集群商业信用与企业出口模式——非正式融资渠道影响贸易高质量发展的微观证据

本文利用2000—2013年中国工业企业数据和海关贸易数据,系统考察了集群商业信用对中国制造业企业出口模式选择的影响及其背后的作用机制。研究结果表明,集群商业信用显著增加了企业的直接出口可能性。机制检验表明,融资约束的缓解是集群商业信用促进企业直接出口的重要渠道,并且在外部融资依赖度越高的行业,集群商业信用对企业选择直接出口模式的促进效应越大。异质性分析显示,集群商业信用对高生产率企业、民营企业以及高资本密集度企业选择直接出口模式的促进效应更强。最后,本文进一步考察了集群商业信用对在位企业出口模式转变的影响及其经济绩效,发现集群商业信用有利于促进间接出口企业向直接出口模式转变,这一转变对于企业出口附加值率、利润率以及产能利用率的提升都产生了明显的促进作用。本文深入探究了集群商业信用与企业出口模式之间的关系,既为全面评估集群商业信用这一非正式融资渠道的经济绩效提供了有力的微观依据,又为我国政府优化贸易模式、促进贸易高质量发展提供了有益的政策建议。

社会责任、商业信任与商业信用成本

以购销交易中商业信任关系的形成机制和表现形式为研究视角,运用2009—2013年沪深A股主板上市公司数据,研究了良好的社会责任表现对企业商业信用成本的影响。研究结果发现:良好的社会责任表现能够促进企业在购销活动中与供应商形成较好的商业信任关系,降低使用商业信用的交易成本,并且这种促进作用不会受到企业股权性质的显著影响,但会受到买方企业市场竞争力的影响,仅在买方企业市场地位较弱时才会表现出来。文章的结论补充和丰富了关于企业社会责任的债务融资效应等经济后果问题的研究。

内部控制有效性、会计稳健性与商业信用模式

以2009和2010年沪深A股上市公司为样本,以内部控制与会计稳健性即公司治理的两个重要机制为基础,联合考察内部控制有效性、会计稳健性对企业商业信用模式的影响。实证结果发现:企业内部控制有效性越高,会计稳健性程度越高;内部控制有效性的提高和会计稳健性的增强,有助于降低企业与供应商之间的交易成本,从而在交易合约中更容易获得交易成本较低的商业信用模式。进一步研究发现,随着上市公司会计稳健性的提高,内部控制有效性对于降低交易成本的作用显著下降,内部控制与会计稳健性之间存在一定的替代效应。

审计质量、交易成本与商业信用模式

本文通过考察审计质量与商业信用模式选择行为的关系,研究了独立审计在企业与供应商合约关系中节约交易成本的作用。以应付账款、应付票据和预付账款等商业信用模式的不同选择来衡量交易成本的大小。实证结果发现,审计质量越高时,交易双方更容易形成信任关系,从而更倾向于采取交易成本较低的商业信用模式;当宏观签约环境更好时,审计质量对减少交易成本的作用更大。这意味着审计不仅可以减少股东、债权人与公司之间的代理成本,在减少与供应商购销双方之间交易成本过程中也起着重要作用。

财务报告质量与公司商业信用模式选择研究

在系统考察了应付账款、应付票据和预付账款等商业信用模式的交易费用、风险及其对企业生产经营活动影响的基础上,利用信息经济学的信号传递理论,实证检验了财务报告质量对公司商业信用模式选择的影响。研究发现,高质量的财务报告能够显著提高企业应付账款和应付票据的获取能力,降低对预付账款的依赖。进一步研究证实,上述财务报告质量对商业信用模式选择的作用在民营控股公司中表现得更强烈。

全民碳信用交易体系初探

在全球碳金融视野中,个人碳信用的金融和商业价值长期被忽视。文章通过对全球碳排放控制总目标的分解和个人基本碳排放权限配额的规定,合理地绕开了全球碳排放总量和个人间接能源消费量难以定量测量的难题,巧妙回答了人们关于个人碳排放权量化难的困惑;并采用倒推分析方法量化了个人初始碳排放权,界定了个人碳信用及其金融和商业价值。在"碳币"和"碳汇"概念的基础上设计了"碳银"概念,勾画了全民碳信用交易的"碳银"模式和体系,探讨了我国构建全民碳信用体系的思路和途径,提出了将人民币与"碳银"绑定,推进碳交易人民币计价国际化进程等构建全民碳信用交易体系的政策建议。

社会责任信息披露质量、交易成本与商业信用模式

以购销交易中商业信任关系的形成机制和表现形式为研究视角,运用以2009—2014年期间深沪两地的全部A股上市公司数据,研究了企业社会责任信息披露质量对不同交易成本下的商业信用模式的影响。研究发现:(1)相对于未披露社会责任信息的企业,披露低质量社会责任信息的企业并没有获得更多交易成本较低的商业信用模式,即两者对于交易成本较低的商业信用模式的获得没有明显差异;(2)相对于未披露社会责任信息的企业,披露高质量社会责任信息的企业获得了较多的交易成本较低的商业信用模式;(3)相对于披露低质量社会责任信息的企业,披露高质量社会责任信息的企业获得了较多的交易成本较低的商业信用模式。这些结论说明,社会责任信息披露质量远比社会责任信息披露与否更为重要。

社会信任、政治关系与民营企业商业信用模式

以2006年-2013年间在沪深两市A股上市的民营企业为研究样本,从企业微观层面探讨社会信任、政治关系对民营企业商业信用模式的影响及两者对民营企业绩效水平的作用。结果表明：地区社会信任度越高,该地区民营企业将越少采用具有较高成本的商业信用模式,如应付票据、预付账款等;具有政治关系的民营企业较少采用具有较高成本的商业信用模式;对民营企业商业信用模式的影响,社会信任与政治关系二者间存在着替代关系;社会信任、政治关系都能够提高民营企业的绩效水平,但此时两者间不存在替代关系。

发展出口信用保险与加快外贸发展方式转变

出口信用保险是符合国际惯例的出口促进工具,它是体现政策意图、落实产业规划、实施经济发展战略的重要工具,是商务部门推动外贸发展方式转变的重要抓手。后危机时代中国外向型经济的发展,既面临严峻的考验,也凸显一些战略机遇,只有扬长避短,大力发展出口信用保险,才能在更高层次、更广领域、更大范围内实现外贸发展方式的转变,保障外向型经济又好又快的发展。

对发展我国保理业务的几点思考

国际保理业务是商业银行的一项重要的中间业务,是西方发达国家主要的贸易结算方式之一。我国开展保理业务应做到:采用双保理和明保理的方式利用保理业务,拓宽业务范围;重视信用风险的防范和化解,积极促进现代保理信用风险管理机制的建立;明确市场定位,加大宣传力度;尽快培养一支高素质的保理从业人员队伍;促进建立和完善有关的法律法规。

所有权性质、税收规避和商业信用模式

本文从委托代理的视角,研究了税收规避对商业信用模式的影响。研究结果表明,企业的税收规避行为与高成本的商业信用模式显著正相关,其中,所有权性质对税收规避与商业模式之间的关系具有负向的调节作用。进一步研究发现,非国有企业的税收规避行为会大大增加高成本的商业信用模式,提高企业的交易成本,而国有企业的税收规避行为对高成本的商业信用模式影响较小或不显著。这些研究结论对于深入理解税收规避与企业商业信用模式的关系,丰富税收规避经济后果的研究文献具有一定的价值和意义。

谈“3+1”信用管理模式在中储粮轮换贸易中的运用

随着中储粮深度介入粮食市场经济的大潮,信用管理模式的推行呼之欲出。信用管理在中央直属粮库还是一个新课题。中央直属粮库需要运用信用评估机制、债权保障机制、帐款管理和债权追讨机制以及构架信用管理组织结构等方式来实现良好的信用管理模式。

供应链金融的文献分类与综述——基于融资服务视角

为揭示近年来供应链金融的研究现状和进展,采用文献计量分析和内容分析相结合的方法,沿时间轴梳理近十年与考虑融资服务的供应链金融密切相关的80余篇文献。根据融资服务模式将供应链金融划分为考虑外部融资的供应链金融、考虑内部融资的供应链金融和考虑不同融资模式的供应链金融三类,进一步从供应链金融结构、协调合同、模型和决策变量的角度阐述文献的研究特点。将相关文献的被引用次数和期刊排名考虑在内,从文献分布情况对考虑融资服务的供应链金融文献进行较为全面的统计分析。本研究旨在通过对不同类别的文献进行详细的分析评述,为相关领域未来的研究方向提出建设性的建议。

国际经济与贸易专业境外修读学分培养模式研究

随着经济全球化和区域经济一体化的纵深发展,境外修读学分成为了国际经济与贸易专业创新型人才培养模式。文章通过问卷调查研究发现,学生和家长对境外修读学分培养模式持有积极的态度,但该模式在实施过程中主要面临学生和家长对该模式认识不够、学生外语水平不能达到境外修读院校要求以及境外修读所需费用较高的困难。建议通过加大对境外修读学分培养模式的宣传力度、创造国际化学习氛围、给予学生境外修读支持等措施推进境外修读学分培养模式的实施。

信任、交易成本与商业信用模式

本文研究信任这一非正式制度对企业交易成本和商业信用模式的影响。以我国各省的信任调查数据为研究基础,本文发现地区间信任差异将导致企业的签约形式显著不同,商业信用模式存在较大差异。地区间信任度越低,该地区企业的签约成本越高,具体表现为:企业较多地采用预付账款和应付票据等成本较高的商业信用模式,且相应的销售费用和折扣支出也越多。与以往文献关注法律等正式制度安排的差异不同,本文不仅验证了转轨经济环境下信任等非正式制度的重要性,同时还为"地区"与"个体"间信任的传递特征提供了经验证据,这有助于深入理解我国现阶段企业交易行为和"地区"与"个体"间的信任关系。

融资约束、出口模式与外贸转型升级

本文建立了一个出口企业面临融资约束的垄断竞争模型,模型中融资约束不会抑制企业的出口参与,却迫使部分有能力进行通常贸易的企业从事出口导向型贸易,进而在提高企业出口密集度的同时,降低出口企业的利润和平均生产率,抑制对外贸易转型升级。该模型为企业"融资约束严重"与"出口贸易发达"并存等中国独特的对外经济贸易现象提供了一定的理论解释。随后,本文利用世界银行调查数据和中国工业企业库数据,为理论模型的主要预测和运行机制提供了稳健的经验证据。本文认为改革出口导向型企业的产业政策,进而优化企业的产品供给结构是促进中国出口企业转型升级的必要条件。

社会信任、企业家声誉与商业信用模式——基于中国民营上市公司的经验研究

本文以2003~2014年A股中的民营上市公司为样本进行研究,发现企业家声誉能使供应商对企业产生信任,有助于企业较少使用预付账款这种交易成本较高的商业信用模式;在社会信任水平越低的地区,企业家声誉产生的上述作用越显著。以上结果在使用倾向性得分匹配法控制企业家声誉的内生性问题以及排除政治关联的影响后依然稳健。研究结果无论对民营企业还是政府认识声誉机制的资源配置作用均有重要意义。

境外出口信用保险理论与实践

本文对国外出口信用保险理论与实践研究进行了全面综述,主要整理为如下问题:第一,出口信用保险的价值作用;第二,出口信用保险市场失灵问题;第三,谁是出口信用风险的最适合承担者;第四、费率厘定的理论与实践;第五,政府补贴与扭曲贸易问题;第六,国家监管。在此基础上,本文对我国出口信用保险发展提出了有益的建议。