国际比较视角下我国金融期货投资者适当性制度之完善

各国建立金融期货投资者适当性制度的初衷,在于通过区别投资者的不同风险认知水平和承受能力,提供差异化的市场、产品与服务,建立与此相适应的监管制度安排,从而尽可能地保护投资者的利益。通过比较分析境外重要市场投资者适当性制度的规定发现,投资者适当性制度的设计理念是监管机构根据投资者的不同设定差异化的保护,其制度核心是对金融机构的销售适当性要求。我国金融期货市场投资者适当性制度存在明显缺陷,应从提升立法层级和赋予法律依据、健全产品和制度体系、简化市场准入程序和适当降低准入条件、向金融期货品种投资者适当性制度转型等方面进行完善。

论后金融危机时代金融市场投资者与消费者之新分类

面对金融'大爆炸'环境及本次金融危机中出现的新问题,本文在梳理先进国家金融立法改革的基础上,借鉴其合理因素,并与我国实践相结合,建议通过'投资性'概念区分金融市场上的投资品与消费品,进而区别'金融商品投资者'与'金融商品消费者';同时在发展'投资者适当性制度'基础上将'金融商品投资者'进一步分为'专业投资者'与'一般投资者'。

如何完善股权众筹法律监管

完善的法律监管,是股权众筹健康发展的前提。探讨股权众筹法律监管策略已是迫在眉睫。完善的法律监管,是股权众筹健康发展的前提。但是在我国目前的法治环境下,股权众筹模式与现有法律并不完全适应,甚至存在一定相悖之处。因此,探讨股权众筹法律监管策略对于股权众筹融资试点顺利出台有着重要价值。我们将从股权众筹融资者、投资者、平台3个主体出发,对我国股权众筹法律监管策略提出建议。

从日本投资者适当性管理制度看投资者保护

在金融产品的开发和销售过程中,对风险进行适当分配是金融资本市场发展过程中的重要课题。作为考量风险分配方法的因素,如何有效保护投资者是重中之重。本文围绕日本的特定投资者制度,着重介绍日本市场在销售金融产品和签订合同时采用的投资者保护框架,以及对中国投资者管理制度的启示。

构建我国私募基金法律规制的若干思考

近年来,私募基金在我国资本市场的发展备受瞩目,但其在法律规制方面却严重滞后。通过对美国及日本的私募基金法律规制的内容及特征的综合考察,可以发现其构架安排的许多借鉴之处,我国可以采用在一部投资基金法中同时规定公募基金与私募基金的规制方式;还应当区分合格机构投资者私募及一般投资者私募;同时,对私募基金的规制重点在于防止其产生法律规避的情形;最后,鉴于我国非合法的民间私募基金问题频发的现状,还要注意对私募基金与委托理财进行严格区分。