行为划分

股票分析师作为信息中介,通过发布研报的形式提供股票内在投资价值的信息,其行为越发受到广大投资者的关注。由于股票分析师数量众多、研报风格迥异、质量良莠不齐,投资者缺乏相关知识经验难以去选择适合自身偏好的分析师研报。本文利用K-prototypes聚类算法分析具有混合属性的股票分析师行为数据,解决了股票分析师群体数据量大且分散的特性。通过刻画不同股票分析师群体的特征,帮助投资者了解分析师群体获取更多有价值的数据信息,进行理性投资降低投资风险,同时其结果为后续的多元分析提供数据基础。

基于情感分析技术的股票研究报告分类

基于情感文本分析技术对股票研究报告中的投资建议进行分类.提取股票研究报告中的"组合特征";采用改进的卡方统计方法进行特征提取,并通过支持向量机(SVM)和朴素贝叶斯算法进行分类,验证分类效果;探讨了权重计算、特征维度和样本数量对分类效果的影响.基于东方财富网上采集的14 000篇股票研究报告的实验表明,通过提取"组合特征"、部分特征维度以及对训练样本重采样,可以取得较好的分类效果.

证券公司的研究报告与股票短期异常收益之间关系的实证研究——来自中国A股市场的经验证据

证券公司凭借自身优势发布的研究报告越来越受到股票投资者的关注。以证券公司2014年7月-2017年9月发布的涵盖中国沪深两市2225家A股公司共计51894份研究报告为样本,运用事件研究法剖析证券公司的研究报告是否会带来股票异常收益。结果显示:研究报告关注度与股票短期异常收益率呈反向关系,存在明显的"媒体效应";研究报告评级情绪对股票短期异常收益率的影响在股市不同阶段存在非对称性。最后认为完善信息披露制度、保持研究报告独立性、建立价值投资理念是促使股票价值回归,降低市场波动的有效手段。

分析师报告对股票价格极端变化后收益的影响

基于Fama-French三因子模型求得股票价格极端变化后不同时期的异常收益率,通过引入虚拟变量考察分析师报告以及个股推荐评级内容对异常收益的影响。实证研究发现:(1)公司研究报告与个股推荐均会对价格极端变化后收益产生影响,但个股推荐的影响程度不如公司研究报告。(2)公司研究报告与个股推荐能够一定程度上分别独立影响股票价格极端变化后的收益。(3)当分析师给予不赞同价格极端变化评级或中性评级时,对价格极端变化后收益不产生额外影响,当分析师给予赞同价格极端变化评级时,对价格极端变化后收益产生额外影响。