绿色治理驱动可持续发展——第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”颁奖典礼侧记

随着经济社会的发展,兼顾环境、社会因素,兼顾利益相关者,实现可持续高质量发展,已成为新时代新征程上市公司面临的新要求。促进绿色创新、推动ESG可持续发展、强化合作与共享,将有力加快新旧动能接续转换,促进经济结构转型和实体经济升级。1月12日,由《董事会》杂志社主办、深圳价值在线(易董)联合主办、深圳市光明区人民政府支持的第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”颁奖典礼在深圳市光明区成功举行。本届颁奖盛典现场颁发了“最佳董事会”“最具战略眼光董事长”等五大奖项。

第十九届中国上市公司董事会“金圆桌奖”最佳董事会获奖名单及公司治理概况

徐工机械徐工机械加强子公司董事会建设运行管理,做到子公司董事会应建尽建,配齐董事会成员,完善子公司章程。指导子公司设立兼职董事会秘书,落实子公司公司治理责任,建立、健全子公司治理材料备案体系。持续完善规范科学的“三会一层”管理监督体系,致力于建立权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的公司治理机制。不断深化改革,优化股权结构,夯实公司治理机制的“经济基础”。通过原控股股东混改和公司重大资产重组,进一步优化了公司股权结构,降低了控股股东持股比例,形成了科学合理、相互制衡的多元股权结构,提高了公司中小股东话语权,激发了中小股东参与公司治理的积极性。

绿色创新、政府补助与企业绩效——基于中国上市公司面板数据

本文以2010至2019年中国沪深A股上市企业为研究样本,探讨了绿色创新对企业绩效的影响以及政府补助的调节作用。本文采用固定效应模型研究了政府补助的调节作用,并且考虑了混合效应模型。该模型采用资产收益率来衡量被解释变量,重点分析了绿色创新、政府补助的影响机制。本文的研究结论为绿色创新对企业绩效具有正向影响,同时在控制其他条件的情况下,政府补助对绿色创新与长期企业绩效间的正相关关系作用并不明显,甚至表现为负向调节作用。

2024上市公司创新指数:杭州位居第四

近日,浙江大学管理学院、浙江大学创新管理与持续竞争力研究国家哲学社会科学创新基地、浙江大学全球浙商研究院联合发布了《2024中国上市公司创新指数报告》(以下简称“报告”)。2023年,全国共有4022家上市公司进入创新指数排名。报告结果显示,创新型企业在全国呈现集中分布态势:共有9个城市拥有超过10家创新指数500强企业,分别为:上海市、北京市、深圳市、杭州市、广州市、无锡市、南京市、成都市、苏州市。其中,上海市超越北京市成为创新指数500强企业最多的城市,前五名城市名单与上一个年度保持一致,重庆市、宁波市取代天津市成为拥有10家创新指数500强企业的城市。

基于因子分析法的中国农业上市公司财务绩效评价

农为邦本,本固邦宁,农业对中国发展的意义不言而喻。文章先构建出中国农业上市公司财务绩效评价指标体系,再采用因子分析法进行实证分析,提取出4个公因子并命名用以解释农业公司的财务状况,最后根据各公因子得分与综合得分的排名分析出财务发展不全面、不均衡的结论,同时结合对相关农业政策的理解提出建议。

中材国际再次荣登“中国上市公司健康指数百强”榜单

近日,由中国上市公司协会顾问委员会主办,中关村国睿金融与产业发展研究会、浙报集团银柿财经联合承办的“中国上市公司协会学术顾问委员会学术研讨暨中国上市公司健康指数2023发布会”在北京圆满落幕。会上,“2022年度中国上市公司健康指数百强”正式“揭榜”,中材国际再次强势上榜。中国上市公司健康诊断体系包括公司治理、外部监督、创利能力、竞争态势、产品销售、价值再造、资产资本结构、内部控制以及企业文化等九大系统,共涵盖39个子维度和400余个底层指标,以全面、客观、公正的方式对上市公司的健康程度进行评估。

新征程,新治理——第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”揭晓

伟大的公司需要伟大的董事会。经过评委会初评、各地上市公司协会复核、媒体公示及专家评委终审4个环节后,第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”获奖名单终于揭晓。该项评选旨在促进上市公司完善董事会建设、提升治理水平,进而迈向高质量发展。

基于企业竞争力的中国上市公司企业责任价值分析

随着经济的快速发展,经济全球化的趋势越发明显,各中小型企业之间的竞争也越来越明显,在如此强烈的竞争环境下,企业该如何使自己的持久竞争力得以保持,如何通过不同的手段使自身的核心竞争力得以加强,成为现如今大多数企业所极为关心的问题。本文以企业竞争力为视角,探讨中国上市公司的企业责任价值和意义,并选取 A 股部分样本企业分析其影响机制和差异性,其研究结果表明企业责任是企业社会责任的核心,也是企业可持续发展的重要保障,而企业竞争力对企业责任具有显著的正向影响,企业规模和行业背景也会对企业责任产生影响,本研究也为企业责任实践和政策制定提供了启示和建议。

隐形的功臣——《中国上市公司“董秘好助手”白皮书(2022—2023)》

作为首席治理官与首席联络官,董事会秘书在上市公司治理、信息披露、投资者关系管理、价值创造等方面发挥着举足轻重的作用。董事会秘书是一个法定岗位,更是一个团队。董秘规范、高效履职的背后,离不开证券事务代表(以下简称证代)、董事会办公室主任等优秀助手的帮衬。

金堆城钼业股份有限公司荣登2022年度中国上市公司采矿业ESG十佳榜单,获资本市场肯定

近日,金堆城钼业股份有限公司(以下简称“金钼股份”)荣获陕西辖区上市公司环境、社会及治理(ESG)信息披露综合评级AA。并入选2022年度中国上市公司采矿业ESG十佳榜单。同期,金钼股份时隔两年半后再次回归MSCI(明晟)新兴市场指数,标志着公司ESG管理获得肯定,极大提升了公司形象。

东方雨虹获“2022年度中国上市公司绿色低碳突出贡献奖”

“金智奖”2022金融界上市公司价值评选结果前不久揭晓。上海东方雨虹防水技术有限责任公司(简称“东方雨虹”)凭借专业、高效的可持续发展机制,以及在环境友好型企业建设过程中的创新实践,荣获“2022年度中国上市公司绿色低碳突出贡献奖”。

颖泰生物荣获“2022第十二届中国上市公司口碑榜”之“最具口碑北交所上市公司”奖项

12月28日,“2022第十二届中国上市公司口碑榜”重磅发布。颖泰生物荣获“2022第十二届中国上市公司口碑榜”之“最具口碑北交所上市公司”奖项。本届口碑榜活动评选的中心主题为“特色塑造,价值回归”,于9月中旬正式启动,在第一阶段的网络提名阶段,广大投资者踊跃提名心目中好的上市公司(个人)。在A股、港股、美股三大全球主流资本市场,投资者一共提名了近3000家中国上市公司。在网络提名之后,先后进入大数据筛选以及数据模型筛选阶段。为了保证评选活动的客观、专业,口碑榜评选最终获奖名单还综合了公众投票及专家评审组评分等其他因素综合评定而成。口碑榜,旨在为资本市场“立口碑、创价值”,是中国资本市场盛会,被誉为“中国上市公司界奥斯卡”。

基于支持向量机的中国上市公司财务困境预测

针对传统预测模型的不足,探讨支持向量机(SupportVectorsMachine,SVM)模型在中国上市公司财务困境预测中的作用。通过SVM与传统的多元线性回归(Multi Linear Regression,MLR)和Logit分析(LogitAnalysis,LA)的实证对比和模型分析,得出SVM在20组测试样本集上的平均误判率是最好的,显著优于MLR,也优于LA,证实了SVM模型用于财务困境预测的有效性和优越性。

中国上市公司费用粘性行为实证分析

现有研究发现企业业务量增加时成本增加的幅度大于业务量减少时成本减少的幅度,这种费用粘性行为与认为成本和业务量成线性比例的传统成本理论相矛盾。本研究通过对我国的234家上市公司1994-2004年的数据进行实证,得出如下结论:(1)无论是从行业还是整体来看,中国上市公司的收入和费用一直呈增长趋势,但费用较收入增长得更快。(2)中国上市公司存在费用粘性行为,且除家电行业费用粘性随着时期的延长而显著减弱和石油化工行业不明显外,中国上市公司的费用粘性随着检验期的延长而增强。(3)宏观经济增长、资本密集程度和历史费用三因素对中国上市公司整体的费用粘性行为存在着一定的影响,且对费用粘性效果的贡献随着时期的延长越明显,但对各行业的费用粘性行为影响则不一致。

股权分置改革后中国上市公司大股东的行为特征研究

作为一次制度性变革,股权分置改革从根本上改变了中国上市公司大股东的利益实现机制.相应地,大股东的行为特征也发生了根本性变化,从改革前的倾向于采取"隧道行为",变成改革后的积极采取支撑行为和市场套利行为。其中,支撑行为主要包括大股东注入优质资产、大股东积极与上市公司开展业务合作、大股东提供支持下的债务重组、大股东直接收购上市公司不良资产等四大类,这种行为对于改善公司治理结构、提高公司业绩具有重要作用;而市场套利行为一旦失范,将会对二级市场造成破坏性的冲击.因此,有关部门应当对该行为进行必要的规范。

风险感知力与独立董事辞职行为研究——来自中国上市公司的经验

独立董事辞职的根本原因是为了避免可能承担的风险。基于风险感知能力的差异,独立董事能对简单单一的风险有显著的感知力,但当多方面的风险一起存在时,只有少数透明的风险信息才能真正被各类不同背景特征的独立董事所感知并做出辞职选择,而相对缺乏透明度的信息,由于难以被感知而容易被独立董事忽视。文章还表明,不同职业背景的独立董事对不同风险的感知力存在显著差异。如何获得透明度高的信息是提高独立董事风险感知与判断力的关键。

资本结构的地区差异研究——对中国上市公司的实证分析

区域经济发展的不平衡已成为我国经济可持续发展、建设和谐社会的重要障碍,迫切需要我们多角度地进行研究和探索。本文通过考察中国上市公司资本结构的地区差异发现,除了盈利能力对资本结构的影响不存在地区差异以外,企业规模、有形资产、税收和非债务税盾对经济发达程度不同地区的影响还有待继续研究。

中国上市公司高层管理团队治理评价研究

着眼于公司治理核心从治理结构建立转向治理机制优化、从权力制衡转向科学决策的新观念,有针对性地设计一套TMT治理评价指标体系,以期客观判断和测评“内部人(TMT)控制”的风险程度、TMT运作的优化程度、TMT激励约束体系的完善程度,为建立有利于中国上市公司长远发展的TMT治理机制提供参考。

中国上市公司治理对技术效率的影响——来自中国制造业上市公司的经验证据

已有的公司治理文献主要是研究上市公司的绩效、治理结构以及投融资决策等问题,而对上市公司治理与技术效率关系的关注较少。本文基于我国制造业上市公司面板数据构造模型,实证检验了公司治理对技术效率的影响关系。本文的研究表明:第一,股权治理与公司技术效率之间的关系因行业而异,第一大股东持股比例、前三大股东持股比例以及是否国有控股对公司技术效率的影响与行业特征有关;第二,债权治理与公司技术效率之间存在正相关关系,即公司偿债能力越强、融资能力越强,公司技术效率则越高;第三,董事会治理,即董事会规模、独立董事比例以及董事长与CEO的两职合一与公司技术效率之间的关系因公司所处行业以及公司自身特性而异;第四,经营管理层报酬与公司技术效率之间的关系显著为正,经营管理层持股比例对公司技术效率的影响因行业而异;第五,公司控制权市场竞争和产品市场竞争有助于提高公司技术效率,法律基础及中小投资者利益保护机制的完善对于提高公司技术效率具有积极作用。基于研究结论,本文还从公司治理视角就如何提高我国上市公司技术效率提出了政策建议。

机构投资者真的有助于降低盈余管理吗?——来自中国上市公司混合与平衡面板数据的证据

本文采用中国上市公司2004～2008年相对较长时期数据,在控制机构投资者持股比例与盈余管理程度内生性基础上,通过混合与平衡面板数据模型回归分析发现:机构投资者持股比例与正向盈余管理显著正相关,其中国有控股企业的这种相关性较非国有控股企业更显著;国有控股企业中机构投资者持股比例与负向盈余管理显著负相关,而非国有控股企业中则变成显著正相关;机构投资者持股比例与盈余管理绝对值显著正相关,其中国有控股企业的这种相关性较非国有控股企业也更为显著。这些证据充分说明中国机构投资者仍然是短视的,对盈余管理不存在制约作用反而推动了企业的盈余管理。