产品市场竞争策略和公司负债融资决策

文章研究中国各行业上市公司产品市场竞争策略效应以及它与公司负债的关系。经验研究结果发现上市公司在大部分行业偏向采取策略性替代的竞争策略,公司的产品市场竞争策略与负债存在相互决定关系。从总体和高负债水平样本来看,两者存在显著为正的关系,产品市场竞争策略程度会显著增加公司资产负债和长期负债水平;所增加的负债水平会强化产品市场竞争策略程度,负债具有掠夺效应功能。而对于较低资产负债率水平样本来说,两者存在显著为负的关系,负债具备有限责任效应;较低长期负债率水平样本不存在两者互动关系和负债战略功能。研究结果为企业负债融资和经营决策提供有利的借鉴。

论农村正规金融与非正规金融的替代与互补

发展中国家的农村信贷市场一般表现为正规金融与非正规金融并存的"分层市场"结构特征。由于各自的特点,正规金融与非正规金融之间存在着"替代"与"互补"的关系。有效地发挥两部门之间的"互补"关系所产生的"垂直效应"可以扩大农村信贷供给。在Jain模型的基础之上对"互补"关系进行细分,认为互补关系分为具备"垂直效应"的互补和不具备"垂直效应"的互补。通过分析得出:降低正规金融的利率以此缩小两部门之间的利率差距是有效实现向具备"垂直效应"转变的途径。这对于有效地实施现阶段及今后我国各种农村信贷补贴政策,缓解农村资金紧张具有非常重要的现实意义。

“一事一议”项目是解决农村公共产品供给不足的新途径——以兴义市敬南镇新坪村为例

农村公共产品供给不足是少边穷地区普遍的现象。究其原因,主要是经济基础比较薄弱,地理条件较差,国家资金投入不够,当地民众需求表达不明确等。"一事一议"农村公益事业项目的试点建设是一种很好的尝试。2011年兴义市已经成功申报敬南镇新坪村为省级"一事一议"财政奖补示范村。事实表明":一事一议"项目能较好集中人力物力,目标明确地办好一件实事,是解决农村公共产品供给不足的新途径。

遵循职业道德规范应成为会计上岗的前提——浅谈财务会计职业道德建设

职业道德是职业品质、工作作风和工作纪律的综合。《会计法》明确要求,会计机构、会计人员必须遵守法纪。依法办理会计事务,进行会计核算,实行会计监督。会计人员要实践这一宗旨和要求,除了要有较高的业务素质,还要有较高的思想政治素质,尤其需要有较好的职业道德。了解和研究会计职业道德特征、建设途径与实施机制以及制度创新对会计人员的职业道德和要求会计整体素质提高等方面,对财务会计职业道德建设至关重要。

科技型中小企业融资模式研究——传统金融与互联网金融的互补与融合

在科技型中小企业的不同发展阶段,传统金融和互联网金融在时间上形成了一个很好的互补,保证了企业在任何阶段都能获得融资的渠道。除了互补发展的模式以外,传统金融机构和互联网金融机构还可以进行战略合作,把两者的业务进行融合,通过数据共享、共同建立评级系统和风险管理系统、联合打造在线融资平台、开发多元化的金融产品等方式进行合作。互补发展和融合发展的模式在原有融资模式的基础上进行了一定的改进和创新,能够更加适应科技型中小企业的特点,使其利用有限的时间和资源获得成本更低、更加便捷的资金支持。

“一事一议”财政政策实施成效及问题分析

总结分析了福建省大田县农村"一事一议"财政奖补工作的成效和存在的问题,提出加大政策宣传力度、健全组织领导、优化配置奖补资金、加强部门协作、强化监督管理等措施。

农村“一事一议”财政奖补的主要做法及成效

为加强对农村"一事一议"财政奖补工作的管理,总结分析了南安市实施"一事一议"财政奖补2010年试点工作以来取得的成效、主要做法及经验,提出今后更好地推动这项工作的相关建议。

贫困村互助资金与农户正规金融、非正规金融：替代还是互补？

本文构建了农村金融市场不同部门之间替代或互补关系的理论模型,并基于三年数据,采用PSM-DID模型分析了三部门之间的关系。研究发现:贫困村互助资金与农村金融市场的正规金融、非正规金融部门之间存在替代关系,尤其是替代了非正规金融部门贷款,且这种替代关系在贫困群体以及消费性借贷中表现更突出。上述发现为合理引导农村合作金融组织发展、建立与完善农村金融市场等方面提供了实证依据。

创业资本如何影响负债融资?——来自中国工业企业的证据

本文将中国工业企业数据库(1998-2009年)与中国投中集团CVSource数据库相匹配,以受到创业资本支持的工业企业为研究对象,实证检验创业资本在介入企业后如何影响企业的负债融资。研究发现,当基于纵向视角并以创业资本介入前的情况为参照系时,企业负债融资额和负债比例在创业资本介入后均下降,且这种下降来自短期负债;当基于横向视角并以无创业资本支持的企业为参照系时,受到创业资本支持的企业具有更高的负债融资额但具有更低的负债比例,后者源于短期负债。在基于倾向得分匹配的双重差分检验中,纵向视角和横向视角的结果仍然成立。研究结果有助于增进对创业企业债务融资、创业资本家与债权人关系等问题的理解。

企业获奖与债务融资能力——基于中国A股上市公司的经验证据

本文以我国2009-2016年间A股上市公司为研究样本,考察企业获奖与债务融资能力之间的关系,进一步研究了企业产权性质与外部市场化程度对二者关系的调节作用。通过实证检验后发现,企业获奖有助于提升企业的债务融资规模,降低企业的债务融资成本,并且不同类型的奖项产生的影响程度存在差异;在其他条件不变的情况下,相较于市场化程度高的地区,市场化程度较低地区的民营企业的获奖更有助于提升企业的债务融资能力。在进一步研究中,获奖释放了企业经营状况良好以及市场竞争地位较高的积极信号,能够提升企业在供应链中的商业信用融资能力,同时也可以减少企业的短贷长投行为。从现实角度而言,本文的研究发现有助于银行等信贷供给方更好地识别经营管理良好的优质企业,提高放贷效率与质量,对企业优化资源配置也有一定的启示意义。