美国“两房”体制演进及对中国的启示

基于政策性金融制度分析的视角,对美国两大住房政策性金融机构即房利美和房地美("两房")的制度变迁及运营机制,尤其是在次贷危机前后的变化及作用和影响,进行了比较全面客观的梳理和剖析。从"两房"体制演进的历史经验与教训来看,中国政策性金融不可或缺、不可替代,只能加强、不能削弱;政策性金融机构业务行为的商业化或市场化运作必不可少,但应该适度有限;需要把政策性金融机构办成真正的政策性金融机构,同时要强化我国住房抵押贷款市场的风险意识和风险管理机制。

美国“两房”危机:根源及启示

美国政府精心设计的"两房"模式,为促进美国住房市场的发展、改善人们的住房条件起到了积极的作用,受到许多学者的青睐。然而,面对次贷危机及其所引发的金融海啸,"两房"陷入严重的危机之中。"两房"危机事件,对我国房地产金融市场的建立与完善具有重要的借鉴价值。本文在对"两房"危机回顾的基础上,剖析了危机的根源,分析了美国政府救市的动机,并基于我国房地产金融市场建立与完善的视角,得出"两房"危机对我国的启示。

美国“两房”危机分析及启示

文章分析了"两房"危机的形成过程,以及美国政府应对"两房"危机的救助措施。虽然美国金融海啸对国内上市银行的投资影响不大,但国内银行业对海外投资与交易的风险管理有待加强。面对全球市场动荡,文章从加强监管、完善政策调控、稳定房地产市场发展,以及提高金融机构风险管理能力等方面提出应对之策。

从“两房”退市看中国金融安全

中国金融机构持有"两房"债券总额达3400亿美元,"两房"退市的消息令国人心惊,突显中国的金融安全问题。造成中国金融资产的损失,主要是与发达国家在金融竞争中处于不利地位,对国际金融市场的风险性认识不足,以及经济全球化导致世界经济发展的不平衡、削弱了发展中国家的经济主权等原因。保障中国的金融安全,应从内外两个方面着手应对。

美国“两房”发展经验及对我国的启示

"两房"的筹建和运营对美国房地产市场发展起到了重要的推动作用,但同时也是2008年次贷危机产生的关键原因之一。本文分析了美国"两房"成立的背景、运营机制及与次贷危机的关系,以期为我国房地产市场健康发展和健全住房金融信贷提供可参考的经验与启示。

从“两房”改革谈美中住房融资的发展方向

以当前美国正在实行的"两房"改革为切入点,通过介绍"两房"的由来、发展和现状来阐述其改革的必要性以及内在矛盾,并借此扩展到美国现阶段的住房融资问题,重点分析了其今后改革的方向,进而在总结经验和教训的基础上,结合目前中国住房融资市场的局势,提出了针对性的几点建议。

美国救地产的“两房”经验

2023年底召开的中央经济工作会议指出:“必须把推进中国式现代化作为最大的政治,在党的统一领导下,团结最广大人民,聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务,把中国式现代化宏伟蓝图一步步变成美好现实。”落实这一项“最大的政治”任务,聚焦经济建设,必须促进房地产市场平稳健康发展,这是当前稳总体预期、保经济基本盘的关键之一。

“两房”与美国的住宅金融市场——兼论中国保障房融资机制创新

金融危机使"两房"和证券化倍受诟病。本文试图从历史、政治、经济、内生机制和外部市场环境等多个视角系统梳理美国住宅金融体制演变及"两房"和证券化的作用。通过梳理历史,客观评析了"两房"的创立对促进美国传统住宅金融向现代金融转变的积极作用,分析了网络经济泡沫破灭后金融市场环境和"两房"自身资产结构变化及诱发的危机的金融与实体经济因素,并着重剖析了后危机时代"两房"成为政府救市的工具运作机理和未来美国住宅金融市场改革的要点。最后提出我国保障房融资机制匮乏,应建立政策性住宅金融体系。

从美国“两房”之兴衰谈完善我国国家投资经营法

美国"两房"自上世纪成立以来,经历了国家资本进入一退出一再进入的过程,每次进入都发生在严重经济危机时期,政府为挽救市场经济自身缺陷引发的"市场失灵"而不得不采取国家投资经营以调节经济。国家资本在经济活动中的进退受到国家投资经营法的调整。国家投资经营法调整下的国家投资经营行为应克服市场唯利性,引导并建立符合经济规律的市场,特别要规范国有企业投资行为,审慎对待国家资本退出。我国应尽快完善国家投资经营法律制度,以满足近年来对经济增长发挥举足轻重作用的国家投资行为的调整需要。

美国政府的“救房”措施及其意义

"两房"(房利美和房地美)乃美国房贷及金融市场中的巨无霸,在次贷危机中出现巨额亏损,于2008年9月5日被美国政府接管。本文研究了"两房"引发财务危机的原因,阐述了美国政府"救房"政策的推出过程及其效果,对于我国应对金融危机有借鉴意义。

美国的金融政治化与次贷危机

美国次贷危机一个重要的形成因素就是金融市场的政治化。在政府的政治诉求下,美国的金融机构将次级抵押贷款与"居者有其屋"等政治理想捆绑在一起,既成功逃避了监管机构的风险评估和监管,更导致了金融市场资源配置机制的扭曲,最终成为金融危机的一个基础性原因。

我国保障房并轨后资金供给研究

"两房并轨"这项新政策实施给保障房的建设带来了新的问题:保障房管理机制建立、建设资金如何筹集、租金如何确定等。本文在研究国外保障性住房建设运营模式和融资方式,分析国内保障性住房现状的基础上,针对保障性住房最主要的资金短缺问题,提出了增加资金供给来源的建议:开征房产税以增加政府保障房建设资金来源;拓宽民间资本进入保障房建设领域的渠道等。