论上海A股市场周期的划分

文章阐述了股市周期的含义和股市周期理论,提出了股票市场周期的经验分析方法;运用上海A股综合指数划分了1992年初到2008年末期间的股市周期,确定了周期的起始时间,周期的峰或谷时间点,以及对周期的统计特征进行描述。

上海A股市场IPO抑价现象实证研究

IPO抑价是发展中国家的一个普遍现象.本文通过对352只A股股票进行多元回归分析,发现我国股市存在IP0抑价现象,平均抑价幅度为1 26%,并认为较低中签率、较小发行规模、较低发行市盈率、较高首日换手率。

股市规模效应的再研究——基于上海A股市场的实证分析

规模效应反映了股票收益率与公司规模之间的反向关系。以上海A股市场2001年1月到2003年10月的上市公司数据为对象,通过描述统计和回归分析,认为在处于一个调整期的上海A股市场中,规模同收益率之间没有体现出明显的相关性,而相关性更多表现在同收益率的波动性之间。

我国A股市场的周内效应分析——以上海A股市场为例

通过运用基于波动短记忆的模型方法,研究上海A股市场的周内交易日效应,结果显示,股市的星期二效应和星期五效应存在于市场的早期,并且这两个交易日波动并不显著高于其他交易日,而1997年后出现了星期一效应和星期四效应,说明市场的波动具有非对称性,而这种现象与投资者的指数恐慌心理有关。

上海A、B股市场收益率波动性对比研究及预测

运用GARCH(1,1)-M模型对样本期内上海A、B股市场收益率波动性进行了对比研究及预测。结果显示:上证A、B股指数收益率序列均存在"ARCH/GARCH现象";上海A、B股市场中,期望收益与期望风险正向变动;上海A股市场记忆期长于B股市场;长期中,上海B股市场预期收益将超过A股市场。进一步结合基本面情况可知,上海B股市场具有相对较高的长线投资价值。

中国上市公司资本资产定价问题研究

本文以上海股票市场价格为代表对资本资产定价问题进行研究,目的是检验风险和收益的关系是否符合资本资产定价模型。结果表明,上海股票市场风险和收益关系并不如资本资产定价理论所预期的那样,系统风险并非是决定收益的惟一因素,尚有其他因素影响股票收益率。用总股本、可流通股占总股本的比例和净资产收益率分别进行检验,发现可流通股占总股本的比例是决定收益的因素之一,这说明当代西方经济理论中的资本资产定价模型不能解释中国的现象。

要闻回放

中国农业银行在上海和香港两地成功上市。 7月15日成功登陆上海A股市场的中国农业银行，7月16日正式在香港联合交易所挂牌上市，从而实现了A＋H股同步成功上市。其中，A股的初始发行规模为222．35亿股，