由“327”事件论恢复我国国债期货交易的可行性

制度的缺失,判断指标的错位,市场参与者风险意识的淡薄,酿造了"327"国债期货事件,此次事件对我国的债券市场的衍生工具的发展和壮大具有重要的启示和借鉴作用。

基于中国国债期货“327”事件对我国金融期货的思考

目前我国已经形成了较完善的金融市场,实现了利率市场化,但缺乏相应的期货基础法律,世界上主要的发达国家都建立了相应的《期货法》。为了应对金融国际化的挑战,防止类似"327"事件的再次发生,我国应加快《期货法》的设立,保障我国金融市场的稳健发展。

“3.27”国债期货逼仓事件评析

期货市场交易集约程度高、流动性强、风险大,若不加强监管,其风险危害也就更大.逼仓事件是期货市场风险和危害最大的事件,轻则导致一个品种的停盘,重则导致一个市场关闭.上海国债期货交易“3.27”逼仓事件虽已过去近三年,但其所暴露的期货市场存在的问题至今并未得到根本解决,从中应汲取的教训也并未充分汲取.为了我国国债期货市场重新开盘,为了我国期货市场健康发展,特将此事件加以分析.

恢复我国国债期货交易探析

"3.27国债事件"后,我国停止了国债期货交易,至今已十余年。时过境迁,当前我国利率市场化步伐不断加快,国债现货市场规模已经进一步扩大,市场日趋完善,机构投资者日益壮大,为促使我国金融市场进一步深化,需要金融市场不断创新,恢复国债期货交易的条件已经具备。只要建立起完善的期货市场三级监管体系,就可以择期恢复国债期货交易。

关于国债期货的研究

虽然在十六年前国债期货退出了中国金融市场，但是，它一直没有淡出人们的视野，曾经带给我国金融市场的冲击是令人难以忘怀的。而写这篇文章的目的就在于希望国债期货能够重新进入我国的期货市场，汲取教训、勇往直前，让我国的金融市场更加完善，同时也是为了通过更多样的方法满足投资者投资的不同目的。

我国国债期货历史回顾

国债期货产生于20世纪七十年代的美国,是利率期货的重要代表种类。我国在1992年～1995年开展过国债期货的试点工作,但由于条件不成熟、监管不力等多方面原因,我国国债期货交易经过萌芽、发育、发展等阶段后,出现了过度投机的现象,导致一系列恶性事件的发生,使得我国国债期货交易经过火暴完结后,最终以失败收场。本文归纳了我国国债期货发展失败的原因,认为非市场化的利率机制是我国国债期货市场失败的最根本、最深层次的原因。

我国重启国债期货交易的合约和制度设计探讨

2012年2月13日,中国金融期货交易所正式推出国债期货仿真交易,阔别市场近17年之久的国债期货再一次成为市场关注的焦点。如何建立完善的国债期货交易合约和制度,确保国债期货交易规范运行是一项刻不容缓的任务。本文通过总结我国国债期货试点特别是"327"国债期货事件的经验教训,并借鉴国外先进经验,对我国重启国债期货交易的合约设计和制度设计进行分析,并提出相应的政策建议。

中国证券教父 327金融事件与管金生

最近,中国股市正在密锣紧鼓地筹划推出"证券期货指数"。据权威人士透露,推出的时间很可能就在2001年。提起"证券期货指数",就不能不让人想起发生在1995年2月23日的"327"金融事件与管金生罪案,我们应当细细地重温这一案件给我们的教训,建立严格而完整的预警机制,以便使即将出台的"证券期货指数"防患于未然。

从327国债期货事件看当代金融改革——评《中国赌金者：327事件始末》

“327事件”是中国资本市场发展史上一个挖掘尚不充分的标志性事件，重新回顾和审视该事件对当前资本市场的市场化改革具有重要的借鉴和启发意义。

国债期货市场呼唤法制——“327事件”透析

恶炒期债达1400亿元,令空方亏损数十亿元,造成国有资产大量流失的"327事件",震动了海内外证券界,被认为是"空前的金融大丑闻","与巴林银行破产事件的性质完全相同"。证券市场是我国社会主义市场经济中起步较早的一个板块。"327事件"暴露了证券市场法制的薄弱,同时也进一步昭示:市场经济的建设必须纳入法制化的轨道。

渡尽劫波希望在——一九九五年中国期货业回眸

对尚处于幼稚期的中国期货业而言,1995年可谓是历经坎坷的一年,而年初发生于国债期货市场的不愉快事件仅是令广大业内人士感到遗憾的众多事件中最为突出的一例。连串的违规事件造成市场的极大混乱,迫使管理层不得不采取严厉的干预措施,直至最终下令暂停国债期货交易。这些严重事件的发生,不仅使业内人士的信心受到极大的挫折,也为主张取消期货试点的反对派提供了有力的口实,主张全面禁止期货试点的鼓噪声一时间甚嚣尘上。然而期货市场终于以它对市场经济所具有的不可替代的魅力征服了异己力量,并且。

伤逝——悼我国国债期货“327事件”

很久以前,有个法老梦见将有7年的饥荒要降临埃及大地,一个叫约瑟夫的年轻人给他解梦,想出了预防计划,即对谷物运用远期买入对冲。饥荒居然真的出现了,这个计划拯救了埃及人民。

国债与股市的跷跷板

对于光大乌龙指事件,我认为证监会对事件的处理符合预期,稍有保留的是事件仍应该定性加上操纵股价,这是客观表现。先低位大量买进股票,后短时间高位沽空期指,是典型的操纵股价表现。只定性为内幕交易,事件有关人员可避免刑事起诉,算较为宽松。

新推国债期货与327国债期货比较

经过近四十年的发展,全球主要发达国家和新兴国家均建立了各自的国债期货市场。总结和对比当前我国国债期货重启的新环境和合约规则设计,可以发现当前推出的国债期货比"327"试点时期有了长足的进步。

国债期货倒计时 3·27事件成往事

2月13日国债期货开始在部分金融机构进行仿真交易，这表明国债期货的研究已经就绪，正式进入到上市前的测试和完善工作。国债期货恢复上市后将成为中国第二个金融期货品种，在推进中国利率市场化改革和利率风险管理方面将发挥积极作用。

第六讲 春天花会开——浅谈我国国债期货发展及法律问题

金融期货是20世纪70年代金融领域的两个重大突破之一,是利用期货市场的交易机制而产生的对相关资产和负债进行管理的一种新兴金融工具。20世纪90年代初,中国一些志在走金融创新之路的管理者到美国考察了一圈。

积极稳妥推出国债期货——访全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰

国债期货是我国第一个金融期货品种，17年前因“327国债”等风险事件影响被叫停。时隔17年后，重启国债期货的呼声在两会期间再起。此期货品种何时能再次上市？时机是否已成熟？将给市场带来怎样影响？能否保证“327国债”等风险事件不再发生……带着这些疑惑，本刊记者采访了全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰。

中国国债期货发展综述

2013年8月30日证监会发言人通报:"证监会批准中金所挂牌上市5年期国债期货合约,拟定2013年9月6日上市交易。"暂停长达18年之久的中国国债期货重启交易,标志着我国国债期货新的起点。笔者结合327国债事件,综合叙述中国国债期货的发展历程,并对如何防治市场参与者操作国债期货行为提出建议。

债市信用拉响警报

2016年年底债市风起云涌：违约事件不断、国债期货首次跌停涨停，剧烈调整之后，部分投资者转向悲观。监管层是否会再次出重拳整顿市场？债市会否由此转入长熊？