国有企业资本结构及优化——基于公司治理结构的思考

企业资本结构与公司治理结构存在高度的依存关系,不同的资本结构影响着公司治理结构的制度安排,资本结构的合理确定是公司有效治理的基础。由于国有企业资本结构的缺陷,导致其治理结构出现诸多问题,国有企业资本结构的优化必须基于公司治理效率的提高。

国有企业资本结构及优化——基于公司治理结构的思考

企业资本结构与公司治理结构存在高度的依存关系,不同的资本结构影响着公司治理结构的制度安排,资本结构的合理确定是公司有效治理的基础。由于国有企业资本结构的缺陷,导致其治理结构出现诸多问题;国有企业资本结构的优化必须基于公司治理效率的提高。具体包括:改善股权结构,最大程度减弱"内部人控制",重构债务结构,强化债权人的"相机性控制"等。

浅析国有企业公司治理效率的优化——基于资本结构视角

我国国有企业以其对国民经济的较强控制力一直占据着公司制企业中的主导地位。但是,国有企业的公司治理效果却不够理想,提高国有企业的公司治理效率是国有企业近一步改革的核心目标。本文运用文献资料法、访谈法,从资本结构角度分析国有企业公司治理存在的若干问题,提出了优化我国国有企业公司治理效率的相关措施。

股权结构、公司治理与国有企业资本配置效率——基于混合所有制改革背景

国有企业股权结构优化对于形成多元均衡的公司治理结构、提升国有企业资本配置效率具有重要地位。以2008—2018年国有上市公司为研究对象,实证分析股权结构、公司治理与国与企业资本配置效率之间的关系。研究发现,股权结构变动与国有企业资本配置效率正相关,即股权结构变动可显著提升国有企业资本配置效率;公司治理与国有企业资本配置效率正相关;公司治理对于股权结构变动影响国有企业资本配置效率具有正向调节作用。

中国国有企业资本结构的演进及其对公司治理的影响

改革开放以来 ,国有企业融资方式经历了财政主导型融资、银行主导型融资和银行与资本市场混合型融资。现在 ,企业融资主体呈现多元化格局 ,形成了多种企业融资方式并存的体系。在资本结构方面 ,目前国有企业资本结构主要表现为外源融资比例大 ,外源融资的高银行负债化。本文认为 ,导致国有企业资本结构演进的这一变化 ,部分是由于随着经济体制改革 ,国民收入分配格局发生了很大的变化 ,居民取代国家成为投资资本的主要资金提供者 ,部分是因为直接融资市场受到非常严密的限制和不发达 ,国有银行成为资金从居民流向企业的最主要渠道。本文认为 ,虽然国有企业资本结构变化很大 ,但国有企业的公司治理却变化很少。一方面国有企业由居民 (通过银行 )融资 ,另一方面 ,虽然国有企业在名义上属于人民 ,但实际上对国有企业行使所有权和实施实际治理的仍然是各级政府 ,不仅国有企业管理者的选择、监督和激励几乎全有政府进行 ,而且政府还对国有企业的经营实行重大的、随机的行政干预。

新《公司法》背景下加强国有企业法人治理结构建设的思考

新《公司法》对国有企业党组织、股东会、董事会、监事会、经理层的部分规定进行了修订,这对加强国有企业法人治理结构建设提出了新的要求。文章基于新《公司法》对企业法人治理结构建设的相关规定,分析了当前国有企业法人治理结构建设存在的问题,并就进一步完善国有企业法人治理结构建设、提高企业内部决策运行效率提出了对策建议。

现代资本结构理论对我国国有企业健全公司治理结构的启示

目前,我国国有企业绝大多数都没有确定的目标资本结构,资本结构管理属于"随机管理"状态,从而导致国有企业的公司治理效率低下。为了健全我国国有企业的公司治理结构,依据现代资本结构理论,国有企业必须正确认识资本成本的内涵,建立合理的融资顺序;依据国有企业的行业特点以及资产专用程度来优化资本结构;优化国有企业股权结构,充分发挥国有法人股控股的治理作用,建立具有股权集中与股权制衡相结合的国有企业股权结构。

国有企业法人治理结构优化的策略研究

国有企业法人治理结构是指在国有企业内部,根据法律法规和治理原则,构建和安排的一套组织体系与运行机制,旨在实现企业法人治理的科学化、规范化、有效性。这种治理结构能够明确企业内部权力、责任和利益的分配,确保企业法人行使其合法权益,推动企业实现良好的经济绩效、社会绩效、环境绩效,维护国家和社会的利益。但是一些企业的法人治理结构还不够完善,缺乏清晰的职责分配,制衡性相对较低。与此同时,一些企业的董事会设定存在形式化问题,未能有效发挥其价值。因此,需要对国有企业法人治理结构进行有效完善,以此来推动国有企业加快改革步伐,促进国有企业健康发展。

新《公司法》下国有企业的公司治理与合规管理

新《公司法》的颁布实施,将国家出资公司范围内的全部国有企业的合规管理要求,从政策层面提升至法律层面。公司作为国有企业组织形态的重要表现形式,应将合规管理纳入公司法人治理范畴,并在合规管理体系建立和实施中,遵循合规管理职能部门与公司最高管理层直接接触、合规管理权独立及适当原则,加强公司党组织对合规管理的领导,以此保障合规管理的有效性,以及推动国有企业在法治轨道上的高质量发展。

浅谈国有企业公司治理结构的优化

本文就当前国有企业公司治理中存在的内部人控制 ,董事、监事、经理人员的任命的非市场化以及外部监督机制闲置问题 ,分析其产生的原因。并从加强激励与约束入手 。

国有企业再造资本结构的公司治理效应研究

国有企业是我国国民经济的重要组成部分。资本结构是公司治理结构的基础,健全公司治理结构需要从资本结构入手。知识经济时代,智力资本越来越成为企业重要的生产经济要素,国有企业又该如何对资本结构进行安排需要进一步研究。文章将智力资本引入资本范畴优化资本结构理论,并将国有控股上市公司作为研究对象,分析其资本结构的公司治理效应。

从资本结构视角看国有企业治理结构的优化

企业的治理结构与资本结构之间存在着密切的联系 ,资本结构是治理结构的依据和基础 ,治理结构是资本结构的反映和体现。从资本结构入手来分析和解决企业治理结构问题无疑有着很强的理论和现实意义。本文利用企业资本结构与治理结构互动关系 ,分析了当前我国国有企业资本结构的特点及其与治理结构问题的内在联系。并基于我国的体制现实 。

国有企业改革与公司法人治理结构

我国国有企业改革始于1978年,到现在已逾30年的历史。长期以来,我国实行的是一种缺乏制衡、效率低下的企业治理结构。由于股东的特殊性,公司制在国有企业公司化改组进程中发生了异化,并未收到预期的效果。如何完善我国国有企业的法人治理结构对于提升我国国有企业的活力与绩效至关重要。

基于政治关联的国有企业董事会结构与公司治理效率分析

本文以我国地方控股国有上市公司为研究样本,实证研究检验了公司与政府之间的政治关联对公司董事会结构和公司治理效率的影响。研究发现我国国有公司的政治关联水平对董事会结构存在显著的负面影响,政治关联主要通过影响地方控股国有上市公司董事会的"人文结构"特征而弱化公司治理的效率。

国有企业资本结构现状及优化策略

我国国有企业资本结构不合理的最主要原因:一是受计划经济体制中各种陈旧体制的约束与影响,造成资金供给制度不健全、现行银行体制缺乏约束力和利润分配制度不合理;二是目前最需要关注和改进的,即投资主体的错位。据此,应从以下两个方面优化我国国有企业的资本结构:以完善金融环境、市场环境、法律环境来优化国有企业资本结构外部环境;以建立国有企业经营者激励约束机制、职工董事制度、增强企业自有资本积累能力来优化国有企业内部治理结构。

浅析国有企业公司治理结构的优化

一、国有企业公司治理结构的弊端 1、所有者缺位.公司治理结构的核心问题是确保所有者的剩余控制权和剩余索取权,而当前国有企业改制中一个突出的问题是"所有者缺位".从产权上讲国有企业是国家(包括各级政府)所有,这在法律上讲应该是明确的.问题表现在:①没有一套比较完善的制度安排来体现这个所有权.②这个所有权的分割、流动在法律、政策上和实践中都有较大的障碍.随着政府机构改革,政府机构与企业脱钩,政府在市场中的角色更加明确了,但政府作为国有资产的所有者的角色却未能做出相应的安排.企业的发展战略、股权变更、资产处置、收购、兼并活动、上市、清盘这些重大问题已超出经理班子和董事会的职权,应由股东批准、决定,但是企业在碰到这些问题时找不到股东或所有者的代表机构.在目前这种格局下,国有企业难以建立起一个完善、有效的公司治理结构.其结果可能导致两个极端,即内部人控制或政府部门的多头干预.

国有企业改革中的公司法人治理结构问题研究

我国国有企业改革始于1978年,至今已有30年的历史。长期以来,我国实行的是一种缺乏制衡、效率低下的企业治理结构。国有企业在公司化改组进程中,由于其股东的特殊性,使公司制在国有企业中发生了异化,并未收到预期的效果。