启动国内不良贷款证券化的若干构想

不良贷款证券化是 2 0世纪 80年代末以来国际银行业清理其不良贷款 ,化解金融风险的创新方法。启动国内不良贷款证券化的关键不是信用增级 ,而是结合债转股 ,实现不良贷款现金流的再生。此外 ,还要构建国内资产证券化的法律体系 。

新资本协议框架下农行不良贷款证券化的策略选择

2006年，新巴塞尔资本协议（BaselⅡ）正式取代1988年的巴塞尔协议开始实施，为国际金融业确立了新的风险管理框架。在新资本协议中，首次单独对资产证券化业务提出了统一的资本计提标准、监管和信息披露要求，对规范和发展银行资产证券化业务具有里程碑式的意义。随着农行股份制改革提上议事日程，降低不良贷款占比已成为农行的当务之急。除进一步加强不良贷款清收处置力度、不良贷款划转资产经营公司等传统途径外，依托资本市场，尝试通过不良贷款证券化的方式，实现不良贷款占比下降和银行资本充足率提高的双重目标，不失为一种行之有效的措施。

银行不良贷款证券化法律探析

一、证券化原理（一）证券化的经济学原理从经济学金融理论来看，证券化是对金融机构的金融中介过程的分解，是一种非中介化的过程。传统金融是以商业银行等金融机构为中介的间接融资，贷款即为典型。贷款人承担的风险主要有三点，第一是偿还履行迟延或不能，即信用风险；第二是由于贷款人在筹资的成本、期限等要素上与贷款相应要素搭配失当而承担利率风险和期前支付风险；第三是贷款转让困难，

国有商业银行实施不良贷款证券化的必要性分析及途径探讨

近年来，国有商业银行不断完善风险防范及内控机制．资产质量状况得以明显改观。但截至2006年底．四大国有商业银行仍约有20000亿元的不良贷款。巨额不良贷款的存在，严重侵蚀着国有商业银行的经营利润。其内在价值也大幅缩水。而传统的处置手段效率较低。国有商业银行要在较短的时间内处置消化不良贷款。

浅析不良贷款证券化与资产证券化

本文从资产证券化的基本涵义与特点入手，提出资产证券化行为必须遵循的结构性规范。

我国AMC不良贷款证券化的模式选择

资产证券化的核心是风险隔离,其主要模式有真实出售、参与和分科三种。本文通过案例分析发现,我国AMC不良贷款证券化选择参与模式有其现实的必然性,政府“隐性担保”与融资结构的改善是这一选择的出发点。然而,随着AMC向商业化转型,政府的隐性担保将难以为继;且参与模式最终并不能将风险由金融系统彻底剥离。因此,法律关系清晰、风险隔离效果良好的真实出售模式是今后AMC开展不良贷款证券化的最佳选择。

基于抵押物处置风险的不良贷款证券化研究——以某国有商业银行的个人住房贷款资产池为例

针对债务人已违约的住房抵押贷款,本文提出从抵押物处置角度考虑其变现回收风险的资产处置方案。采用现金流贴现法测算违约损失率,发现回收资金现值对于抵押物处置期限的波动较为敏感。以测算贷款的违约损失率为核心,利用A银行已有抵押物处置历史记录,统计得到抵押物处置的回收期限概率分布密度。蒙特卡罗模拟结果显示,基于该分布对欲处置的不良贷款去除极端回收状况的损失率也近似服从正态分布特征。本文提出基于贷款分组的改进Markowitz资产组合方法,通过构建分组矩阵得到入池资产的组成比例。进一步考虑资产池出售时券商利润抽取,运用供需均衡分析资产池预期损失率和债券发行利率的确定机制,并针对违约相关性进行数值模拟检验了模型的稳健性。

不良贷款证券化的实践路径

不良贷款与中国的银行业如影随形,截至到2018年6月30日,各家商业银行不良贷款余额为1.9万亿元。如此巨量的不良贷款严重影响着银行的安全,侵蚀银行的利润,必须进行处理。

国有商业银行不良贷款证券化的法律问题探讨

降低国有商业银行的不良贷款有很多途径，依托资本市场的操作方案即是不良贷款证券化。不良贷款证券化是金融全球化、创新化的产物，目前在我国仍处于探讨、准备、试点阶段，付诸实施将会遇到诸多障碍。其中，最大的障碍在于我国有关不良贷款证券化的法律规定几乎空白。

结构金融产品系列讲座(摘登)——意大利不良贷款证券化的定义和结构特征

不良贷款的定义 从广义上讲，不良贷款即任何因没有履行原合同偿付协议的债权。这样的债权包括债务拖欠贷款、违约贷款，甚至是重构贷款。近年来，不良贷款已经成为“坏贷款”（bad loan）、严重拖欠或违约债务的同义词。但是，不良贷款背后的关键因素不是定义本身，而是对此种不良债权的回收率和回收时间。

结构金融产品系列讲座(摘登)——穆迪对意大利不良贷款证券化的评级方法

从组合资产的角度而言，影响不良贷款组合的信用水平的因素主要有： 不良贷款组合的特点； 组合管理者的战略和效率； 任何额外支持的可得性。

关于开展银行信贷资产证券化,化解不良贷款的若干思考

我国经济当前处在"三期"叠加的状态,经济现状和供给侧改革导致今后很长一段时间内不良贷款迁徙态势严峻。如何处置商业银行不良贷款是当前金融系统面临的一个主要问题,清收、重组、核销和转让等传统处置方式难以快速、有效地化解不良资产。不良资产证券化提供了一种新的处置方式,开展不良资产证券化有着重要意义。

农业银行不良贷款证券化研究

一、引言 随着农行股份制改革提上议事日程，降低不良贷款占比和提高银行资本充足率已成为农行的当务之急。除进一步加强不良贷款清收处置力度、不良贷款划转资产经营公司、通过外部注资提高资本充足率等传统途径外，依托资本市场，尝试通过不良贷款证券化的方式，实现不良贷款占比下降和银行资本充足率提高的双赢目标，不失为一种行之有效的措施。

不良贷款资产证券化与商业银行风险承担

使用2005年至2018年30家国内上市商业银行的数据,运用倾向得分匹配方法(PSM)估计实施不良贷款资产证券化对我国商业银行风险承担的影响效应。实证结果表明:不良贷款证券化会增加商业银行以Z值衡量的风险承担,这说明对于银行不良资产证券化行为的态度应该慎重并加强监管;资产证券化对银行风险承担的影响存在非线性转换,在资本充足率比较高和不良贷款率比较低的时候,能够降低风险;反之则会推高风险,说明应该视情况决定是否应该实施资产证券化。

林华博士关于不良资产证券化有关问题的解答

林华博士您好，请您阐述一下。为何要通过资产证券化方式处置不良金融资产？ 我想从资产证券化业务发展趋鳕和可行性这两个方面来说明这个问题。 一是我国资产证券化的基础资产会由优质资产向不良贷款延伸。理论上，只要具有稳定的现金流，资产都可以被证券化。实际上，随着资产证券化的发展推进，基础资产都会由优质资产向一般资产和不良贷款拓展延伸，这是国际市场经验和业务发展的规律与趋势，也是大方向。而且，资产证券化自身可以通过优先／次级的结构设计安排，能够增进产品信用，也能够对资产的“不良”因素有纳入和缓冲的作用。开展不良贷款证券化，不但能够拓宽发起方的商业银行处置不良贷款的渠道，加快处置速度，有利于提高商业银行的资产质量，较快地回收银行在不良资产占用的资本和资金，而且能够通过丰富证券市场上的产品品种，满足不同风险偏好的投资者需求。

商业银行个人不良资产证券化产品定价的实证研究——基于机器学习算法

个人不良贷款证券化是商业银行化解不良贷款的重要途径之一。目前,不良资产证券化产品定价多通过市场询价完成,定价过程缺乏科学依据和理论支撑。文章对个人不良资产证券化产品定价进行了实证研究,运用机器学习算法和绝对定价法对产品进行科学定价。