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中国银行系统风险影响因素的实证
被引量:
1
1
作者
韩周瑜
陈少炜
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2017年第20期154-157,共4页
文章采用中国14家上市银行1999—2015年的日收盘价数据估计出相应的beta系数,使用简单面板OLS模型、固定个体或时间效应模型以及随机个体或时间效应模型,对中国银行系统风险的影响因素进行分析。实证结果显示:银行系统风险与金融杠杆、...
文章采用中国14家上市银行1999—2015年的日收盘价数据估计出相应的beta系数,使用简单面板OLS模型、固定个体或时间效应模型以及随机个体或时间效应模型,对中国银行系统风险的影响因素进行分析。实证结果显示:银行系统风险与金融杠杆、贷款资产率以及盈利能力有正相关关系,与银行规模和流动性比率有负相关关系。
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关键词
银行
系统风险
beta
会计指标
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职称材料
钢铁行业上市公司β系数性质的实证研究
被引量:
2
2
作者
杨晶
苏健
何璐
《技术与创新管理》
2010年第4期469-472,共4页
目的:在现代经济生活中,风险是人们不得不关注的一个概念。在市场行情瞬息万变的证券市场尤其如此。方法:本论文围绕β系数这一系统风险指数展开研究,并以上海证券交易所钢铁行业部分上市公司为实证研究对象。结论:在诸多表述风险的指...
目的:在现代经济生活中,风险是人们不得不关注的一个概念。在市场行情瞬息万变的证券市场尤其如此。方法:本论文围绕β系数这一系统风险指数展开研究,并以上海证券交易所钢铁行业部分上市公司为实证研究对象。结论:在诸多表述风险的指标当中,β系数作为资产与市场总体相关联的重要概念和参数,能够衡量资产所具有的系统风险,是一个重要的系统风险参数。同时,因其理论基础资本资产定价模型的简单明了,在诸多重要应用中的高精密度,所以β系数受到理论界,学术界和证券投资实践中各方人士的重视。
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关键词
Β系数
CAPM
系统风险
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职称材料
基于边际效应的银行个体系统性风险贡献测度研究
3
作者
鄢俊华
罗春蓉
刘轶
《南方金融》
北大核心
2014年第12期11-16,47,共7页
本文使用系统性风险β值法度量我国上市银行的系统性风险以及上市银行对系统性风险的贡献度。研究结果表明,单个机构对系统性风险的贡献不仅取决于系统性风险β值,还受到其个体风险值的影响。总体而言,国有大型商业银行的系统性风险β...
本文使用系统性风险β值法度量我国上市银行的系统性风险以及上市银行对系统性风险的贡献度。研究结果表明,单个机构对系统性风险的贡献不仅取决于系统性风险β值,还受到其个体风险值的影响。总体而言,国有大型商业银行的系统性风险β值高于中小股份制商业银行,对系统性风险的边际贡献和影响也较大。但中小股份制商业银行抵御风险的能力相对较弱,尽管β值较小,一旦个体风险值急剧增加,其对系统性风险的影响也可能超过国有大型商业银行。因此,系统性风险的防范既要关注那些系统性风险β值大的银行,也要关注个体风险值可能出现剧烈波动的中小银行。
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关键词
金融风险
系统性风险
个体风险
系统性风险β值
VAR
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职称材料
我国基金投资风险的实证分析
被引量:
4
4
作者
范萌
《重庆大学学报(社会科学版)》
2002年第5期18-20,共3页
195 2年 ,亨利·马柯维茨提出了系统的资产组合理论 ,并用数量化的方法提出了确定最佳证券组合的模型 ,开创了对模型进行整体管理的先河。 196 3年 ,他的学生威廉·夏普对模型进行了简化 ,并提出资产定价的均衡模型—CAPM ,界...
195 2年 ,亨利·马柯维茨提出了系统的资产组合理论 ,并用数量化的方法提出了确定最佳证券组合的模型 ,开创了对模型进行整体管理的先河。 196 3年 ,他的学生威廉·夏普对模型进行了简化 ,并提出资产定价的均衡模型—CAPM ,界定了风险与回报率之间的关系 ,使该组合理论应用于实际市场成为可能。但是 ,在CAPM理论的研究领域 ,不断出现一些实证研究的成果显示 :投资收益并不总是存在由该理论描述的那种与 β系数之间的联系。模型的有效性受到怀疑。本文检验CAPM在我国基金市场的有效性。检验结果表明 ,在本文研究的 2 0 0 0年 4月至 2 0 0 2年 5月间 ,基金投资的收益与风险之间存在一定的正相关关系 ,但并不是CAPM预期的完全线性关系。
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关键词
系统风险
Β系数
回归分析
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职称材料
基于Copula贝叶斯估计的行业风险差异分析
被引量:
3
5
作者
赵宁
Winston T Lin
孙雪卿
《数学的实践与认识》
北大核心
2015年第10期17-27,共11页
通过对常替代弹性资本资产定价模型中投资标度问题的分析,提出了Copula贝叶斯估计方法用以获得系统风险β与投资标度比λ的联合后验分布.Copula贝叶斯估计方法针对数据非正态特征及强相关性特征而构建,采用Copula函数取代原有普通贝叶...
通过对常替代弹性资本资产定价模型中投资标度问题的分析,提出了Copula贝叶斯估计方法用以获得系统风险β与投资标度比λ的联合后验分布.Copula贝叶斯估计方法针对数据非正态特征及强相关性特征而构建,采用Copula函数取代原有普通贝叶斯估计方法中的正态假设.传统贝叶斯估计方法假设了正态的似然函数,忽略了数据可能存在尖峰后尾等在金融实证数据分析中普遍存在的非正态情况.Copula贝叶斯估计算法采用半相依回归法处理数据的强相关性问题,将原有函数依照数据形式假设为非正态结构.针对来自6个工业产业24组公司数据的系统风险参数β与其对应的投资标度参数比λ进行估计,获得不同行业中系统风险参数与投资标度之间的动态关系并进行分析,为业界投资及相关研究提供有效参考建议.
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关键词
资本资产定价模型
投资标度
系统风险值
Copula贝叶斯
原文传递
基于Frank-Copula贝叶斯估计的系统性风险对样本标度的敏感性分析
被引量:
2
6
作者
赵宁
于方坤
+1 位作者
由申
汪振双
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第1期72-80,共9页
研究表明数据样本标度的选取对系统性风险估计结果具有直接影响,本文基于150只A股样本数据构建25组投资组合,通过Copula贝叶斯估计方法获得系统风险β与投资标度比λ无信息先验的联合后验分布,对系统风险β与投资标度比λ的影响效应进...
研究表明数据样本标度的选取对系统性风险估计结果具有直接影响,本文基于150只A股样本数据构建25组投资组合,通过Copula贝叶斯估计方法获得系统风险β与投资标度比λ无信息先验的联合后验分布,对系统风险β与投资标度比λ的影响效应进行了分析。研究表明,样本标度对我国A股市场的系统性风险值估计存在误差性影响,且该影响随着公司规模的增加而不断上升,即样本标度的选取对于大额机构投资者影响较大,但数据对于账面市值比不敏感。以月度数据为基础数据,我国市场系统性风险值与样本标度比存在弱负相关关系,相比较以机构投资者占据资本市场主流的美国数据,我国市场真实投资标度存在明显差异。
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关键词
样本标度
系统风险值
Copula贝叶斯
FF三因素模型
原文传递
题名
中国银行系统风险影响因素的实证
被引量:
1
1
作者
韩周瑜
陈少炜
机构
四川大学经济学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2017年第20期154-157,共4页
基金
中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(skyb201202)
广义虚拟经济研究专项资助(GX2012-1011(M))
文摘
文章采用中国14家上市银行1999—2015年的日收盘价数据估计出相应的beta系数,使用简单面板OLS模型、固定个体或时间效应模型以及随机个体或时间效应模型,对中国银行系统风险的影响因素进行分析。实证结果显示:银行系统风险与金融杠杆、贷款资产率以及盈利能力有正相关关系,与银行规模和流动性比率有负相关关系。
关键词
银行
系统风险
beta
会计指标
Keywords
banking
system
system
atic
risk
beta
accounting indicator
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
钢铁行业上市公司β系数性质的实证研究
被引量:
2
2
作者
杨晶
苏健
何璐
机构
煤炭科学研究总院西安研究院
西安电子科技大学软件学院
西安交通大学医学院
出处
《技术与创新管理》
2010年第4期469-472,共4页
文摘
目的:在现代经济生活中,风险是人们不得不关注的一个概念。在市场行情瞬息万变的证券市场尤其如此。方法:本论文围绕β系数这一系统风险指数展开研究,并以上海证券交易所钢铁行业部分上市公司为实证研究对象。结论:在诸多表述风险的指标当中,β系数作为资产与市场总体相关联的重要概念和参数,能够衡量资产所具有的系统风险,是一个重要的系统风险参数。同时,因其理论基础资本资产定价模型的简单明了,在诸多重要应用中的高精密度,所以β系数受到理论界,学术界和证券投资实践中各方人士的重视。
关键词
Β系数
CAPM
系统风险
Keywords
beta
coefficient
CAPM
system
risk
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
基于边际效应的银行个体系统性风险贡献测度研究
3
作者
鄢俊华
罗春蓉
刘轶
机构
中信银行南昌分行
中国国际金融有限公司
湖南大学金融与统计学院
出处
《南方金融》
北大核心
2014年第12期11-16,47,共7页
基金
国家社科基金项目重大项目<防范系统性和区域性金融风险研究--基于金融适度分权的视角>(项目编号:13&ZD030)
国家社科基金项目<我国银行业资本监督的尺度研究>(项目编号:12CJY112)的资助
文摘
本文使用系统性风险β值法度量我国上市银行的系统性风险以及上市银行对系统性风险的贡献度。研究结果表明,单个机构对系统性风险的贡献不仅取决于系统性风险β值,还受到其个体风险值的影响。总体而言,国有大型商业银行的系统性风险β值高于中小股份制商业银行,对系统性风险的边际贡献和影响也较大。但中小股份制商业银行抵御风险的能力相对较弱,尽管β值较小,一旦个体风险值急剧增加,其对系统性风险的影响也可能超过国有大型商业银行。因此,系统性风险的防范既要关注那些系统性风险β值大的银行,也要关注个体风险值可能出现剧烈波动的中小银行。
关键词
金融风险
系统性风险
个体风险
系统性风险β值
VAR
Keywords
Financial
risk
system
ic
risk
Individual
risk
system
ic
risk
beta
VaR
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.33 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
我国基金投资风险的实证分析
被引量:
4
4
作者
范萌
机构
杭州商学院
出处
《重庆大学学报(社会科学版)》
2002年第5期18-20,共3页
文摘
195 2年 ,亨利·马柯维茨提出了系统的资产组合理论 ,并用数量化的方法提出了确定最佳证券组合的模型 ,开创了对模型进行整体管理的先河。 196 3年 ,他的学生威廉·夏普对模型进行了简化 ,并提出资产定价的均衡模型—CAPM ,界定了风险与回报率之间的关系 ,使该组合理论应用于实际市场成为可能。但是 ,在CAPM理论的研究领域 ,不断出现一些实证研究的成果显示 :投资收益并不总是存在由该理论描述的那种与 β系数之间的联系。模型的有效性受到怀疑。本文检验CAPM在我国基金市场的有效性。检验结果表明 ,在本文研究的 2 0 0 0年 4月至 2 0 0 2年 5月间 ,基金投资的收益与风险之间存在一定的正相关关系 ,但并不是CAPM预期的完全线性关系。
关键词
系统风险
Β系数
回归分析
Keywords
system
ic
risk
beta
regressive analysis
分类号
F830.593 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于Copula贝叶斯估计的行业风险差异分析
被引量:
3
5
作者
赵宁
Winston T Lin
孙雪卿
机构
东北财经大学金融学院
[
出处
《数学的实践与认识》
北大核心
2015年第10期17-27,共11页
基金
国家自然科学基金面上项目(71273042)
国家自然科学天元基金(11226250)
+3 种基金
国家教育部一般项目(12YJA790078)
国家博士后基金(2013M541236)
辽宁省教育厅重点实验室基础研究项目(LZ2014048)
东北财经大学青年培育项目(2014114,批准号DUFE2014Q22)
文摘
通过对常替代弹性资本资产定价模型中投资标度问题的分析,提出了Copula贝叶斯估计方法用以获得系统风险β与投资标度比λ的联合后验分布.Copula贝叶斯估计方法针对数据非正态特征及强相关性特征而构建,采用Copula函数取代原有普通贝叶斯估计方法中的正态假设.传统贝叶斯估计方法假设了正态的似然函数,忽略了数据可能存在尖峰后尾等在金融实证数据分析中普遍存在的非正态情况.Copula贝叶斯估计算法采用半相依回归法处理数据的强相关性问题,将原有函数依照数据形式假设为非正态结构.针对来自6个工业产业24组公司数据的系统风险参数β与其对应的投资标度参数比λ进行估计,获得不同行业中系统风险参数与投资标度之间的动态关系并进行分析,为业界投资及相关研究提供有效参考建议.
关键词
资本资产定价模型
投资标度
系统风险值
Copula贝叶斯
Keywords
CAPM
Investment horizon
system risk beta
Copula Bayesian
分类号
F272.3 [经济管理—企业管理]
O212.8 [理学—概率论与数理统计]
原文传递
题名
基于Frank-Copula贝叶斯估计的系统性风险对样本标度的敏感性分析
被引量:
2
6
作者
赵宁
于方坤
由申
汪振双
机构
东北财经大学金融学院
东北财经大学投资工程管理学院
出处
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第1期72-80,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目(11226250,71273042,71373038)
辽宁省教育厅人文社科青年项目(LN2017QN008,20170074)
教育部人文社会科学研究青年基金项目(16YJCZH156)
文摘
研究表明数据样本标度的选取对系统性风险估计结果具有直接影响,本文基于150只A股样本数据构建25组投资组合,通过Copula贝叶斯估计方法获得系统风险β与投资标度比λ无信息先验的联合后验分布,对系统风险β与投资标度比λ的影响效应进行了分析。研究表明,样本标度对我国A股市场的系统性风险值估计存在误差性影响,且该影响随着公司规模的增加而不断上升,即样本标度的选取对于大额机构投资者影响较大,但数据对于账面市值比不敏感。以月度数据为基础数据,我国市场系统性风险值与样本标度比存在弱负相关关系,相比较以机构投资者占据资本市场主流的美国数据,我国市场真实投资标度存在明显差异。
关键词
样本标度
系统风险值
Copula贝叶斯
FF三因素模型
Keywords
investment horizon
system risk beta
Copula Bayesian
FF-three factor model
分类号
C934 [经济管理—管理学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国银行系统风险影响因素的实证
韩周瑜
陈少炜
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2017
1
下载PDF
职称材料
2
钢铁行业上市公司β系数性质的实证研究
杨晶
苏健
何璐
《技术与创新管理》
2010
2
下载PDF
职称材料
3
基于边际效应的银行个体系统性风险贡献测度研究
鄢俊华
罗春蓉
刘轶
《南方金融》
北大核心
2014
0
下载PDF
职称材料
4
我国基金投资风险的实证分析
范萌
《重庆大学学报(社会科学版)》
2002
4
下载PDF
职称材料
5
基于Copula贝叶斯估计的行业风险差异分析
赵宁
Winston T Lin
孙雪卿
《数学的实践与认识》
北大核心
2015
3
原文传递
6
基于Frank-Copula贝叶斯估计的系统性风险对样本标度的敏感性分析
赵宁
于方坤
由申
汪振双
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018
2
原文传递
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