中国IS—LM曲线的特殊性探讨——基于投机性货币需求扩展的理论分析与计量检验

通过对凯恩斯投机性货币需求理论二元货币市场结构的扩展,重构我国的IS—LM模型,得出IS、LM曲线斜率均为负的假定;利用1990—2008年统计数据,对我国IS—LM曲线进行计量检验,结果支持我国LM曲线斜率为负的假定。我国LM曲线向左上方倾斜的主要原因有三:一是主要采取调节存款准备金率或者直接调节利率的方式对货币供应量进行调控,而非通过债券市场调节货币供应;二是金融市场结构不是简单的货币、债券二元市场结构,还包括股市、楼市等;三是利率低市场化。研究表明,我国的财政政策比货币政策更能增进产出水平。应加快债券市场发展,完善央行调控货币供应的工具体系,维护币值稳定,抑制楼市及股市投机现象,并继续推进利率市场化和国有企业改革。

金融危机下宏观政策发布对我国股市的短期冲击效应研究

本文在单指数模型的基础上,利用Chow Test法和引入虚拟变量的方法,对2008年我国为应对全球金融危机而计划实施的货币政策和财政政策的信息公布对沪市行业板块的短期冲击效应进行了实证研究。结果显示,在金融危机引发经济衰退的背景下,尽管我国公布了强有力的财政政策和货币政策,但除个别板块在个别时点出现波动外,基本上未对我国股市各行业板块造成短期冲击影响。这表明,金融危机下宏观调控政策信息的公布在短期内对股市的刺激效果并不会太显著。

金融支持对河北省农业高新技术产业园区发展影响研究

当前,河北省农业高新技术产业园区发展速度快、模式多样、发展前景良好,但金融对河北省农业高新技术产业园区的支持力度不够大,存在着渠道单一、缺乏风险投资等不足。以定州市现代农业高新技术产业园区为例,提出河北省政府在金融支持农业高新技术产业园区发展方面应建立市场为导向的融资服务体系,提高金融机构业务的多元化水平,引入＂政融保＂模式等对策建议。

财政支持碳减排投融资的路径与政策创新研究

“双碳”目标导向下,碳减排投融资机制创新是高质量发展和国家治理现代化对财税金融体制改革提出的崭新命题。以碳减排支持工具为抓手,以稳步有序支持绿色低碳转型为目标,我国财政支持碳减排投融资的可行路径主要聚焦于两方面:一是财政主动调动金融资本大规模投入碳减排投融资项目,二是财政引导社会资本投入碳减排投融资领域。深入分析国际上实现风险共担的具体机制,可为我国建立碳减排投融资领域财政金融协同的政策框架提供一定借鉴。在“碳达峰”阶段,财政金融政策协同的重点是支持低碳转型,重点是促进低碳转型的机制精准有效、风险可控。我国可采取“财政指导+金融市场主导”模式,发挥财政政策指导作用,并充分发挥金融机构在风险识别、收益评估、跟踪管理等方面的专业优势,提高资金配置效率,在保证经济平稳运行的基础上,科学、有序、高效地开展减排降碳工作。