上证A指预测波动率期限结构的实证分析

本文是对证券市场波动率期限结构预测的一个尝试。本文采用上证A指在1994-12-21至2002-12-31期间内的日交易数据之收盘价作为研究对象,用AR、GARCH、GJR、GCOMP等模型预测出其在1997-7-2至2002-12-31期间的波动率期限结构,并将预测结果与实际结果进行比较分析。实证结果表明,尽管各种预测模型均存在一定缺陷,就短期(周或月)波动率的预测来说,GJR模型的预测效果最好,其次是GARCH模型,GCOMP模型表现最差,但就长期(季或年)波动率的预测而言,GCOMP模型表现较好。

引导关系实证研究——上证A股指数与上证B股指数的引导关系检验

由于我国证券市场中 A股与 B股产生的原因及一直以来的走势 ,业内人士对 A、B股指之间的关系有不同的意见。本文在理论上对不同观点进行验证 ,对上证 A、B股近两年来 50 0个收盘指数用线性回归模型进行引导关系检验 ,分析检验结果认为 :它们的走势之间基本上独立发展 ,在部分时间段存在互动关系 ,股指大幅波动时有 A指滞后引导 B指的情况 ,而 B指滞后引导