公平、稳定与自由的权衡与协调——《多德-弗兰克法案》述评

《多德-弗兰克法案》是一部里程碑式的法案,必将改变美国及至世界的金融生态。总体来看,对于《法案》已经或即将造成的影响,理论界和实务界主要存在四种不同观点,即积极作用说、作用有限说、消极作用说和作用未明说。纵观整部《法案》,其内在精神主要体现在三个方面:对公平的尊重;对稳定、安全和秩序的需求;对新自由主义的内省和反思。

美国证监会对衍生品监管的改革及挑战——以多德-弗兰克法案第七章为指导框架

金融危机的爆发直接导致了多德-弗兰克法案的诞生,这一新的金融监管法案存在诸多不足之处,尤其是与法案密切相关的理念和措施仍需要不同的监管机构以规则的形式加以完善。美国证监会在法案颁布后,以第七章作为指导框架,对衍生品监管的改革制定了许多规则,其改革的内容仍在不断完善中,也存在相当大的挑战,只有这些实际问题得以解决,法案对于衍生品监管的理念和要求才能真正得以实现。

《多德-弗兰克法案》影响了美国房地产金融市场吗?

通过考察《多德-弗兰克法案》在抵押贷款质量、资产支持证券和信用评级监管等方面的改革条款,分析该法案是否对美国房地产金融市场产生了影响以及该法案是否解决了美国房地产金融市场的风险问题。借鉴美国的经验教训,中国房地产金融市场应当提高监管效率,实行信用风险自留豁免机制,加强住房抵押贷款审查和信用评级机构的监管。

后危机时代的金融监管——论美国《多德-弗兰克法案》

美国于2010年7月通过的《多德—弗兰克法案》,对金融市场进行全面监管,清除导致当下危机的各种"系统性风险"。这项法案的管辖范围"事无巨细",大到大金融机构的运作、并购,小至抵押贷款的发放、信用评级的制定以及各种衍生工具的交易等,都将列入监管之列。在建立金融消费者保护机构、对柜台市场(OTC)衍生品实施监管、解决金融企业"大而不能倒"问题、限制华尔街银行业的自营业务等方面均建树颇丰。

《多德-弗兰克法案》对中美国际证券投资的影响——基于VEC模型的实证分析

基于2002~2015年的月度宏观数据,对法案新闻进行文本挖掘获得法案热度数据,构建VEC模型研究《多德-弗兰克法案》对中美国际资本流动中证券投资的影响。研究表明:该法案是当前影响中美国际证券投资的因素,且在短期内可对证券投资产生显著负面影响,表明该法案提高了证券投资的交易成本并限制了资本流动;但长期中美国国债投资受该法案影响较小,而公司债券投资则受到了持续的负面冲击,表明该法案在限制金融机构自营交易方面有严格的管控力度。据此提出政策建议:中国可适度采取与该法案对冲的政策以稳定投资预期,同时在美国的中资金融机构应深入理解金融监管法案并提升合规风险防范能力,中国在金融消费者保护方面立法时亦可借鉴该法案的得失。

《多德-弗兰克法案》:重建美国金融监管

7月15日，美国参议院正式通过了大萧条时期以来规模最大、严厉程度也最高的银行业改革法案——厚达2300页的《多德-弗兰克法案》。根据此法案，美国将对金融市场进行全面监管，从大金融机构运作、并购、抵押货款发放，信用评级以及各种衍生工具的交易等，都列入监管之列。

《多德-弗兰克法案》实施10周年:美国证券法域外适用的新发展

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(以下简称《法案》)与莫里森案关于美国证券法域外适用的冲突已存在了10年,根据近年判例,《法案》并未推翻莫里森案确立的反域外适用原则,美国证券法域外适用的效力仍被冻结。直到2019年,美国联邦第十巡回上诉法院才在SEC v.Scoville案中首次适用了《法案》的域外管辖条款,标志着美国证券法域外适用的回归。但法院同时规定域外管辖仅适用于联邦政府提出的诉讼,而投资者私人诉讼中反域外适用仍然有效,美国证券法的域外适用出现了一分为二的局面。

从多德-弗兰克法案看美国对冲基金监管法律制度发展

美国对冲基金因其自身特性一直游离于监管之外。但对冲基金对整个金融市场造成风险,美国政府在次贷危机后,通过多德-弗兰克法案,第一次将对冲基金纳入监管。这一法案只是提出了原则性的监管框架,但为未来数十年的金融改革搭建了一个基本的框架,指引了美国对冲基金和金融监管的走向。

弗兰克-赫兹实验最佳实验条件及第一激发电位的研究

探究了弗兰克-赫兹实验的最佳实验条件及第一激发电位,通过分析实验数据得出最佳实验条件为灯丝电压3.3V,第一栅极电压1.7V,拒斥电压5.0V,得到氩原子的第一激发电位为11.543eV,并分析原因.

弗兰克-赫兹实验自动测量及数据处理

针对弗兰克-赫兹实验手动测量数据量大且精度不高的问题,提出利用数字示波器对弗兰克-赫兹实验仪自动测量的数据进行采集,并利用Origin对采集到的数据进行处理和分析,计算氩原子的第一激发电位,简化了实验过程,提高了数据处理速度和测量精度.

美国《多德·弗兰克法案》及其对我国金融审计制度创新的启示

《多德·弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》是美国政府在2007年金融危机后进行大规模金融监管改革的立法尝试。为了防范系统性金融风险和保护金融投资者利益,多德法案提出设立金融稳定监督委员会和消费者金融保护局两大机构,授予美国联邦审计署更广泛的审计职权。这部法案奠定了美国现行金融监管的基本框架,明确了联邦政府审计在金融监管中的地位,强化了联邦政府金融审计在金融监管中的作用。我国应借鉴美国金融监管与金融审计改革经验,完善我国的金融审计制度。

充氩弗兰克-赫兹实验研究

为了研究氩原子的激发电位,对充氩弗兰克-赫兹管在不同的灯丝电压、栅极电压和加速电压下进行了实验,分析了获得的实验曲线;得到使用该弗兰克-赫兹管实验时的最佳参数为灯丝电压3.2 V、栅极电压1.0 V、拒斥电压10.0 V.在该参数下测得氩原子的激发电位为11.61 V,并进行了详细的讨论;表明该值本质上应为氩原子第一亚稳态的激发电位,或两个亚稳态激发电位的一定概率比.

弗兰克-赫兹实验不稳定状态的应对措施

在弗兰克-赫兹实验中,温度等环境因素的变化会导致灯丝电压、控制电压、拒斥电压设置不当造成实验数据不理想;同时随着实验仪器高强度的使用,弗兰克-赫兹管逐步老化也会引起工作状态不稳定.针对这2种情况,采集了不同工作参量下的弗兰克-赫兹曲线作为工作参量调整的依据,同时增设数字示波器,可直观观测弗兰克-赫兹曲线,灵活调整工作参量.

《多德-弗兰克法案》不会被废除

2月13日，美国联邦储备委员会副主席费希尔日前表示，旨在加强金融行业监管的《多德-弗兰克法案》预计将会有所调整，但不会被废止。费希尔在英国华威经济峰会发言时说，降低银行资本要求将会降低金融体系的安全性，“我们当然不希望这种事情发生”。

基于NI myDAQ数据采集器的弗兰克-赫兹实验系统

基于NI myDAQ数据采集器,采用LabVIEW设计了弗兰克-赫兹实验系统.该系统可定量、实时记录并直观显示阳极电流随加速极电压的变化过程,在同一坐标界面中显示不同参量的多条实验曲线,并实现波峰、波谷对应电压电流及激发电位等数据处理功能.用该系统测量了充氩弗兰克-赫兹管阳极电流随加速电压关系曲线及氩原子第一激发电位,实验结果与商用仪器测量的结果吻合.

弗兰克-赫兹实验教学内容的设计与实践

大学物理实验教学中,教学内容的选取对确保教学效果有着至关重要的作用。以“弗兰克-赫兹”实验为例,本文介绍了教学内容选取的一些具体做法。教学中,除了基本的实验内容外,还拓展了实验相关的历史背景、数据处理软件的运用、实验报告写作要求、示波器外触发的原理及课外探索等相关内容。学生反馈回的信息表明,拓展的教学内容取得了良好的效果,达到了预期的目标。

评《多德—弗兰克法案》中沃尔克规则的缺陷

美国的大型、复杂金融集团享受了多年的放松管制、全球化及从事多种经营业务与将其自有资本投资于大量非银行业务的自由。它们脱离资产负债表进行更大的非中介化投资,进入效率不断提高的资本市场,最终处于此次金融危机的中心。为应对大型、复杂金融机构带来的系统风险,前美联储主席沃尔克提出了一系列监管金融机构的措施如禁止银行从事自营交易和拥有与支持对冲基金及私募股权基金。但是,由于大型复杂金融机构的游说以及考虑到美国金融机构的国际竞争力,《多德一弗兰克法案》大大软化了最初的沃尔克规则,因而也大大限制了沃尔克规则的约束力,使其并不能起到解决大型复杂金融机构系统风险问题的作用,给美国的下一次金融危机留下了火种。

智能弗兰克-赫兹实验测量仪的研制

采用AT90S 85 35单片机研制了一种智能弗兰克 -赫兹实验测量仪 ,能测量 1 0 -9～ 1 0 -12 A微电流 ,提供 0～ 5 0V线性程控稳压电源 ,模糊控温 ,图形液晶显示中英文和曲线 ,曲线数据打印 ,具有测量快、精度高、体积小、成本低、使用方便等优点 .本文介绍了该测量仪的硬件组成、典型电路工作原理、软件设计 ,分析了实验结果 .

弗兰克-赫兹实验中两种测量模式及数据处理探讨

探究了自动测量和手动测量两种模式对弗兰克-赫兹实验结果的影响,在最佳参数下给出的F-H曲线都比较光滑。为了得到氩原子第一激发电位,我们分别利用Origin 8软件和最小二乘法理论公式对峰位序号和对应扫描加速电压进行线性拟合,结果发现和其他文献及理论结果符合较好。

一维谐振子势下弗兰克-康登重叠积分的精确计算方法

研究了双原子分子在谐振子势下电子振动光谱跃迁的弗兰克-康登重叠积分R(m,n)的精确计算方法,得到了计算该积分的解析表达式,并利用该表达式计算了R(m,0)/R(0,0)的值.分别计算了β=5,α″/α′=0.93,0.95,0.97,1.1,1.2,1.3时和α″/α′=1.1,β=1,5,7.5时的R(m,0)/R(0,0)值,计算结果体现了弗兰克-康登原理的性质,即振动量子数在一定范围内R(m,0)/R(0,0)的比值比较大,而在其它区域很小.