美日发展高新技术产业的不同政策及其对中国的启示

美日高新技术产业政策的不同是导致 2 0世纪 90年代两国经济发展呈现不同局面的主要原因之一。分析美日两国高新技术产业在研究开发政策、风险投资政策、中小企业政策、专利政策、公共采购政策等方面的不同 ,有利于我们从中总结经验 ,提出一些政策建议。

不同政策下段王煤业实施瓦斯抽采及利用的博弈分析

瓦斯灾害越来越成为困扰矿井安全生产的主要问题,为督促段王煤业进行瓦斯抽采和利用,通过对寿阳县政府做出提供政策或资金支持和进行监督检查两种政策下企业行为进行博弈分析,得出为督促企业进行瓦斯抽采和利用,在进行政策或资金支持时应加大资金或政策的扶持力度,在检查企业违规操作时应加大处罚力度,都应超过段王煤业进行瓦斯抽采及利用投入的资金。

通货膨胀与房地产价格对实体经济的冲击影响-基于不同货币政策规则的DSGE模型分析

运用DSGE模型,引入价格粘性与信贷约束,分析不同货币政策规则、通货膨胀以及房地产价格对实体经济的冲击影响,其结果提示:(1)当紧缩性货币政策冲击发生时,产出、消费需求、投资和企业借贷水平都会出现一定程度的回落,但考虑房地产价格后的货币政策对实体经济的冲击影响相对较弱;(2)货币当局若实施扩展泰勒规则的货币政策(考虑房地产价格因素),通胀冲击对实体经济的影响就会变得较为有利,而且房地产价格的适度回落将有利于实体经济的健康、稳定发展。责是之故,宏观当局应实施遵循扩展泰勒规则的货币政策(考虑房地产价格因素),保持相对温和的通胀水平,防止房地产市场价格的剧烈波动,有效规避潜在金融风险对实体经济的冲击影响;与此同时,宏观当局应充分关注各类实体经济变量受冲击影响的差异性和复杂性,选择最佳时机推出合意的宏观调控措施。

不同类型经济政策不确定性与股市关系的差异性研究

21世纪以来,黑天鹅事件不断出现导致经济政策不确定性急剧上升,政府出台多种类型的经济政策可以促进经济增长和稳定就业,但同时也使得股票市场剧烈震荡。在此背景下,研究不同类型经济政策与股市之间相互影响的差异性,对于全面把握不同类型经济政策出台的力度和组合方式,进而稳定金融市场、更好支持实体经济具有重要意义。基于VAR-MVGARCH-BEKK(DCC)模型,本文对比研究了不同类型经济政策不确定性与股票市场之间的溢出效应、动态相关性及其差异性。研究发现:(1)货币政策以及外汇与资本项目政策不确定性与股票市场间联系最紧密,财政政策次之,而贸易政策不确定性与股市间联系最弱;(2)货币政策以及外汇与资本项目政策不确定性冲击对股市有较强的负效应,且持续时间较长;财政政策不确定性冲击对股市有正效应;(3)财政政策、货币政策以及外汇与资本项目政策不确定性与股市间存在双向波动溢出效应,呈现短期显著、长期缓慢衰减的特性;仅存在贸易政策对股市的单向波动溢出效应;(4)货币政策以及外汇与资本项目政策不确定性与股市间存在显著的动态相关性。研究结果可以为政策制定者维护股票市场稳定、防范风险传染以及投资者规避风险出台差异化经济政策提供参考。

中国物价波动研究与货币政策规则选择——基于开放经济DSGE模型

构建适合中国国情的开放经济DSGE模型,分析利率规则、货币供应规则和货币政策混合规则下各外生冲击对我国物价波动的影响。通过脉冲响应分析发现:本国厂商生产技术进步、国外实际利率上升、外汇市场风险溢价增加引起本国物价下降,本国消费偏好增加、本国政府实际支出增加、国外消费物价上涨、国外总需求增加、本国名义货币供应增长率上升引起本国物价上涨;当出现通胀时,政府应采取提高本国名义利率的方式抑制本国物价;相较于其他规则利率规则各外生冲击对本国物价的影响周期更短。通过方差分解分析发现:供给冲击是影响我国物价波动的最重要因素,其中国外消费物价指数冲击对本国物价的影响幅度长期最大,其次是本国厂商生产技术冲击;本国名义货币供应增长率冲击影响幅度远远大于本国名义利率冲击;货币政策相较于财政政策对稳定物价更有效。最后根据结论提出稳定物价的建议。