超越市场不完美:垂直结构中的上游国企效率悖论

市场不完美的存在是政府调控发挥作用的前提。结合危机中国企逆势扩张及其微观效率下降的基本事实,本文认为,在国企与非国企分别主导上、下游产业的“垂直结构”中,为了消除市场不完美导致的资源错配,上游国企难以避免周期性的“微观失效但宏观有效”的“效率悖论”。理论分析显示:(1)市场不完美抑制了下游行业对上游生产的中间品的需求,虽然分散均衡中各行业的微观效率相同,但此时上游行业的产出相对不足;(2)在全局最优均衡下,虽然上游扩张和更多的中间品供应能够提升宏观效率,但也损害了上游国企的微观效率;(3)垂直结构的强化和市场不完美的加剧使得上游国企更容易出现“效率悖论”。企业和省级层面的实证检验亦支持了上述结论。进一步地,模型分别从引入中游部门、上游垄断、政府补贴、下游国企和资本积累五方面进行了拓展,从而在强化了核心结论的同时,丰富了研究的现实意义。据此,本文从推动国民共进、综合评价国企效率和打通供应链堵点这三方面提出了政策建议。