一部关于东亚地区汇率波动实证研究的新作——评《东亚地区汇率波动的理论与实证研究》

汇率波动对一个国家或地区的经济安全至关重要,无论是20世纪90年代的墨西哥金融危机,还是东南亚金融危机,都与汇率波动有直接关系,因此,长期以来对汇率波动问题的研究一直是国际经济学的一个重要内容.

人民币实际有效汇率波动对我国进出口影响的理论与实证研究:2005-2010

2010年6月19日,中国人民银行宣布重启汇率改革,表示将进一步推进人民币汇率形成机制改革,在当前我国经济对出口依存度仍然较高的情况下,如何在坚持人民币汇率改革的基础上,减少人民币汇率波动对进出口贸易的冲击,改善我国国际收支环境,成为我国经济平稳健康发展的关键点。本文介绍了2005年7月开始的汇改后人民币汇率变动及相对应的进出口变动情况,运用吸收分析法对人民币升值与进出口的关系进行了理论分析。在此基础上,本文利用2005年7月—2010年6月的数据对理论分析的结果进行了实证检验。

汇率波动稳态特征的实证研究及其启示

汇率分布具有厚尾特征。这类问题往往很难用正态分布去描述。正是由于稳态分布能够很好地处理具有厚尾特征的分布 ,因此在金融领域中得到越来越广泛的应用。本文选取 15个主要币种对美元的汇率 ,在戴国强等 (1999)研究的基础上 ,进一步应用稳态分布实证研究汇率波动的特性。本文的研究表明 ,15种主要货币对美元的每日汇率所构成的时间序列均呈现狭峰、厚尾的特征 ,特征指数α <2 ,具有稳态特征。偏斜度参数 β指出汇率分布有偏 ,利用各种汇率获取投机利润的可能性不同。最后就中央银行对外汇市场的干预问题进行了分析 ,提出了相应的政策建议。

汇率波动对美国企业在华直接投资影响实证研究

随着我国改革开放步伐的加快和国内经济持续高速的增长,大量外资企业纷纷以合资、并购以及绿地投资等方式涌入我国市场。在国际资本流入我国的过程中,汇率因素正越来越多地受到关注,特别是在1994年和2005年汇率体制重大改革以后,人民币汇率波动幅度不断加大,这对美国跨国企业对华投资的行业结构及规模都产生了深远影响。因此本文运用格兰杰因果检验和协整分析方法,从总量和行业的角度来分析汇率波动对美在华直接投资的影响。

人民币汇率波动对吉林省对外贸易影响的实证研究

近年来,人民币汇率双向波动幅度趋于频繁,汇率弹性增强,并对我国对外贸易产生一定的影响。文章以人民币汇率波动规律为基础,根据吉林省对外贸易发展现状,通过实证研究两者之间的关系。研究发现:吉林省进口贸易明显受到汇率升值及波动的影响,而出口贸易则无明显影响。

我国汇率波动影响外商直接投资的实证研究

在国与国的经济交往中,外商直接投资不仅给东道国带来实际的生产资本,还给东道国带来了大量的技术转移并产生"知识溢出"和"技术溢出"等溢出经济效应,这些积极作用对东道国经济增长产生有利的影响。通过积极引进外商直接投资发展本国经济,已经成了现代众多发展中国家实现经济迅速崛起的重要手段。汇率变动所产生的一系列经济效应,会对追逐高利润和低成本的直接投资流动产生影响。在我国特有的经济环境和经济发展过程中,我国的人民币汇率变动也通过外商直接投资途径对我国经济产生一定的影响。

汇率波动与出口的理论研究

随着我国金融市场的不断开放,汇率波动幅度逐渐增加,汇率波动对我国经济的影响研究也逐渐成为当今研究的热点。本文先简要介绍了我国汇率改革的历史与研究的重要性;随后介绍了汇率与汇率波动的相关理论,其中重点描述了汇率波动的三种主要方法:汇率标准差的移动平均值法、ARCH模型和GARCH模型。

通胀水平和汇率波动对汇率传递影响的实证研究

汇率传递效应在不同国家呈现出不同的效果和结论,而通胀水平和汇率波动程度也在一定程度上影响着汇率传递效应的发挥。文中根据不同的汇率波动幅度和不同的通胀水平将全样本分别分为两个子样本,建立VAR模型,利用累计脉冲响应函数来计算相应的汇率传递率并进行比较分析。结果表明,高通胀环境以及扩大的汇率波动程度都可以提高汇率传递率,使得在此情况下利用汇率政策来有效治理国内通胀成为可能。

金融波动性及实证研究

本文利用分形市场理论解释金融市场的波动性和持续性 ,讨论了方差序列的持续性和协同持续性 ,研究了VaR的波动性和持续性问题。最后利用中国股市数据进行了实证研究。

中国公司部门货币错配与汇率敏感性实证研究

在经过长时期的汇率稳定后．2005年7月21日进行了汇率制度改革，人民币汇率理论上呈双向波动状态，货币错配风险开始显性化。如果说在汇率没有放开之前．这种货币错配风险不太为人注意．但汇率制度改革之后．这种未经测度、未经控制管理的货币错配风险可能会带来非常大的破坏力。

汇率的不确定性与进出口贸易——基于微观分析的理论与实证

大多数对汇率波动与贸易水平之间关系所作的理论研究都认为,汇率的波动对进出口贸易产生了比较大的负面影响。然而,实证研究的结论却是不明确的。本文使用一个信号萃取模型分析框架,证明进出口商的最优贸易水平依赖于汇率不确定性的微观基础,但汇率波动对贸易水平的最终影响是不确定的。

证券市场价格波动与交易量关系理论研究综述

大量的实证研究表明市场价格与交易量的关系是理解市场波动性的关键，事实上，市场行为最基本的表现就是成交价格的波动和成交量。历史的交易价格和成交量涵盖了过去和现在的所有市场行为。在实际的市场交易中，无论是广大投资者还是市场分析专家，技术分析者都从市场的量价关系人手分析市场行情。金融市场量价关系的理论模型大致分三类：信息理论模型，交易理论模型和理念分散模型。

汇率波动对贸易影响的研究综述

汇率波动影响国际贸易的顺利进行,传统观点认为高汇率波动性会减少贸易量,但是有些研究发现汇率波动有时也会增加贸易量。理论研究和实证研究都会随假设、目标函数、国家对象及样本时间段的不同而得出不同的结论。

汇率波动对贸易影响的研究综述

汇率波动对每个国家的对外贸易都有影响,传统观点认为高汇率波动对贸易的影响是不利的,但是也有学者通过理论分析和实证检验得出结论,认为高汇率波动性对贸易的影响是正向的。理论研究和实证检验随假设前提、研究对象、样本期间长短、研究方法的不同而得出不同的结论,甚至是完全相反的结论。

我国货币替代成因的实证研究

货币替代问题已越来越受到学者们的关注。本文试图对影响我国货币替代的可能因素:规模性因素、本外币收益率差、汇率因素、国内通货膨胀率、人民币有效汇率波动和制度因素进行综合分析研究。考虑到2001年以前国内居民对外币的需求受到诸多限制,本文选取2001年第二季度到2009年第三季度的数据进行建模分析。结果表明:除了制度因素不是我国货币替代的显著影响因素外,其他的因素对我国的货币替代都有显著影响。

货币市场基金日收益率序列的波动性研究

传统的计量经济学模型往往假定样本同方差，但随着金融理论不断深入发展，大量的金融实证研究表明，方差是随时间而变化的，金融市场的许多时间序列数据如股价、利率和汇率等时间序列的波动都呈现非正态性、收益率一阶不相关而高阶相关及条件异方差性。

中国巴拉萨-萨缪尔森效应的实证研究

作为经典的均衡汇率决定理论，购买力平价的局限性已经被越来越多的研究所证实。一般性结论都否定了购买力平价理论在短期内的成立，而是认为购买力平价只有在足够长的期间内才能够显示出对实际汇率的解释作用。

基于资本积累不足的企业财务危机预警实证研究

企业财务危机预警指标选择的完整性，直接影响预警结果的准确性。基础理论的研究将会解决哪些变量应该被包括在预警模型中的难题。相关的研究有：王慧敏（2000）从经济预警理论的角度，针对一般预警系统存在的问题，研究了自回归条件异方差预警方法、神经网络预警方法，及系统动力学预警方法，就洪水灾害系统提出了集成方法1；在宏观经济理论方面，Altman分析了美国1950—1980年间企业破产和宏观经济波动情况，发现经济增长、信用供给和货币市场、资本市场、企业数量特征以及价格变动与企业破产率（Business Fanure Rate。

彼得森国际经济研究所均衡汇率模型存在的缺陷与改进

一、彼得森研究所均衡汇率模型概况(一)彼得森国际经济研究所报告产生了极大负面影响。最近几年,彼得森国际经济研究所以SMIM模型计算世界主要国家均衡汇率,并发布相关研究报告。最近的报告指出,通过该模型计算出人民币兑美元汇率被低估了20%～40%。这个数字在美国得到了广泛认可。