央行发布《证券公司短期融资券管理办法》

最近，中国人民银行发布了《证券公司短期融资券管理办法》，主要内答是：一、目的。符合条件的证券公司可通过发行短期融资金融债券，满足短期融资券需要。二、含义。短期融资券是证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息的金融债券。其发行和交易受央行的监管。

证券公司短期融资券信用利差的影响因素研究

文章以2018年以来发行的券商短融为样本,研究在经历多次规范、市场化程度提升的当前市场环境下,证券公司短融信用利差的影响因素。除传统影响因素外,进一步考察了发行择时、竞争性承销、监管评级等市场新因素的影响。研究发现,传统因素对于短融信用利差的影响依然得到验证;发行时点的合理选择、发行人监管评级提升有利于券商短融信用利差的压缩,但竞争性承销对其没有显著影响。

《短期融资券管理办法》的新特点

在银行间债券市场引入短期融资券是我国融资方式的重大突破，是金融市场建设的重要举措。在银行间市场发行短期融资券，对拓宽企业直接融资渠道、改变直接融资与间接融资比例失调、疏通货币政策传导机制、防止广义货币供应量过快增长、促进货币市场与资本市场协调发展、维护金融整体稳定具有重要的战略意义。5月25日，中国人民银行发布的《短期融资券管理办法》以及《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件体现出以下新特点：

上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则(中国证券监督管理委员会公告[2024]9号)

现公布《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》,自公布之日起施行。2024年5月24日第一条为加强对上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理,维护证券市场秩序,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等法律、行政法规和中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)规章的规定,制定本规则。

《证券公司管理办法》对券商影响几何

6月19日。中国证监会发布了《证券公司管理办法》(征求意见稿)。与以往的管理方式相比。新公布的管理办法更加体现了规模化、国际化，规范化的管理思想。为券商今后的发展确立了方向。“办法”在规范和指引券商发展的同时．也拉开了我国金融市场深度改革的序幕。一场更深入的金融改革已离我们越来越近。

证券公司债券管理暂行办法

中国证券监督管理委员会令第15号《证券公司债券管理暂行办法》已经2003年8月29日中国证券监督管理委员会第43次主席办公会议审议通过,现予公布,自2003年10月8日起施行。

《证券公司管理办法》备受关注

《证券公司管理办法(征求意见稿)》中表明，经证监会批准，证券公司可以依法公开发行股票、债券及其他有价证券；证券公司必须建立独立董事制度。《办法》一经公布，立即引起了市场的关注。从征求意见稿的字里行间透露出的信息可以发现，集团化、国际化、规范化，将成为今后券业发展的主流。管理办法允许券商按业务设立分支机构。如管理办法规定，证券公司可向中国证监会申请设立经营证券经纪业务、网上证券经纪业务、投资银行业务、资产管理、证券投资咨询等业务的子公司，这无疑为券商今后的发展确立了集团化发展的框架。

证券公司客户资产管理业务试行办法

中国证券监督管理委员会令第17号《证券公司客户资产管理业务试行办法》已经2003年9月29日中国证券监督管理委员会第48次主席办公会议审议通过,现予公布,自2004年2月1日起施行。

全国银行间同业拆借中心证券公司信息披露管理办法

第一条根据《中国人民银行关于华龙证券有限责任公司等18家证券公司成为全国银行间同业拆借市场成员的批复》(银复[2002]303号)的有关规定,为了落实中国人民银行对成为全国银行间同业拆借市场成员的证券公司(以下简称证券公司)的信息披露管理要求,特制定本办法。第二条证券公司应按照本管理办法通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心(以下简称交易中心)的电子信息系统——中国货币网(www.chmamoney.com.cn)(以下简称中国货币网),向全国银行间同业拆借市场成员披露有关信息。第三条证券公司必须披露的信息。 (一) 经批准成为全国银行间同业拆借市场成员后60日内,须向同业拆借市场成员披露公司基本情况。

资产管理山河重振券商发展面临新机——解析《证券公司客户资产管理业务试行办法》

中国证券市场开办以来,市场和监管层的博弈就一刻都没有停止过。2003年12月18日,中国证监会主席尚福林签署第17号证监会令,颁布《证券公司客户资产管理业务试行办法》(以下称《试行办法》),自2004年2月1日起正式施行。

并购:证券市场发展新动力——新《上市公司收购管理办法》述评

新修订的《上市公司收购管理办法》经过广泛征求意见,终于揭开面纱。8月1日,中国证监会发布了该办法。这是一个奏响大并购时代的号角。管理层已预见到随着全流通时代的到来,上市公司的并购将风起云涌,因此,办法在监管理念、并购方式、信息披露等方面做了大量的创造性变革。

中国证监会正式发布《上市公司证券发行管理办法》

为规范上市公司讧券发行行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益．根据《证券法》和《公司法》的规定，中国证监会在向广大投资者和社会各界广泛征求意见或建议后，正式发布了《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《管理办法》）。《管理办法》施行后，原《上市公司新股发行管理办法》、《关于做好上市公司新股发行工作的通知》、《关于上市公司增发新股有关条件的通知》、《上市公司发行可转换公司债券实施办法》和《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》同时废止。

政策意义大于市场影响——解析《证券公司股票质押贷款管理办法》

主要观点:新办法与原有办法相比,在质物范围、贷款人范围、贷款期限、(一家证券公司可申请的)贷款人家数四个方面比原来的宽松了;但是在贷款资金用途、借款人条件、警戒线比例三个方面则比原来的更加严格了。新办法中规定没有挪用客户交易结算资金、同时交易结算资金第三方独立存管作为借款证券公司的必备条件,这大大限制了借款券商的家数,因此真正获得股票质押贷款资格的券商不多,所以短期内券商通过股票质押贷款获得的资金总量非常有限,对市场的资金面的积极影响更是微不足道了。但是新办法出台的政策意义不容忽视。在半个月的时间内共出台四个政策改善券商的资金状况,充分反映管理层对券商生存状况的忧虑和关怀。结合此前出台的一系列利好政策及最近黄菊副总理的讲话精神,我们不难发现,管理层呵护、稳定市场的态度非常明显,政策做多的意愿非常强烈。我们预计政府各部门在今后一段时间内将继续抓紧落实"国九条",多项利好政策都有望逐步出台。

证监会发布《证券公司客户资产管理业务试行办法》

《办法》规定，经证监会批准，符合条件的证券公司可以从事定向资产管理、集合资产管理和专项资产管理三种客户资产管理业务。该《办法》以防范风险为中心，增加了监管措施和法律责任的内容，突出了对投资者利益的保护，明确了持续监管措施和外部审计制度。《办法》于2004年2月1日起施行。

《上市公司证券发行管理办法》正式发布

5月7日，中国证监会宣布正式发布《上市公司证券发行管理办法》，自8日起开始施行，原《上市公司新股发行管理办法》、《关于做好上市公司新股发行工作的通知》、《关于上市公司增发新股有关条件的通知》、《上市公司发行可转换公司债券实施办法湃口《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》同时废止。证监会负责人认为，《管理办法》具有三大突出特点：一是强化发行环节的市场约束机制，二是加大中介机构责任，三是推动优质企业发行上市。《管理办法》规定，上市公司发行证券，可以向不特定对象公开发行，也可以向特定对象非公开发行。中国证监会对上市公司证券发行的核准，不表明其对该证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因上市公司经营与收益的变化引致的投资风险，由认购证券的投资者自行负责。

《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》第四十六条证券公司开展境外证券投资定向资产管理业务的适用意见——证券期货法律适用意见第6号

《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（证监会令第46号，以下简称《QDII试行办法》）第四十六条规定，取得境内机构投资者资格的证券公司办理定向资产管理、专项资产管理业务，运用所管理的资金投资于境外证券市场的，参照本办法执行。鉴于《QDII试行办法》的规定主要是针对基金、集合计划等募集资金的理财产品，现就证券公司办理定向资产管理业务，运用所管理的资金投资于境外证券市场如何参照执行《QDII试行办法》提出以下适用意见：