胡适与中美《桐油借款合约》考析——基于哥大藏陈光甫文件与胡适日记的比较研究

通过哥伦比亚大学藏陈光甫文件与现存胡适日记的比较,查明具体史事,考析胡适日记的“缺失”内容,可知胡适尽管并未直接参与中美桐油借款谈判,但在关键时刻与陈光甫精诚合作,在策略制定上提供辅助和给予支持,并间接推动美国国务院对借款政策的调整和转变,为借款谈判的成功发挥了独特作用。进一步而言,中美桐油借款谈判实际上体现了国民政府对美国外交双轨并行的策略,即实行双代表体制。这一体制缘于美国政府内部对华政策的分歧,特别是联邦财政部与国务院在对华援助上的不同立场。在双代表体制下,国民政府“舍外交部而就财部”,通过陈光甫与胡适的共同努力,最终突破了美国政府内部的分歧,推动《桐油借款合约》的达成。

烂尾楼停贷纠纷中若干法律问题刍议——以19个司法裁判案例为样本

在烂尾楼停贷纠纷中,按揭购房者因开发商存在逾期交房的违约行为而拒绝向银行偿还贷款,该停贷行为面临合同相对性与公平原则的冲突,导致实践中出现同案不同判现象,其根源在于法律规则的缺失。按照现有司法解释,两合同纠纷在满足一定条件下才能合并审理,购房者不解除商品房买卖合同和担保贷款合同,其停贷行为一般不被支持。而停贷行为具有正当性,为保障购房者的合法权益,需要借鉴国外抗辩权延伸制度对我国立法进行完善。

涉农贷款如何实现可持续供给——基于利率定价和补偿测算的四维分析框架

农村金融的可持续发展离不开涉农贷款的供给。但涉农贷款具有低收益和高风险并存的特征,防范和化解风险的同时又要激励银行持续支农,因而需要建立完善的风险补偿机制。本文立足于农村金融的供给侧,通过拓展利率定价中的价格领导模型,厘定可识别风险的贷款利率,提出了以此利率为基础的补偿数额测算方法,构建银行“内部收益补偿-外部收益补偿”“内部损失补偿-外部损失补偿”的四维量化分析框架,并以W农村商业银行为例做了具体测算。研究发现:(1)当前风险补偿以银行内部补偿为主,外部补偿力度不足;(2)银行外部补偿过少和内部补偿过多,会加剧其脱农离农倾向和贷款行业的持续分化;(3)相比损失补偿,银行对涉农贷款的收益补偿需求更多。据此,应以银行主要承担损失补偿和政府加大外部收益补偿为思路,进一步优化涉农贷款的补偿机制。

甘肃省乡村振兴与金融支持现状分析

党的十九大报告指出,实施乡村振兴战略。农业农村问题是关系国计民生的根本性问题,必须始终把解决好“三农”问题作为全党工作的重中之重。甘肃省是传统农业省份,农业人口占比高,与全国发展水平的差距比较大,是国家脱贫攻坚的重点区域。通过实施乡村振兴战略,大力发展特色产业增加农民收入,全面改善农村生产生活条件,为甘肃省打赢脱贫攻坚战,实现全省农民同全国一道进入全面小康社会提供有力支撑。因此,该文对甘肃省乡村振兴发展和金融支农两方面重要指标进行归纳分析,为进一步分析如何提升甘肃省金融资源配置的有效性、更好支持乡村振兴建设提供现实支撑。

涉农贷款与城乡收入差距——基于布吉尼翁指数的研究

布吉尼翁指数是测度城乡居民收入差距的一种指标。本文利用布吉尼翁指数,对我国31个省份2014—2020年城乡居民收入差距进行测度,并与涉农贷款情况进行比较分析,发现涉农贷款有助于增加农村居民收入,但涉农贷款占各项贷款的比例趋于下降,带来城乡收入差距扩大。在此基础上,利用31个省份2014—2020年数据对布吉尼翁指数和涉农贷款指标进行了面板数据向量自回归分析,并印证了上述观点,表明涉农资金有利于农村经济发展和农村居民收入水平提高,但农村金融约束、涉农资金不足的状况没有得到根本改变,国家在引导金融资源流入实体经济时,要采取切实措施促进农村金融发展,提高农村居民收入水平,缩小城乡居民收入差距。

担保贷款双重诈骗案的刑法教义学分析

担保贷款双重诈骗,是指行为人以非法占有为目的,先采用欺骗手段骗取他人的担保,再以虚假事实和骗取的担保骗取银行等金融机构的贷款。在担保贷款双重诈骗案中,主要存在着三组民事法律关系,即行为人与担保人之间的委托合同关系、担保人与贷款人之间的担保合同关系以及行为人与贷款人之间的贷款合同关系。行为人在与担保人订立委托合同过程中实施的前骗行为完全符合合同诈骗罪的构成要件,构成合同诈骗罪;担保人事先虽向贷款人设立了担保,但无论基于个别财产损失说还是整体财产损失说,均应肯定行为人的后骗行为造成了贷款人的财产损失,构成贷款诈骗罪。

关联贷款与商业银行的审计师选择——基于我国商业银行的经验证据

本文运用2005—2009年间的172个商业银行的样本数据,从关联贷款角度实证研究了大股东的掏空动机对商业银行审计师选择的影响问题。研究结果显示,商业银行向大股东发放的关联贷款规模越大,越倾向于聘请小型会计师事务所进行审计,表明大股东为了更便捷地获得关联贷款,会对银行的审计师选择施加影响。进一步的研究结果显示,相对于国有商业银行来说,关联贷款对审计师选择的上述影响在民营商业银行中表现得更为明显;银行所在地的政府干预程度越高,关联贷款对审计师选择的影响越显著。本文为商业银行的大股东掏空动机对审计师选择的影响提供了直接的经验证据,从审计师选择角度拓展了商业银行大股东掏空的实现机制问题,丰富了审计师选择、关联贷款及商业银行治理方面的文献,对商业银行及银行监管机构具有较大的借鉴意义。

对抗战时期美国对华借款的比较研究

抗日战争时期,国民政府共计从外国获取了25笔借款,其中美国对华借款共6次,借款金额总计6.7亿美元,其约定信贷量和实际动用量分别约占中国战时对外信贷总量和实际动用总量的53.4%和70.8%,借款条件不仅大大优于晚清和北洋等时期的外债,也在某种程度上优于同期苏、英等国家的对华借款。尽管美国给中国的借款与其给欧洲各国的借款仍有差距,但在客观上,美国战时对华借款毕竟给了中国抗战极大的帮助,其积极作用和在中国外债史上的进步意义应该予以肯定。

陕西农村金融资金配置效率县域差异分析

基于DEA方法和回归分析法,对2003—2012年陕西省87个县域层面农村金融资金配置的综合效率、纯技术效率、规模效率进行了实证分析。研究结果表明:县域农业贷款产值率与县域农村金融资金配置效率存在相关关系,即县域涉农贷款规模与县域农村金融资金配置效率相关。在县域资本流动总量受资本要素收益与财政金融政策双重影响条件下,资本流动的回波效应易于在自然资源欠丰裕的县域出现;而一省县域传统农业向资本较为密集的现代农业转型进程的快慢,一定程度上取决于本省农业资本流动由回波效应阶段进入扩散效应阶段之速度的快慢,这是一种需持续引入制度创新以引致制度变迁的演进过程。

双重违约风险下的银企共赢信用机理研究

本文以银企信贷关系为例,考虑主观和客观双重违约风险因素,在多渠道融资模式下得到信贷各方共赢博弈决策模型,并给出博弈均衡解。在此基础上,通过实证分析挖掘出双重信用风险影响下企业融资难问题的根源,给出解决方案。探索性地给出实现信贷系统共赢发展的有效策略集,并提出一定的政策建议。

政治关系、银行贷款与民营企业商业信用筹资

以我国沪深证券交易所2003-2010年1582个民营上市公司的观测数据为样本,结合我国经济转型期特殊的制度背景,实证检验政治关系、银行贷款与民营企业商业信用筹资之间的关系。研究发现,民营企业的商业信用筹资与其获得的银行贷款存在显著的替代关系,且这一效应在以预收账款作为主要商业信用筹资方式时表现得更强烈。研究结果证实,在制度缺失条件下,政治关系能够给民营企业带来一系列的融资便利,减少企业对其他成本较高的替代性资金来源的需求,但政治关系在金融资源的配置过程中常常伴有高昂的寻租成本,造成新的资源配置的扭曲。鉴于此,特提出改革我国现行不合理的国有垄断的金融体系,加大私有产权的法律保护力度,降低和弱化政府对经济的过度干预,努力为每个企业营造一个更加市场化的外部融资环境等政策建议。

终极控制股东与关联担保关系的实证研究——基于民营上市公司的经验证据

终极控制股东对上市公司的关联担保具有重要影响。本文以2007～2009年沪深证券交易所的民营上市公司为样本,对终极控制股东与关联担保之间的关系进行了实证研究。研究结果证实,关联担保与终极控制股东的控制权、现金流权显著负相关,与控制权与现金流权的分离程度显著正相关。将关联担保分类后发现,为控股股东提供的担保与终极控制股东的现金流权显著负相关,与控制权与现金流权的分离程度显著正相关,与控制权无显著相关关系。

西部贫困农村经济机会、关系型融资与农贷配给——基于对陕西、青海1138户调查数据

依据在陕西、青海农村调研数据做实证观察,发现农村金融机构过高估计农村金融风险,对农村潜在经济机会估计不足。关系型融资在民间借贷与正规金融借贷中产生完全不同的效果,在前者降低了信贷风险,在后者却成为寻求金融租金的温床,本质差异在于两种金融机构的产权属性与激励兼容不同。与正规金融关系型融资联系,农村金融存在逆向选择问题,即贷款投放对象向有实力的基层干部或者农村富裕户集中,结果产生马太效应和加剧农村贫富两极分化。农贷市场中赖账者未必是真正的贫困农户,乡村干部置身其中搭便车、寻租责不可免。农户作为原生态信用载体是农村金融改革发展的重要社会基础,但是需要重新构造农村金融机构体系和金融市场从而形成农村信贷活动的"信誉触发机制",在西部农村地区亟须果断地放开民间组建金融机构,政府职责是因地制宜制定与执行规则。

履行社会责任是否会影响商业银行风险承担?——基于关联交易、贷款集聚及绿色信贷渠道

选取2010—2020年中国32家上市银行年度数据,构建面板回归模型对履行社会责任对银行风险承担的影响及其作用机制进行实证分析。研究表明:(1)履行社会责任对银行风险承担具有抑制作用,银行社会责任履行度提高会降低银行风险承担水平。相对于国有银行与城农商行,履行社会责任对股份制银行风险承担的抑制力度更大。(2)关联交易、贷款集聚及绿色信贷在履行社会责任与银行风险承担的关系中承担着多重中介作用,履行社会责任主要通过增大关联交易、减小贷款集聚及加大绿色信贷渠道来降低银行风险承担,“社会责任—关联交易/贷款集聚/绿色信贷—银行风险承担”的传导渠道均有效。(3)会计信息透明度提升会加剧履行社会责任对银行风险承担的抑制作用,信贷配给实施力度提高会减弱履行社会责任对银行风险承担的抑制作用。(4)针对不同维度社会责任的研究表明,相对于员工责任与社会责任,银行履行股东责任、客户责任及环境责任对银行风险承担的抑制力度更大。研究成果将为提升银行社会责任履行质量及防控银行业信贷风险提供理论指导与决策参考。

西方社区银行经营优势理论综述

社区银行是以关系型信贷技术为核心的金融模式,擅长处理软信息,能够满足中小企业的金融需求。信息技术的发展和银行监管的放松,使社区银行的生存面临严峻的挑战。发展社区银行对完善我国金融体系,特别是对破解农村金融困境具有重要意义,因此,需对社区银行进行准确定位并优化其生态环境,探索中国特色的社区银行发展之路。

涉农贷款与农民收入关系实证研究——以易县农村信用社为例

农村金融机构是促进农民增收的重要力量,但我国现阶段金融体系服务农民增收的力量相对薄弱,农村信用社是支农的主力军,而其自身能力有限,很难独立支撑起服务"三农"的重任。本文主要以农业信贷政策理论、农民收入增长理论为依据,灵活运用多种计量方法对易县农村信用社涉农贷款与农民收入关系进行研究,得出相应结论,为促进易县农民收入增长提出建议。

股权结构、资产质量与关联担保-来自中国A股上市公司的经验证据

上市公司对外担保一直是我国证券市场上各方关注的一个焦点问题。基于控制权私人收益理论，本文认为关联方担保是控股股东继资金占用、关联交易之后进一步掏空上市公司的行为。通过对上市公司2003和2004两年的经验数据进行实证分析发现，上市公司提供关联担保的概率和数额与第一大股东的持股比例显著负相关，与是否集团所属显著正相关，与资产质量显著负相关。在考虑融资环境约束的情况下，上述关系仍然成立。同时，市场对关联担保公告做出了显著为负的反应。本文首次系统地提供了控股股东以担保的形式掏空上市公司的经验证据。

个人信用货币化与小企业信贷问题研究

从博弈论的角度分析影响小企业融资能力的原因以及导致小企业贷款难的问题根源,结合实际从关系型融资和关系型担保角度分析解决路径,认为基于担保公司的个人信用货币化是解决这一问题的有效途径,并提出相关政策建议。

数字普惠金融发展影响农村商业银行涉农贷款的投放吗?——基于278家农村商业银行的实证研究

近些年来,以蚂蚁金服等为代表的数字普惠金融在农村市场迅猛发展,已经成为农村商业银行重要的竞争对手,进而可能影响其贷款行为,但学界对这种现象研究不多。为此,利用278家农村商业银行2014—2019年的财务数据与北京大学发布的“数字普惠金融指数”匹配,实证检验了数字普惠金融发展对农村商业银行涉农贷款投放的影响及其异质性。研究发现第一,数字普惠金融发展显著降低了农村商业银行涉农贷款的投放水平;第二,数字普惠金融的覆盖广度和使用深度对农村商业银行涉农贷款投放具有显著的抑制作用,但数字化程度的抑制作用不显著;第三,数字普惠金融发展对盈利水平较低、流动性水平较低、“胡焕庸线”西侧区域以及市场化程度较低地区的农村商业银行涉农贷款投放的抑制作用更强。上述实证结论对农村数字普惠金融的发展以及农村商业银行的创新发展均具有重要的启示。

晚清铁路借款政策中的外交因素研究

晚清铁路建设及其投融资政策问题与救亡图存时局密切相关,铁路所附带的政治、经济利益,使控制权问题成为铁路借款政策的重心所在。时人希望通过借款融资加快铁路建设的同时,最大限度地掌握铁路控制权,或主张以铁路借款为推动内政与外交的手段,或主张以内政与外交为促成、阻断铁路借款的砝码。在借款政策形成与实施过程中,"门户开放"使清政府在一定程度上可以通过自主选择贷方实现各国的"均势",但在弱国外交的局势下,出于政治权衡的选择,因忽视资本问题,往往给外国债权人提供了榨取更多经济利益的机会。