“下一代欧盟”绿色债券发行最新实践、预期影响及启示

为促进欧洲经济从新冠疫情中复苏,欧盟委员会于2021年10月启动了2500亿欧元主权绿色债券发行计划,并选择辛迪加发行和拍卖两种不同的发行方式,建立了包括欧盟委员会、欧盟理事会、欧洲议会、国家政府、欧洲投资银行和独立机构等在内的管理机制。“下一代欧盟”绿色债券发行预计将加深欧洲一体化、支撑欧盟经济复苏、稳固欧元的国际市场地位,并为中欧绿色发展合作带来新挑战和新机遇。我国作为最大碳排放经济体,绿色债券是我国实现“双碳”目标不可或缺的力量。我国绿色债券市场的发展,可积极借鉴“下一代欧盟”绿色债券发行实践经验,进一步完善绿色债券市场信息披露制度,不断加强绿色债券发展政策支持力度,积极推动发展方式绿色转型,尽快制定长期和短期兼顾的对欧绿色战略规划。

我国碳中和债券的实践、挑战与发展路径——基于“下一代欧盟”绿色债券框架的比较研究

中国与欧盟是目前世界范围内公布了绿色金融分类标准的主要经济体。欧盟作为世界上最大的绿色债券实践体,2021年9月发布的“下一代欧盟”绿色债券框架是目前国际绿色债券最新和最先进的实践框架。近年来,我国也加强了碳中和债券的顶层设计,出台了相关扶持政策,市场规模不断扩大。但与欧盟绿色债券市场相比,我国碳中和债券的规模、品种和发行主体均有待扩大,碳中和债券与经济周期和气候变化的协同性有待整合,碳中和债券绩效导向和外部报告审查力度有待提高。今后在中欧绿色对话和合作的大背景下,对照“下一代欧盟”绿色债券标准,我国应在加快发展的同时注意规避绿色金融风险、强化碳中和债券的政策协调和经济杠杆作用、加强绩效评估和多部门协同监管、推动与国际标准对接并加快国际合作,以进一步推动碳中和债券发展,从而强化我国在引领可持续金融国际共识和国际标准方面的重要作用。

《欧盟绿色债券条例》提案的立法动因、特色及其影响

绿色债券是可持续融资的重要工具。欧盟推动绿色债券立法既是落实《巴黎协定》气候承诺的现实需要,也是促进高质量绿色债券市场发展的必要举措,还是增强对国际可持续金融规则制定影响力的重要手段。《欧盟绿色债券条例》提案的制度特色体现在:明确绿色项目资格标准、规范透明度与外部审查要求、建立外部审查机构注册与有限监管制度。该条例提案一旦获得通过并生效实施,将有利于提升绿色债券市场的效率与信誉、促进外部审查行业公平竞争、影响国际和第三国相关规则制定。中国作为负责任大国,可以发起制定《“一带一路”绿色债券指引》,逐步推动外部审查互认,深化绿色债券国际合作,以提升中国的国际可持续金融规则制定话语权。

欧盟主权绿色债券的影响及启示

2021年10月,欧盟启动了2500亿欧元主权绿色债券发行计划,以实现为“下一代欧盟”复苏基金筹集资金、加速金融促进绿色转型的目标。此举或将在促使欧盟成为全球最大绿色债券发行方的同时,撬动社会资金参与欧盟绿色项目,有助于欧盟2050年碳中和目标的实现。绿色债券的大规模发行,将进一步助力欧盟赢得全球绿色发展规则标准制定的话语权,对外形成更大的绿色转型压力和经贸制约,抢占主权绿色债券的国际市场份额。这对作为最大碳排放经济体的中国而言,既是机遇也是挑战。对此,中国应在打造中欧绿色合作伙伴关系的同时,积极谋划应对之策。

欧盟发行全球最大规模绿色债券

欧盟委员会19月12日发行了全球最大规模的绿色债券,加入全球多地通过经济投入推动环保产业的行动。市场认购热情也显示出绿色产业扩大融资和支出成为大势所趋。据欧盟委员会公告称,此次发行首只15年期绿色债券,共筹集120亿欧元用于27个欧盟成员国的绿色和可持续投资,数额为全球最大规模。筹得的资金将分配给欧盟成员国,用于普及可再生能源和提升能源效率。

欧盟委员会提议制定欧盟绿色债券标准

当地时间7月6日,欧盟委员会通过了一份旨在制定欧盟绿色债券标准的条例草案。据介绍,这将是面向欧盟内外所有私营与公共部门债券发行方的自愿性标准,有助于相关方为能源生产和传输、低碳交通基础设施建设等更多的可持续性项目融资。