行业特征、货币政策与系统性风险——基于“经济金融”关联网络的分析

本文运用网络拓扑结构中的特征向量中心性方法,使用2006—2016年期间沪深300指数成分股高频数据,基于"经济金融"关联网络,在测度行业系统性风险的基础上,对行业特征与行业系统性风险关系及其与货币政策联系等问题进行了考察。结果表明:金融业系统性风险相对较高,次贷危机后呈下降趋势;矿采业和房地产业等行业系统性风险在部分时期高于金融业;杠杆比率和规模等行业特征对行业系统性风险具有一定解释力,但在金融业与非金融业上呈现出不同规律;不同货币政策下行业系统性风险演化机制存在差异,我国货币政策对抑制源自杠杆比率的系统性风险扩散效应具有积极影响。论文研究为在系统性风险可控条件下对部分行业"去杠杆"的政策制定和实施提供了参考。

基于时频波动溢出网络的中国金融机构关联性

金融机构关联性是系统性风险的主要来源,厘清时频域下金融机构关联性特征有助于防范与化解系统性风险.本文基于30家A股上市金融机构在2011年~2020年期间的高频交易数据,构建时频波动溢出网络研究中国金融机构关联性.通过引入网络密度与全局效率两个系统层面指标和入度、出度与相对影响值三个机构层面指标,以测度时频域下静态与动态关联性.研究发现:中国金融机构间的关联性主要为20天~60天的中长期关联性;在极端事件期间,往往表现为长期关联性增强和短期关联性减弱;银行部门倾向于接收偏短期的波动关联性并发出偏短期波动关联性,而证券和保险部门倾向于接收偏长期的波动关联性并发出偏短期的波动关联性.

农村普惠金融发展的空间关联网络及驱动因素研究--兼论农村普惠金融高质量发展的推进路径

推动农村普惠金融高质量发展,为“中小微弱”提供有效的金融服务,创造良好环境促使农村金融高质量服务实体经济,是解决我国经济发展不平衡不充分问题的关键环节,更是实现包容性增长、促进社会和谐稳定的应有之义。通过构建农村普惠金融评价指标体系,并基于2008—2018年中国30个省(自治区、直辖市)的数据测算农村普惠金融指数,同时利用社会网络分析(SNA)、空间杜宾模型(SDM)分析农村普惠金融发展的空间关联网络特征及其驱动因素,研究发现:(1)农村普惠金融空间关联网络的关联关系数及网络密度均呈现先递增后下降的趋势,并于2011年达到峰值,整体关联网络通达性好,同时又存在“等级森严”的网络结构,所有网络特征指标均较为稳定。(2)上海、江苏、北京、浙江、山东、广东6个省份的度数中心度、接近中心度、中间中心度均最高,一直处于空间关联网络的核心区,掌控和支配能力更强,且对其他省份金融资源具有极强的虹吸作用,导致农村普惠金融的发展仍然处于集聚阶段。(3)经济发展水平、人口密度、政府干预程度、产业结构、银行业竞争是影响农村普惠金融发展的五个重要变量。从直接效应看,经济发展、高人口密度、银行业竞争均促进本地农村普惠金融的发展;从间接效应看,某地人口密集、第一产业占比过高、激烈的银行竞争均会抑制周边地区农村普惠金融的发展,而政府加大对某地的财政支出也可以对周边地区产生正向的溢出效应。

经济不确定性、关联网络与风险溢出--来自我国上市银行的证据

基于2013-2022年中国16家上市银行的样本数据,采用CoVaR分位数回归方法度量银行的风险溢出。同时,结合社会网络分析法计算关联网络的数值,以揭示银行间的关联程度。在此基础上,实证检验经济不确定性对银行风险溢出的影响,并探讨关联网络与货币政策在其中的作用机制。研究表明,经济不确定性与银行风险溢出之间存在倒U型关系;关联网络对经济不确定性与银行风险溢出的倒U型关系具有调节效应,能有效弱化经济不确定性对银行风险溢出的倒U型影响;货币政策在经济不确定性与银行风险溢出关系中具有中介效应。基于此,提出相应的对策和建议,旨在降低经济不确定性对银行风险溢出的影响,维护金融体系的稳定。

产业空间关联网络对城市群经济韧性的影响——基于长江中游城市群数据的实证分析

近年来,国内外各式冲击频繁加剧,各区域所面临的内外部环境不确定性与日俱增,因而提高经济系统的抵御、调整和转型能力,即增强经济韧性成为把握新发展阶段、贯彻新发展理念和构建新发展格局的题中之义。选取长江中游城市群内27个主要城市为研究对象,应用改进的引力模型构建2010—2019年长江中游城市群产业空间关联网络,并从社会网络分析的角度测算产业空间关联网络中心度特征,实证检验长江中游城市群产业空间关联网络的三大中心度特征对城市群经济韧性的影响。结果表明:产业空间关联促进了城市群经济韧性的提升,并且在金融环境好、市场化程度高的城市以及非工业城市中,产业空间关联对经济韧性的提升作用更加显著。进而提出有助于长江中游城市群产业高质量发展、经济韧性水平攀升的政策建议。

绿色金融与经济高质量发展耦合协调的时空分异及关联网络

绿色金融与经济高质量发展需要统筹协调,才能实现良性互动,发挥协同效应。本文采用2011—2020年省级面板数据,构建绿色金融与经济高质量发展评价指标体系,利用耦合协调模型评价系统耦合协调水平,并使用空间相关分析、空间网络分析等方法研究了耦合协调度的时空格局以及网络关联特征。研究发现:(1)大多数省份绿色金融与经济高质量发展的耦合协调度处于中度协调水平,并呈现逐年提升态势,绿色金融发展相对滞后。(2)耦合协调度存在明显的空间差异,呈现自东向西依次递减和扩散的梯度特征,空间集聚程度先减弱后提高。(3)地区之间形成了等级森严的网络结构,高水平地区向低水平地区的辐射作用不强。本文对于优化绿色金融与经济高质量协同发展格局具有政策借鉴意义。

数字经济的节能减排效应及作用机制——基于空间关联网络溢出模式

本文将数字经济、能源强度和碳排放强度三者置于统一框架,构建数字经济空间关联网络权重矩阵,利用空间杜宾模型检验发现:数字经济对能源强度和碳排放强度的影响均呈现倒“N”型特征,具有显著的空间溢出效应,数字经济发展到一定阶段可以实现“节能”与“减排”双赢。数字产业化和产业数字化双重维度的检验发现,数字产业化通过数字产业在地区间的布局和对要素吸引力改变产业集聚程度影响碳排放强度;产业数字化通过数字技术嵌入各个行业,改善资源配置效率和能源利用效率,通过能源强度影响碳排放强度。本文为数字经济政策制定和实现“双碳”目标提供了启示。

澳门地区经济韧性演化、空间溢出与影响因素——基于粤港澳大湾区空间关联网络视角的研究

经济韧性是在复杂严峻的外部环境下实现经济高质量发展的重要基础。澳门地区回归祖国25年来,多次顶住外部超预期冲击,社会和经济发展初显韧性,但仍受单一产业结构转型压力的掣肘。运用指标建构、引力模型、社会网络分析法等定量研究方法,对澳门地区与粤港澳大湾区其他城市的经济韧性互动关系进行经验分析,发现:作为微型开放经济体,澳门地区受外部不确定性冲击影响显著,其经济韧性呈现波动发展态势;在粤港澳大湾区城市间经济韧性溢出作用下,澳门地区的韧性网络中心地位有所提升但低于大湾区其他城市;粤港澳大湾区的产品贸易、人口流动会对澳门地区经济韧性产生显著正向溢出效应,但资金流对提升澳门地区经济韧性无显著作用。立足粤港澳大湾区空间关联网络视角,澳门地区亟须积极发挥“一国两制”的独特制度优势,把握以合作创新为特征的新质生产力发展主动权,推动经济适度多元发展,在增长中化解和防范外部风险,复苏、巩固、提升城市经济韧性,以更好地融入国家发展大局,为高质量推动中国式现代化贡献澳门地区力量。

网络安全视角下的数字经济发展与人工智能关联研究

本文探讨了数字经济的组成部分和发展目标,分析了人工智能的主要领域和应用,总结了网络安全的基本概念和特征,最后对网络安全视角下数字经济发展与人工智能的密切联系展开了相关研究,以促进人工智能在网络安全领域和数字经济发展中的广泛应用,不断提升数字经济的发展水平,更好地应对网络安全挑战,为技术进步、商业创新和社会进步奠定坚实基础。

基于经济金融关联网络的中国系统性风险防范研究

本文从经济金融关联网络视角出发,以我国经济领域中各行业为研究对象,运用系统性风险度量新方法——TENET构建2002-2017年我国行业间系统性风险溢出网络,在此基础上对行业间的风险溢出水平以及传导结构进行分析,并为防范系统性风险提供建议。研究发现:①我国行业间系统性风险溢出的总体水平在金融危机或市场过热期间显著增强,同时各行业系统性风险输出与输入水平的时序特征存在明显差异,输出水平大幅波动而输入水平相对平衡;②信息技术、房地产和材料行业不仅是主要的系统性风险源头,而且容易受到其他行业风险外溢的影响,是整个经济金融关联网络中最具系统重要性的3个行业,同时各行业的系统重要性具有明显的时变特征;③虽然金融行业在整个经济金融关联网络中的系统重要性仅排第4位,但是金融与房地产和能源两个行业具有长期较强的双向风险溢出关系,而且金融与房地产之间的双向风险溢出强度在系统性风险溢出网络中居首位。本文的政策启示为提醒监管部门防范系统性风险要立足全局视角,正视金融在其中扮演的角色,不能过度高估金融行业的系统性风险地位,同时要找准风险源头行业并对其做好前瞻性调控,尽可能避免风险的产生,并在风险传递初期切断风险溢出的路径避免风险蔓延。

农村金融发展与农业经济增长的动态关联性探究——以山东省为例

乡村振兴背景下,农村金融及农业经济迎来巨大发展机遇,农村金融地位快速提升,农业经济增长保持良好态势。无论是农村金融发展,还是农业经济增长,都为解决“三农”问题提供了有力支持。从现实角度而言,促进农村金融与农村经济协同发展,对乡村地区可持续发展十分有利。要实现该目标,就要明确二者间的关系。基于此,该文聚焦现实,以山东省为例,对农村金融发展与农业经济增长动态关联性加以探究,希望为乡村发展提供支持。

兼顾“高联通性”和“低传染性”的金融机构关联网络优化路径研究

金融机构关联网络的“联通性”可打破区域边界、助力市场融合与资源高效配置,而其“传染性”则可能导致风险的连锁反应。如何调整金融机构关联网络结构,以实现“高联通性”与“低传染性”的兼顾、平衡,成为亟待解决的问题。基于金融机构出资关系构建金融机构关联网络,采用融合传播动力学思想的复杂网络抗毁性测试技术,模拟现阶段风险传染过程中金融机构关联网络的联通性变化态势,并在此基础上探讨兼顾“高联通性”与“低传染性”的金融机构关联网络的结构调整路径。研究发现:(1)金融机构关联网络的空间高频传染路径主要呈现以北京为主中心节点、上海和深圳为次中心节点,向其他城市辐射的区域分布格局;(2)在风险传染动态下,金融机构关联网络的联通性呈现类“Z”字形动态下降趋势,此外,金融机构关联网络联通性的下降态势存在起源地差异,在防范和应对金融风险时,须充分考虑地区差异和金融风险传播的特性;(3)无论是在属于同一区域的机构之间建立防火墙机制,还是提高连接多区域的机构节点对于风险的消化吸收能力,均能显著提高金融机构关联网络的“联通性”并降低其“传染性”,但两条路径的具体表现存在一定差异,从提高“联通性”来看,前者优于后者,从降低“传染性”来看,后者优于前者。

我国数字经济的空间关联网络研究

本文通过测算2006—2021年我国省际数字经济核心产业增加值,利用网络分析方法揭示我国数字经济空间关联网络结构特征,并基于指数随机图模型实证考察数字经济空间关联网络形成机制。研究发现,我国数字经济的空间关联网络呈现典型的“中心–边缘”结构,东部省份对中、西部省份产生虹吸效应,我国数字经济形成了以上海为代表的集聚式发展模式和以广东为代表的内生式发展模式。然而,随着数字资源不断向部分省份聚集,各地区难以自发形成空间关联关系,因此应提高数字经济规模,加大数字基础设施建设和数字人才储备,鼓励技术创新和共享,扩大居民消费,以促进我国数字经济空间关联网络的形成,更好发挥数字经济的空间溢出效应。

农村金融发展与农业经济增长的动态关联性分析

农业经济作为国民经济的重要组成部分,其高质量稳定发展有利于提高农民生活水平,缩小贫富差距,实现共同富裕。而农业金融发展与农业经济增长有着动态关联性,文章从农村金融发展与农业经济角度出发,合理选择指标,明确二者之间的联系,并提出提高农村金融发展与农业经济增长动态关联性的有效措施,以促进农村地区经济增长,为农业经济发展提供动力。

金融网络嵌入对区域经济韧性的影响及其作用机制

随着金融服务的数字化应用进一步加速,非银行科技公司的崛起导致嵌入式金融出现。估计到2030年,全球将达到7万亿美元的市场规模。这意味着,体制、行政边界对资本的限制性不断弱化,更为便捷的平台机制加速资金流动、促进金融企业融合发展,金融网络扩展已经成为金融运行的主要形式,城市也越来越多地作为金融网络中的节点而存在,城市功能的发挥日益受到区域金融水平的影响。基于耦合共生模型并结合我国区域经济异质性特征,分析金融网络嵌入对区域经济韧性强化的路径,发现产业结构、产业领域和城市在区域金融网络中的中心度是其中的核心要素。未来应以金融服务覆盖面、导向性和便捷度的提升,助力产业结构升级与优化产业门类规划;以金融网络建设和城市中心度协调,降低省会城市或网络热点城市的虹吸效应;以金融服务覆盖面和服务深度的提升,提高人均收入水平,缩小城市间收入差距。

中国城市数字普惠金融空间关联网络结构特征及其效应研究

文章基于2011—2021年北京大学数字普惠金融指数,结合中国284个地级市数据,构建修正引力模型确定地级市之间数字普惠金融的空间关联关系并建立网络,在此基础上,运用社会网络分析法实证分析了数字普惠金融的空间关联网络结构特征及其效应。研究结果表明:各地级市之间发展联系较为密切,具有明显的空间关联关系和溢出效应;个别城市之间数字普惠金融关系分布较为分散;广东省各地级市数字普惠金融发展的空间分布呈现非均衡性,省会城市广州单独作为净收益板块,沿海城市深圳和珠海归属于经纪人板块,净溢出板块主要包括西南部和东北部的城市,而双向溢出板块包含的城市主要集中在以广州为中心的周边地区;对于中心地级市来说,其数字普惠金融发展强度仍有一定的提升空间,可以进一步发挥中心地位,促进数字普惠金融发展强度提升。

数字经济时代网络金融风险防范探讨

随着现代科技的飞速进步,数字经济时代正式来临,并对人类的生活与工作产生了深远的影响。与此同时,数字技术的发展为网络金融行业提供了巨大的发展机遇,但也面临着一系列挑战。虽然网络金融行业凭借先进的数字技术具有传统行业无法比拟的发展优势,但伴随而来的还有潜在的金融风险,相较于传统的金融模式而言,网络金融风险危害更大。因此,在推动网络金融发展的同时,更要重点应对网络金融风险,以促进该行业持续健康发展。本文对网络金融风险的主要类型进行分析,指出风险对行业的不利影响,提出加强网络金融风险监管的措施,以供参考。

贵州旅游经济关联网络对经济发展的影响研究

探索了旅游经济关联网络对经济发展的影响,可为贵州省推动经济建设提供决策参考。基于万有引力模型构建贵州省县域旅游经济关联网络,对网络的结构特征进行了分析,并通过空间计量模型探究网络的结构效应对经济发展的影响。结果表明:以黔中城市群为代表的区县出度中心性较高,省内旅游发展的不平衡性仍然存在。赤水、桐梓等旅游经济相对落后的区县集聚系数较高,“抱团”发展现象明显。旅游经济的溢出性和聚集性回归结果显著,其对经济发展的促进作用更为明显。据此,提出了相关建议:各区县之间应加强交流与合作,促进旅游经济协同发展;对于经济发展相对落后的区县,可与旅游经济溢出性较强的区县开展合作,或者与“相邻”区县建立密切的联系,提高自身经济发展水平。

经济政策不确定性与系统性金融风险溢出——基于关联网络视角

经济政策不确定性(EPU)已成为系统性金融风险的重要驱动因素。研究基于七个部门的35个相关因子抽取系统性金融风险信息,综合采用DYCI溢出指数法、复杂网络分析法和滚动时间窗口技术等构建跨部门风险溢出网络,考察和检验EPU与金融体系内部风险压力承接与转移的关联动态和传导机制。研究发现:EPU与金融部门各维度风险变量间存在关联网络,且EPU冲击加剧了系统性金融风险的网络传染效应;危机时期,EPU冲击下的跨部门风险协同运动趋势明显,网络结构呈现更高的完备性。同时,本文研究结论为阻断内外部风险冲击以及维护经济金融稳定提供重要的理论基础和决策参考依据。

中国经济增长与金融发展关联性的实证分析

应用多变量 (向量自回归 )方法 ,依据中国改革开放 2 0年来的相关宏观经济数据 ,其中包括宏观经济指标中的国内生产总值、国有及非国有部门年生产总值、固定资产投资额及金融发展指标中的金融相关率、实际利率等。对中国的金融发展与经济增长关系进行了实证分析 ,得出了中国的金融发展对GDP增长具有显著的促进作用。