局部Hurst指数方法在研究我国股市大跌中的应用

本文以沪深两市综合股指日收盘价为研究对象,引入局部Hurst指数概念,验证了在我国股市大跌前,综合股指日收盘价的局部Hurst指数的变化趋势符合“持续下降”的规律。此外,本文还提出“局部Hurst指数下降开始日与股市大跌结束日的时间间隔超过两周”以及“下降结束日与股市大跌开始日可能会有小段时间间隔”的观点。

欧美股市全线杀跌 三大重磅悬而未落

外围市场,开始闹心,美国股市结束连续三个交易日上涨,恐慌指数盘后突然狂飙16.45%。那么,究竟发生了什么?从盘面上看,对于贸易争端比较敏感的苹果杀跌跌1.4%,引领道指杀跌超20点,但消息面上又并无贸易争端的利空消息出现。接着,有业内人士指出,投资者正围绕着一年后可能发生非常负面事件的可能性进行对冲,据BTIG策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)称,这可能是他们担心的"选举末日"。这是一个新的提法。

股市震荡的国内外历史比较研究

文章以我国股市2007年"2.27"和"5.30"两次股市大跌为案例,分析两次股市大跌的基本面信息以及当天股市大跌中投资者交易行为和股指走势与信息的相关关系,并比较了两次股市大跌和美国1929年和1987年股灾,中美股市震荡具有内在的类似性,尽管我国两次大跌没有酿成股灾,但是大跌足以引发人们对股灾的重视和进一步思考,政府监管政策依然对股市产生巨大影响,政策市的现实并没有改变,这更进一步要求政府监管部门要树立正确的市场监督和管理理念和保持政策连续性,进一步提高政策的透明度。

“千股跌停”是股指期货惹的祸吗?

2015年,我国股市频频出现"千股跌停",学界、业界乃至社会上一个带有普遍性的认识是:这是股指期货惹的祸,至少股指期货是一个重要的元凶。果真如此吗?本文采用股市最新样本,运用GARCH模型和适合检验非对称波动的TARCH模型,细致地进行了实证分析。结果表明,沪深300股指期货问世后,虽会一定程度地放大新信息对股市的冲击,但总体上具备一定的降低股票现货市场波动的功能,特别是可以消除杠杆效应,可以相当程度地减弱负面消息对股市的冲击。由此,我们得出结论:"千股跌停"决不是股指期货惹的祸。与此结论相应,本文提出了应尽快恢复股指期货正常运作,以发挥其对现货市场的套期保值和定价等功能,但须在此之前大力完善股指期货的监管机制、运行机制,以及现货市场的监管机制的对策建议。

上证指数大跌之投资者心理以及各层面因素分析

从2007年10月开始，中国股市开始了长达8个月的下跌。在下跌中，几乎所有投资者都被套牢，包括个人投资者和绝大多数机构投资者。其中有很多种因素，最重要的因素还是心理因素。在各层面的因素影响下，心理因素直接导致了股市的不断下行。

1988年台湾股市风暴

1988年9月29日,台北数百投资人聚集“财政部”门前请愿,另据统计,有2,000人以上的投资人前往高雄投资人协会登记要北上抗议,经“警总”与该协会协商后,未能成行。台南、屏东、台中等投资人协会也都受到相同方式的制止。台湾投资人的集会请愿是因为9月底和10月,台湾股票市场刮起一股风暴,股市“全面崩盘”,“无量暴跌”,投资人认为他们损失惨重面引起的。他们认为股市风暴的根源在于政府。9月24日,“财政部长”郭婉容宣布恢复开征证券交易所得税,9月29日上午经过5天休息日的股市开盘,行情即刻下跌,几乎全部股票以跌停板挂出(台湾股市有涨。

股市,并非永远是鲜花——西方股灾风险录

最早的股市跌潮— —密西西比大股灾 ——“熊市”持续13个月,跌幅 99% 十八世纪初,法国国内连年战 乱,经济凋敝,政府债台高筑,市民怨 声载道。1716年,一位名叫洛约翰 (John Law)的货币理论家说服当局让 他成立了一家可以发行票据的银行, 以拯救政府的财政金融危机。随后, 洛约翰大量发行他的大西洋公司的 股票。大西洋公司垄断了路易斯安那 与加拿大的海狸皮交易,北美洲密西 西比河流域一时成为大西洋公司的 天下。

股市动荡时正确的舆论导向

在今年股市出现剧烈震荡时,媒体的舆论导向没有发生大的偏差,值得点赞。7月10日,台风＂莲花＂走远,＂灿鸿＂逼近。与台风影响地区具有接近性的《深圳商报》的头版则是通栏大照片、大标题——A股上演＂大奇迹日＂。而《北京晨报》的头版如出一辙——A股上演大逆转千股涨停。当天我坐公交车时,留意了一下报摊,不少报纸的头版处理基本上大同小异。

沪深股市异常波动停牌作用需重新审视

笔者以沪深股市2000年1月1日～2004年12月13日非特别处理的异常波动停牌股票为研究对象,利用市场模式的事件研究法,从价格波动性、交易流动性、定价有效性、停牌助涨性和停牌助跌性5个市场微观结构变动来探讨异常波动停牌制度的有效性.研究发现:

慎到股市“再就业”

不论谁下了岗,都想尽快找到新的职业,以解失业之苦.传言炒股可以赚大钱,有的下岗职工以为这是一条顶好的生财之路,便七拼八凑,弄了点本钱,一头扎进股市里.这不是个别现象.据有关资料显示,进入股市的下岗职工,近年来呈快速增长的趋势.在目前约3760万个人投资中,下岗职工占6.5%.

谨防大盘出现阶段性趋势下跌

5月30日,正当股市中的投资者仍沉醉于赚钱的快乐中,天有不测风云,股市大幅出现狂跌,而狂跌的不是市场高度恐慌的大盘,反而是股民意想不到的个股,而且是连续的五个跌停板,令很多投资者措手不及。

白酒有色有望迎来超跌反弹行情

一、股市动态分析30回顾及简评上证指数上周收于2225.29点,本周末收于2206.78点,下跌0.83%;股市动态30指数上周报收740.43点,本周末收于731.8点,下跌1.17%;其中股票组合下跌1.74%。股市动态30指数自2008年1月1日设立以来,下跌26.82%,同期上证指数下跌58.06%。本周股市动态30指数、股票组合均跑输上证指数。

股市中的盈亏必然性

在证券交易中,有小部分的交易结果存在盈亏必然性。比如在T+1交易中,买入次日股价跳空高开或一字板涨停,这种状态就属于盈利必然性。这种盈利必然性具有时限性,不可能无限期存在,跳空高开或一字板涨停后如长时间持股,股价就有可能出现下跌,账面盈利就会被抹掉。同样,T+1交易买入次日,股价出现跳空低开或一字板跌停,也会导致出现短期必然性亏损。当然这也是有时限的,如继续长时间持股,股价可能出现回升,账面亏损会被填补上。

节后股市再现布局机会

自9月初以来,A股市场进入阴跌模式,上证指数从3410一线,回调至目前的3220点附近,跌幅超过5%。与此同时,两市成交量也不断萎缩,最低时仅5400亿元,不及今年高峰期1.7万亿元的三分之一。股市在不断回调的同时,量能也萎缩至极致,这是否意味着新的布局机会即将出现?

股市"女杰"郝春红

公众们都认为投机是一种预知未来,去知晓那些无法知晓的游戏,他们错了。其实这是运用成功的投资策略抓住你身边的机会并去实砚它的一种游戏。

股市科技巨无霸会倒下吗

中国经济已从高速增长阶段转向高质量发展阶段,在这时候,科技作为第一生产力,其作用越发突出,愈加重要。近期,科技股连日阴跌。11月9日到18日,科技100指数(399608)下跌6.6%,以科技股为主体的创业板指跌7.5%。几家科技股龙头:宁德时代、药明康德、隆基股份、立讯精密、歌尔股份等跌幅都在15%~20%之间,歌尔股份短短8个交易日,更已跌去22%。

股灾主跌段已过 尚余C5最后一跌

6月15日以来的股灾急风骤雨,领涨的创业板指数3个月时间从4038点直杀至1779点,跌幅为56%。资历稍老点的股民都记得2001年6月至2005年6月的四年大熊市,上证指数从2245点到998点调整56%,整整用去了四年的时间,杠杆市的助涨助跌可见一斑(笔者一直认为06年大盘股集中上市前的上海股市基本上可看成一个类似于创业板的市场)。