万科股权之争:双重股权结构的契机

双重股权结构能在公司规模扩大的同时确保创始人及管理层对公司的控制,也能防止恶意收购,利于公司长远健康的发展,但也对公司治理提出更高要求。本文从万科股权争夺战出发,探索双重股权结构在我国实施的必要性。本文认为双重股权结构是改善我国公司治理现状的必然要求,是实现混合所有制改革的有效途径,也是资本市场国际化的必然趋势。

上市公司股权分散问题研究——由万科股权之争引发的思考

以保监会叫停险资,华润转让所持股份给深铁为终结暂时落下帷幕的万科之争,引起了大量专家学者对于股权结构分散问题的思考,以及对中国资本市场的启发。本文借万科之争这一典型事件,对我国上市公司股权分散问题进行研究,阐述股权分散的利弊,并在此基础上就股权分散引起的控制权争夺、公司治理方面的问题提出建议。

上市公司所有者与经营者之间的利益冲突与协调——由万科股权之争想到的

一段时间以来,由"野蛮人入侵"而引起的万科股权之争被炒得沸沸扬扬,可谓是公说公有理,婆说婆有理,莫衷一是。笔者认为,产生这一问题的根源在于上市公司所有者与经营者之间的利益冲突与协调。本文拟从分析二者冲突产生原因入手,尝试从管理层面探究问题最终解决措施或方案。

企业并购的公司治理效应及其法律完善——以万科控制权之争为视角

根据公司治理理论,在完善的资本市场条件下,企业并购扮演着优质外部公司治理机制的角色。以并购的公司治理效应理论渊源与发展为基础,分析万科并购的控制权之争所体现的公司治理效应。基于该案例的启示,明晰在我国资本市场的未来发展中,尚需从加强中小股东利益的法律保护、构建更加公平的资本市场法律环境以及探索契约自由基础上公司治理的合理创新等方面加以完善。

企业财务管理目标在万科股权之争中的映射

2017年6月9日晚,中国恒大发布公告称,恒大地产及其附属公司将持有的15.53亿股万科A股份,以292亿悉数转让予深圳地铁。加上之前从华润受让的股份,深圳地铁持有的万科A股份达到29.38%,超过宝能系25.4%的持股份额,成为万科第一大股东。至此,喧嚣尘上近两年的万科股权之争终于落幕,经历重大风波的万科,也从将此步入发展正轨。股权之争虽已告一段落,但在利益的角逐中无不透露着不同利益集团的财务目标。本文将在把握财务管理目标基本理论的基础上,分析说明财务管理目标在万科股权之争中的映射,并总结此次股权之争给企业财务管理目标带来的启示。

上市公司应如何防止“门外野蛮人入侵”——万科股权之争所引发的思考

在我国资本市场上股权分散的时代已经悄悄来临,万科的股权之争使我们真正意识到"门外野蛮人入侵"已经尽在咫尺,如果"野蛮人"真的"入侵"那我们究竟应该如何保护创业投资者的人力资本呢?本文从万科的股权之争出发,结合京东、阿里的成功对上市公司应如何防止"门外野蛮人入侵"进行了简要的探讨与分析。

上市公司应如何在分散股权时代选择公司治理模式?——由万科股权之争所引发的思考

万科股权之争的爆发使我们意识到了"门外野蛮人入侵"已经近在咫尺,这场"战争"的爆发也成了我国上市公司进入分散股权时代的标志性事件。也自从万科股权之争爆发以后,资本市场里面出现了大量的险资举牌。一时间,从投资者到股东,到政府监管部门都陷入了公司治理模式对策缺失的恐慌中。本文从万科的股权之争出发,对上市公司应如何在分散股权时代选择公司治理模式做出简要的分析。

内部控制缺失下注册会计师审计重点的探究——以万科股权之争为例

近年在国家的推动下,内部控制越来越受到企业重视,审计师在进行财务审计时,往往也关注被审单位的内控情况,以降低审计风险。本文以万科股权之争事件为例,探讨企业内部控制缺失下注册会计师审计时应重点关注的领域。

从“万宝之争”看中国混业经营、金融创新下的金融监管

从2015年下半年开始,围绕万科股权进行的"万宝之争"引发社会热议,此事件不仅对我国资本市场产生了较大冲击,也对我国在金融创新背景下的分业监管模式提出了新的挑战。本文从金融监管的视角出发,通过系统梳理"万宝之争"的基本情况,深入分析我国在混业经营与金融创新下存在的系列监管挑战,在此基础上研究借鉴国外金融监管模式改革、金融控股公司管理以及消费者权益保护等方面的先进经验,针对具体问题提出了参考性建议。

浅谈企业并购与反并购――以万科为例

本文以万科之争为例,着重分析了宝能系的并购动因以及并购可能性。同时阐述万科不愿被并购的理由,所采取的各项措施,得出启示,希望能引起企业重视。

论上市公司反收购策略的法律规制——从“宝万之争”切入

经过中国证券市场近30年的发展,市场愈渐成熟的同时,各项法律制度和监管办法也愈发完善。2014年修订的《上市公司收购管理办法》公布,2015年12月27日通过的《关于授权国务院实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定》推出,进一步放松市场管制,收购方可以通过取得股份优势的方式成为上市公司控股股东;IPO注册制改革使得资本流通更加快捷,加速了雄厚资本收购其他公司的进程。收购行为必然是场针锋相对的争逐,本文从宝万之争切入,探讨上市公司在面临恶意收购时的反收购策略及其法律规制。

注册制背景下完善我国上市公司收购与反收购制度立法建议——从“万科股权之争”反思上市公司反收购决定权的归属

根据我国现行《公司法》关于股东大会职权的划分,从立法形式上将上市公司反收购的最终决定权赋予了公司的股东大会,但是以'万科股权之争'为例,在我国上市公司的公司治理实践中,该项权力通常由以董事会为代表的管理层行使。如果一家上市公司的股权高度分散,类似万科这样的企业,管理层也仅持有少量的上市公司股票。在此类情形下,将上市公司的反收购决定权交由管理层决定,很有可能会出现管理层为保住自身对公司的控制权而侵害公司以及其他股东利益的情况,因而有必要在未来修法的时候加以规制。综合借鉴美国和英国关于上市公司反收购决定权归属的立法实践,我国未来应当立法明确将上市公司反收购的决定权归属于公司的股东大会,并出台细化以及例外规定,以便在遭遇公开收购时更好维护上市公司二级市场中小股东的利益。

我国上市公司股权分散问题研究

上市公司股权结构分散是造成股权争夺的重要原因。作为一种特殊的股权结构,股权分散有其自身的优势与劣势,从而影响公司的经营与管理。本文站在股权分散视角,通过理论与实例的结合,提出公司股权结构分散的利弊,并在此基础上提出适应公司经营与发展的建议,有利于上市公司优化自己的股权结构,完善公司治理机制。

万科股权之争及重大资产重组的涉税分析

万科股权之争可谓是近年来资本市场影响巨大的事件,本文试图通过对这一案例部分行为的涉税分析,提高对税法的了解,提高税务遵从度。