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基金投资中的情绪传染与“愚钱效应”
被引量:
5
1
作者
王健
陆阳
+1 位作者
李国栋
庄新田
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2019年第10期60-66,共7页
本文采用2011~2017年我国开放式基金中的股票型基金和偏股型基金及其重仓股数据,以基金投资中基于金融委托代理关系产生的情绪传染现象为切入点,从资金流动过程中反映情绪传染的角度对其进行量化,考察“基金投资者情绪→基金流量→基金...
本文采用2011~2017年我国开放式基金中的股票型基金和偏股型基金及其重仓股数据,以基金投资中基于金融委托代理关系产生的情绪传染现象为切入点,从资金流动过程中反映情绪传染的角度对其进行量化,考察“基金投资者情绪→基金流量→基金投资组合→基金重仓股价格”的传导结果。研究发现:基金投资中的情绪传染与未来的重仓股收益显著负相关,即基金投资中存在因情绪传染而引发的“愚钱效应”;进一步区分乐观情绪传染与悲观情绪传染,发现二者对重仓股收益存在非对称影响,乐观的情绪传染要比悲观的情绪传染影响更大。本研究从新的视角解释了基金投资中有关“愚钱效应”与“智钱效应”的争论,可为基金投资者、基金管理公司及证券监管部门提供有益参考。
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关键词
基金投资
情绪传染
重仓股
“愚钱效应”
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题名
基金投资中的情绪传染与“愚钱效应”
被引量:
5
1
作者
王健
陆阳
李国栋
庄新田
机构
东北大学工商管理学院
中国人民银行临沂市中心支行
出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2019年第10期60-66,共7页
基金
国家自然科学基金面上项目“委托投资组合管理中的情绪传染及其对资产价格泡沫影响研究”(项目编号:71571038)
国家自然科学基金面上项目“证券市场复杂网络的分形特征及风险传染研究”(项目编号:71671030)
文摘
本文采用2011~2017年我国开放式基金中的股票型基金和偏股型基金及其重仓股数据,以基金投资中基于金融委托代理关系产生的情绪传染现象为切入点,从资金流动过程中反映情绪传染的角度对其进行量化,考察“基金投资者情绪→基金流量→基金投资组合→基金重仓股价格”的传导结果。研究发现:基金投资中的情绪传染与未来的重仓股收益显著负相关,即基金投资中存在因情绪传染而引发的“愚钱效应”;进一步区分乐观情绪传染与悲观情绪传染,发现二者对重仓股收益存在非对称影响,乐观的情绪传染要比悲观的情绪传染影响更大。本研究从新的视角解释了基金投资中有关“愚钱效应”与“智钱效应”的争论,可为基金投资者、基金管理公司及证券监管部门提供有益参考。
关键词
基金投资
情绪传染
重仓股
“愚钱效应”
Keywords
fund investment
emotional contagion
heavy warehouse stocks
dumb money effect
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
基金投资中的情绪传染与“愚钱效应”
王健
陆阳
李国栋
庄新田
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2019
5
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