“两非”公司股权进场交易问题研究

企业作为一种资源的组合,要想达到价值最大化,其股权必须能够流动(或交易)。相反,如果股权不能流动,资源就在一定程度上被锁定,无效率的状态就可能持续存在,要素的最佳组合就没有机会实现。对于"两非"公司来说,股权的流动还具有特别的意义:达到改制的目的、实现优质企业资本和优质人力资本的最佳结合、为风险投资提供退出通道、融资、降低委托-代理成本。由于现有的产权交易所是专业化的交易组织,因而"两非"公司进产权交易所交易可以降低信息成本,更好地发现价格,并降低议价成本,从而提高交易效率。"两非"公司的股权交易模式可以借鉴现有的"一体化"交易模式,还可以根据情况创新交易模式。