航运期权在运费市场中的应用

在国际海上运输中，大部分运量是通过不定期船（即租船）运输实现的。不定期船运输的特点决定不定期船运输市场接近完全竞争结构。受供求、政治、天气和心理等多方面因素的影响，不定期船运费率瞬息万变。单个船舶所有人或租船人没有能力控制和影响市场运价，只能被动接受，这就给经营者带来极大的风险和不确定性。因此，贸易商和船舶所有人迫切需要推出基于运费的期货品种，用来应对运费市场的巨大波动。

航运市场未来五十年仍是乱世?

50年代的航运业是什么样？ 1957年的航运与现在相比有着很大的差异。地球上仍存的欧洲帝制处于颓势，当时的航运业由三大部分组成：班轮、不定期船及客轮。这个体系主要用来满足广泛的但是相对集中的帝国贸易的需要，通常做法是向殖民地运送各种杂货，运回半成品和小宗散货。这就要求船舶必须是多用途的，班轮船舶和非定期船舶互为补充，

未雨绸缪:世界化学品航运市场动态

一、世界化学品海运量 世界化学品海运是不定期船航运市场的重要组成部分。由化学品船运输的货物主要有有机化学制品、无机化学制品和植物油动物脂肪三大类:有机化学制品的种类主要有乙烯、二氯化乙烯、氯乙烯单体、苯乙烯单体、乙二醇、乙氰、苯、甲基特丁基醚等,占化学品海运量46％左右;无机化学制品的种类主要有磷酸、硫酸、氢氧化钠等,占化学品海运量15％左右;

集装箱船租船市场走向辉煌

尽管不断地有新的集装箱船建成投入营运,从而在世界一些重要的贸易走廊上造成运力过剩,但是在过去两年中,集装箱长,主要原因是由于政府在各方面给予船东、尤其是投资者以各种形式的优惠。据估计,在开放的租船市场上,德国船东所控制的运力占全部可供能力的55％～60％(35万TEU).另外还有6.5万TEU,在订造中的运力,将在1996年年底前陆续交付。 观察家们指出,世界集装箱航运贸易估计将以5％的年率增长。

2005年油轮、不定期船市场展望

航运业界用“历史的”、“异常”、“未曾有过”等词语评价2004年的海运市场。在中国原材料进口扩大的背景下，不定期船和油轮都刷新了历史上最高的运价。海上货流的迅速增加，钢铁需求的大幅上升，钢材不足和造船厂的船台紧张使新船造价上涨是其主要原因。很多人认为，山高谷就深这样的市场循环法则已经不适用。那么，活跃在第一线的日本航运业界是如何展望2005年的油轮、不定期船市场的呢?

海外不定期船公司2003年业绩

海外主要不定期船公司2003年的业绩大部分已经公布。海外船公司的即期合同(一个航次)在全部业务中所占的比例较高，油轮、干散货两个市场的兴旺有利于船公司业绩的上升。主要油轮公司除了利用期租合同获得稳定收益外，还全面享受了即期市场迅速上升带来的好处。

海外不定期船公司2006年上半年业绩

受航运市场高位下降和燃油涨价的影响，海外主要的22家不定期船公司中有17家的利润（纯利润水平）减少。8家干散货船主力公司的利润全部减少。另一方面，在这3年航运市场处于历史性高位的背景下，扩大船队取得了效果，决算收入增加的公司达到15家（收入增加而利润减少的有11家，收入增加利润增加的有4家）。以燃气船、原油轮为主力的企业的业绩显著扩大。

川崎汽船预测2006年度航运市场运价

与2005年度相比亚洲／欧洲航线下降9％左右，亚洲／北美航线下降2％左右，但2008年度前将逐渐回升。不定期船的运价，海岬型2006年度下降10％，2007-2008年度下降30％-35％，巴拿马级2006-2007年度下降5％，阿芙拉型油轮2006～2007年度下降200％-30％。

2014年德国船东处境或将不妙

2014年航运市场将继续疲软，同时P3联盟的正式运营也将带来一定冲击，因此这一年德国不定期船船东的日子将雪上加霜，甚至大型船东也可能会深陷绝境，这一预言来自德国汉堡石荷州北方银行一位负责航运金融业务的主管。

航运要闻

国际货代协会联合会迎来第5000家企业会员；两钢铁巨头合并将使航运市场不定期船增加；日本2005年度干货进口量创历史新高；日本邮船在东京、伦敦设立LNG船船舶管理公司；商船三井2010年将拥有50艘MR型成品油轮；印度尼西亚年末后采用木质包装材料进口规则。

重大件货物承运人寄希望于2015年

班轮经营者以及不定期船经营者都在期盼航运市场的形势有所好转。2012年5月安特卫普欧洲杂货商会代表称，在运费及租船费率恢复到一个健康的状态之前，经营者不得不在目前这个形势下艰苦地支撑运营至少两年的时间。

2008年的资源能源运输

回顾过去4年，2007年是不定期船市场预测与实绩最背离的一年。据日本海事新闻社例年对航运业者和货主的市场预测调查，2007年海岬型船（钢铁原料船）4条主要航线的平均日租金，持高值7．5万美元、低值3万美元、年均4．5万美元看法的人最多，而据主要航运调查公司不定期船信息服务公司称，该年1月～12月21日4条主要航线海岬型船的实际租船费为日均11．6万美元，比年初的预测高出1．6倍。

日元强势走高导致海运事业向海外转移

航运公司船东正在讨论将一部分事业向海外转移的问题。目的在于通过向海外转移海运事业以减少外汇风险，并取得海运税制的优惠政策。目前，用于调度的船只主要是不定期船和油船。美国国债评级下调以来，外汇交易市场持续1美元兑换76—77日元的“日元强势走高”行情，最近欧美金融市场信誉下降更刺激了日元的购买力。在海外转移方面，汽车行业最为明显。纵观整个海运行业，因为当前日元行情走高而考虑向海外转移的企业数量正不断上升。