利率市场化进程、商品价格变动及货币政策效应

尚处于市场化进程的市场利率不宜直接作为商品期货定价的影响因素,但又蕴含了货币市场资金状况的重要市场信息。为此,借助商品期货定价模型,将市场利率的信息传递机制纳入到隐含利率动态过程,采用六种商品期货合约进行实证研究,结果表明:(1)市场利率的信息传递机制依赖于商品种类,不同商品期货所隐含利率对市场信息的响应机制有所差异;(2)货币市场趋于紧缩时,铝、铜、锌等商品因贸易融资套利效应导致库存需求增加,隐含利率有下降趋势;货币市场趋于宽松时隐含利率倾向高波动性;(3)市场利率信息被隐含利率长期均衡水平吸收从而改变长期基差水平;被隐含利率波动率吸收进而影响隐含利率对基差的影响程度。

论晚唐“苦吟”的内蕴流变

在中晚唐诗歌史上,姚、贾虽以苦吟并称,但思想境界的不同、时代士风的变迁,已使二人的诗歌精神产生巨大差异。从孟郊、贾岛到姚合,随着苦吟的内蕴变化,诗人的艺术追求也发生了重要变化。姚合上承王维及大历诗人,融汇张籍、贾岛等诸家之长,成为苦吟诗人的集大成者。他所追求和倡导的“清峭”诗风,代表了晚唐苦吟诗人共同的审美趋向。这是他们在艺术旨趣上最终选择姚合,远离贾岛,形成情感平和、风格雅正创作格局的根源。

《长生殿》的主题思想究竟是什么?——《长生殿·自序》解读

重新解读《长生殿·自序》,开辟一条寻绎《长生殿》主题思想的新途径,得出该剧主题思想的新结论,使《长生殿》主题思想的研究走出困境,提高了《长生殿》的思想价值。

浅析巴金家庭题材小说隐指作者的转变

在巴金不同时期的家庭题材小说中,隐指作者的人格特征出现了明显转变。《激流三部曲》中的隐指作者主要还是一个启蒙主义者,他的核心观念是青年人要获得自由、幸福,就要敢于冲破封建礼教的束缚,接受新思想、新思潮的洗礼。可是这种观念被此后同类题材的小说逐步颠覆了,其所呈现的隐指作者也逐渐转变为感伤主义者。

词义引申造成古今字的变化情况

古今字,是传统训诂学的术语,它反映的是同字异义的现象。研究古今字,有利于深入理解汉语词义的发展,并且能够更好地理解古代典籍中字词的意思。本文将重点讨论词义引申造成古字与今字的变化,同时也指出简化字的一点弊端。了解古今字有利于我们更好地把握古代汉语。

上证50ETF期权隐含波动风险对资本市场风险的预警能力分析

使用上证50ETF期权数据计算隐含波动率风险来刻画“常规”的波动,使用隐含尾部风险刻画非对称的隐含波动风险,构造出了对中国股票市场有显著风险预警能力的风险测度。首先,选取上证50指数和沪深300指数,使用两指数收益率序列的高阶矩作为股市未来的风险度量,用长短国债利差作为宏观风险的代理变量,证实了上证50ETF期权隐含波动率风险和隐含尾部风险对未来6个月内的股票市场风险和宏观风险都有显著预测能力。其次,使用有变点的分位数自回归模型对隐含尾部风险进行建模,并在贝叶斯框架下使用MCMC方法估计出了两个隐含尾部风险的突变日期:2016年3月3日和2017年12月15日。使用以上两个突变日期将股指序列和长短国债利差序列划分为三个时期,发现三个时期内的股票市场风险和宏观风险都有显著的差异。观察差异结果可以发现,当金融市场处于高波动风险时,宏观风险也相应较高,尾部风险呈高分位膨胀性;随着尾部风险的突变发生,金融市场和宏观市场风险开始降低并结束波动期,继而迎来一段时间的稳定上升;当市场一直处于较为稳定的上升状态并伴随着较低的宏观风险时,此时尾部风险逐渐增加并再次发生突变,预示着股票和宏观市场再一次迎来一段波动期。研究证明,期权隐含波动风险对股票市场乃至宏观资本市场都有显著的风险预警能力。

论租赁合同更新的性质

我国现行《合同法》关于租赁合同更新的规定涵义不明确,导致对其行为性质产生理解上的分歧,并且与我国现有合同变更、合同更新、合同终止的相关理论之间存在矛盾。对租赁合同更新的法定是立法对交易习惯的认可。租赁合同默示更新在法律规定上应视为以行为重新订立租赁合同。

试谈语用推理及相关问题

本文讨论语用推理在语义演变中的作用。从认知来看,语用推理可以是转喻,也可以是隐喻。很多情况下,基于转喻的语用推理可以判断出新义信息量增大,因此可以确定是基于"不过量原则"。但是,有的转喻,新旧义在概念或其他方面并没有明显的量级上的大小对比,这时,区分"足量原则"或"不过量原则"没有意义,只能笼统地认为新旧义"相关"。有一种特殊的语境吸收,是句式义寄居在词义上,与语用推理无关。语用推理也可以在定名学中得到体现,比如在所谓的"从隐含到呈现"这种现象之中。

合同变更禁止推定规则及适用

合同变更禁止推定,是指当事人变更合同的意思表示须以明示或者默示的但不含糊的方式为之,当事人未以这两种方式表达合同变更意愿的,禁止根据某种事实推定当事人存在变更合同主观意愿的规则。我国《合同法》第78条和《民法典合同编(草案二审稿)》第333条规定了当事人对合同变更的内容约定不明推定为未变更的规则,是禁止推定规则的内容之一,但还应当对合同变更禁止推定规则从正面加以肯定。合同变更禁止推定规则包括四层基本含义:一是合同变更须以明示的方式进行约定;二是合同变更虽然未明示、默示但不含糊的更新意图属于默示的合同变更意思表示;三是任何推定合同变更主观意图的做法都是违反法律的;四是合同变更不得推定规则对主体的拘束效力。

《离骚》的照应艺术

《离骚》的照应技巧丰富多样,可分为四种形式。既有暗示情节的细节照应,有强化主题的片段式照应,还有幻化无形的"穿针引线"式照应,更有联系现实世界与非现实世界的"移步换景"式照应。探究《离骚》的照应技巧,不仅能够解决某些文本阅读中的疑问,而且有助于我们深度管窥屈辞的艺术用心。

罗马法学与现代欧洲法中的情事变更制度

情事变更是现代合同法的一项重要制度,虽然它在罗马法中尚未系统成型,但是法学家已经开始根据不同合同类型的法定规则、习俗、诚信原则、不当得利等等分配突发情事导致合同不能履行的风险,并给予重新协商、部分免除债务、单方解除等多元化的救济。中世纪的法学家在罗马法基础上抽象出"情事不变"规则。为了维护契约严守的立场,近代的人文主义法学派和自然法学派将之建构为与合同内容相关的默示条件,最终在潘德克吞学派中形成前提理论。随着社会和经济格局的变化,情事不变原则经由学理、判例而进入各国民法典,并在欧洲统一私法层面得以确认。在制度的抽象条文已经被普遍接受的情况下,罗马法中类型化的区分和多元化的救济方式对于在不同的情况下准确援用这一条文具有特殊价值。