清代木匠索欠纠纷及其日常生活——以乾嘉刑科题本为基本资料

木匠作为“打工人”,是清代社会重要的群体,木匠手艺也是人们重要的谋生手段。清朝刑科题本土地债务类档案,有关于木匠的纠纷多发生在债务的索欠方面。木匠往往在家工作,为乡民服务。木匠到外地谋生,开张木匠铺,也是流动性较大的职业。木匠既会与房东产生纠纷,也会与雇主和产品的买主发生纠纷。木匠师傅往往带徒或找帮手工作,他们之间也会发生纠纷。木匠与他人的交往中也会产生纠纷。中年木匠未婚者可能收入微薄,经济能力有限。木匠往往兼营农业。

回购合同模式下工期延误索赔策略探讨——以M项目为例

回购合同是中东某国独有的一种油田勘探开发服务合同,有其独有的商务特点和管理模式。历史上国际石油公司执行的回购合同模式大型项目几乎均存在不同程度的超工期现象,直接影响项目内部收益率,工期延误后的索赔成为保障承包商权益的重要措施。业主和承包商对工期延误分析方法的选用存在分歧,对合同的解读存在分歧,合同条款存在不严谨或瑕疵内容,索赔金额难以达成书面意见,这些因素都是工期延误索赔的挑战。以M项目为例,总结了工期延误索赔的策略及实践中的经验教训:1)针对复杂的工期影响因素,综合应用工期延误分析方法必要且有效;2)从合同谈判和签署伊始,应针对性地细化和完善相关条款,确保合同条款的严谨和清晰;3)在项目执行过程中应牢记最终效益理念,注重做好扎实的基础材料工作。

财政事权与支出责任相适应的地方收入体系优化方略

地方收入体系,即地方政府财政收入体系,是我国省、市、县、乡镇各级地方政府为履行政府职能而筹集的一切资金总和及其配套的制度和征管体系。自从党的十八届三中全会提出“财政事权与支出责任相适应”的全新概念后,优化地方收入体系就成为未来国家治理工作的关键要务。在回顾相关文献的基础上,分析当前中国地方收入体系存在事权划分出现“收权放责”且地方政府民生事权偏重现象,税种划分不够合理、地方政府资源经营性收入占比过大、高度依赖非税收入以及地方政府收支缺口较大等主要问题,提出基于财政事权与支出责任相适应的地方收入体系优化方略,即在坚持中央统一框架、以人民为中心等基本原则的基础上,明确政府财政事权、确定支出责任与标准、改进税收分成体制、用转移支付填补地方财力缺口。由此确定新时代地方收入体系由转移支付、地方专享税收入、适量的非税收入和合规的地方债等政府性债务收入等四部分组成的大体设想。希冀通过探讨,进一步弥补地方财政事权和支出责任不适应问题研究的不足,更好地在“财政事权和支出责任相适应”的方针下优化地方收入体系,为持续的财政体制改革提供良好的理论支持。

领先型创新战略与企业债务融资成本——基于A股上市公司的经验证据

在新一轮科技革命加速推进的背景下,颠覆式技术创新成为企业核心竞争力的体现。本文以2010—2021年上市公司为样本,考察了领先型创新战略对债务融资成本的影响。研究发现,实施领先型创新战略能够降低企业的债务融资成本。这一结论在经过一系列内生性和稳健性检验后仍然成立。进一步分析基于公司特征、行业特征与市场特征的视角,检验领先型创新战略影响债务融资成本的调节效应,结果表明,在创新领域分散、公司规模越大、处于高新技术行业、环境不确定性越低的企业中,领先型创新战略对融资成本的影响更显著。本文为树立企业实施领先型创新战略、发展颠覆式创新的信心提供了经验证据。

破产债权交易的理论构造及规制路径

破产债权交易市场的培育属于破产制度市场化改革的关键组成部分,渐成规模的破产债权交易市场,将对我国企业重整程序开展产生愈益显著的影响。域外经验表明,破产债权交易市场的高效运转,将助力于强化破产债权的流动性,降低企业融资成本,推动重整程序的成功开展。不过,破产债权交易的开展同样也会给部分重整程序的有序进行带来挑战,如侵害少数债权人权益,阻碍重整计划获得批准等。是故,从制度建构的角度出发,一方面,未来我国应积极着手建立完善的破产债权交易市场基础设施,并鼓励交易行为开展;另一方面,还需重点围绕交易信息披露、恶意表决行为限制以及受让债权瑕疵承继等问题,探索有针对性的规制方案并建立起配套的体系性规则。

“名债实股”的“罪”与“罚”——有限责任公司名债实股的问题与规制

股东借款是有限责任公司的重要融资方式,这其中常存在“名债实股”的安排。因其自身特征,“名债实股”极易造成公司经营中产生严重过剩的风险偏好,并会导致这些风险外部化,继而损害社会层面的资源分配效率以及外部债权人的权益,因此有必要对其加以规制。借鉴美国、德国的现行制度,通过对债权重新定性制度、揭开公司面纱制度和股东债权劣后制度的系统整合,针对“名债实股”问题可建立起前置定性加后置兜底的特殊规制原则,并且结合国内现行法律和司法观点,为该规制原则在司法实践中寻求具体的适用路径。

证券公司融资策略路径优化研究

当前,我国证券公司融资策略主要采取股权融资、债券融资、混合融资等方式,受外界经济、政策环境等各方面因素影响,股权融资各项工作有所放缓,但债券融资通道不断拓宽,融资成本特别是中小券商成本控制处于低位。面对竞争日益激烈的市场环境,建议证券公司通过加强政策的学习、实行多元化融资渠道等方式,不断降低融资成本,提高资金利用效率,从而增强自身的竞争力和盈利能力。

不确定环境下资本结构的动态调整分析

在企业资产价值由一个随机微分方程来描述的不确定环境下 ,企业总价值等于企业资产价值加上债务息票支付的免税现值减去破产成本的现值 ,而息票支付的免税现值与破产成本的现值均为企业资产价值的未定相机权益 ,并依赖企业内生破产时资产价值。利用高切原理 ,得到内生破产点的表达式 ,在此基础上 ,给出资本结构动态调整对股东与债权人的影响 ,发现增发股份与回购股份分别会降低股权价值和增加股权价值 ,债权人只会同意发行次级债务。

债务资本成本与资本结构动态调整——基于市场化程度差异视角

本文以2000—2009年的中国沪深A股上市公司为样本,基于市场化程度差异视角,探讨债务资本成本对资本结构动态调整速度的影响,以及在地区市场化程度差异下,资本结构调整速度对债务资本成本反应敏感度的影响。研究结果表明,债务资本成本对公司资本结构的调整速度有显著的正向影响,市场化程度越高,债务资本成本对资本结构调整速度的影响越大。资本结构调整速度对债务资本成本的反应在市场化程度低的地区更为敏感,而在市场化程度高的地区这一影响并不是很明显。

纯混合兼并对债务价值影响的相机权益分析

本文运用相机权益分析方法，得到公司债估值公式，并探讨了纯混合兼并对企业债务价值的影响．

战略承诺、融资约束与债务选择——债券市场支持了谁的战略发展

本文旨在从战略承诺视角考察债券市场的资源配置功能。研究显示,自2007年《公司债券发行试点办法》实施以来,债券市场在支持企业的战略发展方面具有重要性。但进一步研究表明,该支持作用只存在于所受融资约束较低的企业中。即:市场化进程较高、终极控制人为国有性质、内部资本市场活跃的上市公司,其战略承诺越高时,越可能采用债券融资方式;而承受较高融资约束的企业的债券融资方式对战略承诺的敏感性则不稳健,或者敏感系数低于前者。这说明债券市场的资源配置功能受到了融资约束的限制,而非缓解了融资约束。进一步来说,"强者恒强、弱者恒弱"是金融资源配置的内在规律,而无论其形式在中介与市场之间如何变化。该结论深化了对金融资源配置功能的理解。依据本文的研究,未来改革既要完善金融体系,更要提升企业负债能力,否则,市场将很难依靠它的内在机制达到均衡配置。

内河航运赔偿责任限制的产生、发展和构建

内河航运赔偿责任限制具有悠久的历史渊源,虽然对其必要性和公平性的一直存有争议,但如今已被世界多数内河航运发达国家采纳,并初步呈现区际统一化趋势。以船舶所有权效力的扩张来确定责任主体,以损失和船舶作业直接相关划定限制性债权的范围,以不同种类的船舶分别计算不同的责任限额,是构建完善的内河航运赔偿责任限制制度的关键所在。

中国汽车保险的最优索赔策略

在大多数国家,汽车保险中使用的无索赔奖励系统(BMS)只考虑了索赔次数,而我国2006年7月开始实施的A、B、C三个车险条款中的C条款是与索赔额有关的BMS,所以需要对现有的最优索赔策略模型进行推广。本文应用马尔科夫最优化原理推广了汽车保险的最优索赔策略模型,并对我国现行的三个车险条款的最优索赔策略问题进行了实证研究。

金融机构强制性自救债的法律问题

强制性自救债是问题银行所持有、在强制核销股权仍不能弥补其损失时被处置当局强制核销和转为股权的债务工具,其目的是实现银行自救,从而避免或减少使用纳税人的钱救助银行。为及时弥补银行损失,尽快使银行或者其关键部分能够继续经营,自救债应尽可能在银行尚未达到破产标准前启动。为了增加银行吸收损失的能力,自救债的范围应包括存款在内的债务工具,除非有法定的例外,如存款保险限额内的存款、担保债务等。自救债是强制核销尚未进入破产清算程序的银行股东的股权和债权人的债权,有侵犯私权之嫌疑,所以必须辅之以事前和事后的司法救济。自救债的有效实施,尚需证券法、公司法等的配套修改以及与域外法律的协调。

风险企业债务估值未定权益分析的两个公式

风险债务与无风险债务的估值有显著差异 ,风险债务估值不仅其收入流不确定 ,并且其贴现率也不确定 ,因此得不到一种解析表达式。不考虑贴现率即利率的变化 ,这样便能专注于资产价值的不确定性对债务价值的影响。未定权益分析作为期权定价理论的推广 ,广泛运用于债务估值 ,并能给出解析表达式。把默顿给出的公式的与布莱克等人给出的公式进行比较 ,说明了两个公式运用所需的条件 。

分期履行之债的诉讼时效适用基础——请求权的可分性分析

诉讼时效的客体为请求权 ,请求权的形态必然会影响到诉讼时效形态 ,某些分期履行之债的请求权具有可分性 ,与之相对应。

高新技术企业创新类型、融资方式与联盟战略关系的实证研究

融资方式和发展战略是影响高新技术企业发展的重要因素。本文分析了高新技术企业创新类型、融资方式与联盟战略三者之间的关系,并进一步分析创新类型和融资方式的组合效应对高新技术企业联盟战略的影响,通过对多个地区的高新技术企业数据进行实证分析。结果表明:突变创新类型高新技术企业倾向于采用风险资本融资,渐进创新型企业倾向于银行债务融资;风险投资对联盟战略影响显著,表现在对企业建立技术联盟和市场联盟都有正向作用;创新类型对联盟战略也有显著影响;此外风险投资和突变创新对企业联盟战略的组合效应也有显著的正向作用。

有关“债转股”若干问题的思考

在市场经济制度下，债权与股权的产生具有必然性。实施“债转股”方案的直接原因是降低国有企业的负债率及国有银行的不良贷款比率。推行“债转股”可以让企业选择更多的融资方式，为企业创造更为公平的竞争环境， 为推进国有银行的改革赢得宝贵时间等， 但其在既定条件下的局限性也应引起足够重视。在“债转股”实施过程中应当把握好“度”。

试论我国债权人代位权制度的新变化

《中华人民共和国合同法》及最高人民法院对其所作的解释确立了我国的债权人代位权制度。笔者认为,这一制度与传统意义上的债权人代位权制度相比有很大不同,它使得代位权人取得了优先于其它债权人受偿的权利,改变了债权的平等性原则,由此将会带来诸多负面影响。本文拟对我国的这一制度与传统意义上的代位权制度作一比较,并提出一些完善该制度的立法建议。

论民法典合同编中“合同”的功能定位

在我国民法典中,合同被单独成编并且与法律行为分别规定。这样一来,在物权编、婚姻家庭编、继承编等分别独立成编后,民法典中的意思自治原则如何才能够有机地在各编中体现出来,就成为一个很大的问题。因此,必须阐明法律行为规则与合同规则的解释和适用问题、合同编中的"合同"仅仅被定义为"产生债的效果"的危害性问题、"物权合同"能否适用合同编的规则问题、合同无效或者被撤销后的后果之请求权基础如何能够有机地与物权编、侵权责任编契合的问题。这将有利于对民法典体系化的理解和适用。