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题名财政收支的货币效应:理论机制、经验证据及政策蕴含
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作者
刘朝阳
张祎
张璐
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机构
吉林大学中国国有经济研究中心
吉林大学经济学院
长春工业大学人文信息学院管理学院
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出处
《金融经济学研究》
北大核心
2024年第4期121-141,共21页
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基金
教育部人文社会科学研究规划基金项目(23YJA790048)。
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文摘
财政收支的货币效应理论,在财政与金融之间搭建了一座理论桥梁,对新时期中国经济稳定与金融稳定具有重要的实践指导意义。采用部门资产负债表法,通过构建“多元双层”货币供给理论模型,分层揭示基础货币供给与存款货币供给的一般规律。采用联立方程模型、SVAR模型和梁氏因果检验法对财政收支的货币效应命题开展实证检验。结果表明,在国库单一账户制度下,财政收支与货币供给消长之间存在直接因果关系,即财政收支对货币供给具有“扰动效应”,财政收入引起基础货币与存款货币同时、等量湮灭,财政支出引起基础货币与存款货币同时、等量创造。相比于对存款货币的影响,财政收支对基础货币供给的扰动效应更剧烈。中国存款货币实际供给量已接近现存基础货币与法定存款准备金率所共同决定的货币上限,财政收入缴库引起基础货币湮灭可能会诱发银行间市场流动性紧张。基于此,应建立财政部门与央行部门的常态协调沟通机制,完善国库现金管理存款制度和国库现金余额目标管理制度,财政主动有为,更好发挥在稳金融、稳就业中的积极作用。
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关键词
财政收支的货币效应
“多元双层”货币供给
货币创造
货币转移
货币湮灭
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Keywords
monetary effects of fiscal operations
multi-layered dual money supply
money creation
money transfer
money annihilation
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分类号
F812.4
[经济管理—财政学]
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题名新发展格局下中国货币供给方式转型研究
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作者
刘朝阳
张祎
张璐
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机构
吉林大学中国国有经济研究中心
吉林大学经济学院
长春工业大学人文信息学院管理学院
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出处
《经济发展研究》
2023年第3期68-92,共25页
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基金
教育部人文社会科学研究规划基金项目(23YJA790048)
吉林省高等教育学会高教科研课题(JGJX2022D669,JGJX2022D636)。
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文摘
本文构建的“多元双层”货币供给理论模型揭示了货币供给即货币创造、货币转移和货币消除的一般规律。理论模型发现,中国基础货币供给是共生的,存款货币供给主要是内生的,直接融资仅引起货币转移而非货币创造。本文采用部门资产负债表法,对中国双层货币供给的存量与流量进行计算与解构,揭示中国双层货币供给的渠道与变化特征。研究表明,中国基础货币供给过度依赖外汇净占款,而对本国国债依赖不足;中国存款货币供给过度依赖房地产以及间接融资的货币创造机制,而对直接融资的货币转移机制利用不足。为加快构建新发展格局,应尽快将中国基础货币供给从过去被动的“重商主义式”货币供给调整为更可控、更可持续的主动型“国内金融资产交易式”货币供给;将中国货币政策工具从以数量型调控为主调整为以价格型调控为主;加快构建多层次资本市场所需的法律制度,增加高质量金融工具创新与供给。
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关键词
基础货币
多元双层货币供给模型
货币创造
货币转移
货币消除
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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题名货币二重化与双层币制的实践维度
被引量:1
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作者
余元洲
周云洁
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机构
江汉大学
华东交通大学
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出处
《西南金融》
北大核心
2012年第5期9-14,共6页
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文摘
在《货币二重化与双层币制的理论维度》一文中,已就货币二重化的动因、金价平价论以及黄金和特别提款权问题,做了多侧面的理论阐释。本文则就其应用中可能遇到的具体问题加以探讨。货币二重化有多种应用模式:可以是全球范围的货币二重化,也可以是局部地区甚至一国之内的货币二重化。而本文将要讨论的重点,则是亚洲地区的货币二重化。
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关键词
货币二重化
双层币制
亚元
新思路
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分类号
F820
[经济管理—财政学]
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题名东盟国家货币政策新动向
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出处
《技术经济信息(广西)》
1995年第1期43-43,共1页
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关键词
货币政策
东盟国家
货币升值
新加坡金融管理局
中央银行
新加坡元
抑制通货膨胀
竞争力
经济增长
货币供给
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分类号
F127
[经济管理—世界经济]
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