Effective use of scientific cum technologically achievements and financing innovative projects in the agricultural sphere

Justified the urgency of modernization and re-tooling of production in agriculture, which is an important sector in the economy of the Republic of Uzbekistan. The author describes the prob-lems of extending the research in agriculture, the implementation of its results into production and increasing innovation activity. Also has considered the possibility of extra-budgetary funding of research in agrarian sector, and given a recommendation on the use of bank loans by (dehkan) private households, farmers and other stakeholders in the financing of sci-entific research. The findings based on socio-logical survey, among the different farms on the use of innovative ideas for development of production. Offered mechanism of funding, the implementation of scientific production, as well as providing market participants of the scientific and technical products allows removing the shortage of financial resources. The main direc-tions of investment mobilization has been iden-tified in the research process from extra-budgetary funds. Statistical data reflecting the amount of agricultural land use in Uzbekistan has adduced and its structure in key areas. Here is given the number of farms operating as a major agricultural producer of the leased land area and the state long-term basis. Also, de-scribes the main problems of agricultural pro-ducers, hindering the development of produc-tion of marketable products. In this paper, the main attention is shown the importance of in-novative ideas for further development of the agricultural sector as a basis for providing peo-ple with food today and in the future.

Proper Financial System for the Socialist Market Economy——Vice-Governor Zhou Zhenqin of the People's Bank of China on China's Financial System at an international meeting

In the year 1994, China’s new policies and measures for taxation, finance, invcstment and foreign system reform came into being respectively and enjoyed steady progress. At an international meeting not long ago, Vice-Governor Zhou Zhenqin of the People’s Bank of China talked about the targets, measures and headway for China’s financial system reform to domestic and forcign people from economic circles who attended the meeting. When talking about the financial reform carried out this year, he focused on the introduction of the following

银行科技贷款对创新质量的影响机制及效应研究

银行科技贷款作为科技金融的重要组成部分之一,对企业创新质量的提高具有至关重要的作用。本文基于高科技产业面板数据,构建了银行科技贷款对创新质量的影响机制,并采用面板回归模型、面板门槛模型对其中的线性关系、非线性关系进行了实证研究。研究发现,银行科技贷款总体上对创新质量产生正向影响。银行科技贷款水平较低时,其对创新质量的促进作用较大;企业创新质量水平较低时,银行科技贷款对创新质量的促进作用不足。随着企业研发经费投入水平由低到高,银行科技贷款对创新质量的贡献呈“U”型。因此,为实现企业创新质量的提高,应优化研发经费来源配置。

商业银行数字化能否改善企业投融资期限错配?

本文基于中国246家商业银行及A股上市公司2013—2022年数据,探究了商业银行数字化能否改善贷款企业投融资期限错配。研究发现,商业银行数字化通过调节错配企业短期贷款金额、提高公司治理水平,进而缓解企业投融资期限错配。该效应在资本市场融资能力较强企业、高融资约束企业、中小规模企业及制造业企业中更为明显。文章结论在经过内生性处理和稳健性检验后依旧成立。进一步分析表明,商业银行战略、管理及业务的数字化均可对企业投融资期限错配产生影响,但前两个维度的影响更为明显。探究商业银行数字化的微观错配纠偏功能,不仅有利于降低企业层面投融资期限错配引发的风险,也为进一步优化银企互动和挖掘商业银行数字化意义提供了新的证据。

双重资金约束下考虑碳配额交易的供应链融资决策

构建由生产和减排双重资金约束的制造商和零售商组成的低碳供应链系统,针对银行借贷和提前支付两种融资模式,探究碳配额交易下制造商的融资决策问题,并分析了碳减排成本系数和碳交易价格对融资决策和供应链成员利润的影响.研究发现:当提前支付利率等于银行借贷利率时,无论是否考虑碳配额交易,提前支付融资总会给制造商带来较大利润,因此,提前支付是制造商的最优融资选择.当融资利率不等时,制造商融资方式会受到碳配额交易和碳减排成本系数的影响.碳减排成本系数增大时,融资规模、供应链成员利润均降低,而碳交易价格提高时,融资规模、制造商利润均增加.另外,碳配额交易会增加制造商利润,但会损害零售商利润.

数据要素跨部门共享能缓解中小企业融资约束吗?——基于“银税互动”的准自然实验

打破“政府数据孤岛”是新时代建设全国统一大市场的必然要求,数据要素如何服务微观企业成长构成经济社会高质量发展的关键环节。依托“银税互动”平台,数据要素可通过跨部门共享释放金融动能继而影响中小企业的融资约束。借助我国各地市陆续实施“银税互动”的准自然实验,以2009—2022年中小企业板和创业板上市公司为样本,研究政府数据跨部门共享对中小企业融资约束的影响及作用机理,并进行不同产权性质和金融资源发达程度的异质性分析。结果表明:相较于所在地未实施“银税互动”的中小企业,所在地实施“银税互动”的中小企业的融资约束问题得到显著缓解,且该结论在经过一系列稳健性检验和内生性分析后依然成立。机制检验结果表明,“银税互动”通过降低中小企业与银行之间的信息不对称程度、改善中小企业与银行之间的委托代理问题和提振其他利益相关者对中小企业未来发展信心的机制实现缓解效果,且该缓解效果在非国有中小企业和所在地金融资源匮乏的中小企业中更为明显。研究成果表明,以“银税互动”为典型的数据要素跨部门共享实践有助于中小企业高质量发展,不仅对“银税互动”和企业融资约束的学术研究作出了重要拓展,同时为党和国家不断健全数据要素市场化配置体制机制提供了政策参考。

基于ITSA模型的浙江省世界银行贷款千岛湖项目成效分析

针对国家级战略规划《千岛湖及新安江上游流域水资源与生态环境保护综合规划》的出台,浙江省于2018年11月启动了世界银行贷款浙江千岛湖及新安江流域水资源与生态环境保护项目。为评估该项目对千岛湖水资源的阶段性保护成效,本文采用中断时间序列分析ITSA模型进行定量分析,研究千岛湖项目与千岛湖水基金协同执行2年之后的治理成效。研究结论显示,千岛湖部分水质指标的改善已进入瓶颈期,要获得水质的进一步提升,仍需继续加大科技投入,除提升上游来水水质外,还要从提升水环境治理的科技水平、治理广度与深度等方面着手,才能获得更大突破。

银行竞争如何影响企业进口——来自中国工业企业的经验证据

中国政府将扩大进口规模、优化进口结构、提高进口质量作为经济“新常态”下的发展战略。本文利用2000—2013年中国制造业微观企业数据和银行分支机构数据,深入分析了银行竞争对企业进口的影响效应及其作用机制。结果表明,银行竞争显著促进了企业进口规模扩大,传导渠道为融资约束缓解和生产规模扩张。异质性分析表明,银行竞争对非国有企业、中小规模企业、一般贸易企业、信息不透明企业及消费品进口的促进作用更大。进一步研究发现,股份制和城市商业银行竞争在更大程度上促进了企业(尤其是中小企业)进口。此外,银行竞争还显著促进了进口高质量发展,包括促进了进口多样化和提高了进口质量,以及延长了进口持续期。本研究不但从新的角度诠释了中国进口快速发展的动因,而且对下一步银行业的深化改革具有重要的政策启示。

数字金融背景下商业银行消费贷款业务风险管理研究

对商业银行来说,数字金融下的经营模式转变是一项历久弥坚的工作,它不但是整个银行业务的重新调整,也是基层工作的数字化重构。对商业银行消费贷款来说,由于目前消费贷款产品不断丰富,客户结构更为多变,其所面临的风险问题也日益复杂。因此,如何在数字金融背景下加强银行消费贷款业务的管理,显得尤为重要。基于此,文章针对商业银行消费贷款及其风险管理进行了分析和探讨,以期为同行提供参考建议。

土地流转贷款风险评估与防控研究——以C银行为例

土地是农业之本、农民之根,是保障国家粮食安全和实施乡村振兴战略的重要物质基础。随着银行土地流转贷款规模逐年激增、产品模式逐渐饱和,如何做好信贷风险评估与防控,科学稳健支持农地发展是当下银行重点关注的方向和研究的课题。该文以C银行为研究对象,运用层次分析法、调查研究法及构建风险评估指标体系,对土地流转贷款进行风险评估,最终得出环境和政策风险指标等级较高,操作风险指标等级较低。

商业信用、融资渗漏与小微经营者信心

构建引入赊销因素的企业现金管理模型,利用中国小微企业调查(CMES)数据,研究商业信用供给对小微经营者信心的影响。实证研究发现,小微企业供给的商业信用越多、期限越长,小微经营者信心越弱。机制方面,商业信用供给产生了融资渗漏效应,导致小微企业的银行信贷、政策性资源、民间融资和经营利润向客户渗漏,进而降低小微经营者的信心;其中,银行信贷渗漏造成正规融资渠道供需两侧的双重挤压效应;政策性资源渗漏中,相对于减免型政策,增补型政策的渗漏效应更加显著。更进一步,商业信用供给对经营者信心的负向影响在客户议价能力较强、创新活动更多以及关系投资更密集的小微企业中更显著,而较好的地区营商环境和较高的金融发展水平能够显著缓解信心减损效应。基于此,建议加强商业信用监管,保障小微企业应收款项高效回收,以提振小微经营者信心。

涉农贷款如何实现可持续供给——基于利率定价和补偿测算的四维分析框架

农村金融的可持续发展离不开涉农贷款的供给。但涉农贷款具有低收益和高风险并存的特征,防范和化解风险的同时又要激励银行持续支农,因而需要建立完善的风险补偿机制。本文立足于农村金融的供给侧,通过拓展利率定价中的价格领导模型,厘定可识别风险的贷款利率,提出了以此利率为基础的补偿数额测算方法,构建银行“内部收益补偿-外部收益补偿”“内部损失补偿-外部损失补偿”的四维量化分析框架,并以W农村商业银行为例做了具体测算。研究发现:(1)当前风险补偿以银行内部补偿为主,外部补偿力度不足;(2)银行外部补偿过少和内部补偿过多,会加剧其脱农离农倾向和贷款行业的持续分化;(3)相比损失补偿,银行对涉农贷款的收益补偿需求更多。据此,应以银行主要承担损失补偿和政府加大外部收益补偿为思路,进一步优化涉农贷款的补偿机制。

数字金融发展对我国商业银行信用风险管理的影响研究

以2011年至2020年我国314家商业银行数据作为研究样本,采用双向固定效应模型实证分析数字金融发展对我国商业银行信用风险管理的影响。同时,引入中介效应、调节效应和异质性分析,深入分析贷款规模和治理结构在此影响过程中的作用,以及不同性质的商业银行的差异性表现。研究结果表明,数字金融发展加剧了我国商业银行的信用风险。银行治理结构起到抑制作用,良好的治理结构能够降低信用风险。数字金融发展对不同性质的商业银行产生的作用差异性较大,中小型商业银行受其影响较大。

地理距离、银行数字化转型与金融机构农户信贷供给规模——来自F省农信系统的证据

金融机构农户信贷供给规模会影响农户信贷可得性,从而影响乡村振兴战略的实施和共同富裕的实现。利用F省农信系统67家农村信用社(农村商业银行)2018—2020年808 084个样本构成的混合截面数据,分析地理距离、银行数字化水平对金融机构农户信贷供给规模的影响,发现:农户到乡镇行社网点的地理距离对金融机构农户信贷供给规模存在负向影响;但银行的数字化水平越高,地理距离对金融机构农户信贷供给规模的抑制作用会越小。异质性分析结果表明,银行数字化转型缓解地理距离对金融机构农户信贷供给规模的抑制作用会受到农户数字金融素养、区域内银行竞争程度和银行商业化程度的影响。进一步分析发现,银行数字化转型对农户信用贷款、中长期贷款和投向农林牧渔贷款的缓解作用更大。因此,应该积极引导和规范银行数字化转型、重视培养和提升农户的数字金融素养、适当推进农村地区银行的商业化改制。

基于银保合作的企业融资决策博弈复杂性研究

依据我国目前融资的实际情况,结合中小企业贷款保证保险,依托动态演化博弈模型和非线性动力学理论,探究了中小企业贷款保证保险参与中小企业融资对供应链决策的影响.研究结果表明,核心企业还款概率的提高可以有效提高供应链效率,但由于供应商策略对制造商策略有较大影响,因此决策者在长期动态重复博弈过程中应采取恰当的调整策略,以避免系统进入混沌状态.最后,通过引入延迟反馈控制策略,也可以对混沌系统进行有效调控.

数字金融如何影响货币政策信贷传导效果?——基于银行贷款渠道的分析

作为创新型金融业务模式,数字金融在改变传统金融服务模式的同时,会影响货币政策信贷传导机制和效果。文章立足于商业银行在信贷传导机制中的中介作用,基于商业银行和A股上市公司的面板数据,考察数字金融发展对货币政策银行贷款渠道传导效果的影响。研究发现:数字金融发展减弱了货币政策银行贷款渠道的传导效果;上述减弱作用在资产规模较小、流动性水平较低以及城商行和农商行中更为显著;具体而言,数字金融主要是通过挤压银行存款和降低企业信贷融资占比进而弱化了银行贷款渠道的传导效果。

影子银行、内部控制与短贷长投

以2014—2018年度我国沪深A股上市公司作为研究样本研究影子银行对企业融资的影响。研究发现,影子银行规模与企业短贷长投呈正相关关系,即影子银行的发展规模越大,短贷长投现象越严重;而内部控制在影子银行与短贷长投中起到了负向调节作用。进一步研究发现,相较于国有企业,非国有企业中影子银行规模对短贷长投的促进作用更显著,且债务违约风险的提高是影子银行加剧短贷长投的重要途径。

衡量金融支持力度:存贷比还是社会融资规模?

存贷比和社会融资规模都是衡量金融要素投入的重要指标,随着金融市场不断发展,金融产品持续创新,传统的存贷比指标很可能无法全面反映金融支持地方经济的力度,社会融资规模或将成为主要的金融考察依据。本文基于湖南省实际,对存贷比和社会融资规模指标进行对比分析,得出以下结论。第一,以存贷比指标衡量区域经济金融发展存在明显短板,多种融资渠道对贷款的替代效应明显,贷款真实需求不足、金融政策导向等因素易导致存贷比信息失真。第二,社会融资规模具有取代存贷比指标的多重优势。其作为国家宏观调控重要参考指标,能多角度、全方位反映各类融资支持实体经济的情况,与经济的相关性更高,能前瞻性地反映经济发展变化,对宏观调控政策有一定指示作用。鉴于此,本文建议地方政府应用社会融资规模指标,多角度、更全面地掌握地区金融发展状况,切实推动地区社会融资规模合理增长。

基于logit模型的中小微企业融资渠道偏好研究——南京和苏州1217份调查问卷

为研究江苏省中小微企业融资渠道偏好,结合南京和苏州的1217份中小微企业实地调研数据,构建多项logit模型估计中小微企业融资渠道偏好的影响因素和不同融资渠道偏好种类之间的相对风险比。结果表明:相对选择内源融资而言,资产总额越高、融资需求越旺盛、融资成本低、创新活动较少的中小微企业倾向于通过银行贷款获得资金支持;资产总额越高、成立年限越长、融资需求越旺盛的中小微企业倾向于通过非银行贷款的外源融资。

数字金融何以抑制企业委托贷款活动

手工搜集整理2011—2020年A股非金融类上市公司的委托贷款交易数据,讨论了数字金融发展对企业委托贷款这一影子银行活动的影响及其作用机制。研究发现数字金融发展对企业委托贷款具有抑制作用,表现为企业委托贷款发放的概率和规模降低,且这一影响主要通过数字金融降低企业超额银行信贷、提高企业信息透明度来实现。进一步分析显示,数字金融还会影响企业的委托贷款发放频率及期限,且其覆盖广度与数字化程度对委托贷款的抑制作用更加明显;此外,数字金融对委托贷款具有纠错功能,可以修正传统金融中存在的属性错配、脱实向虚以及委托贷款逆信贷周期配置等问题。数字金融在降低企业委托贷款发放的同时,对促进其创新投入具有积极作用。本研究为明晰数字金融的微观效应、压降影子银行风险提供了经验证据。