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Spectral Analysis of Stock Data Series and Evidence of Day-of-the-Week Effects
1
作者 李卫华 王朔中 《Journal of Shanghai University(English Edition)》 CAS 2002年第2期136-140,共5页
Daily return series of Dow Jones Industrial Average Index (DJIA) and Shanghai Conposite Index are investigated using spectral analysis methods. The day of the week effect is found in the frequency domain in both ... Daily return series of Dow Jones Industrial Average Index (DJIA) and Shanghai Conposite Index are investigated using spectral analysis methods. The day of the week effect is found in the frequency domain in both stock markets. Time domain performances of the daily returns are also studied. Although both markets have a clear weekly component in the frequency domain, they show some different behaviors with respect to the day of the week effects. 展开更多
关键词 daily return day of the week effect PERIODOGRAM maximum entropy.
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中国省际黄金周旅游倍增效应时空差异及影响因素分析
2
作者 谷义江 孙根年 《地理与地理信息科学》 CSCD 北大核心 2024年第1期142-148,共7页
基于2010—2019年中国31个省域国庆/春节黄金周旅游数据,通过核密度估计、探索性空间数据分析、空间计量模型等方法对黄金周旅游倍增效应的时空演变及其影响因素进行探讨。结果发现:①研究期间中国省际黄金周旅游倍增效应呈现整体增强趋... 基于2010—2019年中国31个省域国庆/春节黄金周旅游数据,通过核密度估计、探索性空间数据分析、空间计量模型等方法对黄金周旅游倍增效应的时空演变及其影响因素进行探讨。结果发现:①研究期间中国省际黄金周旅游倍增效应呈现整体增强趋势,但区域差异逐渐扩大,冷热点分化明显;②国庆假期旅游倍增效应“东高西低”且变化较大,春节假期旅游倍增效应形成东北、西南、粤琼3个稳定高值区,呈三足鼎立态势;③31个省域黄金周旅游存在明显的空间依存性,倍增系数高(低)省域的周边省域倍增系数亦高(低);④人均GDP、公路里程对国庆假期旅游倍增效应存在负向影响,高A级旅游景区、铁路里程对国庆假期旅游倍增效应存在正向影响,冬季气候舒适度、冰雪旅游指数和高A级旅游景区对春节假期旅游倍增效应存在正向影响。 展开更多
关键词 黄金周旅游 倍增效应 时空格局 影响因素
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基于分位数回归模型的沪深股市风险测量研究 被引量:19
3
作者 王新宇 赵绍娟 《中国矿业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第3期416-421,共6页
探讨了分位数回归理论相对于传统最小二乘回归模型在金融时间序列建模和风险测量方面的应用特点,分别采用滞后收益率、星期虚拟变量、滞后收益率的均值和方差作为解释变量的条件分位数回归模型,对1996-2004年期间中国沪深股市的在险价值... 探讨了分位数回归理论相对于传统最小二乘回归模型在金融时间序列建模和风险测量方面的应用特点,分别采用滞后收益率、星期虚拟变量、滞后收益率的均值和方差作为解释变量的条件分位数回归模型,对1996-2004年期间中国沪深股市的在险价值(VaR)进行动态估计,实证研究了沪深市场存在的"VaR星期效应"行为,发现周内各日的VaR水平呈现显著的非均一性,且VaR后验测试结果优于不对称自回归条件异方差模型.结果表明:分位数回归模型适用于金融时间序列厚尾数据在高置信水平下的VaR估计,是一个有效的半参数风险测量方法和认识市场风险变化模式的途径. 展开更多
关键词 分位数回归 风险测量 星期效应 在险价值
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基于修正GARCH模型的中国股市收益率与波动周内效应实证研究 被引量:27
4
作者 陈雄兵 张宗成 《中国管理科学》 CSSCI 2008年第4期44-49,共6页
本文研究《证券法》实施之后的2000—2006年沪深股市收益率与波动的周内效应。利用修正的GARCH模型,发现两市收益率的最大与最小值均分别出现在周二与周四;两市的最小波动均出现在周二,但沪市的最大波动在周三,而深市的最大波动则在周... 本文研究《证券法》实施之后的2000—2006年沪深股市收益率与波动的周内效应。利用修正的GARCH模型,发现两市收益率的最大与最小值均分别出现在周二与周四;两市的最小波动均出现在周二,但沪市的最大波动在周三,而深市的最大波动则在周一。进一步的分析表明中国股市的收益率与市场风险有显著的正向关系,即投资者由于承担高风险而受到补偿获得高收益。文章最后对周内效应的存在提出了两种解释。 展开更多
关键词 周内效应 波动性 GARCH模型 市场风险
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中国汇率收益率及波动的周内效应实证研究 被引量:5
5
作者 傅强 梁巧 袁晨 《重庆大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2013年第1期57-63,共7页
利用修正的GARCH-M模型,检验了中国2005-2010年期间人民币—美元汇率和人民币—欧元汇率收益率及波动的周内效应。研究发现,人民币—美元汇率在周二和周四具有显著升值特征,而人民币—欧元汇率在周四则更容易贬值并同时存在波动性的周... 利用修正的GARCH-M模型,检验了中国2005-2010年期间人民币—美元汇率和人民币—欧元汇率收益率及波动的周内效应。研究发现,人民币—美元汇率在周二和周四具有显著升值特征,而人民币—欧元汇率在周四则更容易贬值并同时存在波动性的周二效应,仅在人民币—美元汇率收益率与波动之间呈现显著风险与收益的负向关系,反映出风险越高则人民币—美元汇率越容易升值,这可能是由于汇率市场中投资者的自适应预期所导致。 展开更多
关键词 汇率 波动性 周内效应 GARCH-M模型
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中国股票市场“周内效应”的再研究 被引量:20
6
作者 石柱鲜 吴泰岳 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2005年第3期93-99,共7页
本文避免了通常利用方差分析方法检验周内效应时的不足之处,利用考虑到异方差情况ARCH模型,通过采用虚拟变量,在研究沪深两市日收益率的周内效应的基础上,进一步考察其方差变动的周内效应。通过实证分析发现沪市存在显著为正的星期五效... 本文避免了通常利用方差分析方法检验周内效应时的不足之处,利用考虑到异方差情况ARCH模型,通过采用虚拟变量,在研究沪深两市日收益率的周内效应的基础上,进一步考察其方差变动的周内效应。通过实证分析发现沪市存在显著为正的星期五效应,深市存在显著为负的星期一效应与显著为正的星期五效应,并且深市日收益的方差变化也存在一定的周内效应。 展开更多
关键词 异方差 周内效应
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包含Jump-Arch过程的利率模型及其应用 被引量:15
7
作者 陈晖 谢赤 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2008年第2期80-90,共11页
从4个方面对比分析了 Jump-Arch 扩散模型、跳跃扩散模型、Arch 扩散模型和扩散模型,发现 Jump-Arch 扩散模型是研究中的最优模型,它在解释和预测利率的波动方面表现出很强的能力,跳跃不仅是利率均值回复的来源,也是利率波动的最主要来... 从4个方面对比分析了 Jump-Arch 扩散模型、跳跃扩散模型、Arch 扩散模型和扩散模型,发现 Jump-Arch 扩散模型是研究中的最优模型,它在解释和预测利率的波动方面表现出很强的能力,跳跃不仅是利率均值回复的来源,也是利率波动的最主要来源,因此对利率动态行为的描述必须考虑跳跃过程.同时研究发现,R091国债回购市场波动存在明显的"周一"和"周五效应",并利用 Jump-Arch 扩散模型解释了出现这种异象的原因. 展开更多
关键词 Jump-Arch扩散模型 尖峰厚尾 周内效应
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中国证券市场星期效应逐渐消失的经验证据 被引量:16
8
作者 丁荣余 张兵 《管理工程学报》 CSSCI 2005年第3期145-150,共6页
本文研究证实了中国证券市场在早期具有明显的星期五效应,而在星期一和星期二的收益普遍较低。结算制度和信息披露制度是造成我国股市早期星期效应的主要原因,在T+1交易制度下,星期五的高收益率是要补偿两天的资金成本和风险成本;而信... 本文研究证实了中国证券市场在早期具有明显的星期五效应,而在星期一和星期二的收益普遍较低。结算制度和信息披露制度是造成我国股市早期星期效应的主要原因,在T+1交易制度下,星期五的高收益率是要补偿两天的资金成本和风险成本;而信息披露制度的变革导致星期效应的不同表现。然而,滚动样本检验和分年度检验发现从1997年开始中国证券市场星期效应消失。这说明了中国证券市场有效性在不断提高。 展开更多
关键词 星期效应 股市 有效性 滚动样本
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沪深股市周内效应再检验 被引量:8
9
作者 韩国文 刘安坤 《重庆大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2014年第3期33-41,共9页
运用GARCH(1,1),GARCH(1,1)-M和EGARCH(1,1)模型,对中国沪深两市收益率进行了收益率均值的周内效应和收益率波动性的周内效应实证分析。同时对样本区间进行分段处理,以检验自1996年起实行的涨跌停板制度对股市周内效应是否存在削弱作用... 运用GARCH(1,1),GARCH(1,1)-M和EGARCH(1,1)模型,对中国沪深两市收益率进行了收益率均值的周内效应和收益率波动性的周内效应实证分析。同时对样本区间进行分段处理,以检验自1996年起实行的涨跌停板制度对股市周内效应是否存在削弱作用。研究发现,中国股票市场在相应的样本区间存在显著的周内效应,但是在不同区间周内效应的具体分布不尽相同。同时发现,股票风险的增加能够增大收益率,且收益率的波动性存在杠杆效应。 展开更多
关键词 周内效应 涨跌停板 风险溢价 杠杆效应
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深市收益特征及价量关系实证研究 被引量:6
10
作者 陈维云 张宗益 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2005年第6期103-106,112,共5页
本文分析了深市日收益率序列和波动率序列的每周不同天效应和记忆性。认为,深市日收益率序列不存在每周不同天效应,但存在一至二星期的记忆性;波动率序列则存在每周不同天效应和持续性;同时,交易量对波动率具有很好的解释作用。
关键词 股票市场 收益率 波动率 GRANGER检验 每周不同天效应 持续性
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周内效应和月度效应:中国证券投资基金市场的实证研究 被引量:14
11
作者 李凌波 吴启芳 汪寿阳 《管理学报》 2004年第1期41-46,共6页
对中国证券市场中开放式基金和封闭式基金的周内效应、月度效应和月内效应进行了实证检验,并与指数基准进行了比较。结果表明,中国基金市场存在一定的日历效应。上海基金指数和大部分样本开放式基金周一日收益率相对更高,上半月的日收... 对中国证券市场中开放式基金和封闭式基金的周内效应、月度效应和月内效应进行了实证检验,并与指数基准进行了比较。结果表明,中国基金市场存在一定的日历效应。上海基金指数和大部分样本开放式基金周一日收益率相对更高,上半月的日收益率均值低于下半月的日收益率均值;封闭式基金在3月和8月的月收益率分别达到了年内各月的较大、较小水平。 展开更多
关键词 基金业绩 周内效应 月度效应 月内效应
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降水对西安黄金周旅游影响的模拟评估研究 被引量:7
12
作者 雷向杰 张文静 赵晓萌 《西北大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2013年第1期133-138,共6页
目的利用西安28个黄金周逐日降水和旅游资料建立降水对黄金周国内旅游收入、游客人数影响模拟方程,为黄金周国内旅游预估提供理论根据和方法。方法通过查阅文献资料和收集相关数据,将黄金周降水分为4种类型,分别确定降水影响国内旅游收... 目的利用西安28个黄金周逐日降水和旅游资料建立降水对黄金周国内旅游收入、游客人数影响模拟方程,为黄金周国内旅游预估提供理论根据和方法。方法通过查阅文献资料和收集相关数据,将黄金周降水分为4种类型,分别确定降水影响国内旅游收入和游客人数虚拟指数,构建模拟方程,对黄金周国内旅游情况进行模拟。结果模拟效果总体较好。有4个黄金周模拟效果较差,其中两个是因为除降水影响外,还受到冰冻雨雪灾害等的影响。另外两个是由上年影响造成的,通过订正模拟可以消除影响,达到较好的模拟效果。结论引入降水影响虚拟指数,建立模拟方程和订正模拟方法,可以较好地模拟西安黄金周国内旅游收入和游客人数。根据黄金周天气预报判定其降水类型,利用模拟方程、上年国内旅游收入和游客人数就可以对当年黄金周国内旅游收入和游客人数做出比较准确的预估。 展开更多
关键词 黄金周 降水对旅游的影响 模拟和预评估 西安市
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石油期货价格的日历效应及波动特征 被引量:7
13
作者 甘欢欢 焦建玲 《合肥工业大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2010年第12期1880-1883,1893,共5页
文章运用GARCH类模型实证研究了NYMEX期货市场2002年1月—2009年9月间原油价格的收益和波动的关系、杠杆效应及周日历效应。结果显示,期货市场的收益与风险有显著的正向关系;原油期货价格波动存在着杠杆效应,相同幅度的油价下跌比油价... 文章运用GARCH类模型实证研究了NYMEX期货市场2002年1月—2009年9月间原油价格的收益和波动的关系、杠杆效应及周日历效应。结果显示,期货市场的收益与风险有显著的正向关系;原油期货价格波动存在着杠杆效应,相同幅度的油价下跌比油价上涨对未来收益的波动具有更大的影响;采用交叠样本的方法对各时间段进行检验,发现周五收益始终为正而波动幅度却没有明显增加。 展开更多
关键词 石油期货市场 周内效应 杠杆效应 虚拟变量
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中国股市季节效应的EGARCH-M研究 被引量:5
14
作者 张璇 蔡梅 《武汉理工大学学报》 CAS CSCD 2004年第7期94-96,共3页
利用沪深股市 A-股综合指数的 1316个交易日的收益率 ,研究沪深股市的季节效应。在 EGARCH- M模型的方差方程和收益方程中分别引入季节变量 ,得出的结论是沪深股市在星期五有明显的正的超额收益率 ,存在显著的周历效应 ,但是两市的月历... 利用沪深股市 A-股综合指数的 1316个交易日的收益率 ,研究沪深股市的季节效应。在 EGARCH- M模型的方差方程和收益方程中分别引入季节变量 ,得出的结论是沪深股市在星期五有明显的正的超额收益率 ,存在显著的周历效应 ,但是两市的月历效应不太明显 。 展开更多
关键词 季节效应 周历效应 月历效应 EGARCH—M模型
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中国股票市场日周效应的规律性研究 被引量:3
15
作者 王建伟 芮萌 陈工孟 《系统工程学报》 CSCD 2004年第3期312-316,共5页
对我国股票市场的日周效应进行研究发现,自1995年1月1日以后沪、深A股和深市B股市场存在着显著的正周五效应.实证结果表明,存在于中国证券市场上的正周五效应可以通过结算过程假设和半月效应假设进行解释.同时研究发现中国深市B股市场... 对我国股票市场的日周效应进行研究发现,自1995年1月1日以后沪、深A股和深市B股市场存在着显著的正周五效应.实证结果表明,存在于中国证券市场上的正周五效应可以通过结算过程假设和半月效应假设进行解释.同时研究发现中国深市B股市场的日周效应可能源自于国外市场的溢出效应.当不考虑交易成本的情况下,在中国沪、深A股市场上存在着利用日周效应交易策略进行套利的机会. 展开更多
关键词 日周效应影响 中国股票市场 溢出效应
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不同手术方式(切开挂线术、切开引流术)治疗肛周脓肿的疗效评价 被引量:12
16
作者 吴成亮 陈耿臻 +1 位作者 韩慧 许锐锐 《中国医学创新》 CAS 2017年第10期100-103,共4页
目的:分析不同手术方式(切开挂线术、切开引流术)治疗肛周脓肿的疗效。方法:选取本院2015年2月-2016年2月期间收治的肛周脓肿患者85例,按照治疗方式的不同将患者分为观察组和对照组。对照组40例采用切开引流术进行治疗,观察组45例采用... 目的:分析不同手术方式(切开挂线术、切开引流术)治疗肛周脓肿的疗效。方法:选取本院2015年2月-2016年2月期间收治的肛周脓肿患者85例,按照治疗方式的不同将患者分为观察组和对照组。对照组40例采用切开引流术进行治疗,观察组45例采用切开挂线术进行治疗,比较两组的治疗效果。结果:观察组患者的手术时间、住院时间均短于对照组(P<0.05),观察组患者的创面愈合时间早于对照组(P<0.05),观察组患者的术后疼痛度低于对照组(P<0.05),观察组患者的肛瘘形成率、肛门失禁发生率、肛周脓肿复发率均低于对照组(P<0.05)。结论:与切开引流术相比,采用切开挂线术治疗肛周脓肿具有手术时间短、恢复快、并发症少、复发率低等特点,值得临床推广。 展开更多
关键词 切开挂线术 切开引流术 肛周脓肿 效果评价
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周日历效应传递吗?——伦敦和上海黄金市场的比较 被引量:5
17
作者 肖倬 郭彦峰 《中国管理科学》 CSSCI 2008年第S1期287-292,共6页
首次系统探讨上海黄金市场从成立(2002年10月30日)至2007年6月29日期间收益和波动的周日历效应,并进一步研究与同期伦敦黄金市场周日历效应之间的关系。结果表明:上海黄金市场存在收益周一、周四正效应,波动周一、周三、周五高效应和周... 首次系统探讨上海黄金市场从成立(2002年10月30日)至2007年6月29日期间收益和波动的周日历效应,并进一步研究与同期伦敦黄金市场周日历效应之间的关系。结果表明:上海黄金市场存在收益周一、周四正效应,波动周一、周三、周五高效应和周二、周四低效应,周日历效应整体显著;伦敦黄金市场存在周三、周五收益正效应,周三高波动和周五低波动效应,但整体的周日历效应并不显著;伦敦黄金市场收益周日历效应可以显著解释上海黄金市场收益周日历效应,收益周日历效应具有跨市场传递性;上海黄金市场的价格发现能力和有效性皆逊于伦敦;此外,两个市场都表现出杠杆效应。 展开更多
关键词 黄金市场 周日历效应 传递性 修正GJR-GARCH模型
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MDH理论与日历效应下的中国股市量价关系 被引量:4
18
作者 夏天 胡日东 《华侨大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2007年第4期444-448,共5页
基于分布混合假说(MDH)理论的数学推导,以我国深沪股市的大盘指数为研究对象,检验原始交易量、包含自相关性的交易量对广义自回归条件异方差模型(GARCH)效应的解释效果,并分析日历效应对交易量与股价波动性关系的特殊影响.结果表明,GARC... 基于分布混合假说(MDH)理论的数学推导,以我国深沪股市的大盘指数为研究对象,检验原始交易量、包含自相关性的交易量对广义自回归条件异方差模型(GARCH)效应的解释效果,并分析日历效应对交易量与股价波动性关系的特殊影响.结果表明,GARCH模型可以很好地拟合中国股市的股价波动持续性问题;当引入原始交易量以后,股价波动性在一定程度上可以为原始交易量所解释,而包含自相关性的交易量对股市GARCH效应并无很好的解释力.经实证分析证实,股价的日历效应对于上海市场中交易量对股价波动性的解释有着推波助澜的作用. 展开更多
关键词 分布混合假说理论 日历效应 广义自回归条件异方差模型 股价波动性 交易量 中国股市
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中国证券市场的周期性异象检验 被引量:11
19
作者 吴启芳 赵秀娟 汪寿阳 《南方经济》 北大核心 2006年第2期54-70,共17页
本文分析了6年多来中国证券市场大盘指数和基金指数的周内、月内及年内效应,并对其相互间的关联性进行了检验。实证表明,中国市场存在“周二周四”的周内效应;市场大盘指数2月份的收益率相对最高,基金指数在3月份、12月份的收益率较高,... 本文分析了6年多来中国证券市场大盘指数和基金指数的周内、月内及年内效应,并对其相互间的关联性进行了检验。实证表明,中国市场存在“周二周四”的周内效应;市场大盘指数2月份的收益率相对最高,基金指数在3月份、12月份的收益率较高,同时大盘指数和基金指数9月份的收益率都显著较低;各指数第三季度收益率相对最低;上半年收益率要高于下半年。联动性检验显示,周二、周四与月内的不同时段交互作用并不显著;周四与10月份对大部分市场大盘指数和基金指数有负的联动效应。 展开更多
关键词 周内效应 月内效应 年内效应 指数收益率
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股指期货对我国股市周内效应的影响研究 被引量:4
20
作者 刘光彦 纪伟 郑慧 《财经理论研究》 2017年第1期105-112,共8页
我国作为新兴经济体之一,股票市场起步较晚,因此其发展仍不够成熟,存在很多异常现象,其中日历效应一直是众多学者研究的焦点之一。它是指股票市场的收益率受到时间因素的影响,投资者要想取得超额收益率,只需要选择一些具体的交易日期进... 我国作为新兴经济体之一,股票市场起步较晚,因此其发展仍不够成熟,存在很多异常现象,其中日历效应一直是众多学者研究的焦点之一。它是指股票市场的收益率受到时间因素的影响,投资者要想取得超额收益率,只需要选择一些具体的交易日期进行操作即可,也就是说不同交易时间收益不同。作为日历效应的重要组成,周内效应也成为研究的热点,为了探索我国股市的周内效应是否受到股指期货的影响,文章以沪深300指数收益率序列作为研究对象,通过实证建立GARCH模型对股指期货推出之前和推出之后我国股市周内效应的表现形式进行研究。结果表明,沪深300股指期货的推出在一定程度上弱化了我国股市的周内效应,但要使股市达到弱势有效还需要进一步做出努力。因此,文章最后提出了几点针对性建议,希望能够对促进我国股市的平稳有效运行提供一些帮助。 展开更多
关键词 周内效应 股指期货 GARCH模型
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